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前天晚上由于美股不開盤，所以風(fēng)平浪靜，但昨天晚上，隨著美股回歸，金融市場也開始了大幅的動(dòng)蕩，先是歐洲股市大跌，英國和德國股市全都大跌近3%，法國也跌了2.6%，隨后美國三大股指全面低開，最低的時(shí)候跌幅超過了2%，但是慢慢高走，收盤的時(shí)候，納斯達(dá)克和標(biāo)普翻紅。 
但是，大宗商品市場就沒這么好運(yùn)了，昨天晚上原油暴跌10%，紐約原油最低跌破了100美元，而布倫特原油也跌到了百元附近。相對(duì)應(yīng)的美元指數(shù)走高，升到了106的位置，而黃金也是下跌了2.5%。
大宗商品的這輪表現(xiàn)，確實(shí)來的很突然，但也在情理之中，我們之前就一直看空周期，認(rèn)為美國持續(xù)加息，對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的壓制力量是很大的。所以很可能美國經(jīng)濟(jì)會(huì)在后面陷入衰退當(dāng)中，而原油的走勢更多都是跟隨美國和全球的趨勢，如果美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，原油也就很難在維持在高位。所以大跌是遲早的事。最坑人的其實(shí)是黃金，年初的時(shí)候，不少專家還在鼓吹買黃金，邏輯就是通脹高，所以黃金保值，這都是胡說八道，黃金是一種典型的避險(xiǎn)資產(chǎn)，他是不具有生息能力的，當(dāng)美國持續(xù)加息，推升國債利率的時(shí)候，生息資產(chǎn)的吸引力肯定會(huì)越來越大，此時(shí)的黃金就應(yīng)該下跌了，但是他該跌而沒跌，其實(shí)就已經(jīng)充分反應(yīng)出了通脹的預(yù)期。而一旦當(dāng)通脹預(yù)期，隨著油價(jià)下跌而消逝的時(shí)候，黃金也就該跌了。
至于很多人都在問的，美國衰退為什么美元還在漲，主要全靠同行的襯托，不是美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，而是其他地方的經(jīng)濟(jì)太弱了，歐洲的通脹比美國還高，而且他還沒有能力進(jìn)行調(diào)整，日本也已經(jīng)開始滯脹，最倒霉的是，日本由于大量國債存在，所以還不能加息，一旦利率上升，日本財(cái)政就非常危險(xiǎn)，所以現(xiàn)在對(duì)沖基金，都在做多中國和美國，做空日本和歐洲，他們的邏輯就是如果世界變好，美國和中國肯定是領(lǐng)漲的地區(qū)，而如果變得更糟糕，那么歐洲和日本肯定會(huì)更差。所以越來越多的資金，變成了人民幣和美元，支撐著中美匯率，昨天美元大漲的時(shí)候，人民幣離岸價(jià)并沒有變化，說明人民幣對(duì)于非美貨幣也都在升值了。如果一直跟老齊學(xué)習(xí)的朋友，應(yīng)該都知道，我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)是有周期的，而所有資產(chǎn)的價(jià)格，也都是跟著周期在運(yùn)動(dòng)，直接反映的就是投資者的預(yù)期，所以世界真實(shí)情況怎么樣，其實(shí)并沒那么重要，重要的是大家都怎么想，未來會(huì)越來越多的人，認(rèn)同上面老齊的這個(gè)判斷，所以金融市場就會(huì)率先反應(yīng)。油價(jià)是所有大宗商品中，反應(yīng)最慢的一環(huán)，一旦油價(jià)下跌，就證明周期基本結(jié)束，未來原油價(jià)格會(huì)在大幅波動(dòng)中，不斷下行，回到自己的合理區(qū)間60-80美元范疇，高油價(jià)回落之后，對(duì)于各國的通脹壓力都會(huì)有明顯的緩解。通脹壓力緩解之后，美聯(lián)儲(chǔ)的收縮政策，也會(huì)有所放緩。現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)基本上只盯兩個(gè)指標(biāo)，一個(gè)是通脹，一個(gè)是就業(yè)，在就業(yè)尚可的情況下，全力壓通脹，一旦通脹尚可，基本可控之后，支持就業(yè)就成了美聯(lián)儲(chǔ)的主要工作，這個(gè)時(shí)候，大概率就會(huì)成為美國股市的拐點(diǎn)，目前預(yù)計(jì)，可能會(huì)在今年3季度出現(xiàn)。也就是說7月加息和9月加息之后，美國的政策可能就會(huì)有明顯轉(zhuǎn)變。那么美國股市也會(huì)提前反應(yīng)。所以，目前全球股市都處于底部徘徊階段，即便最近A股反彈這么多，但也是一個(gè)底部區(qū)域，未來隨著美國持續(xù)加息，和全球市場動(dòng)蕩，A股也會(huì)開啟震蕩模式。目前其實(shí)已經(jīng)有很明顯的上攻乏力的特征，離著調(diào)整已經(jīng)越來越近。特別是今年一直強(qiáng)勢的這些周期商品，后面壓力都不小。包括新能源，其實(shí)也是能源，如果原油價(jià)格跌下來的話，新能源他也會(huì)有明顯的壓力。在知識(shí)星球齊俊杰的粉絲群里。我們給大家的建議就是，扶穩(wěn)坐好，堅(jiān)守配置，緩慢加倉，上游周期品很快出現(xiàn)問題，那么我們投資的重心，可以逐漸往中下游轉(zhuǎn)移，從而分散風(fēng)險(xiǎn)，可以來我們的粉絲群里了解具體的策略構(gòu)成。我們總說投資沒風(fēng)險(xiǎn)，沒文化才有風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)點(diǎn)投資的真本事，從下載知識(shí)星球找齊俊杰的粉絲群開始，新進(jìn)來的朋友，可以先看星球置頂3，我們之前講過的重要內(nèi)容和幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)低但收益很高的資產(chǎn)配置方案都在這里面。
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