|
上周，把斯坦利.克羅的《克羅談投資策略》這本書看完了，所以今天就簡單聊一聊書中給我的一些啟發(fā)吧！ 書中的前言中就講述了克羅對于墨菲法則在股市中的一些解讀，墨菲法則主要是描述基于某一說法的事物發(fā)生的傾向和趨勢。 簡單來說就是：如果某件事有可能變壞的話，這種可能性就會成為現(xiàn)實。 放在股市中的墨菲法則就是：如果你不止損，那你的賬戶很可能就傾向于虧損；如果你不制定合適的頭寸，那往往你的頭寸也可能會變得更壞。 這一點跟巴菲特的第一原則有異曲同工之處：保護(hù)好你的本金！ 導(dǎo)言部分，克羅講了自己整個投資生涯受利佛摩爾的影響很大，甚至一度希望找到跟利佛摩爾共同工作的人或者知道他的人，寫一本關(guān)于利佛摩爾的書籍。 不幸的是，他覺得動手太晚了，一直找不到任何擁有親身的第一手關(guān)于利佛摩爾資料的人。 但是，克羅并沒有放棄，他一直堅持研讀他的著作，并借助利佛摩爾的智慧和經(jīng)驗發(fā)展他自己的投資策略。 所以才有了這本書：一本與50年前就已經(jīng)永遠(yuǎn)地休息的人“合作”寫的一本書！ 01 想要的進(jìn)入“贏家圈子”，投資對策和策略是必需的，克羅也總結(jié)了一些基本策略的精華，供大家參考： 1.只參與那些行情趨勢強(qiáng)烈或者說行情主要走勢正在形成的市場。比如：市場發(fā)出明確的信號并告訴你現(xiàn)在是市場上升趨勢或者市場下跌趨勢（A股沒有看空機(jī)制，所以下跌趨勢的市場不建議持股，留著現(xiàn)金等待機(jī)會。） 2.假定你所交易的方向與行情趨勢一致，把頭寸建立在對當(dāng)前行情主趨勢的適度逆行位置上。 我自己對于這句話的理解是在行情趨勢還沒有百分百確定的時候，使用金字塔加倉法并不是最好的操作，當(dāng)行情稍微回調(diào)的時候反而會是你更好的建倉時機(jī)。 3.你追市頭寸可以形成很有利的變動，應(yīng)該堅持持有該類頭寸，忍受微小的趨勢變動，不要頻繁交易或者試圖從反趨勢交易中心迅速獲利。 4.金字塔交易的原則是你的頭寸的盈利在不斷增加并且你的技術(shù)分析也確定了這一趨勢變化是準(zhǔn)確的。 5.趨勢不結(jié)束，就一直持有頭寸。 6.行情與你預(yù)期變動方向相反，一旦確定，毫不猶豫的迅速逃離。 在布尼寫于1829年的回憶錄中記述了這樣一段軼事。有人問拿破侖什么樣的軍隊是最好的軍隊?！胺蛉?，那些獲得勝利的軍隊就是最好的軍隊?！边@位皇帝這樣回答。 所以股票市場中最好的投資者既不是高級商品專家交易商，也不是專業(yè)基金公司的基金經(jīng)理，更不是所謂的私募或者公募大咖，贏家才是最好的投資者。 市場只有一個方面，這個方面既不是牛市也不是熊市，這個方面是正確的方面。 所以克羅在書中提醒了嚴(yán)肅認(rèn)真的投機(jī)者們注意以下事實： 1.專家們也經(jīng)常犯錯誤，不要盲目相信專家。 2.真正值得推薦最成功的做法是：投資和時機(jī)選擇的良好技術(shù)手段，加上周密的資金管理以及著重于追市而不是對行市進(jìn)行預(yù)期。（跟蹤趨勢而不是預(yù)測趨勢） 3.獨立交易，并且要通過自己的認(rèn)真選擇。不管別人的意見如何，他們的已有專業(yè)技巧如何，去和他人共享交易策略和市場觀點是很沒有意義的。 4.分析市場，提前安排好你的策略和戰(zhàn)術(shù)上的行動，并保守秘密。不要聽任何別人的建議，包括經(jīng)紀(jì)公司咨詢?nèi)说慕ㄗh、小道消息及一些善意的市場閑談。 5.在股市交易中，究竟是對贏的欲望占了上風(fēng)，還是輸?shù)目謶肿屇闾崆俺鰣觯?/div> 怕輸心理過度占據(jù)主導(dǎo)地位的潛在原因之一是，無論從所持頭寸規(guī)模角度，還是從其賬戶中資產(chǎn)置換頻率角度來看，投機(jī)者常常過度交易。 耐心和約束是必要的，具有那些理解并運用準(zhǔn)確的交易時機(jī)的人才能使衡點利潤增加，雖然在一個較小的比率上，那些戰(zhàn)術(shù)和交易時間選擇粗心或不準(zhǔn)確的活躍的交易者的利潤也能增加。 一個知道如何交易的交易商賺取幾百萬美元較那些對如何交易一無所知的交易商賺取幾百美元更為容易。 總而言之，如果你在交易中賺了錢，你就能挺直身板，接受人們的贊賞并得到財務(wù)上的報償；但如果你遭受了損失，你將單獨承擔(dān)責(zé)任。 在市場交易中，你必須有信心，因為所有“損失”中最嚴(yán)重的一種就是“喪失”對自己獨立、成功的交易能力的信心。如果你對此失去信心，除了結(jié)清不利頭寸以限制導(dǎo)致?lián)p失的暴露頭寸外，你或許壓根兒就不應(yīng)該進(jìn)行任何交易。 02 有兩本書是克羅一再閱讀的，每本閱讀有五次之多。第一本是利佛摩爾的《一個股票交易者的回憶錄》，另外一本就是《孫子兵法》。 克羅認(rèn)為《孫子兵法》可作為對人性洞察力的源泉，以及解釋是什么使某些人成功，而另外一些人卻失敗了。 知彼知己者，百戰(zhàn)不殆。 這句話放在金融市場很好理解，你必須對市場對你選擇的股票有一個全面的了解。具有相當(dāng)水平的經(jīng)驗只是整個戰(zhàn)斗的一部分，你還應(yīng)不斷回想自己的行為，以便從以前的每次交易中汲取有價值的經(jīng)驗教訓(xùn)。 很多時候，你更必須“知己”，把你的資金與自信心分離開來，不因賬面盈利盲目自信；也不因賬面虧損盲目悲觀，脫離自我的情緒，客觀公正的對待市場才是生存之道。 孫子曰：夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝。 當(dāng)你稍微提前準(zhǔn)備建立或?qū)_頭寸時，如果這一行為是建立在謠言、傳說或小道消息上，較那種事先估測所知道的事情的每一個方面并把決定建立在對所有因素細(xì)致入微的研究上的情形而言，成功的可能性要小得多。凡事應(yīng)三思而后行，謀而后定。 孫子曰：夫鈍兵挫銳，屈力殫貨......雖有智者，不能善其后矣。 交易中的勝負(fù)很重要，如果不能保證每次交易的勝利或者僅遭受小損失，就不要進(jìn)行交易。但是，如果你有較強(qiáng)的信心，知道即使這次的戰(zhàn)爭失敗，但是總體而言，你可以成功，那就應(yīng)該繼續(xù)下一次戰(zhàn)役。 交易中的信念感很重要，一次失敗不足以言敗，股市需要的是長期持續(xù)穩(wěn)定的盈利。 孫子曰：兵之情主速，乘人之不及。 兵貴神速，交易也是如此，一旦你從你所使用的任何一個時機(jī)選擇指標(biāo)中獲得可操作的信號，那么你應(yīng)毫不猶豫地進(jìn)行這次交易，而且要迅速。 最后，孫子還告訴我們要保持客觀，以冷靜的態(tài)度估計事物情形，以及經(jīng)過認(rèn)真計劃的行動所具有的優(yōu)勢。 03 沒有“壞”市場，只有好策略 人們總是喜歡依靠不可靠的小道消息、謠言、故事和閑聊之話題做出股票交易分析。一旦市場趨勢反轉(zhuǎn)時，并不斷逆轉(zhuǎn)，讓人們手足無措之時，交易者總是為自己的交易失誤開拓：市場很可怕，波動過大而且變動頻繁?？偸歉易鲗?。 為什么不敢承認(rèn)是市場趨勢判斷上、交易時機(jī)選擇上、止損指令或者市場對策上犯了錯誤呢？ 坦率承認(rèn)錯誤，才能真正發(fā)現(xiàn)我們是在哪些地方以及是如何犯了錯誤的，才能知道如何在以后避免這些錯誤。才能制定更好的交易策略。 好的交易策略一定包含風(fēng)險控制和約束，風(fēng)險控制和約束才是金融市場生存的必要條件。每個專家交易商都承認(rèn)：風(fēng)險控制和約束當(dāng)然是他們?nèi)砍晒σ刂袃身椬顬橹匾膬?nèi)容。 一個系統(tǒng)的、客觀的風(fēng)險控制和制約方法，將包括下述三個方面： 1.限制每一交易頭寸的風(fēng)險。 一種方法是確立每一市場的最大損失限額，比如說資本金的1%到3%，精確的數(shù)目則取決于賬戶規(guī)模的大小。 另一種方法是讓每筆頭寸的風(fēng)險與各自交易的最小保證金數(shù)額相等，將風(fēng)險限制在這些保證金的一定比例內(nèi)。（這條規(guī)則不適用普通散戶，因為普通散戶應(yīng)該沒有保證金。） 2.避免過度交易 過度交易容易使交易者更關(guān)注股票短期價格變動而忽視了股票長期上漲趨勢，結(jié)果可能就是賺取小利而錯失后面大額上漲的利潤。 3.截斷你的損失 所有的大咖書籍都是把止損作為股市生存第一要素，我自己四年的實盤操作，也覺得止損是最好的生存之道，沒有之一。畢竟在金融市場，沒有錢，一切的可能性都與你無關(guān)，所以保住本金才是最重要的風(fēng)控方法。 好的交易策略應(yīng)當(dāng)是使你既能在上升的市場中獲利，也能在下降的市場中保存之前賬戶的盈利。
|
|
|
