碳達(dá)峰是指我國承諾2030年前，二氧化碳的排放不再增長，達(dá)到峰值之后逐步降低。碳中和是指企業(yè)、團(tuán)體或個(gè)人測算在一定時(shí)間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的溫室氣體排放總量，然后通過植物造樹造林、節(jié)能減排等形式，抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放量，實(shí)現(xiàn)二氧化碳“零排放”。從目前看，全球碳排放的最大主體是燃燒石化能源所帶了的二氧化碳超額排放，而人和動物呼吸產(chǎn)生的二氧化碳則是微不足道的。要想實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰及碳中和，則勢必要從源頭上持續(xù)減少煤炭及石油、天然氣等石化能源的使用，為此目前發(fā)達(dá)國家已經(jīng)停止投資煤炭項(xiàng)目，減少原油投資。周末閑暇，寫了這篇博文，鼠目寸光，不妥之處望見諒！

碳達(dá)峰、碳中和大環(huán)境下，重點(diǎn)行業(yè)影響推演？

一提到碳達(dá)峰、碳中和，很多博友就會想到電力板塊，其實(shí)對于傳統(tǒng)電力板塊，碳達(dá)峰、碳中和對于其絕對是重大顛覆性利空，而今年電力板塊走勢良好，目前年內(nèi)漲幅近12%，位于行業(yè)漲幅榜第22位，但并不是碳達(dá)峰、碳中和的刺激，更多的是經(jīng)濟(jì)持續(xù)上行，從而刺激電力需求持續(xù)超預(yù)期增長的結(jié)果。

首先，碳達(dá)峰、碳中和將長期利空煤炭、原油兩大行業(yè)。尤其對煤炭行業(yè)將是垂直的打擊，煤炭產(chǎn)量天花板基本觸及，大概率就在今年了，伴隨著全國火熱的光伏、風(fēng)電瘋狂裝機(jī)，不但不斷擠占火電增量，而且很快就會蠶食火電的存量，明年伴隨著經(jīng)濟(jì)逐步走弱，煤炭產(chǎn)銷量將逐步下行，目前的煤炭價(jià)格就是世紀(jì)之巔，明年初動力煤價(jià)格將回歸正常價(jià)格——600元/噸左右，未來煤炭板塊好日子恐怕不多了，為此盡管上半年煤炭板塊火熱，而龍頭老大～中國神華則非常淡定。

其次，碳達(dá)峰、碳中和長期利好鋼鐵、有色、化工板塊。由于鋼鐵、有色、化工都是用煤大戶，碳排放數(shù)額巨大，后續(xù)國家會嚴(yán)厲進(jìn)行限產(chǎn)減排，目前鋼鐵限產(chǎn)僅僅是開始，但鋼鐵、有色、化工產(chǎn)品都是下游企業(yè)的原材料，需求短期內(nèi)看不到明顯萎縮跡象，如此一來供求關(guān)系將會被重塑，長期的產(chǎn)能過剩問題將迎刃而解，廉價(jià)原材料時(shí)代結(jié)束，這勢必進(jìn)一步倒逼上游鐵礦石、煤炭等價(jià)格下跌，鋼鐵、有色、化工行業(yè)利潤率將持續(xù)提升，高光時(shí)刻就在不遠(yuǎn)處，尤其是中國產(chǎn)能占全球過半的鋼鐵企業(yè)最為受益，后續(xù)寶鋼股份、鞍鋼股份等大企業(yè)集團(tuán)將充分享受碳達(dá)峰、碳中和政策紅利。

再次，碳達(dá)峰、碳中和長期利好新能源發(fā)電。伴隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)提質(zhì)增效，電力需求仍將持續(xù)增加，壓制煤炭發(fā)電勢必倒逼新能源發(fā)電高速發(fā)展，光伏、風(fēng)電、核電等等都將迎來快速發(fā)展期，10年后火電將用來調(diào)節(jié)用電高峰，平時(shí)發(fā)電的主力將是水電及新能源發(fā)電，新上市的三峽能源作為新能源發(fā)電龍頭，具備長期投資價(jià)值（我并非讓大家目前就買入，而是從長周期看而已）。當(dāng)然，目前爆炒的光伏有些過火了，短期有風(fēng)險(xiǎn)，但長期機(jī)會仍大。

再再次，碳達(dá)峰、碳中和利好新能源汽車。為了減少碳排放，傳統(tǒng)燃油汽車遲早會被停止生產(chǎn)，目前所有的傳統(tǒng)汽車的份額未來都是新能源汽車的盤中餐。今年上半年我國汽車產(chǎn)量為1257萬輛，其中：新能源汽車產(chǎn)量122萬輛，占比略小于10%。另外6月份，我國汽車產(chǎn)量194萬輛，同比下降16.4%，其中：新能源汽車產(chǎn)量近25萬輛，占比已經(jīng)提升到近13%，這就是今年上半年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈爆炒的根本原因。預(yù)計(jì)到今年12月份，新能源汽車占比大概率提升到20%以上，全年合計(jì)新能源汽車份額將上行到15%左右，明年新能源汽車產(chǎn)量大概率占比能到達(dá)30%左右，即新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到600萬輛左右。

最后，碳達(dá)峰、碳中和對下游傳統(tǒng)制造業(yè)將帶來長期擾動。由于上游的鋼鐵、有色、化工等原材料價(jià)格將長期位于高位，而下游消費(fèi)市場基本飽和，加之激烈的競爭壓力，高成本無法順利向消費(fèi)者傳導(dǎo)，就像上半年一樣，盡管原材料價(jià)格飆升，但您看到空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、電視機(jī)、自行車等價(jià)格大幅上漲了嗎？當(dāng)然沒有！否則美的集團(tuán)、格力電器上半年股價(jià)也就不會持續(xù)大跌了。

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（來源：恬淡虛無股心常在的財(cái)富號 2021-08-06 06:34）