【關(guān)于作者】

唐朝，70后。1994年辭去事業(yè)單位公職，1995年進(jìn)入期貨市場，后爆倉破產(chǎn)，得四字箴言“遠(yuǎn)離杠桿”。其后開始投資房產(chǎn)和股票，獲得不錯(cuò)的收益。自2006年底關(guān)了公司，便開始了享受讀書、運(yùn)動(dòng)、投資的“宅男”般的悠閑生活，期間出版了《手把手教你讀財(cái)報(bào)》《手把手教你讀財(cái)報(bào)2:18節(jié)課看透銀行業(yè)》《巴芒演義：可復(fù)制的價(jià)值投資》《價(jià)值實(shí)戰(zhàn)手冊(cè)》等暢銷書，同時(shí)也在自己的微信公眾號(hào)“唐書房”里發(fā)表公司分析、投資感悟和實(shí)盤記錄文章。

【關(guān)于本書】

這本書第一版紙質(zhì)印數(shù)已超過50萬冊(cè)，在比較小眾的財(cái)務(wù)類書籍中算是一個(gè)不小的奇跡。這是一本投資者寫給投資者的書籍，基于投資者的心理和基礎(chǔ)，立足實(shí)戰(zhàn)，用更加通俗簡單的語言解讀財(cái)報(bào)。在這本書中首先作者帶領(lǐng)我們?nèi)腴T，了解財(cái)報(bào)在投資中的作用，讀財(cái)報(bào)前的準(zhǔn)備工作，財(cái)報(bào)的結(jié)構(gòu)等。其次介紹了三大報(bào)表及各科目的含義和關(guān)系以及如何發(fā)現(xiàn)異常數(shù)據(jù)，最后向我們講述了怎么閱讀容易被忽略卻暗藏寶藏的董事會(huì)報(bào)告以及常規(guī)財(cái)務(wù)操縱的手法和痕跡。

【核心內(nèi)容】

本書的核心觀點(diǎn)是：財(cái)報(bào)是用來排除企業(yè)的。那么怎么排除？要善于發(fā)現(xiàn)財(cái)報(bào)中的細(xì)節(jié)，幫助我們排除造假企業(yè)，降低踩雷概率。資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)報(bào)閱讀的重點(diǎn)，利潤表和現(xiàn)金流量表可以拿來印證。上市公司操縱財(cái)務(wù)報(bào)表，絕大部分集中在利潤表，留下痕跡最多的是資產(chǎn)負(fù)債表。

相比重資產(chǎn)公司，要選輕資產(chǎn)公司；財(cái)務(wù)穩(wěn)健、業(yè)務(wù)專注的企業(yè)更值得投資。

長期而言，企業(yè)凈利潤的增長和分紅是投資獲利的來源。相比利潤，現(xiàn)金才是企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵。正確的股票投資，就是要尋找內(nèi)在價(jià)值被低估的公司，然后以合理的價(jià)格買入。

【文稿全文】

30分鐘讀懂一本書，愛學(xué)習(xí)，更賦有。

世界頭號(hào)“股神”沃倫.巴菲特曾經(jīng)說過“你必須了解財(cái)務(wù)報(bào)告，它是企業(yè)與外界交流的語言，一種完美無瑕的語言?！薄澳阍诠墒匈嶅X的多少，與你對(duì)投資對(duì)象的了解程度呈正比”。巴菲特坦陳自己的會(huì)計(jì)知識(shí)大部分是自學(xué)的，而作者的會(huì)計(jì)知識(shí)也是自學(xué)的，那對(duì)于沒有會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)的你，相信自己，你也可以自學(xué)！

今天我們?yōu)槟v述的這本書《手把手教你讀財(cái)報(bào)（新準(zhǔn)則升級(jí)版）》，就是教你如何閱讀財(cái)報(bào)的。這是一本投資者寫給投資者的排雷秘籍，自學(xué)者寫給自學(xué)者的財(cái)報(bào)入門。你將聽到：實(shí)用的財(cái)報(bào)閱讀基本方法和排雷技巧，有趣的財(cái)報(bào)異常數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)方法，以及寶貴的排除投資陷阱的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。最終輕松讀財(cái)報(bào)，遠(yuǎn)離垃圾企業(yè)！我將分三大部分為你介紹本書內(nèi)容，一是怎么讀財(cái)報(bào)，包括財(cái)報(bào)的作用、入門基礎(chǔ)知識(shí)等；二是三大報(bào)表及綜合閱讀分析，如何通過三大報(bào)表進(jìn)行企業(yè)排雷等；三是常見財(cái)務(wù)操縱手法與痕跡。

本文的核心觀點(diǎn)是財(cái)報(bào)是用來排除企業(yè)的。投資一家企業(yè)的核心問題，是企業(yè)價(jià)值，其中企業(yè)未來的增長尤其重要。

●首先第一部分我們來看看，怎么閱讀財(cái)報(bào)？

問你們一個(gè)問題，財(cái)報(bào)對(duì)于投資者來說的作用是什么，此時(shí)你的大腦也許一片空白。

我們通過2個(gè)真實(shí)的小故事來感受一下。

某大牛股，股價(jià)4年漲了60多倍，營業(yè)收入、利潤年年增長，現(xiàn)金流也相當(dāng)優(yōu)秀，可事實(shí)卻是自上市第一天起就開始造假了，那它是怎么一個(gè)造假過程呢？怎么就沒被發(fā)現(xiàn)呢？

某上市公司設(shè)立空殼公司甲，專門負(fù)責(zé)從上市公司采購，然后通過公司乙轉(zhuǎn)手，將采購來的上市公司產(chǎn)品再賣給上市公司的下屬子公司丙，從而將上市公司盈利玩弄于股掌。

這兩個(gè)小故事說明了什么問題？只看表象，也就是財(cái)報(bào)的表面數(shù)據(jù)，很容易被誤導(dǎo)。但同時(shí)，也是財(cái)報(bào)，其中隱藏的很多細(xì)節(jié)，卻可以幫助我們排除造假企業(yè)，降低踩雷概率。

接下來我們就先來學(xué)習(xí)怎么閱讀財(cái)報(bào)。先學(xué)會(huì)閱讀財(cái)報(bào)，才知道怎么“于細(xì)微處見知著”。

我們得知道財(cái)報(bào)的常識(shí)，比如涵蓋的時(shí)間和范圍。我國上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)間是自然年1月1日至12月31日，上市公司需要披露的財(cái)報(bào)分為：年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)，其中年報(bào)的披露時(shí)間為1月1日至4月30日；半年報(bào)的披露時(shí)間為7月1日至8月31日；季報(bào)第一季度披露時(shí)間為4月1日-4月30日，第三季度為10月1日-10月31日。在財(cái)報(bào)中，年報(bào)必須經(jīng)過會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)并出具審計(jì)意見，所以從財(cái)報(bào)的詳細(xì)度和可信度上看，從年報(bào)到月報(bào)依次降低。這里要提醒的是，如果上市公司無法按時(shí)披露報(bào)告，就是一個(gè)信號(hào)。公司可能在想方設(shè)法為保住上市地位，思索怎么能多確認(rèn)點(diǎn)利潤呢，怎樣才能不虧呢？這樣的企業(yè)肯定不能投。講到這里，你是不是覺得，只要處處留意，排除垃圾企業(yè)其實(shí)并不難。

年報(bào)、半年報(bào)和季報(bào)都至少包含三張報(bào)表，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

那讀財(cái)報(bào)前要做哪些準(zhǔn)備工作呢？那就是下載上市公司年報(bào)，巨潮資訊、上海證券交易所官網(wǎng)、深圳證券交易所官網(wǎng)都可以下載。

想象此刻你身邊正好有一份年報(bào)，或者你可以按下暫停鍵，去找一份財(cái)報(bào)。

你打開年報(bào)，首先看到的是《重要提示》，這個(gè)要認(rèn)真看一看?？词裁茨兀恐饕磳徲?jì)意見部分。如果是“保留意見”、“無法出具意見”甚至“否定意見”一定要警惕防范了。為什么呢？邏輯很簡單，要知道審計(jì)師是從上市公司拿錢的，上市公司是他的衣食父母，吃人嘴軟，會(huì)計(jì)師說報(bào)表沒問題的話，能信嗎？但會(huì)計(jì)師又受證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部等多部門監(jiān)管，也不敢閉著眼睛瞎說，否則飯碗不保。他們的話就變得“耐人尋味”。

會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)意見類型包含以下兩類，一類是沒啥問題，包括 “標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”，意思就是“造假?zèng)]被我發(fā)現(xiàn)”； “附帶說明的無保留意見”，就是“鍋是別人的，錢我照收”。另一類就是，有大問題，也就是前文我提到的三種。 “保留意見”，其實(shí)在說“絕對(duì)假報(bào)表一個(gè)”；“無法出具意見”，其實(shí)他內(nèi)心在大喊“造假手法太拙劣，本人拒絕合作”；“否定意見”，會(huì)計(jì)師在高呼“詐騙犯，我要舉報(bào)”。也就是說，會(huì)計(jì)師說沒問題的不能信，但凡會(huì)計(jì)師說了一丁點(diǎn)有問題的地方，千萬要遠(yuǎn)離。