1. 其實(shí)投資就是價(jià)值投資的意思，不然投資，投的是什么？買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司。

2. 公司的價(jià)值是什么？就是公司未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)啊。所以投資就是買(mǎi)的未來(lái)的現(xiàn)金流（折現(xiàn)）。

3. 未來(lái)是多久？就是直到永遠(yuǎn)的意思。永遠(yuǎn)是多久？就是到公司結(jié)束為止。公司結(jié)束是什么意思？就是包括賣(mài)掉在內(nèi)的所有可能。

4 未來(lái)現(xiàn)金流 （折現(xiàn)）最大的保障就是“商業(yè)模式”。商業(yè)模式里最強(qiáng)的就是壟斷，或者叫護(hù)城河。

5. 不懂不做（能力圈）是一個(gè)人判斷公司內(nèi)在價(jià)值的必要前提。

6. 何為價(jià)值投資？right business right people.right price。對(duì)的生意說(shuō)的是生意模式，對(duì)的人指的是企業(yè)文化，price 沒(méi)有那么重要business 和people 最重要。

7. 看懂企業(yè)生意模式最重要?？床欢磕强纯聪苍?shī)糖果、可口可樂(lè)、比亞迪、蘋(píng)果、航空公司、做太陽(yáng)能晶片的“光伏企業(yè)”還沒(méi)懂？那重頭來(lái)，接著再看。10-20年之內(nèi)看不懂都可以用這個(gè)辦法，就是“重頭來(lái)，接著再看”。

8. 只有極少數(shù)的企業(yè)是真的在骨子里具有“消費(fèi)者導(dǎo)向”同時(shí)又具備實(shí)現(xiàn)“消費(fèi)者導(dǎo)向”的能力的，這些公司最后往往會(huì)被人們稱(chēng)為“偉大的公司”。即使是偉大的企業(yè)在“做對(duì)的事情”的過(guò)程當(dāng)中也是可能會(huì)犯錯(cuò)的，因?yàn)椤啊鞍咽虑樽鰧?duì)”往往需要一個(gè)過(guò)程所謂“長(zhǎng)期投資”從某種角度上說(shuō)，就是要能夠相信堅(jiān)持“做對(duì)的事情”的有能力的公司最后會(huì)“把事情做對(duì)”culture 跟 founder （創(chuàng)始人） 有很大關(guān)系。

9、是不是好價(jià)錢(qián)要從未來(lái)看回來(lái)。

資本人物——段永平

嘉賓：段永平

主持人：蔣欣然

一、競(jìng)拍與巴菲特共進(jìn)午餐

62.01萬(wàn)美元拍的跟股神巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會(huì)，這種競(jìng)拍從2003年開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)舉行了4次，巴菲特把這些競(jìng)拍的錢(qián)都捐獻(xiàn)給了慈善事業(yè)，在經(jīng)過(guò)數(shù)次不斷出價(jià)后，當(dāng)網(wǎng)名叫fast is slow的人爆出了62.01萬(wàn)美元的時(shí)候，競(jìng)拍終于結(jié)束了。7月1日，有人發(fā)現(xiàn)fast isslow正是步步高公司的創(chuàng)始人段永平。

主持人：最近網(wǎng)上有一則非常引人注目的消息說(shuō)一個(gè)網(wǎng)名叫fast is slow的人以62.01萬(wàn)美金的價(jià)格競(jìng)拍取得了與巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會(huì)，您跟我們說(shuō)說(shuō)為什么取名字叫fast  is slow？

段永平：其實(shí)這個(gè)名字意思是欲速不達(dá)，那其實(shí)是我做事情的一個(gè)最基本的哲學(xué)，就是說(shuō)不求快、求安全。這一次被大家知道，也是因?yàn)槲以趀Bay上注冊(cè)的時(shí)候，其實(shí)沒(méi)有想那么多，就直接用了自己的ID，結(jié)果很多人知道這個(gè)ID是我的，所以才會(huì)被大家知道，否則這個(gè)可能也不會(huì)有誰(shuí)知道這件事。

主持人：那您為什么想到要參加競(jìng)拍，然后跟巴菲特共進(jìn)午餐？

段永平：兩個(gè)方面的原因，一個(gè)是我很久以來(lái)就，因?yàn)槲易鐾顿Y有一個(gè)很大的因素是跟巴菲特有很大的關(guān)系，那就是無(wú)意中看了有關(guān)他的東西以后，我發(fā)現(xiàn)哎喲，他說(shuō)的這個(gè)投資理論我看得懂，因?yàn)槲易隽诉@么多年企業(yè)，所以我覺(jué)得巴菲特其實(shí)（是對(duì)的），如果我沒(méi)有看過(guò)他的東西，我大概不一定敢去做投資。因?yàn)榭戳怂臇|西，加上后來(lái)我又比較認(rèn)真的去理解他的東西，我發(fā)現(xiàn)這個(gè)對(duì)我的幫助非常大。那么我投資這幾年的確收獲也很大，所以我想如果能有機(jī)會(huì)跟他聊一聊，那么我可能會(huì)有更多的啟發(fā)，因?yàn)槲疫€有很多一些細(xì)節(jié)的問(wèn)題，還是挺想再問(wèn)問(wèn)他。就是說(shuō)你手里有多余的錢(qián)，但是沒(méi)有好的目標(biāo)，和當(dāng)你手里錢(qián)不夠，卻找到了好的目標(biāo)的時(shí)候，你怎么辦？

主持人：這是你最想問(wèn)的問(wèn)題嗎？

段永平：談不上了，我沒(méi)有特別多想問(wèn)的問(wèn)題。就是說(shuō)人家非要問(wèn)你想問(wèn)什么，我想這個(gè)問(wèn)題我大概會(huì)問(wèn)，因?yàn)槲矣幸粋€(gè)朋友很喜歡借錢(qián)，有一個(gè)做投資做的非常大的朋友老在借錢(qián)，我其實(shí)是想我?guī)退麊?wèn)這樣一個(gè)問(wèn)題。

另外一個(gè)很重要的原因就是我本身也是（做慈善），因?yàn)槲易约旱倪@些年，說(shuō)實(shí)話(huà)也賺了很多錢(qián)。那么我太太和我都是覺(jué)得錢(qián)這個(gè)東西你自己夠花就行了，所以其實(shí)把大部分、也不能說(shuō)大部分，相當(dāng)一部分都捐到一個(gè)慈善基金會(huì)里去了，那么正好這是一個(gè)機(jī)會(huì)。

主持人：這個(gè)數(shù)目的確定是因?yàn)槟阌X(jué)得這頓飯就值這個(gè)價(jià)錢(qián)，還是說(shuō)像你剛才說(shuō)的基金會(huì)每年要花掉的這筆錢(qián)的數(shù)是有定量的？

段永平：這頓飯我認(rèn)為是無(wú)價(jià)的，其實(shí)我覺(jué)得多少錢(qián)都不過(guò)，但是凡事都有個(gè)度，我自己就很隨意的設(shè)了這么一個(gè)價(jià)錢(qián)，那么這個(gè)是在我們基金會(huì)的預(yù)算之內(nèi)。

主持人：在網(wǎng)上有很多網(wǎng)友提出一些質(zhì)疑，說(shuō)為什么您的基金會(huì)善款要捐給國(guó)外，不捐給國(guó)內(nèi)的一些可能更需要錢(qián)的地方？

段永平：第一，美國(guó)對(duì)我來(lái)講也不叫國(guó)外吧，對(duì)吧？第二，我在國(guó)內(nèi)捐的錢(qián)其實(shí)也不是沒(méi)有，我們以前每年也都捐，我們只是不太吭聲。最早我們開(kāi)始捐錢(qián)，全華東水災(zāi)的時(shí)候就捐了，我印象非常深刻，捐完了以后就從此沒(méi)有人告訴過(guò)我們這錢(qián)去哪兒了，那我覺(jué)得說(shuō)明這個(gè)慈善募捐的環(huán)境還是不太好的。那我們?cè)谒固垢４髮W(xué)就建了一個(gè)基金會(huì)，就專(zhuān)門(mén)資助中國(guó)區(qū)的學(xué)生，就說(shuō)你捐錢(qián)不一定非要捐到中國(guó)來(lái)，但是它可以跟中國(guó)有關(guān)系。

主持人：那它現(xiàn)在有沒(méi)有什么賺錢(qián)的途徑？

段永平：投資啊，因?yàn)槲冶旧砦夜艿倪@個(gè)，我除了管它花錢(qián)以外，還要管它的投資。我的回報(bào)還不錯(cuò)，我的基金會(huì)其實(shí)從捐出去到現(xiàn)在都有一倍多的成長(zhǎng)了。

二、投資網(wǎng)易

序幕：2001年，段永平和妻子一起移居美國(guó)，從那時(shí)起，他的投資生涯才真正揭幕。段永平坦言，過(guò)去5年他在美國(guó)炒股賺到的錢(qián)比此前他在國(guó)內(nèi)做十多年企業(yè)賺的錢(qián)還要多得多。

主持人：在您賺過(guò)的錢(qián)里面，有百分之多少是在美國(guó)投資股票的時(shí)候賺的？證比例大概有多少？

段永平：從我現(xiàn)在的個(gè)人財(cái)富來(lái)講，我現(xiàn)在九成多以上都是吧。

主持人：大家現(xiàn)在也估計(jì)您有15億的身價(jià)，有人這樣估計(jì)過(guò)，說(shuō)大部分的錢(qián)都是您在美國(guó)投資股票賺來(lái)的，是這樣的嗎？

段永平：有多少錢(qián)，這個(gè)我不好講了，我覺(jué)得15億也不算是很多，但確實(shí)主要是在股票上賺的。

主持人：那您是一個(gè)投資成功率非常高的人吶。

段永平：至少可以說(shuō)我運(yùn)氣還不錯(cuò)，就是以一個(gè)投資者來(lái)講，我想我應(yīng)該算是比較成功的。因?yàn)槲易鐾顿Y時(shí)間非常短，其實(shí)滿(mǎn)打滿(mǎn)算還不到5年。

主持人：從01年去美國(guó)才開(kāi)始嗎？之前在國(guó)內(nèi)沒(méi)有投資過(guò)股票？

段永平：對(duì)，我是決定去美國(guó)才開(kāi)始，之前在國(guó)內(nèi)從來(lái)沒(méi)碰過(guò)。

主持人：到美國(guó)以后您是說(shuō)看了一些巴菲特的書(shū)之后，有這樣一個(gè)想法，想投資股票的？

段永平：對(duì)。

主持人：您在去美國(guó)之前從來(lái)沒(méi)有投資過(guò)股票，而之后卻成為高手，您是如何理解巴菲特的投資真經(jīng)的？

段永平：巴菲特講，你買(mǎi)一只股票的時(shí)候，其實(shí)就是相當(dāng)于你在買(mǎi)這個(gè)企業(yè)或者買(mǎi)它企業(yè)的一部分，那么這個(gè)企業(yè)的所謂的價(jià)值其實(shí)就是它折現(xiàn)的價(jià)值，就是你把整個(gè)企業(yè)、它的整個(gè)生命算下來(lái)，它總共能夠值多少錢(qián)，你把它折現(xiàn)到今天，考慮到利息啊、復(fù)利啊，如果你現(xiàn)在買(mǎi)的價(jià)格是低過(guò)它的價(jià)值的，你就可以買(mǎi)。其實(shí)這個(gè)挺簡(jiǎn)單的，但是呢，你要去找到它的價(jià)值是一件非常困難的事情。

所以簡(jiǎn)單的東西不等于容易，我一說(shuō)簡(jiǎn)單，很多人就會(huì)有一個(gè)誤解，說(shuō)你是說(shuō)它容易，我說(shuō)不，我告訴你這個(gè)東西非常難，但是它很簡(jiǎn)單，就這么一點(diǎn)點(diǎn)事情，你要搞懂它。大部分人在做投資的時(shí)候并不試圖去了解企業(yè)，看圖、看線(xiàn)，對(duì)吧，容易受價(jià)格的影響。我覺(jué)得在這個(gè)地方，巴菲特給我的啟示是非常大的，早期我也是一樣，因?yàn)槿硕际欠踩?，很容易受到外在的東西影響，那么看了他的東西以后，我覺(jué)得有時(shí)候你就必須要堅(jiān)持。

三、能力圈

懷揣著投資圣經(jīng)和發(fā)財(cái)?shù)膲?mèng)想，段永平于2001年底開(kāi)始買(mǎi)入網(wǎng)易的股票，當(dāng)時(shí)納斯達(dá)克崩盤(pán)，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)概念股跌得慘不忍睹，搜狐、新浪、網(wǎng)易等股票價(jià)格一度在1美元附近徘徊，面臨被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)。

主持人：那你當(dāng)時(shí)一共拿了多少股？

段永平：我記得是200多萬(wàn)股吧，剛過(guò)5%，我最多的時(shí)候到了6%。

主持人：這是你賺的最多的一只股票嗎？

段永平：我不想說(shuō)，但是的確是挺多的一只。我覺(jué)得這一只股票給我?guī)?lái)的回報(bào)大概可能有一個(gè)億美金。

主持人：你當(dāng)時(shí)足夠了解它嗎？

段永平：我覺(jué)得一直都在慢慢地了解。那么隨著它價(jià)格的變化，其實(shí)我對(duì)它的了解也越來(lái)越多。我還是覺(jué)得這家公司還是非常不錯(cuò)的一個(gè)公司，就跟我們做企業(yè)的這種心態(tài)也比較像，就是說(shuō)相對(duì)來(lái)講比較本分，不是這種追求快速擴(kuò)張啊，搞一些我說(shuō)不清楚的，就是些亂七八糟的事吧。所以你拿著它的股票，就算價(jià)格有點(diǎn)波動(dòng)，你心里還是比較踏實(shí)的。

主持人：如果要是當(dāng)時(shí)跌了怎么辦？這筆錢(qián)（虧損）

段永平：跌了就想辦法再借點(diǎn)錢(qián)再買(mǎi)啊，但是最遺憾它不跌下來(lái)。因?yàn)橘I(mǎi)網(wǎng)易我這個(gè)決策比較容易決定，它有兩塊多錢(qián)的現(xiàn)金在手里，企業(yè)也還是處于非常不錯(cuò)的雛形狀態(tài)，就當(dāng)時(shí)它沒(méi)有完全發(fā)展起來(lái)，但是以我做企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，我覺(jué)得這個(gè)公司絕對(duì)不可能繼續(xù)一直虧錢(qián)下去，永遠(yuǎn)賺不到錢(qián)。兩塊多錢(qián)的現(xiàn)金在手里頭才賣(mài)不到一塊多錢(qián)，這個(gè)本身就是已經(jīng)很有意思的事了。

主持人：也是比較有信心的對(duì)它的增長(zhǎng)？

段永平：我當(dāng)時(shí)就覺(jué)得這個(gè)公司是被嚴(yán)重低估了，但是什么時(shí)候會(huì)回來(lái)，其實(shí)我是沒(méi)有想過(guò)的，因?yàn)檫@個(gè)東西不是你能夠預(yù)計(jì)的東西。就是投資有個(gè)最大的特點(diǎn)，就是你不能給自己定目標(biāo)，說(shuō)我今年一定要賺百分之多少，因?yàn)閮r(jià)格是市場(chǎng)給的，但是價(jià)值是它內(nèi)在的東西，所以你最重要是了解它的價(jià)值，然后呢你是等待市場(chǎng)，最后給它一個(gè)公平的價(jià)格。那么一般來(lái)講時(shí)間其實(shí)也不會(huì)很長(zhǎng)，我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)大概也就3年吧，最多了。我為什么說(shuō)三年，是因?yàn)槲覜](méi)有見(jiàn)過(guò)超過(guò)3年的，當(dāng)然是因?yàn)槲視r(shí)間短，我總共投資就沒(méi)幾年。所以你只要有個(gè)2~3年的耐心，你要是找到好公司，你拿在手里，怎么著都是能掙錢(qián)的。但是倒過(guò)來(lái)講，你要拿錯(cuò)了股票，你拿的時(shí)間越久可能就越糟。

主持人：當(dāng)時(shí)這一類(lèi)的股票可能不單這一只，它跟其他一些同類(lèi)的公司相比，你覺(jué)得最大的優(yōu)勢(shì)在哪兒？

段永平：就是因?yàn)槲夷芸炊?，別的公司可能好，但我看不懂，我就不能投。就像有些人會(huì)問(wèn)，為什么巴菲特不投微軟，是不是他的錯(cuò)，我覺(jué)得這個(gè)不是他的錯(cuò)誤，他搞得懂可口可樂(lè)，搞不懂微軟，所以他投了可口可樂(lè)，他同樣是賺到錢(qián)了，對(duì)吧？所以我在投網(wǎng)易的同時(shí)，別人可能投了別的公司也都賺到錢(qián)了，我又不嫉妒，他跟我也沒(méi)關(guān)系，因?yàn)槲乙矝](méi)搞懂或者也沒(méi)有花精力去搞。網(wǎng)易我是覺(jué)得我比較看得懂，尤其它的生意，它的產(chǎn)品是我最熟悉的一塊，因?yàn)槲易鲇螒蚱鸺业模托“酝跤螒驒C(jī)我相信現(xiàn)在還有很多人還知道。

主持人：你是比較喜歡集中投資還是會(huì)分散投資？

段永平：我很集中，我是非常的集中。我當(dāng)初買(mǎi)網(wǎng)易的時(shí)候，其實(shí)就花了100多萬(wàn)美金錢(qián)，我當(dāng)時(shí)就只有那么多現(xiàn)錢(qián)，后來(lái)還借了一點(diǎn)錢(qián)，總共大概200萬(wàn)美金，這還包括一些融資等等在里頭。

網(wǎng)易的股價(jià)表現(xiàn)沒(méi)有讓段永平失望，由于有了數(shù)量龐大的網(wǎng)民基礎(chǔ)，2001年中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)推出之后，短信很快成為網(wǎng)易的盈利業(yè)務(wù)。后來(lái)網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)始異軍突起，成為網(wǎng)易最主要的利潤(rùn)來(lái)源，網(wǎng)易公司由此獲得了很好的收益。二級(jí)市場(chǎng)上，網(wǎng)易股價(jià)一飛沖天，一路逼近100米美元大關(guān)，段永平憑借此次投資身價(jià)暴增。

主持人：那能不能跟我們說(shuō)說(shuō)您選股票有什么樣的一個(gè)原則，會(huì)有什么樣的一個(gè)角度嗎？

段永平：最重要的還是你要去了解它的企業(yè)。因?yàn)槲易銎髽I(yè)出身的，我對(duì)企業(yè)的了解比較深刻一些，我不相信神話(huà)，也不聽(tīng)他們的所謂的sorry。就是他們講故事或者什么概念這些東西我都不是說(shuō)特別的在意，最重要的是這個(gè)企業(yè)它到底能夠，就是你要去根據(jù)你看到的情況，你要去想象它的未來(lái)會(huì)是什么樣子的（根據(jù)當(dāng)下看未來(lái)），或者也有一些（特殊情況），投資有一些很特別的情況，就是它現(xiàn)在的價(jià)值就已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)它的價(jià)格了（當(dāng)下價(jià)格遠(yuǎn)低于價(jià)值），這個(gè)時(shí)候就是一個(gè)買(mǎi)的機(jī)會(huì)。

這其實(shí)就是巴菲特講的東西，你看我大概，比方說(shuō)8、9毛、1塊錢(qián)買(mǎi)的這只股票，你能夠留到八、九十塊錢(qián)你都沒(méi)有賣(mài)，那這個(gè)過(guò)程當(dāng)中其實(shí)你每天都可能是想要賣(mài)的。

主持人：就在斗爭(zhēng)？

段永平：額不，如果你了解這個(gè)企業(yè)，你認(rèn)為它有這個(gè)價(jià)值，你可能就不著急賣(mài)，否則你每天就會(huì)受價(jià)格的影響，因?yàn)閮r(jià)格它天天（波動(dòng)），可能今天100了，明天80了，后天到70了。

主持人：現(xiàn)在持有的這些股票，就后來(lái)你進(jìn)行的這些投資也都是跟你熟悉的這些領(lǐng)域相關(guān)的嗎？

段永平：不一定天生就熟，但是前提是我在投資或者在持有重倉(cāng)的時(shí)候，我已經(jīng)很熟悉了，你可以學(xué)習(xí)的，對(duì)吧，你可以了解它的。所以我投資的東西有一個(gè)最大的特點(diǎn)，都是跟我們生活息息相關(guān)的東西，你讓我投一個(gè)說(shuō)八竿子打不著、完全沒(méi)有感覺(jué)的東西，我不太敢投，完全沒(méi)有認(rèn)識(shí)。你比如說(shuō)你現(xiàn)在讓我去投一個(gè)高分子化工的一個(gè)什么產(chǎn)品，我對(duì)這個(gè)產(chǎn)品完全沒(méi)有概念，可能非常好，也可能不好，我就沒(méi)有辦法去投。

主持人：那你怎么對(duì)待這些比如說(shuō)拿在手里情況不太妙，或者已經(jīng)虧掉的這些股票？怎么處理？

段永平：每只股票不一樣，如果你是從像我說(shuō)的這種，就投資一個(gè)企業(yè)的角度來(lái)講，如果真的是好企業(yè)，如果它的價(jià)格跌下來(lái)，如果你還有錢(qián)，那你可以多買(mǎi)，如果沒(méi)有，你就束之高閣，就把它擱在一邊，就不要管它了。

但是倒過(guò)來(lái)講，如果你發(fā)現(xiàn)這個(gè)企業(yè)其實(shí)是一個(gè)不好的企業(yè)，就是它目前的價(jià)格雖然掉了很多，它依然是偏高的價(jià)格，就是遠(yuǎn)高過(guò)它的價(jià)格，你就應(yīng)該賣(mài)，跟你虧了多少錢(qián)是沒(méi)有關(guān)系的，因?yàn)槟阋毁u(mài)，你還會(huì)繼續(xù)掉。所以最重要的話(huà)就是你要真的了解這個(gè)企業(yè)。

主持人：您看您是不給自己定目標(biāo)，但是我發(fā)現(xiàn)您是給自己定了有一個(gè)規(guī)則在的，規(guī)則很?chē)?yán)格，那就是不該碰的絕對(duì)不碰，該握在手里面的一定不放手。

段永平：是的。

主持人：您覺(jué)得這種規(guī)則是在任何一個(gè)國(guó)家的股票市場(chǎng)上都能夠被很好的驗(yàn)證并且遵循，一定都能有很好的投資回報(bào)的嗎？

段永平：我認(rèn)為是在任何經(jīng)濟(jì)行為里頭都是一樣的，包括股票市場(chǎng)，它沒(méi)有差異。這個(gè)也是我看了巴菲特的東西以后，我得起來(lái)的最大的體會(huì)。你搞懂了，你就會(huì)賺錢(qián)。

主持人：您現(xiàn)在在國(guó)內(nèi)的A股市場(chǎng)也有一些投資？

段永平：我有一只股票。

四、創(chuàng)辦步步高的經(jīng)歷

段永平買(mǎi)的這只股票是深萬(wàn)科，他在2005年初買(mǎi)入就一直持有，現(xiàn)在已經(jīng)有100%左右的投資回報(bào)。5年股齡，段永平儼然已經(jīng)是一個(gè)成功的投資家了。不過(guò)在普通人眼中，段永平很早就有高超的才藝，他做企業(yè)時(shí)就有相當(dāng)成功的過(guò)去?；厥淄?，段永平坦言自己并不知道日后能夠取得如此好的投資成績(jī)。1988年他南下創(chuàng)業(yè)來(lái)到了一家瀕臨破產(chǎn)的小廠(chǎng)，并且一手打造了后來(lái)赫赫有名的學(xué)習(xí)機(jī)品牌小霸王。

主持人：很多人在看到現(xiàn)在這則消息的時(shí)候，看到你的名字說(shuō)段永平，并不是每個(gè)人都知道這個(gè)人是誰(shuí)，但是說(shuō)到步步高，可能大家就開(kāi)始有恍然大悟的這種感覺(jué)。也很想知道你創(chuàng)業(yè)初期的一些事情，當(dāng)時(shí)是怎么到了中山日華（小霸王前身）的？

段永平：我其實(shí)畢業(yè)以后是在佛山找的工作，后來(lái)對(duì)當(dāng)時(shí)工作不是很滿(mǎn)意，加上自己當(dāng)時(shí)覺(jué)得玩游戲這個(gè)東西有點(diǎn)意思。后來(lái)發(fā)現(xiàn)中山這家公司在做游戲，正好我有個(gè)同學(xué)在里頭，也是一個(gè)同學(xué)告訴我說(shuō)我們這個(gè)公司做游戲，我說(shuō)這個(gè)東西很有前途，有些東西都是冥冥中的東西。我投資網(wǎng)易其實(shí)就跟我當(dāng)年做游戲有很大的關(guān)系，因?yàn)槲伊私庥螒蜻@個(gè)市場(chǎng)，絕大多數(shù)人其實(shí)對(duì)游戲的理解不可能像我這么深的。

主持人：這個(gè)中間，一年的時(shí)間非常短，這種轉(zhuǎn)變是非常簡(jiǎn)單的嗎？

段永平：簡(jiǎn)單，但很難。那么小的企業(yè)，你幾千塊錢(qián)人民幣起的家，就是一個(gè)小生意，只是說(shuō)你耐心地、堅(jiān)持地做下來(lái)，慢慢就起來(lái)了。

主持人：你在的時(shí)候，就是推廣這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，你有沒(méi)有想過(guò)什么獨(dú)特的辦法？

段永平：其實(shí)沒(méi)有特別獨(dú)特的辦法，因?yàn)樽銎髽I(yè)、和做投資這些東西其實(shí)都很簡(jiǎn)單，就是說(shuō)你首先找到市場(chǎng)的需求、找到消費(fèi)者的需求，然后你想辦法去滿(mǎn)足他。那么首先你對(duì)產(chǎn)品有感覺(jué)，我自己就比較喜歡玩游戲，到現(xiàn)在我兒子最佩服我的就是（玩游戲水平），有一次我太太還跟他講說(shuō)你看你爸爸很忙，回來(lái)好多人找他，他說(shuō)對(duì)呀，我爸爸很厲害，我爸爸很會(huì)玩游戲，可以玩到20級(jí)甚至更多，就在他的眼里，我玩游戲玩得很好。我當(dāng)初也是因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)有這樣一個(gè)產(chǎn)品，所以我對(duì)這個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)我一直都比較有信心，就知道很多人會(huì)喜歡玩這個(gè)。

主持人：你有沒(méi)有親自去找客戶(hù)，或者說(shuō)打開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)？

段永平：我們就幾個(gè)人，我不親自去誰(shuí)去？大家都是親自去的。

主持人：那時(shí)候怎么做的？你有沒(méi)有印象？

段永平：那很辛苦啊，確實(shí)很辛苦，比如說(shuō)一天工作十幾個(gè)小時(shí)，正因?yàn)槲乙婚_(kāi)始那么辛苦，我后來(lái)就想到你必須要形成一個(gè)系統(tǒng)，所以我們才形成了有代理制、有自己整個(gè)管理體系、價(jià)格體系，一直到后來(lái)，我可以自己不在一線(xiàn)。其實(shí)做任何事情都是這樣，最重要的是首先你要，就我們叫做對(duì)的事情，然后把事情做對(duì)。

主持人：這個(gè)數(shù)據(jù)很?chē)樔?，最后做?0億的年產(chǎn)值。

段永平：對(duì)，到我離開(kāi)的時(shí)候應(yīng)該是差不多有這個(gè)數(shù)。

段永平將小霸王從昔日負(fù)債累累做到產(chǎn)值逾10億的知名企業(yè)，但他依然是一個(gè)高級(jí)打工仔，被稱(chēng)為當(dāng)時(shí)的打工皇帝，段永平并不甘心，段永平提出改制，但怡華集團(tuán)高層拒絕了這個(gè)要求。作為一個(gè)企業(yè)，你發(fā)展到一定程度，你的企業(yè)的員工獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制、股東的這種回報(bào)機(jī)制都必須要很明確、很清晰，那在我們這個(gè)公司里頭，所有的至始至終都沒(méi)有特別清晰過(guò)，那么都還是有一點(diǎn)作坊式的這種做法。那么在這種情況下，從我這種管理的角度來(lái)說(shuō)，我是很難想清楚，比方說(shuō)五年以后、十年以后，我們的員工他們會(huì)得到什么樣的回報(bào)。如果你沒(méi)有一個(gè)很明確的交代的話(huà)，我覺(jué)得你企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去一定會(huì)在將來(lái)里碰到很大的困難。1995年7月，段永平提出辭職，并在兩個(gè)月之后成立了步步高公司。

主持人：當(dāng)時(shí)創(chuàng)建步步高的時(shí)候，是之前就想好要做這個(gè)行業(yè)嗎？

段永平：沒(méi)有，當(dāng)時(shí)離開(kāi)的時(shí)候其實(shí)什么也沒(méi)想，想著要離開(kāi)，我是想我就實(shí)在不行，我就去美國(guó)吧，我想追求就是我現(xiàn)在的太太了，我那時(shí)候其實(shí)就有這種想法，那時(shí)候還連我女朋友都不是呢。但是因?yàn)楫?dāng)時(shí)我們公司招進(jìn)來(lái)有很多人，其實(shí)從某種程度上他是沖著我來(lái)的。那么離開(kāi)了之后，大家有一種很大的失落感，我自己覺(jué)得自己有點(diǎn)問(wèn)題，有責(zé)任吧，所以覺(jué)得做就做咯。

但是當(dāng)時(shí)并沒(méi)有想好要做什么，因?yàn)槲耶?dāng)時(shí)離開(kāi)的時(shí)候有個(gè)承諾，我說(shuō)我一年之內(nèi)我不做同行，但是后來(lái)出了一些變故，就是說(shuō)我離開(kāi)了以后，接任我的這個(gè)小霸王的人就覺(jué)得以前的這些人都是阿段的人，所以就不用他們了，所以很多人就再回來(lái)找我了，說(shuō)我們?cè)趺崔k？我們也過(guò)來(lái)吧。那么這一下就難倒我了，因?yàn)槟氵^(guò)來(lái)，原來(lái)做這個(gè)產(chǎn)品，我們又不能做，然后來(lái)的人又很多，大家說(shuō)要來(lái)，我還覺(jué)得自己真的有這種責(zé)任，所以就跑去做了1年的外銷(xiāo)，主要是讓這些人忙起來(lái)。

主持人：那時(shí)候外銷(xiāo)是很容易嗎？

段永平：沒(méi)有什么事情是容易的，其實(shí)我們第一年還虧很多錢(qián)，但是虧錢(qián)我覺(jué)得倒無(wú)所謂，因?yàn)樽钪匾氖勤A得時(shí)間吧。而且我覺(jué)得這也是冥冥中的東西，我們現(xiàn)在俄羅斯的外銷(xiāo)做的非常好，是跟我們那個(gè)時(shí)候有很大的關(guān)系。我們現(xiàn)在光銷(xiāo)俄羅斯就有一個(gè)多億，可能不到兩個(gè)億美金的營(yíng)業(yè)額每年，我不知道國(guó)內(nèi)還有哪家做電子行業(yè)的公司能夠有這么大的銷(xiāo)售額。

從1997年開(kāi)始，步步高公司開(kāi)始在央視打廣告，并且在兩年之后成為央視的標(biāo)王，對(duì)于這個(gè)稱(chēng)號(hào)段永平淡然處之。

主持人：很多人了解，就聽(tīng)聞步步高這個(gè)品牌都是從央視的廣告當(dāng)中，什么時(shí)候開(kāi)始覺(jué)得這個(gè)產(chǎn)品一定要做廣告，而且要去央視做的？

段永平：那個(gè)時(shí)候做央視，我們基本上是竭盡全力在做，因?yàn)槲乙恢闭J(rèn)為那是最便宜的。

主持人：有很多人說(shuō)段永平會(huì)做廣告，所以小霸王和步步高產(chǎn)品才有這么高的知名度，你覺(jué)得這種說(shuō)法對(duì)嗎？

段永平：我記得我讀EMBA的時(shí)候，一個(gè)諾基亞的同學(xué)也這么跟我說(shuō)，我說(shuō)對(duì)，我們就跟諾基亞一樣，就只會(huì)做廣告。他說(shuō)我們諾基亞可不是只會(huì)做廣告，我說(shuō)那你憑什么說(shuō)我們只會(huì)做廣告？一個(gè)企業(yè)啊，如果說(shuō)它只會(huì)做一樣?xùn)|西，它一定是會(huì)死的，沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)是靠廣告起來(lái)的，就是說(shuō)能夠靠廣告生存下去。

主持人：那現(xiàn)在作為一個(gè)企業(yè)家的身份，評(píng)價(jià)一下廣告對(duì)于一個(gè)企業(yè)的這種影響。

段永平：企業(yè)做起來(lái)就像一個(gè)木桶一樣，它是一個(gè)，就是哪塊少你得補(bǔ)哪塊，你不能夠有明顯的缺陷。所以如果廣告是你的短板你就得補(bǔ)上，如果你企業(yè)別的都挺好，就知名度不夠，那你要補(bǔ)上。但是如果說(shuō)你光靠廣告，你肯定死的是最快的。我記得以前有一個(gè)酒，它打廣告打得非常大，還做什么標(biāo)王啊，然后我說(shuō)他們真的敢花，我說(shuō)老板想的開(kāi)。后來(lái)我就問(wèn)那些喝酒的朋友，我問(wèn)這酒好喝嗎？就在投標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)，投完了，他們說(shuō)那酒難喝死了，我不愛(ài)喝。我說(shuō)喲，這下他就死定了，很快它就死了。這就是一個(gè)很簡(jiǎn)單的原因，就是你不好的產(chǎn)品你敢這樣打廣告，你這是自己找倒霉。

主持人：你現(xiàn)在在步步高占了多少的股份呢？

段永平：我占的很少，就是相當(dāng)于一個(gè)顧問(wèn)。

幾年下來(lái)，段永平逐漸稀釋了他在步步高的股份，退出了管理層。如今段永平定居美國(guó)，專(zhuān)門(mén)從事投資慈善事業(yè)，剩下的大部分時(shí)間留在家里陪小孩，他每年都會(huì)回幾趟中國(guó)，他把這當(dāng)作來(lái)中國(guó)出差。

主持人：這么多年來(lái)有沒(méi)有什么遺憾？

段永平：你比如說(shuō)你買(mǎi)一只股票，本來(lái)計(jì)劃買(mǎi)200萬(wàn)股，結(jié)果只買(mǎi)到了20萬(wàn)股，價(jià)格就上去了，本來(lái)你應(yīng)該繼續(xù)買(mǎi)，你沒(méi)買(mǎi)，結(jié)果你虧了，就少賺了很多很多錢(qián)，但你覺(jué)得這是遺憾嗎？當(dāng)然是遺憾，你說(shuō)它重要嗎？它不重要。

或者你買(mǎi)了一只股票，結(jié)果買(mǎi)錯(cuò)了，虧了很多錢(qián)，如果要不買(mǎi)，我這個(gè)基金本來(lái)就不用虧了。那么遺憾嗎？遺憾，那人總會(huì)犯錯(cuò)，永遠(yuǎn)不可能避免這種遺憾，所以也就沒(méi)有必要去耿耿于懷。

那生活當(dāng)中很多事情其實(shí)都一樣，你說(shuō)什么事情你都很順利，其實(shí)你就活得沒(méi)勁，對(duì)吧？所以有一些波折啊，有一些不順利啊，有一些遺憾啊，這是你生活當(dāng)中的一部分，也沒(méi)有什么不合適。當(dāng)然你可以，其實(shí)往往這是讓你記住生活中，很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，它是一個(gè)記憶。

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