這段時間，小麥儼然已取代玉米，成為糧食市場的主角。對于小麥?zhǔn)袌鰞r格的后市走向，目前各方分歧也正在逐漸縮小。
2021年新季小麥自六月下旬階段性見頂后，出現(xiàn)了一波調(diào)整走勢，而就在市場對小麥?zhǔn)袌鰞r格的調(diào)整幾乎形成共識之時，七月底八月初，畫風(fēng)陡變，部分面粉企業(yè)開始上調(diào)收購價，從而再次拉開了小麥上漲的帷幕。那么這種上漲是曇花一現(xiàn)，還是具備持續(xù)性呢？我們不妨來探討一下！1、連續(xù)陰雨天后，面粉企業(yè)之前的庫存縮小，有補庫存的需求。2、突發(fā)疫情導(dǎo)致面粉經(jīng)銷商爭相備貨，大多數(shù)面粉企業(yè)訂單大增，因為小麥庫存原本就不多，只能上調(diào)小麥?zhǔn)召弮r格滿足生產(chǎn)需求。3、小麥?zhǔn)袌鰞r格進(jìn)入平穩(wěn)期或是說進(jìn)入調(diào)整階段后，政策性小麥儲備輪入重出江湖，部分地區(qū)之前猶豫不決的政策性小麥增儲計劃也開始啟動。4、市場可流通的陳麥逐漸見底，部分渠道企業(yè)借小麥?zhǔn)袌鰞r格的調(diào)整之勢開始試探性建庫存。5、玉米觸底后進(jìn)入反彈模式，與小麥的價差再次拉大，小麥的飼用需求性價比提高。1、除了部分面粉企業(yè)的大鱷之外，大多數(shù)面粉企業(yè)受資金和倉儲條件的限制，即便是要補庫存也是有限的。2、我們國家對疫情的防控是非常有經(jīng)驗的，因此疫情得以控制也是完全可以預(yù)期的。而目前正處于高溫高濕天氣，面粉成品儲存期短，因此，面粉經(jīng)銷商加大備貨力度后必然有個市場滯銷期。從而導(dǎo)致面粉企業(yè)訂單下降，生產(chǎn)對小麥的需求下降。3、政策性儲備小麥的輪入雖然動輒幾萬噸，幾十萬噸，甚至上百萬噸，但是和最低收購價的收購數(shù)量相比，還是小巫見大巫的。而且如果市場價格過高，增儲計劃也有可能再次收縮。4、部分渠道企業(yè)是借小麥?zhǔn)袌鰞r格調(diào)整之勢試探性建庫存，如果價格反彈過高過快，從倉儲成本和資金成本的角度考慮，建庫存的積極性也會下降。5、超期和定向摻混稻谷數(shù)量依然不可小視，而新玉米登場又屈指可數(shù)，因此玉米的觸底反彈也不會有多少連續(xù)性，玉米是小麥的價差后期還應(yīng)該是會縮小的。根據(jù)以上的對比分析，可以看到小麥的這輪上漲是由面粉企業(yè)發(fā)動，突發(fā)事件推波助瀾，政策性輪入儲備企業(yè)護(hù)航。因此現(xiàn)階段上漲并不會有連續(xù)性，空間也相對有限。從本輪漲跌幅度來看，當(dāng)前的小麥?zhǔn)袌鲆廊惶幱诒P整階段，但是筆者堅持認(rèn)為小麥的上漲基調(diào)不變。這也是之前筆者反復(fù)強調(diào)的別去太在意部分企業(yè)今天漲五厘，明天跌三厘的洗腦行為，以免壞了自己的心態(tài)，從堅定到猶豫再到懷疑直至反向操作。南方沿海的飼用小麥和玉米市場非常大，之前超期稻麥（玉米）摻混主要集中在關(guān)外的東三省，因為距離的原因，物流成本太高，對南方飼用市場影響有限，而本輪不宜存稻麥定向拍賣的不僅成本更低，而主要成交集中在華東地區(qū)，又具備了低物流成本優(yōu)勢，對南方飼用市場應(yīng)該更具有沖擊力。還是通過以上對比分析，也可以看出新季小麥的底部也已經(jīng)非常明確了，當(dāng)然這是指那部分質(zhì)量較好，符合或接近政策性收儲標(biāo)準(zhǔn)的小麥，因為這部分小麥不僅需求途徑廣泛，而且和那些嘔吐毒素較高的飼用小麥相比，性價比也非常高。2021年雖然未能啟動小麥的最低收購價，但是因為極端天氣因素導(dǎo)致新季小麥的質(zhì)量反差很大，真正質(zhì)量好的小麥數(shù)量是有限度的，經(jīng)過反復(fù)的市場價格盤整后，目前小麥的市場價位，農(nóng)戶的惜售心理或被削弱。而如果判斷本輪上漲不可持續(xù)，那么如果市場價格再次調(diào)整后，又將會被政策性收儲企業(yè)和渠道企業(yè)垂青，以時間換空間，在持倉相對集中后，那么在出現(xiàn)供需矛盾的階段，這類小麥的上漲，甚至大漲或不可避免。雖然說本輪小麥的上漲，嘔吐毒素超標(biāo)的飼用小麥上漲幅度更大，但是要清楚的是之前他們的調(diào)整幅度也很大。在新季玉米的豐產(chǎn)預(yù)期和南方市場重啟不宜存稻麥定向拍賣的夾擊下，秋后水產(chǎn)飼料和禽料旺季也接近尾聲，因此這部分小麥的后市空間筆者依然看淡。
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