“上半年小批量產(chǎn)已實現(xiàn)營收，或成未來業(yè)績增長第二曲線?！?br>

7月27日晚，南大光電（300346.SZ）發(fā)布公告稱，為加快光刻膠事業(yè)發(fā)展，公司持股71.67%的控股子公司寧波南大光電材料有限公司（下稱“寧波南大光電”）擬通過增資擴股方式，引入戰(zhàn)略投資者國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（下稱“國家大基金二期”）。

受此利好消息影響，7月28日，南大光電股價跳開2.23%開盤，隨后繼續(xù)震蕩上揚，一度漲超18%上摸59.88元，股價再創(chuàng)歷史新高。截至收盤，南大光電股價報收58.3元，漲幅達15.22%，市值突破230億元。

 來源：同花順

擁抱戰(zhàn)投致力發(fā)展ArF光刻膠

目前國內(nèi)半導體行業(yè)在一些核心環(huán)節(jié)與先進技術(shù)之間仍存在數(shù)年差距，尤其像半導體設備等。

大基金二期的投資藍圖已逐漸浮出水面。據(jù)不完全統(tǒng)計，國家大基金二期公開投資的項目已超過10個，包括中芯國際（688981.SH）、中微公司（688012.SH）、長川科技（300604.SZ）、及華潤微（688396.SH）等企業(yè)。

國家大基金總裁丁文武此前曾公開表示：“希望打造一個集成電路產(chǎn)業(yè)鏈供應體系，尤其是國產(chǎn)裝備、材料等上游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。”

ArF光刻膠材料是集成電路制造領(lǐng)域的重要關(guān)鍵材料，可以用于90nm-14nm甚至7nm技術(shù)節(jié)點的集成電路制造工藝，廣泛應用于高端芯片制造。長期以來，國內(nèi)高端光刻膠市場長期為國外巨頭所壟斷，對我國芯片制造具有“卡脖子”風險。

此次，大基金二期擬以合計人民幣1.83億元的價格認購寧波南大光電的新增注冊資本6733.19萬元。本次增資完成后，南大光電的持股比例由71.67%降至58.53%。國家大基金二期持股18.33%。

寧波南大光電是國家科技重大專項（02專項）之“ArF光刻膠產(chǎn)品開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項目的實施主體單位。

公告中，南大光電表示經(jīng)過三年多的組織建設和技術(shù)攻關(guān)，寧波南大光電已組建了一支具有國際水平的先進光刻膠產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化隊伍。

在產(chǎn)能上，寧波南大光電建成了年產(chǎn)25噸的 ArF（干式和浸沒式）光刻膠產(chǎn)品生產(chǎn)線。

在產(chǎn)品質(zhì)量上，研發(fā)的ArF光刻膠產(chǎn)品已經(jīng)分別通過一家存儲芯片制造企業(yè)和一家邏輯芯片制造企業(yè)的客戶認證，相關(guān)主要芯片制造企業(yè)的認證工作正在順利推進。

以上三方面的的優(yōu)勢為ArF光刻膠的規(guī)?；慨a(chǎn)提供了堅實的保障。

南大光電進一步表示，在積極推動ArF光刻膠產(chǎn)業(yè)化的同時，將介入先進光刻膠配套材料的產(chǎn)業(yè)鏈，建立先進光刻膠配套材料的國產(chǎn)化供應體系，打造配套完整的國產(chǎn)光刻膠產(chǎn)業(yè)鏈，為公司打造新的利潤增長點。

并且，此次引入戰(zhàn)略投資者大基金二期，不僅可以擴充資金實力，更重要的是，進一步規(guī)范公司治理，提高決策管理水平，也有利于增強公司與國內(nèi)半導體設備、芯片制造頭部企業(yè)的協(xié)同，從而加速光刻膠業(yè)務的發(fā)展。

ArF光刻膠或成業(yè)績增長第二曲線

光刻膠是半導體光刻工藝的核心材料，決定了半導體圖形工藝的精密程度和良率，其質(zhì)量和性能是影響集成電路性能、成品率及可靠性的關(guān)鍵因素。

其中，ArF 光刻膠材料可用于90nm-14nm 甚至 7nm 技術(shù)節(jié)點的集成電路制造工藝，廣泛應用于邏輯芯片、存儲芯片、AI 芯片、5G 芯片和云計算芯片等高端芯片制造。

按不同制程和曝光波長，半導體用光刻膠可分為EUV光刻膠、ArF光刻膠、KrF光刻膠及G線、i線光刻膠，前三者均為高端光刻膠產(chǎn)品。產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年國內(nèi)在g線/i線光刻膠僅達到20%自給率，而KrF光刻膠自給率不足 5%，ArF光刻膠則完全依賴進口。

早在2016年，公司參股了北京科華微電子材料有限公司，便開始了研發(fā)“193nm光刻膠項目”，并且該公司是唯一一家通過了EUV光刻膠“02專項”研發(fā)的企業(yè)。彼時，南大光電便宣稱，計劃用3年的時間實現(xiàn)ArF光刻膠產(chǎn)品的建設、投產(chǎn)和銷售，最終達到年產(chǎn)25噸193nm ArF光刻膠產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。

2020年12月，南大光電發(fā)布公告稱，其控股子公司 寧波南大光電自主研發(fā)的ArF（193nm）光刻膠產(chǎn)品近日成功通過客戶的使用認證。南大光電成為國內(nèi)通過產(chǎn)品驗證的第一只國產(chǎn)ArF光刻膠，各項光學性能均達到商用膠水平。

2021年5月，南大光電表示自主研發(fā)的ArF光刻膠產(chǎn)品繼2020年12月在一家存儲芯片制造企業(yè)的50nm閃存平臺上通過認證后，又在邏輯芯片制造企業(yè)55nm技術(shù)節(jié)點的產(chǎn)品上取得了認證突破。

同月，南大光電曾在投資者互動平臺表示，公司已建成25噸光刻膠生產(chǎn)線，生產(chǎn)線已具備批量生產(chǎn)的條件。

7月2日，南大光電在互動平臺上表示，公司旗下的ArF光刻膠產(chǎn)品拿到小批量訂單。

2020年寧波南大光電還沒有實現(xiàn)收入，凈利潤虧損386.82萬元，資產(chǎn)共計8.78億元。但2021年上半年（未經(jīng)審計），寧波南大光電已實現(xiàn)19.42萬元的營收，凈利潤虧損343.07萬元，小幅收窄。

 來源：公司公告

南大電光曾預計光刻膠在2021年底形成年產(chǎn)25噸193nm（ArF干式5噸和浸沒式20噸）光刻膠產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，明年啟動量產(chǎn)，力爭盡早實現(xiàn)盈利。

按照光刻膠1000萬每噸供不應求計算（行業(yè)估價，單價可能存在偏差），ArF光刻膠滿產(chǎn)后將提供營收約2.5億元，按照晶瑞股份公開信息顯示，光刻膠產(chǎn)品毛利是50%左右，ArF光刻膠有望成新的業(yè)績增長點。

國聯(lián)證券表示，光刻膠供給端由于日本福島7.3級地震導致光刻膠龍頭信越化學停止供貨部分晶圓廠光刻膠，在產(chǎn)線受到影響和晶圓廠擴產(chǎn)等多方因素下，光刻膠供給出現(xiàn)緊缺局面。尤其在ArF、高端KrF等半導體光刻膠方面，國內(nèi)光刻膠需求量遠大于國產(chǎn)產(chǎn)量且差額連年增長。

從2016年進入光刻膠領(lǐng)域， 6年時光南大光電終小有所成。

此外，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入5.95億元，同比增長85.13%；歸母凈利潤8701.63萬元，同比增長58.18%。而2021年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.11億元，同比增長76.74%；歸母凈利潤4259.76萬元，同比增長22.15%。

隨著ArF光刻膠的量產(chǎn)，南大光電將或迎來新的爆發(fā)。