前言：有消息報(bào)道，海外充電樁業(yè)務(wù)爆發(fā)，本篇從產(chǎn)業(yè)鏈和細(xì)分賽道的角度聊聊充電樁行業(yè)的機(jī)遇。

為了降低對(duì)石油資源的依賴、改善全球能源結(jié)構(gòu)、減少污染與溫室氣體的排放，汽車電動(dòng)化已然成為大趨勢(shì)。目前除了中國(guó)之外，歐美各國(guó)也在積極推出新能源汽車的引導(dǎo)法案，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

全球新能源汽車市場(chǎng)仍處于快速增長(zhǎng)的階段。統(tǒng)計(jì)平臺(tái) Statista的數(shù)據(jù)顯示：2022年，全球新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)3840億美元。面對(duì)全球市場(chǎng)，中國(guó)作為最大的新能源汽車生產(chǎn)國(guó)，自主品牌新能源汽車也在加速“出?！?。

與自主新能源車一同“出?！钡模€有充電配套設(shè)施企業(yè)。隨著全球各國(guó)新能源汽車保有量增多，對(duì)于公共充電樁、家用充電樁的需求也與日俱增，不少國(guó)內(nèi)充電配套設(shè)施生產(chǎn)企業(yè)，也瞄準(zhǔn)了這一契機(jī)，積極布局海外新能源充電市場(chǎng)。

一，事件背景

今年海外充電樁行業(yè)將迎來全面復(fù)蘇，并預(yù)計(jì)2025-2030年將迎來持續(xù)高峰增長(zhǎng)階段。并且，更有市場(chǎng)分析認(rèn)為，自海外光伏和儲(chǔ)能訂單相繼爆發(fā)后，充電樁即將2023年進(jìn)入海外需求拐點(diǎn)。

國(guó)信證券測(cè)算，2025年歐美整體充電樁市場(chǎng)空間合計(jì)約731.2億元；2030年歐美整體充電樁市場(chǎng)空間約2515.1億元，數(shù)量總計(jì)達(dá)4971.1萬個(gè)。

在另一方面，海外充電樁還具有更顯著的盈利彈性。市場(chǎng)人士測(cè)算，歐美充電樁市場(chǎng)凈利潤(rùn)率可以達(dá)到20%，充電樁系統(tǒng)/模塊毛利率海外高于國(guó)內(nèi)(高10個(gè)點(diǎn)毛利率)。

二，認(rèn)識(shí)充電樁

充電樁是向新能源汽車（包括純電和插混）補(bǔ)充電能的裝置，功能類似于加油站里面的加油機(jī)，可安裝于公路、辦公樓、商場(chǎng)、公共停車場(chǎng)和住宅小區(qū)停車場(chǎng)等場(chǎng)所，根據(jù)不同的電壓等級(jí)為各種類型的新能源汽車充電。充電樁之于電動(dòng)車好比加油站/加氣站之于傳統(tǒng) ICE 化學(xué)燃料汽車。

結(jié)構(gòu)上看，充電樁主要由樁體、主控制器、絕緣檢測(cè)模塊、智能電表、刷卡模塊、通信模塊、空氣開關(guān)、主繼電器和輔助開關(guān)電源等部分組成。

三，供需分析

1.供給

1）新能源汽車銷量快速增長(zhǎng)拉動(dòng)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，充電樁保有量增速較快

2021年國(guó)內(nèi)新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為354.5萬輛和352.1萬輛，同比增長(zhǎng)159.5%和157.5%。截止2021年底，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施保有量達(dá)261.7萬臺(tái)，同比增加70.1%；其中，公共充電基礎(chǔ)設(shè)施114.7萬臺(tái)，隨車配建充電樁147.0萬臺(tái)?？傮w來看我國(guó)充電樁建設(shè)基本屬于超前建設(shè)，近幾年充電樁數(shù)量基本保持了持續(xù)高效的增長(zhǎng)趨勢(shì)，車樁比從2015年7.8:1下降到2021年3:1。

2）發(fā)達(dá)地區(qū)領(lǐng)先布局，其余城市快速追趕

整體來看我國(guó)廣東、上海、江蘇、北京、浙江已經(jīng)形成了規(guī)?；某潆姺?wù)網(wǎng)絡(luò)，2021年公用充電樁保有量分別為 18.2萬臺(tái)、10.3萬臺(tái)、9.7萬臺(tái)、9.7萬臺(tái)和8.2萬臺(tái)，合計(jì)占全國(guó)充電樁數(shù)量的比重達(dá)到48.9%；排名前10省市建設(shè)的公共充電基礎(chǔ)設(shè)施占比達(dá)到 71.6%，集中度繼續(xù)保持高位。

2.需求

快速增長(zhǎng)的新能源汽車市場(chǎng)加大了對(duì)充電樁的需求。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，截至2021年底，全國(guó)新能源汽車保有量為784萬輛，同比增長(zhǎng)59.25%；全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施保有量達(dá)261.7萬臺(tái)，同比增加70.1%，其中公共充電基礎(chǔ)設(shè)施114.7萬臺(tái)，隨車配建充電樁147.0萬臺(tái)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)，隨著電池和整車集成技術(shù)的提升，新能源汽車有望突破600萬輛，充電樁市場(chǎng)需求將進(jìn)一步擴(kuò)張。

外海市場(chǎng)的增量空間很大？

在部分報(bào)道新能源充電樁企業(yè)“出?！钡男侣勏拢胁簧倬W(wǎng)友評(píng)論道，目前國(guó)內(nèi)新能源汽車保有量正快速增長(zhǎng)，車主“充電難”問題仍然十分突出，而這些企業(yè)不優(yōu)先解決國(guó)內(nèi)市場(chǎng)難題，反而著眼海外市場(chǎng)，是否有點(diǎn)本末倒置了？

事實(shí)上，網(wǎng)友質(zhì)疑的關(guān)鍵問題，充電樁企業(yè)了然于心。

據(jù)發(fā)改委相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：今年前8月，國(guó)內(nèi)新能源汽車的產(chǎn)銷量分別將達(dá)397萬輛、386萬輛，保有量為1099萬，約占全球總量一半左右。

“無論是新能源汽車市場(chǎng)活力，還是充電需求，中國(guó)無疑都是全球第一。”深圳某充電樁企業(yè)的市場(chǎng)部經(jīng)理?xiàng)钔兀ɑ┤缡钦f，在充電設(shè)施企業(yè)的心目中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可謂商機(jī)無限。

但與此同時(shí)，充電樁企業(yè)在國(guó)內(nèi)拓展業(yè)務(wù)也面臨著的發(fā)展瓶頸。一方面，隨著新能源車銷量的激增，車主充電需求居高不下；另一方面，充電樁的建設(shè)、區(qū)域布局顯得十分不平衡。

楊拓透露，算上公共充電樁、私人充電樁，目前國(guó)內(nèi)的車樁比約為3：1，每3臺(tái)新能源汽車，擁有1臺(tái)充電樁，看似比較合理。然而在人口相對(duì)稠密、新能源車較為集中的一線城市中心區(qū)域，車樁比顯然沒有這么理想。

“在一線中心區(qū)域，車樁比會(huì)更高，充電需求大，充電難問題也更突出?！?/span>按理說，有需求的地方，自然會(huì)有市場(chǎng)，但楊拓坦言，在一線城市的中心區(qū)域，企業(yè)拓展新的充電設(shè)施，難度也大得多。

首先是中心區(qū)域寸土寸金，企業(yè)要想找到合適的、租金低的場(chǎng)地建快充樁，并不是一件簡(jiǎn)單的事情，更何況在人口稠密的社區(qū)旁，建充電站的條件更苛刻，“電力供應(yīng)、消防安全，全都是企業(yè)需要考慮的問題?！?/span>

至于慢充樁，盡管沒有嚴(yán)苛的場(chǎng)地限制，在住宅、綜合體停車場(chǎng)都可建設(shè)，但不少小區(qū)業(yè)主、綜合體物業(yè)出于用電安全風(fēng)險(xiǎn)考慮，也限制企業(yè)進(jìn)場(chǎng)、建樁，“隨車附贈(zèng)的充電樁，很多都送不出去，道理也是一樣的。”

楊拓強(qiáng)調(diào)，人口稠密的中心區(qū)域，停車位相對(duì)緊張。即便征得了物業(yè)的同意，在社區(qū)、綜合體停車場(chǎng)建設(shè)慢充樁，也常遭油車占位，影響運(yùn)營(yíng)方的經(jīng)營(yíng)收入，“至于一線郊區(qū)，三、四線小城市，很多充電樁閑置，根本沒那么大需求?！?/span>

再加上目前國(guó)內(nèi)充電樁行業(yè)“頭部效應(yīng)”明顯，不少二三線充電樁品牌，只能是另尋出路，開拓新的增量市場(chǎng)。新能源汽車銷量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)的海外市場(chǎng)，自然也成了企業(yè)爭(zhēng)相布局的藍(lán)海。

四，產(chǎn)業(yè)鏈

汽車充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上游為充電樁部件與設(shè)備制造環(huán)節(jié)；中游為充電運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，包括充電樁和充電站建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)；產(chǎn)業(yè)鏈下游參與者為充電樁用戶，包括新能源汽車整車企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)。其中設(shè)備零部件生產(chǎn)商（裝備端）和充電樁運(yùn)營(yíng)商（運(yùn)營(yíng)端）是充電樁產(chǎn)業(yè)鏈最主要的環(huán)節(jié)。

1.裝備端

上游設(shè)備元器件主要包括充電設(shè)備（充電樁、濾波裝置及監(jiān)控設(shè)備、充電插頭/座、電纜、通信模塊等）、配電設(shè)備（變壓器、高低壓保護(hù)設(shè)備、低壓開關(guān)配 電設(shè)備）以及管理設(shè)備三類。

充電設(shè)備即充電樁硬件設(shè)備的成本是充電樁的主要成本，占比90%以上。其中充電模塊是充電樁的核心設(shè)備，其主要功能是將電網(wǎng)中的交流電轉(zhuǎn)化成可以為電池充電的直流電，約占充電系統(tǒng)成本的40%左右。其中，IGBT功率器件是充電模塊的關(guān)鍵組成部分，是在充電過程中起著電力轉(zhuǎn)換與傳輸作用的核心器件，目前國(guó)內(nèi)如士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣等都在積極布局IGBT，以實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。

2.運(yùn)營(yíng)端

1）充電運(yùn)營(yíng)商主要為三類企業(yè)

目前市場(chǎng)上的充電運(yùn)營(yíng)商參與者主要為第三方專業(yè)運(yùn)營(yíng)企業(yè)，此外還有部分車企、能源/電網(wǎng)企業(yè)也涉足充電運(yùn)營(yíng)服務(wù)。第三方專業(yè)運(yùn)營(yíng)企業(yè)占公共充電樁運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)份額的75%以上；以能源、電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主業(yè)的國(guó)有企業(yè)占公共充電樁運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)份額的20%-25%；以推廣新能源汽車產(chǎn)品為主要目的的整車企業(yè)占公共充電樁市場(chǎng)份額低于5%。

2）服務(wù)費(fèi)是影響運(yùn)營(yíng)商盈利能力的重要因素

服務(wù)費(fèi)水平、利用率是影響服務(wù)費(fèi)收入的最核心因素。充電利用率方面，當(dāng)前充電樁運(yùn)營(yíng)行業(yè)平均利用率在4-5%水平，預(yù)計(jì)到2025年充電樁利用率整體仍維持目前較低的水平；服務(wù)費(fèi)方面，雖然如北京、成都、濟(jì)南等地已針對(duì)充電服務(wù)費(fèi)實(shí)施市場(chǎng)調(diào)節(jié)，但整體服務(wù)費(fèi)水平穩(wěn)定在0.4~0.6元/kWh 的水平。因此，保守假定到2025年充電樁利率用及服務(wù)費(fèi)分別為5%、0.5元/kWh ，測(cè)算得出 2025到年服務(wù)費(fèi)收入規(guī)模將達(dá)到729億元，4年CAGR為48.2%。

五，小結(jié)

小結(jié)：隨著碳中和的持續(xù)推進(jìn)，新能源汽車的發(fā)展已然成為一種主流，快速增長(zhǎng)的新能源汽車市場(chǎng)加大了對(duì)充電樁的需求，而這個(gè)需求就是充電樁行業(yè)發(fā)展的最大支撐力。

海外巨大的新能源充電需求，也給國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造了新的商機(jī)。相比起“熱鬧”的自主新能源汽車“出?！贝蟪?，國(guó)內(nèi)新能源充能企業(yè)的“出海”似乎更顯低調(diào)，那么，他們的“錢景”會(huì)更明朗嗎？