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1、短期難免有波動(dòng)，中長期是看好的，未來會(huì)有分化的，需要精選，要向政策引導(dǎo)的方向把握機(jī)會(huì)。2、投資上，最好不要梭哈到單一行業(yè)主題上，自認(rèn)為再好的位置，最好也不要超總倉位的20%。8月15日“央媽”降息，市場(chǎng)解讀為“超預(yù)期”，然而，三大指數(shù)呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，截至收盤創(chuàng)業(yè)板漲超1%，滬指弱勢(shì)盤整，整體來看，市場(chǎng)情緒仍在修復(fù)，個(gè)股跌多漲少，尤其是醫(yī)藥的表現(xiàn)，讓部分投資者“惱火”，不禁問醫(yī)藥還能不能行？后期表現(xiàn)如何？最近醫(yī)藥的表現(xiàn)給人的感覺是差強(qiáng)人意，然而自4月份市場(chǎng)底部以來到7月5日，醫(yī)藥經(jīng)歷了一波反彈，上漲20.90%，在申萬一級(jí)行業(yè)里反彈幅度排名第10位。 
雖然對(duì)于50%左右的回撤來說，20%的上漲感覺不大，但是也代表了上漲，表明了未來可期，甚至如果越跌越買或許有不錯(cuò)的收益。不過整體從市場(chǎng)反彈幅度上看，單從申萬一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)出發(fā)，行業(yè)景氣度，受資金歡迎度一目了解。代表未來方向的新能源和智能汽車呈現(xiàn)出較高的景氣度。這就是行業(yè)之間的性價(jià)比，雖然估值較高了，但是受到資金追捧，有熱度，有人接，就有未來。從市場(chǎng)平均數(shù)上看，申萬一級(jí)31個(gè)行業(yè)，平均反彈幅度為18.74%，而醫(yī)藥反彈的20.90%是在平均數(shù)之上的，所以整體表現(xiàn)還是可圈可點(diǎn)的。
作為行業(yè)基，投資上進(jìn)行趨勢(shì)操作比長期持有更為重要，本身是有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特點(diǎn)，所以，對(duì)擇時(shí)也有著高要求。醫(yī)藥后市怎么看？接下來，我們看下專業(yè)的醫(yī)藥基金經(jīng)理們的觀點(diǎn)。在文章《挖掘出2只，優(yōu)秀的醫(yī)藥主題基金！》詳細(xì)對(duì)比了醫(yī)藥類的基金產(chǎn)品，最后分享了兩只績優(yōu)基金產(chǎn)品工銀前沿醫(yī)療（001717）和銀河康樂股票（519673），但是在整體行業(yè)或者市場(chǎng)單邊下跌下，再優(yōu)秀的產(chǎn)品也會(huì)下跌的。從具體產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)上看，4月26日-7月5日，下面5只產(chǎn)品，首尾相差近6個(gè)點(diǎn)，還是有一定差距的，其中中歐醫(yī)療反彈幅度還是蠻大的。
產(chǎn)品范圍里進(jìn)一步擴(kuò)大范圍有以下5只：這5只的基金經(jīng)理和同花順近一年評(píng)分如下：001717 工銀前沿醫(yī)療股票A，趙蓓，71分；003095 中歐醫(yī)療健康混合A，葛蘭，59分； 000339 長城醫(yī)療保健混合，陳蔚豐,譚小兵，80分； 001766 上投摩根醫(yī)療健康股票，方鈺涵，63分； 519673 銀河康樂股票，方偉，80分； 
我們看下這五位基金經(jīng)理在季報(bào)里的觀點(diǎn)，看看他們對(duì)后市的態(tài)度。
點(diǎn)評(píng)：整體是樂觀的。防控政策的調(diào)整為提升投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提供了條件；流動(dòng)性寬松的貨幣政策下，短期創(chuàng)新藥的和外部沖擊為未來提供了較好的買點(diǎn)，總之是短期沖擊不影響長期向好趨勢(shì)，CXO和中藥都有加倉，可以看到這波反彈有基金經(jīng)理的加倉。
點(diǎn)評(píng)：短期是有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的，整體是中性的，短期是悲觀的。季報(bào)里表示：整體而言，我們依然看好醫(yī)藥生物板塊的中長期投資機(jī)會(huì)，但短期市場(chǎng)波動(dòng)難以避免，本基金將繼續(xù)努力為持有人創(chuàng)造長期投資回報(bào)。這里蘭蘭為我們分析了政策導(dǎo)向，比較認(rèn)可：政策總體延續(xù)了穩(wěn)健、積極的趨勢(shì)，引導(dǎo)行業(yè)向有真正創(chuàng)新、有臨床價(jià)值、提供高性價(jià)比產(chǎn)品及服務(wù)轉(zhuǎn)變的導(dǎo)向沒有變化。作為當(dāng)前最大的一只主動(dòng)權(quán)益基金產(chǎn)品，超700億的規(guī)模，蘭蘭還是認(rèn)真分析了該產(chǎn)品。
3、長城醫(yī)療保健混合 
點(diǎn)評(píng)：注重景氣度和性價(jià)比，理解是基金經(jīng)理會(huì)做波段，聚焦于消費(fèi)醫(yī)療、高景氣領(lǐng)域的CXO及創(chuàng)新藥、中藥消費(fèi)以及估值性價(jià)比合理的部分股票。 
點(diǎn)評(píng)：該基金經(jīng)理為我們解說了醫(yī)藥行業(yè)未來需要精選。醫(yī)藥行業(yè)基本面在一個(gè)平臺(tái)摸索期，經(jīng)歷了展開美好想象的波峰，又將經(jīng)歷嚴(yán)酷的政策指導(dǎo)下的優(yōu)勝劣汰，未來的表現(xiàn)會(huì)更加分化。 5、銀河康樂股票 
點(diǎn)評(píng)：該產(chǎn)品并不局限于醫(yī)藥，還有其他方向，選股聚焦在景氣度向上的消費(fèi)醫(yī)療、細(xì)分制造業(yè)龍頭、以及具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的科技企業(yè)。 綜合以上基金經(jīng)理的觀點(diǎn)，短期難免有波動(dòng)，中長期是看好的，未來會(huì)有分化的，需要精選，要向政策引導(dǎo)的方向把握機(jī)會(huì)，即：有真正創(chuàng)新、有臨床價(jià)值、提供高性價(jià)比產(chǎn)品及服務(wù)轉(zhuǎn)變的導(dǎo)向沒有變化。 醫(yī)藥作為行業(yè)基金，單一賽道不要超過20%，才能控制好整體倉位的回撤。并且高風(fēng)險(xiǎn)高收益下對(duì)擇時(shí)要求較高，慎重對(duì)待。 本文為個(gè)人觀點(diǎn)，不作為投資建議，過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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