綠色金融在“十三五”期間蓬勃發(fā)展，為環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用活動(dòng)提供有效支持，助力中國(guó)生態(tài)文明建設(shè)。中國(guó)綠色金融體系在“十三五”時(shí)期已初步完善，“自上而下”的政策推動(dòng)和“自下而上”的市場(chǎng)實(shí)踐相互作用，中國(guó)綠色金融在信息披露要求、綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定、綠色金融創(chuàng)新、地方綠色金融及綠色金融激勵(lì)約束等方面都進(jìn)行了有效嘗試，持續(xù)穩(wěn)定地推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)發(fā)展。

“十四五”時(shí)期，綠色金融頂層設(shè)計(jì)將繼續(xù)完善，發(fā)揮綠色金融對(duì)“雙碳”目標(biāo)的支持作用。在“十四五”開(kāi)局，相關(guān)職能部門(mén)已釋放出信號(hào)。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)在2020年12月提出“以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系”；2021年1月中國(guó)人民銀行工作會(huì)議再次提及“落實(shí)碳達(dá)峰、碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵(lì)機(jī)制”?！笆奈濉币?guī)劃中也提出要大力發(fā)展綠色金融。綠色金融體系將進(jìn)一步完善成熟，適應(yīng)碳中和的需要。

中國(guó)綠色貸款政策體系從2007年開(kāi)始構(gòu)建以來(lái)，基本已形成以統(tǒng)計(jì)制度和評(píng)價(jià)體系為核心的制度體系。作為中國(guó)綠色金融中起步最早、規(guī)模最大、發(fā)展最成熟的產(chǎn)品，綠色貸款在推動(dòng)中國(guó)社會(huì)綠色發(fā)展、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮重要作用。人民銀行公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，中國(guó)綠色貸款余額近人民幣12萬(wàn)億元，存量規(guī)模世界第一¹。

銀行貸款在中國(guó)社會(huì)融資規(guī)?？偭恐姓紦?jù)絕大比重。2020年中國(guó)新增社會(huì)融資規(guī)模人民幣34.86萬(wàn)億元，其中對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款為20.03萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模的57.5%²。因此，調(diào)動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色貸款，對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，推進(jìn)“碳中和”目標(biāo)具有重要作用?！笆奈濉逼陂g，對(duì)綠色貸款的支持力度將進(jìn)一步加大，綠色貸款或迎來(lái)發(fā)展窗口期。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可加強(qiáng)綠色貸款環(huán)境信息披露，探索綠色貸款資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品創(chuàng)新，加大具有減排效應(yīng)的綠色貸款規(guī)模。

綠色債券作為近年來(lái)綠色金融的明星產(chǎn)品，發(fā)展態(tài)勢(shì)備受?chē)?guó)內(nèi)外關(guān)注。中國(guó)自2016年發(fā)行第一支貼標(biāo)綠色債券以來(lái)，綠色債券市場(chǎng)規(guī)模迅速發(fā)展。截至2020年末，中國(guó)累計(jì)發(fā)行綠色債券規(guī)模約為人民幣1.2萬(wàn)億元，位居世界第二³。約90%的綠色債券發(fā)行期限均在3年以上，為綠色產(chǎn)業(yè)提供了中長(zhǎng)期資金支持。中國(guó)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)日臻完善，綠色項(xiàng)目界定更加科學(xué)準(zhǔn)確，中國(guó)綠色債券市場(chǎng)更加規(guī)范，與國(guó)際主流綠色標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步協(xié)同。

展望“十四五”，綠色債券有望實(shí)現(xiàn)井噴式發(fā)展?！躲y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》在今年6月發(fā)布并于7月1日正式生效，綠色債券與綠色貸款一同被納入銀行綠色金融業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)體系，進(jìn)一步激勵(lì)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展。“雙碳”目標(biāo)下，金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)始探索綠色債券的創(chuàng)新模式，“碳中和”主題綠色債券、“碳中和”小微金融債券等創(chuàng)新品種不斷面世，未來(lái)可探索和豐富綠色債券應(yīng)用場(chǎng)景，進(jìn)行品種創(chuàng)新，發(fā)揮綠色債券在鄉(xiāng)村振興、促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)發(fā)展、服務(wù)小微等國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)中的作用。

碳市場(chǎng)作為節(jié)能減排有效的市場(chǎng)化工具，被全球各大經(jīng)濟(jì)體運(yùn)用。中國(guó)碳市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)7+2試點(diǎn)運(yùn)行以來(lái)，在機(jī)制設(shè)計(jì)、制度搭建、市場(chǎng)參與等方面已經(jīng)積累豐富的地區(qū)經(jīng)驗(yàn)。截至2020年8月末，七個(gè)先行啟動(dòng)的試點(diǎn)碳市場(chǎng)配額累計(jì)成交量達(dá)4.06億噸，累計(jì)成交額約為人民幣92.8億元⁴。全國(guó)碳市場(chǎng)體制機(jī)制建設(shè)不斷加速，全國(guó)共2225家發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位已被納入全國(guó)碳市場(chǎng)，首個(gè)履約期已正式啟動(dòng)，全國(guó)碳市場(chǎng)交易蓄勢(shì)待發(fā)。

縱觀中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程，碳交易活躍程度有待加強(qiáng)，碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新有待豐富。碳金融產(chǎn)品的推出可有效增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度，擴(kuò)大碳市場(chǎng)影響范圍，吸引更多社會(huì)資本進(jìn)行低碳投資，為“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供資金支持?！笆奈濉逼陂g，以碳市場(chǎng)為基礎(chǔ)的碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新將迎來(lái)政策利好，碳期貨、碳期權(quán)、碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳結(jié)構(gòu)性存款、碳資產(chǎn)掛鉤債券等碳金融產(chǎn)品在政策刺激下落地發(fā)展，發(fā)揮資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理等優(yōu)勢(shì)，同時(shí)為金融機(jī)構(gòu)打開(kāi)業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

保險(xiǎn)行業(yè)是受氣候變化影響最大,也是最早介入應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的金融部門(mén)。保險(xiǎn)行業(yè)在應(yīng)對(duì)氣候變化進(jìn)程中，可以發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理和資金運(yùn)用的功能，支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展、傳統(tǒng)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。在全球氣候明顯惡化的背景下，越來(lái)越多的企業(yè)選擇保險(xiǎn)作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理的手段，給保險(xiǎn)行業(yè)提供了更多市場(chǎng)需求。近年來(lái)中國(guó)以光伏、風(fēng)電為代表的新能源產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，同時(shí)新能源因其自身發(fā)電不穩(wěn)定性、政府補(bǔ)貼退坡、補(bǔ)貼發(fā)放不及時(shí)等因素影響其穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)、光伏組件效能保險(xiǎn)、光伏電站運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)、收入損失補(bǔ)償保險(xiǎn)等綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，為光伏企業(yè)因資產(chǎn)受損或因天氣原因?qū)е碌氖杖霌p失提供保障。

中國(guó)已宣布到2030年風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上⁵，截至2021年5月底，全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量2.9億千瓦，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量2.6億千瓦⁶，行業(yè)發(fā)展空間較大。保險(xiǎn)行業(yè)積極探索綠色企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)、綠色產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)等創(chuàng)新綠色保險(xiǎn)及服務(wù)，發(fā)展巨災(zāi)保險(xiǎn)、環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)等成熟險(xiǎn)種，助力綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，從保險(xiǎn)公司資金端看，險(xiǎn)資的綠色投資，一方面解決綠色產(chǎn)業(yè)資金需求，另一方面綠色產(chǎn)業(yè)的未來(lái)收益期長(zhǎng)、投資安全性高等特點(diǎn)也為保險(xiǎn)資金提供合格投資標(biāo)的。

“十三五”期間，中國(guó)新增綠色基金數(shù)量共計(jì)718只⁷，投資生態(tài)環(huán)保、低碳節(jié)能、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等綠色領(lǐng)域。2020年，中國(guó)設(shè)立首個(gè)國(guó)家級(jí)政府投資基金國(guó)家綠色發(fā)展基金，推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)清潔化改造，加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保、生態(tài)修復(fù)、國(guó)土空間綠化等綠色產(chǎn)業(yè)。綠色基金的發(fā)展為綠色產(chǎn)業(yè)提供長(zhǎng)期資金支持。

“碳中和”目標(biāo)的提出為綠色產(chǎn)業(yè)帶來(lái)政策利好，激發(fā)基金業(yè)投資綠色產(chǎn)業(yè)的熱情。未來(lái)基金行業(yè)需充分識(shí)別“碳中和”影響下的投資機(jī)會(huì)，支持碳捕捉、碳封存等低碳技術(shù)成熟商業(yè)化、氫能等新興能源落地，助力碳中和；此外，通過(guò)ESG投資，建立ESG投資體系，篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，規(guī)避高碳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資來(lái)優(yōu)化投資組合，重視投后管理，幫助被投企業(yè)改善ESG表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)低碳投資。

中國(guó)從“碳達(dá)峰”到“碳中和”的過(guò)渡期只有30年，要在短時(shí)間內(nèi)以更大力度減少溫室氣體排放，調(diào)整經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)和能源結(jié)構(gòu)，這無(wú)疑需要大量資金的支持?！疤贾泻汀蹦繕?biāo)的提出催生數(shù)百萬(wàn)億的綠色低碳投資需求，需要金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮資金融通的功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“造血”，這也為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)投資機(jī)遇。此外，外部環(huán)境對(duì)“碳中和”的支持政策不斷出臺(tái)，也為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)政策利好。

“碳中和”同時(shí)也為金融機(jī)構(gòu)自身綠色金融能力建設(shè)、環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力帶來(lái)挑戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)自身低碳轉(zhuǎn)型，制定碳中和路線圖，率先實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營(yíng)碳中和。另外，金融機(jī)構(gòu)需關(guān)注自身資產(chǎn)的碳風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)綠色金融管理系統(tǒng)建設(shè)，對(duì)綠色金融業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，大力發(fā)展綠色債券、綠色貸款等綠色金融產(chǎn)品，支持中國(guó)“碳中和”事業(yè)；利用先進(jìn)的環(huán)境氣候風(fēng)險(xiǎn)管理工具，識(shí)別氣候風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)氣候變化和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，管理投資組合碳足跡；通過(guò)ESG投資戰(zhàn)略，合理配置低碳資產(chǎn)，逐步退出高碳資產(chǎn)投資，在“碳中和”的洪流中，抓住時(shí)代機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

注：

[1] 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)務(wù)院新聞辦公室，國(guó)新辦舉行綠色金融有關(guān)情況吹風(fēng)會(huì)，2021年2 月9日