導  讀

2020年，國家提出2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和的目標。未來，中國將作為全球應對氣候變化的重要力量，在各個領域發(fā)揮影響力。

“十四五”時期是碳達峰的關鍵期、窗口期。本文基于國家碳達峰、碳中和背景和國內綠色金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，論述證券業(yè)金融機構參與綠色金融的必要性和意義，并展開討論證券業(yè)金融機構參與碳達峰、碳中和的具體實施路徑。

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在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上提出，我國力爭2030年前二氧化碳排放達到峰值，2060年前實現(xiàn)“碳中和”。由過量溫室氣體排放引起的全球氣候變化已經成為人類需要面對的重大挑戰(zhàn)，實現(xiàn)溫室氣體的排放量與消除量相等的碳中和將是人類改善自然環(huán)境，消除氣候變化危機，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然路徑。作為世界上發(fā)展最快、單一碳排放量最大的經濟體，我國提出2030年前碳達峰、2060年前碳中和的目標，是對世界和全人類發(fā)展負責任的關鍵舉措，是對構建人類命運共同體的重大貢獻。

當前，全球溫室氣體年度排放量約為600億噸二氧化碳當量。根據(jù)世界資源研究所（WRI）數(shù)據(jù)，2017年能源活動排放量占全球溫室氣體總排放量的73%，其中發(fā)電和供熱排放占30.4%，交通運輸排放占16.2%，制造業(yè)和建筑業(yè)排放占12.4%；其他成分中，農業(yè)活動排放占11.8%，土地利用排放占6.4%，工業(yè)生產過程排放占5.7%，廢棄物處理排放占3.2%。我國已是全球溫室氣體排放的第一大國家。

 

我國綠色債券市場發(fā)展迅速，截至2020年末，我國綠色債券存量超過8000億元，居世界第二，主要用于清潔能源、綠色交通、綠色建筑等低碳發(fā)展領域。2021年以來，上交所、深交所分別于2月和3月推出碳中和公司債券，已有23只碳中和債完成發(fā)行。

 

證券行業(yè)雖然體量相對比較小，但是對各個行業(yè)有較為深入的研究。在企業(yè)和投資者之間起到了連接器的作用，隨著資產管理規(guī)模不斷壯大，在國家經濟，能源結構向低碳轉型的大背景下，證券行業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間，可以充分發(fā)揮所長，積極開拓創(chuàng)新，理應成為實現(xiàn)碳達峰、碳中和的中堅力量。

 

雙碳目標的實現(xiàn)離不開金融機構的積極參與，在3060大背景下，低碳環(huán)保產業(yè)受到金融機構的高度關注，證券類金融機構參與碳達峰、碳中和的路徑如下所列：

一是將綠色金融提升為公司核心戰(zhàn)略。綠色金融相關部門重要程度提升，該類部門成為總公司層級部門并獨立承擔綠色金融相關責任，專門從事對綠色企業(yè)，綠色項目的服務。從董事會層級到運營層級全方位參與從綠色金融政策制定，綠色金融論壇，綠色金融研討會，到綠色金融培訓，綠色金融課程。從董事會到員工的綠色金融意識和認識保持在一線水準。

二是積極開展綠色金融研究，依托研究機構，智庫，在各低碳領域進行深入研究。形成一批有研究深度，行業(yè)洞察，商業(yè)價值的行業(yè)研究文章，重點可覆蓋新能源，能源轉型，交通，建筑，新材料以及雙碳背景下產生的新商業(yè)模式等。創(chuàng)新綠色金融產品，深入開展綠色融資。目前我國綠色信貸和綠色債券是最主要的金融工具。深入研究綠色信貸和綠色證券亟待解決的問題并完善相關產品。積極探索氣候債券、藍色債券以及轉型債券等創(chuàng)新產品，大力研究環(huán)境權益產品，圍繞森林等碳匯部門，開展對應權益產品的設計研發(fā)，同時探索碳相關衍生產品。

三是通過債券融資、企業(yè)掛牌、并購重組等多種形式引導資金流向綠色行業(yè)，減少向棕色資產的投入。以國家《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》等文件為指引，將資金持續(xù)投入能效提升，可持續(xù)建筑，污染防治等領域。同時大力開展綠色資產的證券化工作。通過發(fā)行ABS、REITs等產品，推動綠色資產如新能源發(fā)電站、電動車充電站、垃圾無害化處理設施等優(yōu)質基礎設施從實物資產轉化為金融資產。

四是積極為國家政策制定建言獻策，在深度洞察行業(yè)，了解低碳產業(yè)發(fā)展的前提下，積極參與制定，規(guī)劃國家政策，在政策層面提供行業(yè)建議。參與國內國際論壇會議，在行業(yè)層面產生影響力。積極推動行業(yè)建立新的機制、新的標準，制定或協(xié)助制定相關標準。

五是根據(jù)行業(yè)領先標準如JR/T 0227—2021《金融機構環(huán)境信息披露指南》, 氣候相關財務信息披露(TCFD)進行信息披露。使優(yōu)秀企業(yè)進一步獲得各方認可，獲得更好的投融資條件，促進提高上市公司公信力和發(fā)展質量。建立ESG投資體系并納入碳指標考量。建立環(huán)境，社會責任與公司治理投資體系相關的投資標的池并篩選出優(yōu)質投資標的。形成成熟、先進的ESG與低碳投資體系。

六是積極開展自身碳中和工作，通過自身或第三方的專業(yè)力量，經過碳核查，碳減排，購買碳匯等方式最終實現(xiàn)碳中和。積極參與碳交易，關注碳排放權市場交易價格，研究碳排放權相關產品的設計和交易機制并提供政策建議，積極參與碳排放權交易制度建設和相關金融產品的交易。