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7月5日至9日，滬指累計上漲0.15%，深證成指漲1.18%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.26%，北上資金周累計成交6224.80億元，創(chuàng)近5個月來新高。降準(zhǔn)利好釋放下，機(jī)構(gòu)普遍看好下半年表現(xiàn)，認(rèn)為中報行情短期將進(jìn)一步演繹，“科技牛”有望走向高潮，建議關(guān)注新能源、半導(dǎo)體及周期股。 
白酒股重獲北上資金青睞 本周北上資金凈買入83.19億元，其中，深股通合計凈買入53.32億元，滬股通合計凈買入29.88億元。35股成交活躍，就行業(yè)看，電氣設(shè)備、電子等板塊最為集中，各有6股上榜。個股方面，寧德時代成交金額最多，周累計成交130.96億元；隆基股份位列其后，周累計成交100.78億元；此外，五糧液、貴州茅臺等白酒類核心資產(chǎn)成交額也較高，重獲北上資金青睞。統(tǒng)計顯示，五糧液已連續(xù)5日獲北上資金凈買入，總金額16.78億元，期間累計成交94.73億元，成為北上資金本周加倉最多的個股。此外，貴州茅臺、山西汾酒也一改過去數(shù)周的拋售勢頭，獲得了不同程度的加倉。中原證券表示，消費板塊中僅白酒、白電和旅游零售獲大額資金分別凈流入46.44億元、6.8億元和7.54億元，說明資金對于市場風(fēng)險上升的預(yù)期正在強(qiáng)化，避險情緒加重。
降準(zhǔn)利好A股下半年表現(xiàn) 7月9日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放長期資金約1萬億元，成為市場焦點。對此，中銀證券表示，此次全面降準(zhǔn)在時點和力度上都超出預(yù)期，對股票市場而言無疑是利好因素，考慮到A股下半年盈利驅(qū)動的市場主線，降準(zhǔn)會加強(qiáng)盈利因子的持續(xù)性，使市場整體延續(xù)溫和上漲態(tài)勢。西南證券認(rèn)為，此次全面降準(zhǔn)將助力科技牛走向高潮，A股有望復(fù)刻2013年場景：宏觀層面，經(jīng)濟(jì)增速放緩，流動性逐步收緊，海內(nèi)外政策恢復(fù)正常化，刺激政策退出；產(chǎn)業(yè)層面，新興產(chǎn)業(yè)滲透率快速提升，相關(guān)企業(yè)進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，結(jié)構(gòu)性牛市顯現(xiàn)。國信證券分析，降準(zhǔn)釋放出積極的政策信號，基本打消了市場此前關(guān)于流動性的顧慮，市場信心有望在短期內(nèi)明顯提振。結(jié)合企業(yè)盈利上漲、市場整體估值不高，以及社融超預(yù)期、物價指數(shù)平穩(wěn)等整體環(huán)境，A股后市值得期待，市場存在著較多機(jī)會。國金證券指出，此次降準(zhǔn)增強(qiáng)了穩(wěn)貨幣政策的市場預(yù)期，短期有利于中報行情演繹，但中長期仍需關(guān)注央行如何應(yīng)對美聯(lián)儲縮減量化寬松。研判短期市場，或繼續(xù)維持寬幅震蕩，對投資者來說，存在波段機(jī)會。展望A股下半年的整體走勢，海通證券研判，在宏觀流動性中性、股市微觀資金面充裕、企業(yè)盈利持續(xù)擴(kuò)張、市場風(fēng)險偏好有提升空間等背景下，看多下半年市場，同時，以“茅”指數(shù)為代表的龍頭股仍是較好配置，盈利增長較快的智能制造更有彈性。
新能源、半導(dǎo)體、順周期值得布局 后市什么板塊值得把握？國泰君安證券認(rèn)為，風(fēng)險評價逐步下行背景下，伴隨著無風(fēng)險利率下行進(jìn)程的逐步開啟，投資者可掘金科技成長。行業(yè)配置建議：（1）擁抱新能源：電池材料、動力電池、鋰電、光伏；（2）聚焦電子高景氣：半導(dǎo)體；（3）新興消費空間廣闊：醫(yī)美、化妝品；（4）汽車。國盛證券同樣表示，后市可通過三條線索繼續(xù)“掘金”科創(chuàng)板：第一，上市以來回撤較深，已跌破發(fā)行價的；第二，業(yè)績增速一直領(lǐng)跑科創(chuàng)板的“高成長”股；第三，開拓A股新方向，對標(biāo)稀缺的細(xì)分賽道“獨角獸”。具體來看，包括景氣確定性較強(qiáng)、有望高增長的新能源汽車、半導(dǎo)體&消費電子、AI、CXO服務(wù)&醫(yī)美以及次高端白酒等細(xì)分賽道；以及受益海外需求拉動的石油石化及化工、有色、光伏等板塊。中信證券指出，短期市場極致分化接近尾聲，7月中下旬或有階段性修正，預(yù)計徹底逆轉(zhuǎn)發(fā)生在三季度末，建議中報季繼續(xù)緊抓新能源、半導(dǎo)體等高景氣成長制造主線，把握階段性修正帶來的入場時機(jī)，此外重點關(guān)注軍工、計算機(jī)板塊里部分中報高景氣但相對滯漲的細(xì)分行業(yè)。粵開證券分析，高增長或是下半年A股主旋律。從配置角度看，建議下半年重視自下而上的選擇，布局行業(yè)成長空間巨大、業(yè)績增速確定性強(qiáng)以及受益“十四五”紅利支持的行業(yè)板塊，如以新能源、大科技為代表的成長股，在生物醫(yī)藥、大消費細(xì)分賽道做長期配置，同時關(guān)注部分低估值大金融與順周期的表現(xiàn)。財信證券建議，四大板塊值得把握：（1）業(yè)績景氣板塊，如地產(chǎn)后產(chǎn)業(yè)鏈、Z時代的特色消費；（2）科技成長板塊，如TMT、軍工、醫(yī)藥；（3）疫情受損板塊，如航空、機(jī)場、酒店、餐飲、旅游、影院等方向；（4）低估值板塊，如房地產(chǎn)、公用事業(yè)、傳媒。開源證券表示，對于價值風(fēng)格投資者來說，至暗時刻正在過去，投資者占優(yōu)策略應(yīng)是與估值為伴，站在認(rèn)知正確后獲得更高收益的地方。第一條主線是能源轉(zhuǎn)型下從價值走向成長：化工（純堿、化纖、鈦白粉）、有色（銅、鋁）和電力；第二條是長期通脹中樞上移下的長期盈利改善型價值修復(fù)：煤炭、鋼鐵；第三條長期通脹上行下高杠桿經(jīng)營行業(yè)的重定價：銀行、建筑、房地產(chǎn)、航空等。（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。）作者：勻音 新媒體編輯：珞珵 監(jiān)制：吳芃
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