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不知道是不是湊巧，上周三晚上我覺得文章太長，表達的主題太多，于是把封閉基金留個尾巴到這一周來寫，結(jié)果朋友告訴我，周四晚上封閉基金就被某大V基金狠狠奶了一頓。于是，好好的一頓神秘大餐，到我這里成了殘羹冷炙。略有不爽。我最不喜歡的就是跟風(fēng)或者被跟風(fēng)了。 不管了，我還是按照我的思路來說一下封閉基金這個東西。 大V的跟風(fēng)者還是很多的，周四晚上這一通奶的效果很明顯，那就是無腦買入的人很多，導(dǎo)致封閉基金（簡稱封基）的折價統(tǒng)統(tǒng)縮小了
一般來說，在封閉期內(nèi)，封閉基金的價格都會比凈值要低。因為是封閉基金，不能申購贖回，所以，如果基金持有者想要有流動性，必須折價才能轉(zhuǎn)讓，這是一種流動性折價。 我們手里的東西本來不能賣，如果確實急著想賣，那就只能便宜賣。這個事這樣想就很好理解。 有流動性折價，那對于不急著用錢的買入者來說，這種折價就是好事?？梢栽诜忾]期內(nèi)，用比凈值低的多的價格買入封基，然后等到開放的時候兌現(xiàn)凈值。我們常說的吃封基折價，就是這個意思。我之前也多次說過那些封閉基金不值得認購或者申購，確實想買可以等上市之后在交易軟件中直接買，也是這個原因。 年化折價率是封基一個很重要的指標。意思就是把折價率折算成年化指標。 有的封基，實際折價率很低，但是馬上就到期要開放了，于是年化折價率也會很高。這跟有些大V計算年化收益率是一個道理。有的大V，用兩天的時間做成一筆套利交易，賺了1%，于是就吹牛逼說做成了一個年化收益率100%的交易。這些都TM是套路。 所以，看年化折價率的時候，還得看一看實際的折價率。兩者一對比，就差不多知道這是口肉還是根蚊子腿了。 我按照年化折價率從高到低排序，前30位的封基都在這里了。數(shù)據(jù)來源于集思錄網(wǎng)站。我們可以看到這張表里面所有的基金，上周五當日的凈價差（第五列）全部是負值。也就是說，上周五，所有大折價的封閉基金的價格漲幅都高于凈值漲幅。這張表里，不少基金當日凈值下跌，但是價格仍然上漲，這就是大V擁躉們給大面積買上去的。 封基凈值的事歸基金經(jīng)理管，但是價格的事，由場內(nèi)交易者決定。所以上面這張表里，封基凈值普遍性下跌，但是價格大面積上漲，所有封基價格漲幅高于凈值漲幅，這就是有人在場內(nèi)廣泛無腦買入的緣故。 大V過處，寸草不生。這些封基的流動性比較差，容納不了多少大資金，還好經(jīng)過今年茅式投資的潰敗，大V的號召力沒有以前那么強，要不然我估計這些封基都能從折價被買成溢價。 我不鼓勵所有人無腦買入封基。封基這個品種，雖然有折價，但更需要重點關(guān)注的是基金的持倉。 基金經(jīng)理玩的不是自己的錢，沖鋒有余，防守空氣，對于風(fēng)險關(guān)注的比較少。尤其是封基，因為封基不能贖回，不存在規(guī)?？s水的危險，基金經(jīng)理就更有追捧熱門股的動力。 這些封基高折價，除了流動性之外，還有一部分原因是這些基金的持倉都是一些創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的高估值股票，波動本來就很大。 市場認為這些基金持有到期的風(fēng)險更大，基金持有人需要降價更多來賣，才會有人接盤。 所以，這些封基高折價有它的市場合理性。即便到期你比基金原持有人賠的少，但都是賠有什么意義？五十步笑一百步而已。 哪些股民最適合買封基？那些想要買的股票跟封基持倉股票類似的人。 拿我自己舉例，我有一小部分主動倉位，想買一些新能源和醫(yī)療股，但是看著那些股票估值太高，確實下不了手。這時候，封基就是一個很好的選擇。 我看中的是創(chuàng)業(yè)大成。這只基金前三重倉分別是東方財富、寧德時代、邁瑞醫(yī)療，占比接近30%。這個組合比較適合我的要求。于是我就配置了一部分這只封基，作為新能源和醫(yī)療股的替代。如果將來虧損了，那也會比原本直接買的策略要少虧12%。 在本來就有目標的時候，選擇封閉基金這種就比較合適。 如果你有類似想法，或者自身持有的股票組合本來就跟某只封閉基金很像，那就很值得去封閉基金里面掘掘金。 最好還是自己去集思錄網(wǎng)站查各個封閉基金的持倉組合。跟大V無腦抄作業(yè)，是怎么也不會有那種自己動手的成就感的。 如果只是貪便宜想買封基，沒有清晰的投資方向的話，那還是算了。這東西便宜自有它便宜的道理。 ---------------------------- 市場方面，依然是小強大弱。趨勢延續(xù)，沒啥好說的。 倉位80%。 結(jié)構(gòu)性行情，倉位結(jié)構(gòu)很重要。我的倉位現(xiàn)在有40%在中小盤股和相關(guān)的可轉(zhuǎn)債上。另有40%在滬深300和中證500的相對低估值股票上。 |
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。而封基最吸引人的地方就在它折價。這個事情我后面再說。
