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資金量小的家庭為了避免錯過上車，但是又害怕踩到市場下跌的雷，可以用定投的方式參與市場?！玫街髦v人、著名金融學(xué)者香帥 前段時間股市起伏較大，甚至可以用“跌媽不認(rèn)”和“一地基茅”來形容，很多投資者損失慘重。 但有一種投資方式卻沒有這么糟糕，也許還能為投資者帶來不錯的收益。 下面我們就看一看1998年全球爆發(fā)金融危機時的一個真實的投資案例。 1997年，有一只面值為10美元的投向泰國的基金，有位陳姓客戶對該基金辦理了為期兩年的定期定額投資計劃，每月固定投資1000美元。 結(jié)果剛買不久，金融風(fēng)暴就從泰國蔓延開來，15個月后，這只基金的凈值就從10美元銳減到2.22美元，24個月后才上漲到6.13美元。 你看到這里，肯定會想，陳先生的這筆基金投資肯定損失慘重。因為定投到期時，基金凈值仍然沒有回到發(fā)行時的面值。但事實令我們驚訝，陳先生最終取得了41%的投資回報。 這就是定期定額投資的“神奇魔力”。在基金凈值下跌時，盡管先前的投資會造成虧損，但此時如果繼續(xù)買入相同的基金，則能有效地攤平整體投資成本。 陳先生的平均投資成本已降為4.2美元，當(dāng)基金凈值返回到6.13美元時，陳先生自然就賺錢了 《好好賺錢》作者、簡七理財創(chuàng)始人兼CEO簡七想通過這個典型而形象的案例告訴我們，基金定投就是這樣省心省力又十分有效的投資理財方式。 所謂基金定投，就是在固定的時間以固定的金額購買一只基金。它最大的好處是幫助你養(yǎng)成儲蓄習(xí)慣和避免選錯買賣點。 它有三個關(guān)鍵問題，一是什么基金適合定投；二是定投時間多長合適；三是如何選擇定投的金額和頻率。 下面，我們就分別來看一下。 01 — 適合定投的基金有哪些 據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到2021年3月17日，各類基金共有9064只，其中股票型1451只、混合型3940只，債券型1923只，指數(shù)型1081只，其它型基金669只。 在這么多的基金中，我們先來看看哪些是好基金。一般來說，好基金有六個特征： 一是基金成立時久，成立時間越久越好。 二是基金公司有名，有名即表示其業(yè)績好。 三是基金經(jīng)理穩(wěn)定，最好經(jīng)歷過牛熊，而且不怎么跳槽，一直管理著這個基金的經(jīng)理。 四是基金規(guī)模適中，不要太大，也不要太小。太小易清盤，太大難掉頭，不易管理，最好在10億到80億之間。 五是收益保持領(lǐng)先，使用4433法則衡量，即前二，三甚至五年業(yè)績占同類平均業(yè)績的前4/1。前三個月，六個月的業(yè)績占同類平均業(yè)績的3/1。 六是風(fēng)險不能太高，看回撤是否很大，夏普比率（績效指標(biāo)）是否過高等。 在這些好基金中，哪些基金適合作定投呢？ 首推指數(shù)基金，而寬基指數(shù)基金更好。 所謂寬基，就是指覆蓋面廣，并不是押注在單個行業(yè)、單個板塊的指數(shù)型基金。比如興全滬深300指數(shù)增強A、富國中證500指數(shù)增強，這些都是寬基。 它們會和市場乃至國家的經(jīng)濟走勢更貼近，方便我們判斷長期走勢。 另一方面，我們也可以通過對指數(shù)的估算，多一條判斷基金目前的價格是否合理的途徑。 另外，前面提到的兩只基金規(guī)模和收益也都不錯。規(guī)模分別為51億和54億，過去3年超額收益分別為20%和21%。 其次是股票基金和混合基金。雖有風(fēng)險，但收益也高。選這兩種基金，選對基金經(jīng)理最重要,這個功課還得我們自己做。 比如，利用任何一個搜索平臺，輸入上面這些基金經(jīng)理的名字，都可以看到他們的詳細(xì)信息。 一般來說，債券基金不適合定投，因為波動太小。 02 — 定投時間多長合適 先從經(jīng)驗上來看。 2001年以來，A股市場出現(xiàn)過5條典型的大微笑曲線（即U型曲線），最短的曲線也有三年時間，我們以2009年8月至2015年5月這條微笑曲線為例。 市場從最初的3400點開始震蕩下跌，反反復(fù)復(fù)震蕩了近5年，最低點的時候只有1900多點。 但隨后很快就迎來了大牛市，市場在2015年5月一度沖到5000點上方，時間跨度5年9個月。 因此，從經(jīng)驗看，定投時間在3-6年比較合適。 再從理論上看。 定投的優(yōu)勢就在于可以從任何時候開始，但最好是避免牛市末期。 從定投時間長度看，就是你要耐心地等到微笑曲線的右上方轉(zhuǎn)向，但等待曲線上揚的時間會非常長，也不容易判斷。 當(dāng)你見到微笑曲線揚起右半邊之后，可以結(jié)合對市場的判斷，以及自己的投資目標(biāo)和預(yù)期收益率來決定是否贖回基金。 尤其是當(dāng)市場已經(jīng)明確呈現(xiàn)出牛市特征時，比如指數(shù)開始急速上漲，往往基金的價格都處于高位，我們很可能接近了這一次微笑曲線的右邊頂端，這時你就可以考慮贖回了。 03 — 如何選擇定投金額和頻率 關(guān)于金額，首先，我們要明確的一點，用來定投的錢一定要是“長錢”。至少三五年內(nèi)不會被動用，這樣我們才有充分的靈活性來穿越微笑曲線。 其次，基金定投的金額，跟我們的資金情況和不同階段的投資需求有關(guān)。 對于不少上班族來說，從不會影響正常生活的很低的收入比例開始嘗試，比如5%或10%。 一方面，可以進行強制儲蓄；另一方面，也可以感受基金的漲跌。畢竟定投和儲蓄不一定會上漲，在短時間內(nèi)，仍然可能面臨虧損。 對于已經(jīng)組建家庭，或者有孩子的投資者來說，基金定投可能要承擔(dān)一些長期的投資目標(biāo)，比如孩子教育，或者養(yǎng)老。這時，我們得先算一算，自己在未來的資金需求。 另外，在投資過程中，我們也可以根據(jù)收入的變化和收益的累積情況進行調(diào)整。 關(guān)于定投的頻率，一般來說，按月投資是最方便的，我們可以綁定自己的工資卡按月直接扣款、 但設(shè)置定投日期記得避開每月的1—8日，以10日為宜。因為常常會碰到元旦、春節(jié)、勞動節(jié)等節(jié)假日。 另外，節(jié)日假期過后第一天才扣款，假期過后股市常常上漲，顯得不太劃算。 其次，選定半個月甚至一周定投一次，也不是不行，這要看你自己的資金情況。 現(xiàn)在很多常見的第三方基金代銷平臺，比如支付寶等，都有自動定投功能。我們只要填好金額，選擇好定投頻率就可以了。 另外，我們還需要關(guān)注一下止損問題。就是在投資過程中，如果發(fā)現(xiàn)持有的基金本身有問題，比如在市場上漲時，它的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同類其他基金，甚至還會下跌，長期表現(xiàn)不確定性太高，那么可以考慮把基金替換掉。 最后，我們有必要再提醒一句：定投有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。 |
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