期權(quán)是通過判斷行情的漲跌進行差價獲利的，期權(quán)分為兩個交易方向：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。建倉方式可以分為四種：買方可以買入認(rèn)購看漲和買入認(rèn)沽看跌、賣方可以賣出認(rèn)購看跌和賣出認(rèn)沽看漲，買賣方是對手方，只要一方判斷正確，都有盈利的機會。

期權(quán)獲利的原理很簡單：

預(yù)測未來行情將會上漲時，就可以選擇買進看漲期權(quán)（認(rèn)購期權(quán)）；

預(yù)測行情將會下跌，則可選擇買進看跌期權(quán)（認(rèn)沽期權(quán)）。

假設(shè)當(dāng)天大盤平開，小明判斷今天大盤會下跌，小明在早盤開盤時買入一張50ETF沽5月2550合約，權(quán)利金成本價是848元一張。

截止收盤，50ETF跌幅-0.59%，此刻小明買入的認(rèn)沽合約就升值了，漲到了1059元一張。

小明可以通過平倉的方式獲利，在當(dāng)日收盤之前直接賣出平倉，那么獲得的利潤是1059-848=211元。

或者小明也可以等在當(dāng)月第四個星期三的行權(quán)日選擇行權(quán)，假設(shè)小明行權(quán)日當(dāng)天的認(rèn)沽合約行權(quán)價是2.550，而當(dāng)前50ETF的價格是2.516，那么認(rèn)沽合約2.550是實值，可以行權(quán)交割。此時我們作為期權(quán)買方，有權(quán)利按一份2.550元的價格賣出現(xiàn)在市值2.516元一份的50ETF基金，獲得利潤是2.550-2.516=0.034元*10000份=340元。

總而言之，不止看漲，期權(quán)也是可以買空賣空的，就算持有里沒有現(xiàn)貨，也可以買入認(rèn)沽期權(quán)作為對沖。