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1、資產(chǎn)拔萃出群-規(guī)模與質(zhì)量并重 2、有港資的品控，沒有港資的功利 3、在追馬的時間種草
資產(chǎn)拔萃出群—規(guī)模與質(zhì)量并重 2021年華潤經(jīng)營性不動產(chǎn)租金大漲至174億元，租金收入首次實(shí)現(xiàn)全額覆蓋利息及股息支出 。 174億租金中購物中心貢獻(xiàn)了約80%，在營54家購物中心貢獻(xiàn)了139億租金收入。和同行做一個比較：61座龍湖天街和115座吾悅廣場的租金收入均為為80億出頭。
數(shù)據(jù)來源：華潤置地業(yè)績發(fā)布會報(bào)告 優(yōu)秀的租金坪效直接反映在項(xiàng)目回報(bào)率上，2021年華潤購物中心Ebitda On Cost 高達(dá)11%，整體估值接近1680億。Ebitda on Valuation 為 6.3%，這意味著Valuation基本是在Cost的基礎(chǔ)上翻了一番。  2021年華潤置地在營購物中心的規(guī)模已達(dá)710萬㎡，2021年Margin雖然大幅度提升了10個點(diǎn)至61%，但考慮到華潤的單店?duì)I收業(yè)績和整體規(guī)模，這個數(shù)字只能說一般。  數(shù)據(jù)來源：華潤置地業(yè)績發(fā)布會報(bào)告，上圖出租率制圖錯誤，應(yīng)是94%與97% |
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