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一、行情回顧 在經(jīng)歷了12月份的大跌又寬幅震蕩后，波動率極低，在12月27日行權(quán)日大跌后，站穩(wěn)55日均線，后探底回升。 而后在銀行保險的輪番發(fā)力下，走出18連陽，然后高位震蕩，收兩根陰線后四根陽線做雙頭，同時波動率從25下跌到18。2月6日起在雙頭和美國大跌的影響下，連續(xù)四根大陰線，波動率飆升到接近40，認(rèn)沽期權(quán)爆賺，之后探底回升，又下跌橫盤。
二、期權(quán)策略馬后炮 （1）滿倉做多 12月27-29日，買入認(rèn)購期權(quán)1月2850合約（當(dāng)時標(biāo)的約在2.85元），理由為經(jīng)過半個月的橫盤和下殺之后，50ETF企穩(wěn)并站上均線。之后持有并移倉的理由是： 當(dāng)元旦后的開門紅，日線MACD金叉向上，故大膽持倉，高拋低吸。 這次上證50是 推土機(jī)進(jìn)攻：小幅帶量連續(xù)上漲！最佳的就是回調(diào)幅度小，往往日內(nèi)完成。所以不出現(xiàn)拐點(diǎn)大膽持倉。 當(dāng)均線發(fā)散，堆量， 不做空！ 逢低做多，高拋低吸！一旦你貪做空的那點(diǎn)小利， 就會丟掉 做多的大波段 連漲以后，高位的巨量長上影，完全符合一個高點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)特征，但是從圖中可以發(fā)現(xiàn)，3.065 也就是1.16的收盤價會成堅實(shí)的支撐平臺，故繼續(xù)等待進(jìn)一步上沖。 做法如圖： 買入購1月2850 1月3日，放量長陽，加倉2900合約 繼續(xù)上漲，加大移倉2900,2950合約 不破均線，持有并移倉3000合約 1月17日，已15連陽，開始收獲并等張數(shù)買入3044虛值合約 行情繼續(xù)發(fā)展，少量買入認(rèn)沽合約做保護(hù) 賣出認(rèn)購虛值義務(wù)倉
義務(wù)倉平倉。 最后持有結(jié)構(gòu)為：
上圖只是流水~銀行流水~~ 具體參考前面的文章 滿倉吃盡15.5連陽！（2）比率價差 1月合約到期后，中國波指大約是24，已高于往日的16，2月份合約的時間價值又很高，但又不愿意放棄上行收益，但實(shí)在漲幅太大。故做1:3--1：4比率價差，如圖：
（3）做空 進(jìn)入2月份，由于一月行情大漲，導(dǎo)致波動率上漲，此時的認(rèn)購價格都會偏高。上升趨勢繼續(xù)持有認(rèn)購。因指數(shù)上漲過大應(yīng)該持有彩票性質(zhì)的深度虛值的沽作為保護(hù)。7日這天是個比較清晰的看空的時間，平倉認(rèn)購。 2月5號構(gòu)筑雙頭，5號晚美國大跌，6號如約低開，此時應(yīng)該開沽單，如果6號沒來的及認(rèn)沽，最遲7號下午未能拉回，應(yīng)該做沽單。
直到9號企穩(wěn)弱反彈，可平倉認(rèn)沽，此時波動率接近40,認(rèn)沽合約大幅溢價！ 9號 指數(shù)rsi破20,200日線附近。 1認(rèn)沽離場 2賣出開倉的3200購則不需要平。 3 做空波動率 同時賣出開倉認(rèn)購及認(rèn)沽 4反彈 買入認(rèn)購 12日，做空波動率，賣出虛值認(rèn)沽2700,2650， 13日，買入實(shí)值認(rèn)購合約2800，并繼續(xù)賣沽。
（四）反彈 反彈幾天后，26日不能站上55日均線，平掉認(rèn)購合約等待。此時已停止中國波指的數(shù)據(jù)。 （5）輕倉 接近兩會，市場沒有大幅波動，認(rèn)購認(rèn)沽、長線短線都沒有賺錢效應(yīng)，手頭保持輕的倉位，或者少量做賣方等待。
這只是提供一種思路和分析，當(dāng)時有些自己做到了，有的沒做到，但確實(shí)是這樣想的，只是有時候屁股決定腦袋，持倉決定了沒有去做改變。希望不會有第三次錯誤。 回到2021年12月12日,標(biāo)的走勢如下：
期權(quán)的T型報價如下：
商品期權(quán)標(biāo)的正在換月，大多數(shù)品種沒有較好的機(jī)會，日K線很短，不要亂動。
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