大家都知道巴菲特是價值投資之父，他曾經(jīng)說過這么一句話：盡管財報分析系統(tǒng)有很多缺點(diǎn)，但仍然是最好的商業(yè)語言。

意思就是財報分析不是萬能的，但是沒有財報分析是萬萬不能的。

對于想系統(tǒng)學(xué)習(xí)投資的投資者們來說，財報分析是非常重要的。

那么什么是優(yōu)秀的公司，哪些財務(wù)指標(biāo)以及怎么能夠幫助我們找出這些優(yōu)秀的公司呢？

接下來老道就跟大家好好說道說道。

根據(jù)公司的財務(wù)理論，一個好的公司主要有三個因素決定。

第一是公司現(xiàn)在的盈利能力；第二是公司未來的成長能力；第三是公司的持續(xù)性和安全性，也就是這個公司賺錢的能力是不是穩(wěn)定和長期的。

這三個方面的能力相對應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)就有凈利潤收益率，還有凈現(xiàn)比（凈利潤當(dāng)中的現(xiàn)金含量），利潤增長率以及毛利率等等。

首先說一下ROE（凈利潤收益率），這是反映一個企業(yè)盈利能力非常重要的指標(biāo)。

一般來說ROE越高，公司往往會有更高的估值，比如說茅臺。

來源：估值寶，茅臺的ROE一度達(dá)到39%之高

這里有一個簡單的標(biāo)準(zhǔn)，就是15%可以作為一個最低的要求。15%的ROE意味著每一塊錢的股東投入都能夠產(chǎn)生1毛5分錢的利潤。

在15%以上就是比較好的公司，而20%以上就是非常優(yōu)秀的公司了。

再來說第二個凈現(xiàn)比，凈現(xiàn)比就是說凈利潤有多少賺的是真正的現(xiàn)金，這是反映盈利能力的一個重要指標(biāo)。

如果說ROE反映的是一個企業(yè)盈利的數(shù)量，那么凈現(xiàn)比反映的是就是盈利的質(zhì)量。

因?yàn)镽OE的計算，它的分子是一個凈利潤，但是凈利潤的公司不一定是賺的真的現(xiàn)金。

就好比說你投資了一個公司，該公司每年都有利潤，但是這個利潤并不是現(xiàn)金，而沒有現(xiàn)金的話它就沒法給你分紅，等于說沒有真正賺到錢。

凈現(xiàn)比指標(biāo)也有一個簡單標(biāo)準(zhǔn)，對于成熟的企業(yè)來講，凈現(xiàn)比至少要大于或等于1；而對于高速成長的企業(yè)，有時候低于1也屬于正常。

這個時候的錢主要是應(yīng)收賬款，也就是還沒有收到的現(xiàn)金，但是應(yīng)收賬款的真實(shí)性很多時候我們難以分辨，不確定這個錢能不能夠收回來。