2022—1—6

作者：朱閣村夫

寫在前面:文章中所涉及的股票僅僅作為交流分享，不薦股！不薦股！不薦股！股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?。?！

本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)?。?！

本文不用做商業(yè)用途！??！

我以循序漸進(jìn)的形式來(lái)論證我的觀點(diǎn)：

A：先講兩個(gè)笑話：

第1個(gè)笑話，某人低位重倉(cāng)買入騰訊，在大賺100%開心的退出，其后股價(jià)又漲了200倍，后面什么時(shí)候看到這個(gè)股票，都有想自殺的沖動(dòng)。

第2個(gè)笑話，某人低位買入騰訊，一路堅(jiān)定持有，從頭到尾掙了400倍，可惜卻只買了100股。

雖說(shuō)是笑話，卻很好的點(diǎn)出了投資個(gè)股的難處：散戶很容易即使買對(duì)了股票，卻在稍微漲了一點(diǎn)之后就拋出；散戶能拿的住的股票往往只是輕倉(cāng)的，重倉(cāng)卻能長(zhǎng)期堅(jiān)定持有的則少之又少。

B：從各種角度看先聽個(gè)段子：

大家炒股的時(shí)候千萬(wàn)不要慌，我剛開始炒股的時(shí)候也是，虧了幾萬(wàn)心里急得不得了。后來(lái)我平穩(wěn)心態(tài)，學(xué)習(xí)，K線理論、波浪理論、均線基礎(chǔ)、切線理論、形態(tài)理論、江恩理論、纏論以及技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)就是我們經(jīng)常所說(shuō)的MACD，乖離率等。然后這類的技術(shù)指標(biāo)還包括背離跟背馳、共振與疊加背離背馳、包括周期指標(biāo)、周期共振、周期背離以及周期共振指標(biāo)疊加等。

這些東西還比較簡(jiǎn)單，花一些時(shí)間就能看懂，一點(diǎn)難點(diǎn)在于運(yùn)用中的靈活變通。

雖然說(shuō)會(huì)這些不能保證炒股就穩(wěn)賺不賠，但是可以大大提高炒股的勝率。就好比100個(gè)大學(xué)畢業(yè)的人平均素質(zhì)要比100個(gè)文盲要強(qiáng)，學(xué)習(xí)一定是有用的。

分析方法主要分為兩種，第一種是技術(shù)分析，主要是在六大理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，也是我經(jīng)常在頭條上分享的，也是許多朋友喜歡看的，這里就不細(xì)說(shuō)了。

第二種就是基本面分析，是波段炒股最重要的一環(huán)，也是今天要講的重點(diǎn)，凡是能走出3倍以上漲幅的股票，基本面都發(fā)生了重大的變化。

基本面分為政策方面的基本面分析以及環(huán)境、行業(yè)背景、消息面的分析。

1、政策方面主要分為兩部分。一個(gè)是財(cái)政、貨幣方面，主要是市場(chǎng)的貨幣投放情況，比如說(shuō)降準(zhǔn)、降息、加息類似的情況如何影響股市的資金流動(dòng)性，從而對(duì)股市形成利多或者利空的影響。

第二個(gè)是大趨勢(shì)的規(guī)劃布局。比如說(shuō)某規(guī)劃會(huì)支持哪些產(chǎn)業(yè)、哪些產(chǎn)業(yè)是會(huì)受到市場(chǎng)長(zhǎng)期的布局運(yùn)作。比如說(shuō)我們現(xiàn)在重要布局的有新能源車、光伏、高端制造、科技等。這是我們長(zhǎng)期規(guī)劃的明牌行業(yè)，這些行業(yè)的龍頭股哪怕位置選的比較差追高了，會(huì)套一時(shí)，但不會(huì)套一世。

2、環(huán)境方面，比如說(shuō)貨幣、匯率、產(chǎn)業(yè)等這種更多的是影響主營(yíng)業(yè)務(wù)與進(jìn)出口相關(guān)比較強(qiáng)的行業(yè)。然后大宗商品等市場(chǎng)，它主要影響的是各類企業(yè)生產(chǎn)的原材料，屬于上游，比如說(shuō)近段時(shí)間的煤炭、有機(jī)硅、鋰、銅、鋁、鈦白粉等，這些直接與企業(yè)利潤(rùn)率相關(guān)，是需要重點(diǎn)關(guān)注的。還有一些其他因素會(huì)影響軍工板塊、稀土行業(yè)以及一些國(guó)產(chǎn)化軟件跟設(shè)備等。

3、行業(yè)背景的研究。你要去研究看中的公司是屬于什么行業(yè)，是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)還是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，它的生命周期是怎樣的，現(xiàn)在處于哪個(gè)階段，它是正在茁壯成長(zhǎng)還是已經(jīng)步入晚年。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，你不能在現(xiàn)在去買做膠卷的公司對(duì)不對(duì)，膠卷注定在信息化時(shí)代是會(huì)慢慢淘汰的。然后說(shuō)成長(zhǎng)期的行業(yè)，哪些是大力扶持推進(jìn)的，比如說(shuō)新能源是獲得支持推廣的，決心要發(fā)展起來(lái)的，也是大勢(shì)所趨的，這種就是長(zhǎng)線的產(chǎn)業(yè)，屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。

4、第四點(diǎn)就是消息面，比如說(shuō)重要的重組概念、公司的業(yè)績(jī)提升、公司受到扶持、公司研究出新的產(chǎn)品、還有流言蜚語(yǔ)等等，這里重點(diǎn)就是判斷是否存在可持續(xù)的利好或者說(shuō)利空。

最后是操作方式，主要分為價(jià)、量、時(shí)、空、人、畫、莊、選價(jià)是價(jià)格，量是成交量，量?jī)r(jià)關(guān)系反復(fù)說(shuō)過很多次了。時(shí)是時(shí)間，比如說(shuō)主營(yíng)產(chǎn)品的淡旺季，業(yè)績(jī)披露時(shí)間，一般是旺季之前股價(jià)開始上行，旺季結(jié)束淡季開始之前股價(jià)調(diào)整，股價(jià)在業(yè)績(jī)披露前上漲，披露后除了業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期的，大多數(shù)離短線調(diào)整就不遠(yuǎn)了。空，是空間，對(duì)盈利或者虧損提前做好計(jì)劃，做到進(jìn)退有度。人，人更多的是你自身的自我剖析，以及你投資股票的公司的高管的分析。畫，就是要畫出股票的走勢(shì)的情況，然后看是不是上漲趨勢(shì)。選，根據(jù)分析以后選擇做哪個(gè)股票，選擇入場(chǎng)時(shí)機(jī)。莊，就是選出的股票是不是有主力，是在吸籌、還是在鎖倉(cāng)、還是在出貨，一般來(lái)說(shuō)，鎖倉(cāng)階段是最好的?！⑶颐刻於荚?/span>認(rèn)真觀察大盤走勢(shì)，仔細(xì)斟酌行情變化，暗中揣摩主力動(dòng)向，細(xì)心抓住每一次抄底的機(jī)會(huì)，經(jīng)過一年多的犀利操作，終于把本金幾十萬(wàn)本金虧完了。

說(shuō)了半天可能把讀者帶溝里了，我的意思就是：

炒股，沒有一種固定的K線形態(tài)可以穩(wěn)定的賺到錢。

形態(tài)只是在某一時(shí)段出現(xiàn)的沒有定律的走勢(shì)，而下一個(gè)時(shí)段，不一定會(huì)出現(xiàn)，出現(xiàn)了也不一定如上次一樣上漲。包括政策面消息面………方面也是。單股市條條道路通羅馬，我們只選自己熟悉的一條就行！千萬(wàn)不要東一榔頭，西一棒子，大道至簡(jiǎn)。人間正道是滄桑，投資的正道是什么，也是大道至簡(jiǎn)！

C：從投資心態(tài)的角度看：

我們大部分散戶不敢在股價(jià)腰斬的時(shí)候加倉(cāng)，因?yàn)槟菚r(shí)候我們大多數(shù)已經(jīng)把子彈打光沒錢了，或者我們壓根不知道以及開始懷疑這家公司應(yīng)該值多少錢，他們家利潤(rùn)為負(fù)所以連PE都沒法計(jì)算。誰(shuí)能保證它將來(lái)一定會(huì)漲回？有沒有可能像樂視那樣直接玩完？我們也同樣不知道現(xiàn)在的相對(duì)高位上的高位股應(yīng)不應(yīng)該賣，都多少的市值了，是不是泡沫太大？如果我真的重倉(cāng)了它，估計(jì)就要每夜睡不好覺了。對(duì)于老韭菜我們現(xiàn)在個(gè)股持倉(cāng)，下一年收益率哪怕-50%我也不意外，我們也不在意。反正是小倉(cāng)位，就算真跌這么多我也不打算賣，畢竟買的原因只有一個(gè)：我喜歡這幾個(gè)公司的產(chǎn)品而已。還是那句話有沒有可能像樂視那樣直接玩完？

可是細(xì)想想對(duì)一個(gè)人/一個(gè)家庭來(lái)說(shuō)，敢讓你重倉(cāng)入手的投資方式，才是真正重要的。為什么中國(guó)有很多人靠買房賺了很多錢，卻很少有人在個(gè)股投資上賺很多？我個(gè)人認(rèn)為，一個(gè)很重要的原因是，買房的時(shí)候大家都是鉚足了勁用了全副身家再外加至少3倍杠桿在干（按揭貸款買房等價(jià)于上杠桿，30%首付就約等于3.3倍杠桿），但是卻很少很少有人能用這么大的資金量去投資個(gè)股（3倍杠桿投資個(gè)股也純屬自殺行為）。在房產(chǎn)之外的投資方式里，我個(gè)人認(rèn)為穩(wěn)妥長(zhǎng)期看漲的主要就是這么幾個(gè)東西：中國(guó)指數(shù)、美國(guó)指數(shù)，但是美國(guó)指數(shù)實(shí)在看不懂就不會(huì)再去投。

D：下面說(shuō)說(shuō)指數(shù)ETF：

對(duì)于標(biāo)題我提到的三大指數(shù)etf，我真的不用講太多，因?yàn)槠鋵?shí)我現(xiàn)在的持倉(cāng)成本非常低，以至于我根本不用天天盯盤，所以對(duì)于這方面的內(nèi)容我估計(jì)就寫這一篇了吧，我目前只買賣這三大指數(shù)etf（上證綜指etf，科創(chuàng)50etf，創(chuàng)業(yè)板50etf）寬基指數(shù)，其實(shí)我之前很早的時(shí)候就已經(jīng)對(duì)投資理財(cái)很感興趣，期間也看了很多的帖子，圖書館里的理財(cái)類書籍，以及網(wǎng)上一些視頻，文章等等，而最開始了解的也是基金，什么基金定投啊，什么四四三三法教你選擇一只好的主動(dòng)型基金啊，什么要建立一個(gè)基金組合啊，什么大盤基金要和小盤股基金搭配，什么價(jià)值類基金和成長(zhǎng)類基金相結(jié)合，什么中證500 滬深300的搭配，上證50 創(chuàng)業(yè)板50的搭配等等，看了很多，也定投實(shí)踐了，總體自己收益很一般，倒不是說(shuō)那些方法不好，而是后來(lái)漸漸的走上了銀行螺絲釘?shù)亩ㄍ痘蚴謩?dòng)投資低估指數(shù)基金的這條路，而且我覺得也是最好實(shí)踐，最少操心的一種很好的方法，理由如下：

1. 指數(shù)基金的費(fèi)率可以說(shuō)是各權(quán)益類基金中最低的（債券基金，貨幣基金不具可比性），其實(shí)這個(gè)是很重要的一方面，雖然長(zhǎng)期持有效果看不出來(lái)，但是對(duì)于大多數(shù)人，我們總會(huì)在階段性進(jìn)行操作，而這時(shí)費(fèi)率就非常重要了，具體大家可以多看看基金里的買入賣出規(guī)則，買入賣出費(fèi)率等等就知道了，具體多少就不做科普了；

2. 指數(shù)基金跟蹤的是各類指數(shù)，只是指數(shù)是百分百跟蹤，指數(shù)基金因?yàn)橐紤]各種贖回操作，所以倉(cāng)位不能滿倉(cāng)，所以跟蹤有一定差距，這個(gè)當(dāng)然能夠理解。指數(shù)基金有個(gè)明顯的好處，那就是這個(gè)指數(shù)目前屬于什么估值位置我們往往很好把握和掌控，看看歷史估值就知道了，當(dāng)初在低估值區(qū)間我們分批買入就好，正常估值區(qū)間我們不買入，繼續(xù)持有，到了高估值區(qū)間我們?cè)诟鶕?jù)我們每個(gè)人資金需求以及承受能力而分批賣出，落袋為安即可，簡(jiǎn)單，易操作，把冰箱門打開，把大象放進(jìn)去，把門關(guān)上，就這么簡(jiǎn)單，不費(fèi)腦子，且收益率也不是很低；

3. 對(duì)于主動(dòng)型基金，不可否認(rèn)，就目前中國(guó)基金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，基金機(jī)構(gòu)有一定的優(yōu)勢(shì)，所謂團(tuán)體作戰(zhàn)肯定很多時(shí)候都強(qiáng)于單打獨(dú)斗，但是也存在一些風(fēng)險(xiǎn)，首先就是老鼠倉(cāng)，也就是基金機(jī)構(gòu)暗箱操作，基民接盤，基金經(jīng)理拋售的事件，雖然目前管理嚴(yán)格，但是也算是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，其次是中國(guó)的基金的基金經(jīng)理常常每隔不久就會(huì)變動(dòng)，而基金經(jīng)理的水平良莠不齊，我們買這只基金就是因?yàn)榭粗兴幕鸾?jīng)理的投資水平，結(jié)果買入沒多久，他卻離職自己去搞什么私募基金去了，而對(duì)于投資者這無(wú)疑也是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榛鸾?jīng)理可以說(shuō)有80-90%比例決定一只基金的好壞，收益率；所以基金經(jīng)理這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是我們投資基金中不得不考慮的很重要的因素；

4. 主動(dòng)型基金數(shù)量眾多，而且每年又在不停的發(fā)售新的基金，基金數(shù)量都可以比肩中國(guó)股市的股票數(shù)量，讓人真有一種選基金比選股票還難的感覺，而且需要分析很多因子才能選出一只不錯(cuò)的基金，比如你要考慮它們收益率的歷史排名，同類排名，相關(guān)指數(shù)的收益對(duì)比，是否跑贏大盤，回撤是否巨大，還要了解它們的投資風(fēng)格，投資策略等等很多的東西，而且最終選擇了的還不一定是很好的。而對(duì)于指數(shù)基金我們往往考慮的就簡(jiǎn)單多了，只需考慮它的規(guī)模大小，盡量選擇規(guī)模大一些指數(shù)基金，因?yàn)槭歉欀笖?shù)，所以樣本足夠大才跟蹤的越準(zhǔn)確，第二個(gè)就是跟蹤指數(shù)的誤差，多對(duì)比幾天的數(shù)據(jù)，看每日收盤后的漲跌比例是否每次都很接近，越接近越好；就這2點(diǎn)考慮就足夠了，比主動(dòng)型基金簡(jiǎn)單100倍；

5. 最后一點(diǎn)，可能也是最重要的一點(diǎn)，那就是在牛市里，投資股票往往，而且是很大概率，跑不贏大盤指數(shù)，這個(gè)是有歷史數(shù)據(jù)的，牛市里70-80%的主動(dòng)型基金是跑不贏指數(shù)基金的，因?yàn)橹笖?shù)基金一直滿倉(cāng)，而且均衡，而你自己選股，往往會(huì)遇到只賺指數(shù)不轉(zhuǎn)錢的效應(yīng)，也就是指數(shù)大漲，而你股票不漲的踏空情況。

etf基金與股票存在以下主要區(qū)別：

買個(gè)股與買ETF的區(qū)別：

1、交易費(fèi)用不同

投資者在股票市場(chǎng)上購(gòu)買股票會(huì)收取一定的交易傭金費(fèi)用，按照成交額收取，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)不同的證券公司而不同，不得高于成交額的千分之三，除此之外在賣出股票時(shí)還要收取印花稅，按照成交額的千分之一收取，但是在股票市場(chǎng)上購(gòu)買etf基金不需要收取印花稅，相對(duì)而言，其成本更加低一些。

2、風(fēng)險(xiǎn)性不同

單一的股票其風(fēng)險(xiǎn)性比較集中，而etf基金作為一籃子證券組合，其風(fēng)險(xiǎn)能在一定程度得到分散，相對(duì)而言要低一些。

3、交易方式存在一定的不同

股票只能在二級(jí)市場(chǎng)上交易，且采取t 1的交易方式，即投資者在當(dāng)天買入的股票，當(dāng)天不能賣出，需要等到下一個(gè)交易日才能賣出；而etf基金可以在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回和二級(jí)市場(chǎng)交易兩種投資方式，即投資者可以在一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)之間進(jìn)行套利，同時(shí)，一些etf基金可以進(jìn)行t 0交易，比如債券、黃金、貨幣、跨境類etf已經(jīng)實(shí)施t 0交易。

D：綜上幾點(diǎn)就是為什么我現(xiàn)在買基金只買指數(shù)基金，總結(jié)就是

1）指數(shù)基金各種費(fèi)率低，成本低；

2）選擇簡(jiǎn)單：規(guī)模大，跟蹤好的；

3）投資操作簡(jiǎn)單：低估值時(shí)分批買入，高估值時(shí)分批賣出；

4）牛市里收益大概率跑贏大多數(shù)主動(dòng)型基金；

5）上證指數(shù)等寬基指數(shù)代表國(guó)家意志，國(guó)家不會(huì)任由他們漲跌，雖然漲的少，但跌的也少，然而股市最重要的就是抱住本金，抱住本金，抱住本金；

6）股市總是反人性的，罵聲越多越跌等大部分都割肉了，安靜了關(guān)注的人少了它就該偷偷的漲了，等不知不覺漲高了，又有新韭菜被吸引過來(lái)接盤了。所以為了避免進(jìn)入這樣的內(nèi)卷，我們恰到持有指數(shù)；

最后來(lái)個(gè)結(jié)束語(yǔ)：我還是那么說(shuō)的對(duì)于大部分散戶尤其是新手先別說(shuō)賺錢，想長(zhǎng)久在股市里不虧錢那就先玩幾年指數(shù)，要是連指數(shù)都玩不好，想在這四千多只股海里發(fā)財(cái)，東一榔頭，西一棒子，遲早要把本金虧完，在股市里混最終都是走向大道至簡(jiǎn)的道路。

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