高盛金融科技的全球投資版圖

wujinlan吳金蘭 2022-10-30 發(fā)布于上海

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競爭是為任意市場帶來有利價(jià)值的眾多因素之一——無論是創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)、選擇的多樣性還是實(shí)惠的價(jià)格。金融科技領(lǐng)域一直沐浴在這種競爭的榮耀中，眾多行業(yè)參與者動輒帶來新奇事物，通過個(gè)性化體驗(yàn)為客戶提供便利成為最終目的。雖然這些生態(tài)系統(tǒng)參與者中的許多機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識到下一波創(chuàng)新在于與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手，但尤其是銀行業(yè)的中堅(jiān)分子，他們不遺余力地通過投資正在發(fā)展的領(lǐng)域來推進(jìn)他們的戰(zhàn)略目標(biāo)。

然而，這些金融科技老牌銀行并非一直都是一帆風(fēng)順的，尤其是在最近幾個(gè)月的并購問題上。然而，通過多年的大規(guī)模并購，一家銀行已經(jīng)能夠歷盡艱辛，到達(dá)彩虹的盡頭，走向金融科技的黃金海岸。

高盛完成了幾項(xiàng)全球交易，這些交易有助于使其投資獲得豐碩成果。從私營公司到中小企業(yè)，該銀行一直在大舉收購，從單純的華爾街巨頭轉(zhuǎn)變?yōu)槌墒斓南M(fèi)金融業(yè)務(wù)。高盛的在線銀行Marcus的推出可能是出于對擴(kuò)大收入來源的前瞻性思考的積極態(tài)度，但該舉措尚未產(chǎn)生利潤——尤其是在競爭激烈的市場中，其他挑戰(zhàn)者已經(jīng)為自己贏得了名聲。此前曾考察過馬庫斯從華爾街到主流銀行的探索，在本文，我們將探討高盛為推動其消費(fèi)銀行業(yè)務(wù)而部署的許多投資。

技術(shù)的既得利益：2021 年交易

高盛很快看到了加入金融科技發(fā)展浪潮中的潛力，并立即在不同的全球市場中投出大量資金，為其技術(shù)和數(shù)字化工作帶來有意義的增長。

該銀行作為委托人參與了金融科技創(chuàng)新公司HQLA?的 1750 萬美元 B 輪融資，隨后向美國 FinTech Ramp提供了 1.5 億美元的債務(wù)融資，并為支付公司Flywire提供了 6000 萬美元的 F 輪投資。這家華爾街巨頭與淡馬錫和其他投資者一起，向總部位于倫敦的支付提供商SumUp提供了 7.5 億歐元（8.95 億美元）的債務(wù)融資，以加速這家初創(chuàng)公司的增長和國際擴(kuò)張，以及任何潛在的并購機(jī)會。

在對土耳其金融科技公司 DgPays進(jìn)行未公開投資后，高盛與國際金融公司 (IFC) 一起參與了巴西消費(fèi)金融科技公司OpenCo的 2500 萬美元 C 輪融資，以推動金融科技創(chuàng)新并幫助改善在土耳其的融資渠道。不久之后，這家銀行業(yè)巨頭向英國領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)先數(shù)字銀行Starling 投資了 6900 萬美元，并牽頭汽車金融科技初創(chuàng)公司Caribou進(jìn)行了 4500 萬美元的融資，以幫助推動其汽車再融資業(yè)務(wù)。

高盛進(jìn)一步擴(kuò)大了其在美國的投資組合，向 Fundrise 提供了 3 億美元的信貸額度，并向基于人工智能的汽車金融平臺Lendbuzz提供了 3.6 億美元的股權(quán)和債務(wù)融資，以支持這家金融科技公司在美國的擴(kuò)張計(jì)劃。7 月，這家美國銀行加入了法國 FinTech Younited的 1.7 億美元融資輪和iCapital Network的 4.4 億美元融資輪，其中包括淡馬錫、黑石、瑞銀、Pivot、紐約梅隆銀行、富國銀行和摩根士丹利。同時(shí)，它還為總部位于倫敦的 BNPL FinTech Zilch的 1.8 億美元 B 輪股權(quán)和債務(wù)融資做出了貢獻(xiàn)，以幫助其在全國和美國實(shí)現(xiàn)增長。

為了加強(qiáng)其消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，高盛同意以價(jià)值 22.4億美元的全股票交易收購金融科技貸方GreenSky，并計(jì)劃利用該平臺的差異化貸款能力和市場領(lǐng)先的商家和消費(fèi)者生態(tài)系統(tǒng)。在澳大利亞，該銀行作為貸款機(jī)構(gòu)向總部位于墨爾本的Timelio提供了 2.7 億美元的債務(wù)融資，并與 Atalaya 資本管理公司一起向“先買后付”平臺Openpay投資了 2.714 億美元的債務(wù)融資，以支持其在美國的擴(kuò)張。

高盛通過向個(gè)人信貸專家 FinTech Provu投資 2.56 億美元進(jìn)一步擴(kuò)大了其在巴西的業(yè)務(wù)。這筆資金是通過信貸權(quán)投資基金獲得的非控制性股權(quán)。至于哥倫比亞，高盛向“先買后付”公司Addi提供了 1.25 億美元的債務(wù)融資，以支持這家金融科技公司進(jìn)入更多拉丁美洲市場。在遠(yuǎn)東，該投資銀行參與了韓國 P2P 借貸平臺PeopleFund的 6340 萬美元 C 輪融資。

很明顯，這家銀行業(yè)巨頭押注這些金融科技公司有一定的動機(jī)，主要針對全球擴(kuò)張領(lǐng)域，將人工智能等高科技前景用于更好的安全性和數(shù)據(jù)分析，并發(fā)展資產(chǎn)財(cái)富管理、銷售、并為其消費(fèi)者業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)進(jìn)行交易。

加快對外擴(kuò)張：2022 年交易

高盛集團(tuán)在接下來的一年也繼續(xù)進(jìn)行競購，積極專注于股票研究和新興市場的擴(kuò)張。

這家巨頭與花旗、富達(dá)投資、富蘭克林鄧普頓、摩根大通和摩根士丹利一起參與了Capital Markets Gateway的戰(zhàn)略融資，從而拉開了 2022 年的序幕。之后，這家美國銀行向柏林獨(dú)角獸Raisin提供了 3400 萬美元的可轉(zhuǎn)換貸款，并參與了總部位于倫敦的 FinTech Selina的 1.15 億美元債務(wù)融資，該輪融資提供 Home Equity Line of Credit (HELOC) 貸款。這家華爾街巨頭與 CITI 一起為金融自動化平臺Ramp提供了 3 億美元的債務(wù)融資額度，以支持這家金融科技公司的快速擴(kuò)張。

高盛宣布收購NextCapital的協(xié)議再次成為頭條新聞，NextCapital是一家總部位于芝加哥的金融科技公司，為企業(yè)退休計(jì)劃參與者提供自動化建議。該交易的條款未披露，將于 2022 年下半年完成，將幫助高盛在資產(chǎn)管理方面建立引人注目的客戶解決方案，并加快技術(shù)投資，以服務(wù)于不斷增長的定額供款市場。

2022 年，高盛在拉丁美洲市場進(jìn)行了一系列競購，首先是向巴西金融科技 Nubank 提供 6.5 億美元的信貸額度，摩根士丹利、花旗集團(tuán)和匯豐銀行等其他金融機(jī)構(gòu)也參與其中。這家投資銀行向總部位于香港的FundPark 提供了高達(dá) 2.5 億美元的資產(chǎn)支持證券化工具。它還牽頭擴(kuò)大了英國數(shù)字銀行Starling的 D 輪融資，以 25億英鎊（~26億美元）的估值籌集了 1.65 億美元。

接下來的一個(gè)月，這家投資巨頭進(jìn)一步加強(qiáng)了其在本國的投資組合，向 Deserve 提供了 2.5 億美元的信貸額度，Deserve是一家金融科技公司，擴(kuò)大并推動了實(shí)時(shí)信用卡經(jīng)濟(jì)，Cross River 和 Waterfall Asset Management 也參與了這輪融資。同時(shí)，它領(lǐng)投了Caribou的 1.15 億美元 C 輪融資，獲得超額認(rèn)購。除了向Mercado Pago提供 2.33 億美元的私人融資額度外，高盛還向支出管理平臺Airbase提供了 1.5 億美元的債務(wù)融資額度。該銀行還向墨西哥初創(chuàng)公司Clara提供了 1.5 億美元的信貸額度，它向企業(yè)提供貸款并幫助管理他們的支出，以促進(jìn)金融科技貸款業(yè)務(wù)，加速其在拉丁美洲的擴(kuò)張并對其技術(shù)進(jìn)行投資。高盛的最新投資是向拉丁美洲金融科技公司Xepelin提供 1.4 億美元的信貸額度，該公司為與其他公司開展業(yè)務(wù)的中小型公司提供包括支付和信貸在內(nèi)的服務(wù)。

盡管高盛的投資舉措顯示出對不同金融科技領(lǐng)域的興趣，但初創(chuàng)企業(yè)強(qiáng)烈愿意在 2022 年探索債務(wù)融資方案——尤其是在拉丁美洲地區(qū)和亞洲電子商務(wù)領(lǐng)域——以降低估值風(fēng)險(xiǎn)。在股價(jià)下跌時(shí)出售股票。

高盛一直忙于廣泛地進(jìn)行金融科技投資。它還在增長階梯上采取緩慢但確定的步驟，以打造消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)并在貸款和支付領(lǐng)域建立自己的地位。盡管進(jìn)行了現(xiàn)金消耗和多元化努力，但它在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的蠶食似乎受到高營業(yè)額、功能失調(diào)的產(chǎn)品配置和不斷累積的虧損的困擾。

由于市場競爭異常激烈，市場同樣渴望攀登成功的階梯，高盛將不得不有效利用其龐大的資源來保留其品牌，并堅(jiān)持其建立以消費(fèi)者為中心的銀行模式的承諾。淘金熱只會從這里開始，只有專注于長期收益愿景的競爭者才能在這場客戶滿意度競賽中持續(xù)存在。

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來自： wujinlan吳金蘭 > 《基金管理人》

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