昨日美股這個欄目好久沒更新了，今天開始起恢復(fù)更新。美股周三大體收高，能源與科技板塊領(lǐng)漲。道指跌0.95點(diǎn)，報收于24464.69點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲8.04點(diǎn)，報2649.93點(diǎn)；納指漲63.43點(diǎn)，報6972.25點(diǎn)。道指一度上漲逾200點(diǎn)，最高曾上漲至24，669.79點(diǎn)，但蘋果漲幅回落，令道指失去早間所獲漲幅。

經(jīng)歷“黑色十月”后的美股，最近連續(xù)下跌，圍繞市場出現(xiàn)趨勢性逆轉(zhuǎn)的討論越來越多。摩根士丹利、美銀美林、高盛三大投行之后，華爾街對美股“熊市”共識似乎正在加強(qiáng)。 美聯(lián)儲貨幣政策、國際油價暴跌、中美貿(mào)易問題等，眾多因素讓投資者無法對當(dāng)前市場環(huán)境更為樂觀，更為重要的是，三季度財報披露接近尾聲，投資者正為預(yù)期中的經(jīng)濟(jì)增速放緩和企業(yè)盈利“見頂”做準(zhǔn)備。

盡管金融市場震蕩不安，高盛和摩根大通仍堅持美聯(lián)儲到2019年底還有五次加息的預(yù)期不變。這兩家華爾街巨頭的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在過去24小時里發(fā)布報告稱，鮑威爾及其同僚將在12月再次加息，基準(zhǔn)利率到明年年底將升到3.50%。

“美聯(lián)儲加息次數(shù)會比市場目前預(yù)期的更多?！蹦Ω笸ń?jīng)濟(jì)學(xué)家Bruce Kasman等人寫道。他們表示，若失業(yè)率降至3.3%，美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)升至2.3%，將促使美聯(lián)儲把基準(zhǔn)利率目標(biāo)區(qū)間從當(dāng)前的2%-2.25%上調(diào)。高盛Jan Hatzius領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)表示，12月加息幾率為90%，2019年加息四次的預(yù)期面臨的風(fēng)險“大致平衡”。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家并未忽視近期股市的下跌。他們表示，對1994年以來市場下跌的回顧顯示，僅當(dāng)其它金融狀況指標(biāo)也大幅惡化，或經(jīng)濟(jì)增速低于長期趨勢時，美聯(lián)儲才會放寬政策。

蘋果高開高走之后，臨收盤的時候迅速跳水，當(dāng)日漲幅全部跌沒了，估計一個月前誰也沒想到濃眉大眼的蘋果竟然會跌成這狗屎樣了。這段時間蘋果之所以暴跌，主要是三方面原因：iPhone銷量展望不及預(yù)期、高盛連續(xù)兩次下調(diào)蘋果的目標(biāo)價以及蘋果供應(yīng)商下調(diào)業(yè)績展望的補(bǔ)刀，每次只要利空消息出來，蘋果都會被補(bǔ)一刀。

資本市場為什么對蘋果削減訂單這件事?lián)鷳n，其實(shí)很大程度上是害怕蘋果失去高溢價的特權(quán)。蘋果這幾年之所以能夠不斷創(chuàng)下高利潤，能夠搶奪智能手機(jī)市場超過90%的利潤，憑借的正是iPhone超高的溢價權(quán)，但一旦iPhone被消費(fèi)者拋棄，或者通俗的說賣不動的時候，這個溢價權(quán)就消失不在了，頻繁降價將有可能成為iPhone銷售的常態(tài)。

蘋果的未來發(fā)展規(guī)劃中，服務(wù)收入將成為重要的組成部分，但問題是服務(wù)收入想要高速增長，那就必須要有龐大的用戶基數(shù)，而這和iPhone越來越高的售價之間產(chǎn)生沖突，所以蘋果在這個轉(zhuǎn)型過程中，必然會經(jīng)歷一段時間的陣痛。最近巴菲特又加倉蘋果了，我的觀點(diǎn)其實(shí)也類似，蘋果的核心競爭力在iOS系統(tǒng)完備的生態(tài)，這個安卓估計十年內(nèi)趕不上，現(xiàn)在逢低買入為時不晚。

昨日英偉達(dá)召開GPU技術(shù)大會(GPU Technology Conference)，原定的黃仁勛采訪臨時被取消，有媒體將此事表達(dá)為“黃仁勛拒絕回應(yīng)英偉達(dá)現(xiàn)有困境”。當(dāng)天，黃仁勛強(qiáng)調(diào)了英偉達(dá)如何重塑計算機(jī)圖形和未來計算，以及人工智能如何通過自主機(jī)器，實(shí)現(xiàn)世界的自動化。新浪科技注意到，在無人駕駛相關(guān)領(lǐng)域，英偉達(dá)做了非常全面的布局。

這次大會也沒有令人驚艷的新品發(fā)布，該次GTC更像是對2018年新發(fā)布成果的展示，“量產(chǎn)”與“采用”成為了強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。例如，英偉達(dá)宣布了適用于AI深度學(xué)習(xí)、機(jī)器學(xué)習(xí)和高性能計算的HGX-2服務(wù)器平臺的最新采用者，其中既有為內(nèi)部應(yīng)用和云客戶提供AI服務(wù)的百度和騰訊，服務(wù)器廠商浪潮，也有聯(lián)想、華為、曙光等云服務(wù)平臺的合作伙伴。

英偉達(dá)再度暴跌3%，前天從跌9個點(diǎn)最高給拉升到漲6個點(diǎn)，當(dāng)時我就說這不是什么好現(xiàn)象，因?yàn)檎５姆磸棻厝粫幸粋€筑底的過程，也就是大資金不斷買入的價格，或者至少有一根很長的下陰影，但這次的暴力拉升明顯不符合，機(jī)構(gòu)在極短的時間獲利15個點(diǎn)，獲利賣出的動力其實(shí)很強(qiáng)，完全是拉高出貨的節(jié)奏。

這個觀點(diǎn)一推出，馬上被幾個黑粉冷嘲熱潮，再加上昨天英偉達(dá)一度高開5個點(diǎn)，他們鬧騰的就更歡快了。沒想到1小時后，這幾位朋友就慘遭打臉，英偉達(dá)直線跳水，尾盤更是收跌近3%。昨天我還發(fā)了一個帖子，其實(shí)大致意思就是英偉達(dá)后期的走勢，很可能會和早前的Facebook一樣，在業(yè)績沒有扭轉(zhuǎn)之前，不斷反彈，不斷再創(chuàng)出新低，所以現(xiàn)在大家別去抄底這只股票了，長線來看那都是虧錢。

英特爾和AMD延續(xù)下跌的趨勢，前天美國商務(wù)部那個禁止技術(shù)出口的消息，短期內(nèi)影響應(yīng)該不會結(jié)束，對于這個消息我覺得大概率是真的，中美貿(mào)易戰(zhàn)的本質(zhì)實(shí)際上就是針對中國智能制造2025，也就是防止中國高尖技術(shù)的發(fā)展，芯片半導(dǎo)體是其中重要一環(huán)，美國佬肯定會慢慢鎖緊這個口子，對這些科技企業(yè)來說，長線估計都會比較難受。

Facebook最近兩天還挺強(qiáng)勢，而在最近Facebook已就英國數(shù)據(jù)保護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)因劍橋分析公司（Cambridge Analytica）的大規(guī)模數(shù)據(jù)泄漏事件的罰款提起上訴，理由是英國的數(shù)據(jù)沒有與該公司共享。Facebook稱，英國信息專員辦公室（ICO）罰款50萬英鎊“源于對英國公民數(shù)據(jù)可能受劍橋分析公司影響的擔(dān)憂”。

Facebook短期內(nèi)應(yīng)該是相對比較安全的科技股，畢竟財報那天跳空反彈到150，三季度業(yè)績和四季度展望應(yīng)該是沒什么大問題，最近的連續(xù)暴跌很大程度上是因?yàn)樘O果暴跌造成的恐慌，這個恐慌慢慢會修復(fù)，F(xiàn)acebook應(yīng)該會有一波行情，大家可以注意中布林線的位置，一旦反彈到這個位置，那差不多可以跑了。熊市中，記得多做一些波段。

微軟是幾大科技巨頭當(dāng)中唯一沒有進(jìn)入熊市區(qū)間范圍的，不廢話，非常符合價值投資的理念，企業(yè)服務(wù)市場一直比較穩(wěn)定，微軟在這個市場也具有壟斷性的護(hù)城河，長線投資的話可以逢低買入。奈飛的走勢和蘋果幾乎一個套路，兩家公司的K線都差不多是一樣的，短期內(nèi)沒什么參與價值。

亞馬遜不知道會不會有一波行情，前段時間的深跌擠出了不少泡沫，現(xiàn)在估計也差不多了。馬上黑色星期五要來，和中國的雙十一差不多，亞馬遜到時候會公布一系列的銷售數(shù)據(jù)，應(yīng)該會刺激股價一波上漲。記得我之前一直說，阿里巴巴的布局、營收和增速完全不弱于亞馬遜，但股價卻一直遠(yuǎn)低于亞馬遜，要么是阿里巴巴被低估，要么是亞馬遜被高估，這個論斷現(xiàn)在仍然堅持，在未來兩年內(nèi)，我們應(yīng)該會看到阿里巴巴市值再度超過亞馬遜的那一天。

還有個消息，亞馬遜正與實(shí)體零售商談判，希望說服后者能接受其數(shù)字錢包服務(wù)Amazon Pay，從而在移動支付市場向蘋果公司發(fā)起挑戰(zhàn)。類似的布局相信大家并不陌生，那就是阿里巴巴和支付寶，如今支付寶的估值也超過3500億美元了，阿里巴巴也因?yàn)橹Ц秾殬?gòu)建了新零售的閉環(huán)，這塊正是亞馬遜所欠缺的。

特斯拉強(qiáng)勢了近一個月，最近兩天也開始回調(diào)了，這一波美股暴跌，特斯拉是唯一沒怎么跌的，短期看應(yīng)該不會有什么大問題。我覺得特斯拉沒暴跌，主要還是因?yàn)槭兄翟揪?/span>600多億美元，泡沫本身并不大，再加上業(yè)績面現(xiàn)在也不錯。特斯拉旗下Model 3的產(chǎn)量達(dá)到了公司既定的每周5000臺目標(biāo)，并朝著每周6000臺的速度不斷推進(jìn)。馬斯克昨天還在推特上表示，到2019年底特斯拉超級充電樁的數(shù)量將實(shí)現(xiàn)翻番，外界期待已久的新一代Supercharger V3也將于明年開始推出。

軟件股昨天倒是漲的不錯，Okta、Splunk、Twlo這些漲幅不等，不知道大家這段時間發(fā)現(xiàn)沒，軟件股非常容易暴漲暴跌，大盤跌的時候，它們是跌最多的，大盤漲的時候，它們則是漲最多的，這很大程度上是因?yàn)檐浖山衲隄q得太多了，但它們的業(yè)績又出其的穩(wěn)定增長，所以就出現(xiàn)了這樣的局面。

嗶哩嗶哩暴漲11%，盤中更是一度漲逾20%。B站此前在11月20日周二盤后發(fā)布了2018年三季度財報，盤后股價下跌約4%。但周三開盤后追隨美股大盤漲勢而躥升。截止收盤，B站股價上漲11.76%，報15.20美元。稍早前，摩根士丹利將B站目標(biāo)價從11美元上調(diào)至14美元，并維持“持平大盤”評級。

嗶哩嗶哩周二盤后公布財報稱，該公司第三季度總凈營收為人民幣10.788億元（約合1.571億美元），與去年同期相比增長48%；凈虧損為人民幣2.461億元（約合3580萬美元），相比之下去年同期的凈虧損為人民幣1460萬元。B站這個套路真是蠻多的，我有個朋友賭了B站財報，財報一出，B站暴跌5%，當(dāng)時他就割肉出來了，沒想到現(xiàn)在暴漲這么多，這真是讓人沒想到。其實(shí)這也是我一直告訴大家，千萬不要賭財報的關(guān)鍵原因，套路真的太深了。

趣店大漲36.83%，這個漲幅讓人看不懂了，畢竟趣店的財報不算特別出彩，唯一的解釋那就是之前跌太多了，再加上現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域又沒什么明顯的利空消息。具體來看，三季度趣店總營收達(dá)到19.289億元（2.809億美元），同比增長32.9%，凈利達(dá)到6.838億元（9960萬美元），同比增長5.1%；按照非美國通用會計準(zhǔn)則（Non-GAAP），凈利6.943億元（1.011億美元），同比增長4.7%。今年二季度，趣店總營收達(dá)到22.437億元（3.391億美元），同比增長124.7%。

寶尊電商也發(fā)了財報，第三季度總凈營收為人民幣11.108億元（約合1.617億美元），同比增長24.8%；歸屬寶尊電商普通股股東的凈利潤為人民幣2980萬元（約合430萬美元），較上年同期增長35.8%。增速直線跳水，未來估計不容樂觀。雙十一結(jié)束那天，寶尊電商公布戰(zhàn)績后，股價暴跌20%，大家應(yīng)該都還記得，這說明Q4財報肯定不好。一家未來業(yè)績確定性會出雷的公司，還是別碰為妙。

京東財報發(fā)布前后，連續(xù)暴跌3天，呈現(xiàn)出了三只烏鴉的走勢，昨天倒是大漲4.36%，但三只烏鴉之后必有暴跌，這個根據(jù)過往的經(jīng)歷早已驗(yàn)證過。這不美股提前收盤后，劉強(qiáng)東又出雷了，據(jù)路透社報道，美國亨內(nèi)平縣（Hennepin County）當(dāng)?shù)貦z方正在權(quán)衡考量劉強(qiáng)東被指強(qiáng)奸案的相關(guān)證據(jù)，寄希望于推動此案擺脫“各說各有理”的困境。

拼多多這兩天的走勢很不錯，這段時間也是表現(xiàn)最強(qiáng)勢的中概股，之前熱炒視頻三傻的高瓴資本，在6月份清倉了京東，在8月份減持了阿里巴巴，這些倉位拿著干什么去了，全部拿去抄底拼多多了。我最近研究了下高瓴資本的持倉變化，發(fā)現(xiàn)他們炒股簡直是太牛逼了，阿里和京東都在高位實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)減持，拼多多則又是在低位實(shí)現(xiàn)抄底，這一操作作簡直溜得飛起。

關(guān)于拼多多和京東之間的競爭關(guān)系，我就不想多說了，今年8月份曾連續(xù)寫過幾篇文章，大致意思是：拼多多的崛起不會影響淘寶，而是會不斷搶占京東的市場份額。這個結(jié)論引起過不小的爭議，但隨著拼多多、阿里巴巴和京東三家公司財報都出來后，可以暫時告一段落了：淘寶用戶仍然在高速增長，拼多多則以更快的速度在增長，而京東則成為中國互聯(lián)網(wǎng)百億市值巨頭中唯一一家用戶下滑的企業(yè)。

京東和拼多多市值之間只差32億美元，未來兩個月內(nèi)，我們應(yīng)該能看到拼多多超越京東的那一天。拼多多最牛逼的地方，其實(shí)在于壓根不受大環(huán)境影響，或者說大環(huán)境越差，拼多多增長速度越快，畢竟中國人越來越?jīng)]消費(fèi)能力，他們也會越來越傾向于去找一些便宜的東西。京東定位的高品質(zhì)，天然就和這個趨勢相沖突。

阿里巴巴最近一個月構(gòu)建了一個3W底，可以140的價格上形成了絕對的強(qiáng)支撐，這一波反彈到多少我不好說，但只要跌破140，那都可以逢低買入。阿里巴巴是我長線最看好的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，今年雙十一雖然存在水分，但單日創(chuàng)造出2135億元的銷售額，仍然是不小的奇跡，期待后續(xù)的暴力拉升。

其他的中概股就不分析了，A股最近走出了獨(dú)立行情，中概股基本上也是跟了一波，大家白天盯著A股看盤就好了。中概股在美股牛市階段暴跌，甚至腰斬，現(xiàn)在真正的熊市來了，反而是跌不動了，畢竟業(yè)績沒有出現(xiàn)什么大問題，事實(shí)上以BAT為首的中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭，Q3季度財報都可以說很不錯，這一波行情應(yīng)該會穩(wěn)定一段時間。