什么叫破凈？

所謂破凈股是指股票的每股市場價格低于它每股凈資產價格。破凈全稱為股價跌破凈資產值，當股票的市場價格低于每股凈資產時簡稱就叫“破凈”。


從長期價值投資分析的角度出發(fā)，破凈股是一個重點淘金的選股方向，可以預見，隨著熊市調整行情的深入，未來的時間里，破凈股還會陸續(xù)增加。投資者可以將破凈股設立一個單獨的自選板塊加以重點研究。


破凈股投資機會的研究同時還要注意參考其他幾大主要經濟指標和基本財務數(shù)據(jù)。破凈，從會計學原理講，即使公司破產，也能夠在清算中獲得不低于面值的補償，但是，站在證券投資的角度上講，很少有投資者會去指望這樣的結局。破凈不是衡量個股價值關系的唯一依據(jù)，它必須結合市場估值體系的高低，每股凈資產收益以及綜合利潤率等多種情況，正確的思路應該是，以破凈或接近凈資產為一個標準，以其他各種經濟考核指標為橫縱分析為依靠，以長期增長率為準繩，一是行業(yè)對比，二是可持續(xù)贏利水平對比，好中選好，優(yōu)中選優(yōu)。


破凈股的投資機會仍然要注意公司大小非結構情況以及實際資產質量。08年后，中國股市有個新的問題，那就是大小非減持，所有上市公司股權面臨全流通的問題。在選股操作上，投資者不但要綜合考慮相關股票的基本面情況，更要考慮大小非持股結構情況。買股要買大非牢牢控股的龍頭企業(yè)股票，而不是大小非結構復雜，存在競相拋售出走可能的品種，一個上市公司，如果連大小非都不看好，都堅決出走的企業(yè)，必然會成為退市對象，這樣的企業(yè)萬萬游戲不得。另外，破凈股還有一種可能，那就是凈資產質量存在靠不住，還有的上市公司的一些資產折舊不一，一些破爛不堪的資產沒有核減沖銷，還在以優(yōu)質資產估價，可見，這樣的凈資產就有很高的水分，投資者在研究報表的過程中應該好好區(qū)分。


實際投資市場中往往是用“市凈率”指標統(tǒng)計分析。市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。 市凈率可用于投資分析，一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低；但在判斷投資價值時還要考慮當時的市場環(huán)境以及公司經營情況、盈利能力等因素。



市凈率的計算方法是：市凈率=（P/BV）即：股票市價（P)/每股凈資產(book value)

股票凈值即：公司資本金、資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈余等項目的合計，它代表全體股東共同享有的權益，也稱凈資產。凈資產的多少是由股份公司經營狀況決定的，股份公司的經營業(yè)績越好，其資產增值越快，股票凈值就越高，因此股東所擁有的權益也越多。


股票凈值是決定股票市場價格走向的主要根據(jù)。上市公司的每股內含凈資產值高而每股市價不高的股票，即市凈率越低的股票，其投資價值越高。相反，其投資價值就越小，但在判斷投資價值時還要考慮當時的市場環(huán)境以及公司經營情況、盈利能力等因素。


特別指出的是：市凈率不適用于短線炒作而提高獲利能力。