短線交易的訣竅是：你選擇交易的時間周期越短，賺的錢越少。

獲利和投機的普遍規(guī)則是一樣的：獲利需要靠時間來積累。

一個短線交易者只有幾個小時的時間通過捕捉一個大的價格波動來獲利。時間從一開始就對他不利。他入場和離場的時間必須精確，根本就沒有犯錯的余地。

短線交易者大幅獲利的唯一辦法就是持有很重的倉位，因為他沒有辦法捕捉到大的價格波動。于是問題來了，如果你持有大筆頭寸，你就有可能遭遇大幅虧損。

對于短線交易者而言，風險回報率是個災(zāi)難。平均盈利與他們的平均虧損幾乎相當。想贏得多就得賭得大。但是在特定時間內(nèi)，可以確定的是：賭得大就會輸?shù)枚?，在這樣一個游戲里，一筆虧損就能搞垮你。

你需要知道的是：趨勢是所有利潤的基礎(chǔ)。沒有趨勢就沒有利潤。趨勢是時間的函數(shù)，因此，你在一筆交易里能停留的時間越長，那么你能捕捉到的趨勢波幅就越大。

日內(nèi)交易者（在我國還是不存在的，這個還是與T+0不同的）將自己置于明顯不利的地位。時間是他們的敵人，他們必須在收盤前退出市場，他們也限制了自己能夠捕捉的價格波幅。而頭寸交易者懂得時間是他們的盟友，因此獲益良多。（這一句話似乎揭示了作者的時間要素，只是短線和日內(nèi)交易者的對比，所以這個時間大概也就是2-5天。）

成功的交易者知道市場在1分鐘內(nèi)變化不了多少，5分鐘內(nèi)的變化會大一些，60分鐘內(nèi)的變化會更大一些，1天、1周內(nèi)的變化會更大。失敗的交易者只想在很短的時間內(nèi)進行交易，這自然限制了獲利的潛力。

不持有過夜頭寸的錯誤在于：

第一、風險應(yīng)該由自己來控制，控制風險的唯一手段是止損。你一旦設(shè)置了止損，能夠虧出去的錢也就只有那么多了。不管你如何或者何時進場交易，止損都能將你的風險控制在一定的范圍內(nèi)。無論你在市場的新高還是新低買入，風險都是一樣的。

第二、不持倉過夜限制了利潤增長所需要的時間。有時市場一開始就跟你唱反調(diào)，但如果我們方向正確，過一段時間，市場就會朝著我們所希望的方向變化。

輸家與贏家的最大區(qū)別是：輸家不肯認賠了結(jié)，贏家能夠堅持拿住獲利頭寸，而輸家卻堅持不住，退得太早。輸家旺旺無法長期持有一個獲利的倉位，他們會因為贏一把就過度興奮，過早的獲利了結(jié)離場（通常是進場當天就離場）。

你只有學(xué)會拿住獲利的倉位才能賺大錢，而且堅持的時間越長，獲利的潛力就越大。交易者的成功也是這樣，成為贏家是需要時間的。

3.1 關(guān)鍵在于時機

不論市場如何變化，賺錢總是需要時間的。因此，從定義上說，短線交易者限制了自己的機會。

我多年的市場分析以及交易經(jīng)驗揭示了一個關(guān)于市場結(jié)構(gòu)的基本真理，這是短線交易盈利的秘訣。

現(xiàn)在你應(yīng)該認識到：①短線震蕩很難預(yù)測；②我們必須控制損失；③作為短線交易者，只有價格朝著對我們有利的方向巨幅波動，才能獲利；④時間是我們的朋友，因為我們需要時間來創(chuàng)造收益。

要成為賺大錢的短線交易者，我們必須要能夠感覺出有利的短期震蕩能夠持續(xù)多久。這不僅僅是時間問題，也是價格問題。價格會上上下下的波動達到某個點位。

通常是什么代表了價格和時間的均衡？'通?！褪且话愕那闆r，而還有很多情況價格波動區(qū)間會擴大，且所消耗的時間超出你的預(yù)想；當你認為終于要擊敗市場的時候，價格卻停滯不前，趨勢半途而廢。

現(xiàn)在我揭示短線交易中平衡價格和時間波動的最大秘訣。這個秘訣包括兩個部分：

①、我們只能在寬幅震蕩日賺錢；

②、寬幅震蕩日通常在上漲時收于最高價或最高價附近，而在下跌時收于最低價或最低價附近。

每天座在報價機前面7個小時猜測行情變化，并且經(jīng)常被證實是錯誤的，這要承受巨大的壓力。

3.2 為交易高手提供資金

我在此只想警告你，你無法用一套交易系統(tǒng)或者機械的方式在短線交易中獲利。

我只有在預(yù)測到以下三類交易日中的任意一類即將形成時才進場交易：

①、窄幅震蕩日，所產(chǎn)生的潛在損失或盈利都較??；

②、走勢與我的持倉方向相反的交易日；

③、走勢與我持倉方向一致的寬幅震蕩日，這意味著我可以在行情大幅上漲時以高價了結(jié)，或者在行情大幅下跌的日子以低價出場。

盡管沒有人能夠預(yù)測出寬幅波動日的最高價和最低價在哪里，但我能夠預(yù)測到這種形態(tài)將以最高價或者最低價收盤，因而采用任何愚蠢的技術(shù)手段在市場中翻來滾去，日內(nèi)頻頻買進賣出就顯得沒有必要了。

通過對一些圖形的觀察你會發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)高收的寬幅震蕩日里，開盤價均接近當日的最低價，而收盤價均接近最高價。在低收的寬幅震蕩日里，情況則正好相反，開盤價接近當日最高價，而收盤價接近最低價。這些信息給短線交易者的啟示是：要想進行成功的交易，最有利可圖的策略就是攥住頭寸直到收盤。

這一點不管怎么強調(diào)都不為過。我所了解到的也一直在用的最賺錢的短線交易策略就是買入、設(shè)置好保護性止損，然后閉上眼睛、屏住呼吸，不在關(guān)注交易的任何動向，等待收盤時退出了結(jié)。甚至等到更晚的時候!如果我有幸遇到一個寬幅震蕩日，我會把握住這個重要的價格波動，讓這一筆交易的獲利足以彌補窄幅震蕩日的損失。如果我反復(fù)多次買賣，那我的獲利就不可避免地會比持有頭寸到收盤時再了結(jié)要少。

3.3 證明我的觀點

為了證明我的觀點，我進行了一些列的測試，最終的結(jié)果，還是遵循我的基本交易規(guī)則，即持倉到收盤時賣出，才是最好的方式。

事實勝于雄辯，只有耐心持有才會為我們帶來利潤，而不是我們一直想象的反復(fù)買入賣出。

至少我是一直持有到收盤時才賣出的，除非有人能夠預(yù)測到所有短線波動，當然這是不可能的。你應(yīng)該抓住寬幅震蕩日的機會狠狠的賺錢，對于短線交易者而言沒有其他更好的方法了。

此前所有交易的不同之處在于持有倉位的時間長短：持有時間越短，獲利機會越少。請務(wù)必記住這一規(guī)則。

3.4 如何能獲得最大利潤

如果我前面講述的規(guī)則有效的話，那么持有時間越長，甚至超過一個交易日，所獲利益應(yīng)該越多。

一個實驗：

周一開盤價若低于上周五收盤價則立即買入。分別測試周一當日收盤時賣出；周二收盤時賣出；或者持有到下星期二收盤賣出，所獲得的凈利潤大概為3.8萬美元、6.8萬美元、7.1萬美元。這一系列回測過程中唯一改變的只是持倉時間的長短，其他規(guī)則都是一樣的。

傳奇人物利弗莫爾概括得最到位：并不是我的想法是我得到這一切，而是我的耐性是我賺到了大錢，是耐性！他接著說：選擇正確并有耐性堅持的人都是非凡的人才。

我想想你解釋清楚的一個規(guī)則就是：把握住大波段（在所選定的交易時間周期內(nèi)）是我獲利數(shù)百萬美元的唯一途徑。最終，我明白了我不得不用所的利潤繼續(xù)交易以彌補之前的虧損，這對于這個游戲來說就像是呼吸對于生命一樣重要。

虧損當然是補課避免的，這就引出了一個明顯的問題：我們?nèi)绾螐浹a哪些較大的虧損？有兩種方法：

一是、將虧損交易的比例保持在一個極低的水平上；

二是、使平均盈利遠遠高于平均虧損。

時間，只能是時間才能給我們帶來較大的利潤，我們沒法依靠自己的想法（或者頻繁地）買進賣出，也不能指望抓住每一個最高價和最低價進行交易，那樣做都太愚蠢了。

所以，你首先得明白，耐心持有，直到所選定的交易時間周期結(jié)束時再賣出才能成為交易贏家。以我為例，我所進行的交易一般都會持續(xù)2-5天。一旦貪欲占了上風，想要快速獲利（或者交易超時），我必將為其付出慘痛的代價。

再次強調(diào)：在寬幅震蕩日（對于短線交易者而言是最容易賺錢的時間）收盤價接近當日最高價或最低價。當你處于盈利狀態(tài)時，要耐心持有而非輕易拋售。如果你在收盤前就賣出了，又如何能夠保證自己抓住了大波動的機會呢？