硅片硅料產(chǎn)能賽跑，明年誰還能賺到錢？

xm風(fēng)帆 2021-12-26

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伴隨著新老玩家的強勢布局，硅料降價的號角已經(jīng)吹響。

硅料：由下游瘋搶到上游瘋狂

12月21日，大全能源30萬噸高純工業(yè)硅+20萬噸有機硅+20萬噸高純多晶硅的產(chǎn)能擴張配置不由讓業(yè)內(nèi)乍舌，上一個同時具備三大產(chǎn)業(yè)的龍頭，是也于近日宣布對光伏進行大手筆投資的合盛硅業(yè)。

合盛硅業(yè)于本月中旬宣布355億元投資硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項目，除了硅料，還包括硅片、電池組件和電站，其早已是工業(yè)硅和有機硅兩大行業(yè)的全球龍頭，工業(yè)硅是多晶硅的上游，項目建成后，??合盛硅業(yè)將成為真正的光伏垂直一體化巨頭。

最近引發(fā)資本市場瘋狂的江蘇陽光也是由于宣布了投資351.5億元投建10萬噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項目的消息。值得注意的是，江蘇陽光早在2006年就曾成立寧夏陽光硅業(yè)有限公司，其創(chuàng)始人陸克平曾是海潤光伏的實控人。

如果說上面三家企業(yè)多少與硅料沾點關(guān)系，光伏玻璃龍頭信義光能的入局則顯得有些格格不入，一個是光伏組件輔材，一個電池組件上游，正如江蘇陽光不甘于當年的生不逢時、遺憾敗北一樣，這個于去年嘗到玻璃漲價甜頭的龍頭也決心于硅料再來分一杯羹。

硅料遭瘋搶的時候，有??晶諾、潤陽、寶豐、青海麗豪、同德化工等新玩家積極布局，硅料價格出現(xiàn)松動的時候，現(xiàn)在仍有實力強悍如合盛硅業(yè)、信義光能等龍頭企業(yè)毅然搶灘，而2022年已經(jīng)確認的頭部企業(yè)產(chǎn)能投放進度便已經(jīng)接近百萬噸：

十年前硅料企業(yè)遭受的重創(chuàng)歷歷在目，無懼歷史重演，這些企業(yè)的底氣何在?

2011年不到一年的時間硅料從100美元降到不到30美元/kg

硅片：由超額利潤到價格競爭

要知道，決定硅料的需求的不是光伏裝機，而是硅片。

比硅料擴產(chǎn)有過之而無不及的，是硅片企業(yè)的一窩蜂涌入。對比硅料，硅片的生產(chǎn)周期更短，技術(shù)壁壘更低，更多??新玩家跑步進入硅片，同時隨著一體化企業(yè)的不斷擴產(chǎn)以搶占市場份額，《全球光伏》統(tǒng)計2021年底硅片產(chǎn)能已經(jīng)達到400GW以上。

(??主要硅片廠商及產(chǎn)能一覽)

以上還只是部分投資方，加上榮德新能源、高測股份、內(nèi)蒙毫安在內(nèi)，2022年硅片的總體產(chǎn)能及出貨規(guī)模只會更大。

門檻低，也就意味著競爭大，產(chǎn)能大，也就意味著盈利空間小。11月30日，隆基率先打響硅片價格戰(zhàn)，中環(huán)跟隨，該輪降價幅度達到近10%，12月16日，隆基硅片價格再次全線降低5%以上，硅片環(huán)節(jié)有關(guān)成本與利潤的競爭已經(jīng)進入白熱化階段。(??硅片報價的邏輯)

誰還能賺到錢?

根據(jù)最新價格數(shù)據(jù)，硅料價格已連續(xù)三周走低，最新一周降幅達到7%以上。事實上，10月下旬以來，硅料價格已經(jīng)出現(xiàn)松動。日期均價(元/kg)漲跌幅(%)

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(數(shù)據(jù)來源：EnergyTrend;全球光伏制表)

馬上進入2022年，硅料價格后續(xù)是高位震蕩、緩慢降低還是迅速跳水，硅料企業(yè)能否保持高盈利，主要取決于市場供需，也就是硅料的產(chǎn)能釋放速度能否抵得過硅片的擴產(chǎn)速度。

硅料企業(yè)生產(chǎn)成本目前普遍可以做到6萬元/噸左右，通威、大全、新特等頭部企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能具備明顯的成本優(yōu)勢，硅料目前23.5萬元/噸的平均售價存在很高的利潤空間，然而硅料生產(chǎn)資金投入大，生產(chǎn)周期長，新入玩家想要一兩年后仍保持較高盈利需要具備一定的實力水平和良好的市場環(huán)境。