作者：尹柏

出品：全球財(cái)說

隨著公募基金三季報(bào)的完全披露，各只產(chǎn)品及明星基金經(jīng)理重倉標(biāo)的也逐步展現(xiàn)，寧德時代取代貴州茅臺成為基金第一大重倉股，而隆基股份、招商銀行、萬華化學(xué)、立訊精密等高市值大白馬也成為投資者關(guān)注熱點(diǎn)。

由于各只龍頭股均分屬不同行業(yè)，對于普通投資者而言，難以根據(jù)個股走勢逐一平穩(wěn)布局，即便選擇相對應(yīng)的基金產(chǎn)品，也很難做到全面覆蓋。

此前10月18日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨正式開始交易，隨即相應(yīng)的ETF基金也火速發(fā)行，這便是解決上述煩惱、輕松all in的“法寶”。

首批4只A50ETF合計(jì)募集資金超260億元，這其中就包括A50ETF（代碼：159601）。

下周一即11月8日，A50ETF將正式上市，不容錯過一鍵配置各行業(yè)龍頭的機(jī)會。但是，投資人一定會提出疑問，此類品種的ETF基金有何不容？又如何做到完整全面布局？具體我們從如下幾點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)分析。

01 一文看懂MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)

首先，挑選ETF選對跟蹤指數(shù)才是關(guān)鍵。資料顯示，A50ETF作為專注于A股代表性資產(chǎn)的ETF，密切跟蹤MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)。

華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)榮膺曾用三個關(guān)鍵詞概括MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)特點(diǎn)：龍頭、行業(yè)中性、互聯(lián)互通。

鎖定龍頭

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的主要核心在于，該指數(shù)從滬深兩市“陸股通”成分股范圍中選取50只股票作為指數(shù)樣本，而這50只成分股與上證50、富時中國A50有較大區(qū)別。

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)旨在聚焦中國核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并非一味選取A股市場上規(guī)模最大的50只個股，而是做到行業(yè)的全面覆蓋，強(qiáng)調(diào)各行業(yè)板塊龍頭企業(yè)的重要性。

該指數(shù)基于配置中國核心資產(chǎn)，通過50只超大盤股票，覆蓋全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GICS）的全部11個行業(yè)板塊，再從11個行業(yè)板塊中選取最大市值的2只股票，組成22只優(yōu)選行業(yè)龍頭，用以確保納入各行業(yè)最具代表性的龍頭企業(yè)。同時，輔以28只剩余大市值股票，從而做到權(quán)重分散化。

MSCI中國A50互通互聯(lián)指數(shù)

前十大權(quán)重股

數(shù)據(jù)來源：Wind、MSCI 截至?xí)r間：2021年9月30日 不涉及個股推薦

數(shù)據(jù)顯示，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股數(shù)量雖然僅占全市場的1%，但市值占比卻達(dá)到全市場24%，且2021年上半年?duì)I收占比達(dá)全市場22%，歸母凈利潤占比達(dá)全市場34%。

由此可見，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股的較佳代表性與優(yōu)越性不容否認(rèn)。

行業(yè)中性

相較于上證50指數(shù)，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的成分股則更為分散平衡。

例如，上證50指數(shù)中僅第一大權(quán)重貴州茅臺占比便超過15%，而在MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)中寧德時代占比8.21%、貴州茅臺占比7.57%、隆基股份占比5.24%，分配均勻。

截至9月末，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)前三大行業(yè)權(quán)重分別為食品飲料、電氣設(shè)備、銀行，相對于上證50指數(shù)，電氣、醫(yī)藥、電子等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)占比更高，而金融占比較低，進(jìn)一步證明配置分散、行業(yè)權(quán)重分布均衡的特點(diǎn)。

在碳中和碳達(dá)峰、自研芯片、消費(fèi)升級、生物醫(yī)藥蓬勃發(fā)展的大背景下，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)在行業(yè)配置上提升了新能源、醫(yī)藥、材料等板塊占比，其中以光伏與新能源為代表的電氣設(shè)備權(quán)重更是高達(dá)13.72%，從而真實(shí)地反映出中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢。

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)

行業(yè)權(quán)重情況

數(shù)據(jù)來源：Wind、MSCI 截至?xí)r間：2021年9月30日

同時，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)將每個季度進(jìn)行一次調(diào)整，在每年的2月、5月、9月、11月的最后交易日再度平衡。按季度對成分股進(jìn)行高頻調(diào)整，可以更好的吐故納新。

互聯(lián)互通

隨著中國金融開放的推進(jìn)，中國資本市場對外資的吸引力與日俱增，外資也進(jìn)一步看好中國權(quán)益市場，增量資金持續(xù)流入A股將成為長期趨勢。

對此，華夏基金榮膺也表示，雖然疫情擾亂市場，但中國經(jīng)濟(jì)增長快速企穩(wěn)。受益于工程師紅利及新經(jīng)濟(jì)崛起，中國自主創(chuàng)新增加及制造業(yè)大升級會推動中國GDP占全球比重進(jìn)一步提升，增量資金持續(xù)流入A股的趨勢不會改變。

統(tǒng)計(jì)資料顯示，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股的北向資金持股比例的平均數(shù)與中位數(shù)均顯著高于上證50、滬深300等寬基指數(shù)，核心資產(chǎn)屬性更為凸顯。

截至2021年9月末，“聰明錢”北向資金通過陸股通持有A股2283只，其中對只有50只MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股的持股市值占比就高達(dá)47.57%，極度顯示出外資對于該指數(shù)成分股的青睞。

當(dāng)然，該指數(shù)的收益表現(xiàn)也同樣優(yōu)秀。自2012年11月30日指數(shù)基日至2021年9月30日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到233.47%，優(yōu)于上證50指數(shù)164.27%和滬深300指數(shù)175.69%的同期漲幅。

02 “好而不貴”才是關(guān)鍵

首批募集的4只A50ETF發(fā)行十分火爆，認(rèn)購總戶數(shù)超33萬戶，各大券商、私募、銀行、外資機(jī)構(gòu)也紛紛成為該類產(chǎn)品的重倉持有人，躋身前十大持有人行列。

這也是在雙創(chuàng)50ETF之后，又一具有較高熱度的公募創(chuàng)新產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士稱，這也是中國金融市場獲得全球認(rèn)可的里程碑事件。

A50ETF產(chǎn)品適合于看好中國未來經(jīng)濟(jì)增長，且看中大市值優(yōu)質(zhì)白馬企業(yè)的投資者，更為追求資產(chǎn)長期穩(wěn)健增長、看重長期機(jī)遇的投資者提供豐富優(yōu)質(zhì)的選擇。

A50ETF（代碼：159601）基金經(jīng)理榮膺表示，與MSCI全球主要市場指數(shù)相比，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)估值更低，但凈資產(chǎn)收益率更高，做到了“好而不貴”。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)最新估值14.99倍，低于MSCI美國、MSCI日本及MSCI全球主要指數(shù)，但凈資產(chǎn)收益率達(dá)16.03%，僅次于MSCI美國，表明標(biāo)的指數(shù)兼具估值與收益率優(yōu)勢。

選對了跟蹤指數(shù)，選擇基金公司是另一個重點(diǎn)。指數(shù)基金產(chǎn)品自身具有投資便捷、透明度高、分散風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，在牛市環(huán)境中具有業(yè)績彈性大的特征，往往能夠取得超越主動基金的業(yè)績。

華夏基金作為境內(nèi)首家權(quán)益ETF產(chǎn)品規(guī)模突破2000億元的基金公司，在指數(shù)基金方面頗具經(jīng)驗(yàn)，并擁有業(yè)內(nèi)一流的數(shù)量投研團(tuán)隊(duì)，更連續(xù)六年獲評“被動投資金?；鸸尽豹劇?/span>

即將于11月8日正式上市的A50ETF（代碼：159601）將是一鍵all in龍頭股的絕佳機(jī)會，追求長期收益的投資人不容錯過！

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