尋找潛在的十倍股，其實并不復(fù)雜，但選出來的十倍股，歷經(jīng)時間考驗，最終完成十倍的并不多。

原因很簡單，一家已經(jīng)上市的企業(yè)，在上市后，還要完成十倍的擴張，并沒有想象中那么容易。

企業(yè)的發(fā)展，需要天時、地利、人和，對應(yīng)的是行業(yè)環(huán)境、核心技術(shù)、商業(yè)戰(zhàn)略。

企業(yè)要面對的不僅是市場需求的擴張和行業(yè)的發(fā)展，還需要面對競爭對手的拼殺，稍微一不留神，可能就會被對手重挫，翻不了身。

如果按照每年30%左右的成長速度，翻10倍需要9年，如果是每年50%的復(fù)合增長，也需要6年。

當(dāng)然，股價的上漲除了業(yè)績上的溢價，還會有資金給的成長性溢價。

比如市盈率從30倍，飆升到90倍，上漲3倍，那么對應(yīng)業(yè)績再增長3.33倍，股價就升了十倍。

所以，從邏輯上來看，十倍大牛股除了需要一家好的成長性企業(yè)，還需要一輪資金充裕的牛市輔佐。

接下來，就針對十倍牛股的選股和擇時，進行詳細的闡述。

行業(yè)賽道的重要性

賽道即風(fēng)口，行業(yè)賽道決定了市場總體的營收。

只有市場蛋糕很大，才有機會。

絕大多數(shù)情況下，市場短缺，供不應(yīng)求的，才是機會。

回顧最近兩年十倍的大牛股。

生物制藥類，就是得益于疫情，不論是防護服、呼吸機，還是疫苗。

芯片概念類，得益于芯片的短缺，供不應(yīng)求，排隊等芯片。

新能源汽車，尤其是新能源汽車的電池，訂單不斷，需求量暴增。

還有醫(yī)美市場，其實也是市場需求的穩(wěn)定增長帶動的

可以說，行業(yè)賽道決定了一家企業(yè)的上限。

就算實力再強，做成了細分行業(yè)的龍頭，甚至于寡頭，如果行業(yè)規(guī)模不夠大，也是會有瓶頸，無法真正做大的。

賽道決定了十倍股的出處。

這也就解釋了，為什么很多十倍股都是出自于消費類，其中醫(yī)藥消費的賽道比起食品飲料都又要更好一些。

這些都是市場需求決定的，并不是說公司本身決定的。

企業(yè)核心技術(shù)壁壘

說完賽道說技術(shù)，因為賽道選對，技術(shù)不行，一樣沒有好結(jié)果。

同樣的新能源賽道，就比如光伏，有些企業(yè)越做越大，有些企業(yè)就做退市了。

什么原因？

本質(zhì)上就是企業(yè)的技術(shù)壁壘問題。

任何好的賽道，都會面臨殘酷的競爭。

因為蛋糕大，所以分蛋糕的人肯定多。

在最初的時候，由于同一起跑線，可能技術(shù)上的差距沒有那么大，但是時間長了，技術(shù)差距就提現(xiàn)了。

當(dāng)然，有一些行業(yè)，諸如餐飲，可能技術(shù)上壁壘沒有那么大，重要的是商業(yè)模式，我們等下聊。

所謂的核心壁壘，是奠定一家企業(yè)在行業(yè)中地位的。

這個可以從企業(yè)的毛利潤率和凈利潤率中，窺見一些端倪。

不論是毛利潤率，還是凈利潤率，如果可以勝過同行，就說明競爭力比同行要強。

這是一種很粗礦的做法，但是對于企業(yè)在行業(yè)內(nèi)競爭力的辨別，非常的有效。

所有十倍股，均為行業(yè)龍頭，均掌握相對核心的技術(shù)，擁有強大的護城河。

先進的核心商業(yè)模式

除了行業(yè)賽道、技術(shù)壁壘，商業(yè)模式同樣重要。

因為有很多產(chǎn)業(yè)，技術(shù)什么的不分伯仲，這個時候商業(yè)模式就尤為關(guān)鍵了。

五糧液是怎樣敗給茅臺的，只是因為口感沒有茅臺好嗎？

其實不是，還是有很多人喜歡五糧液的。

是五糧液當(dāng)時出的昏招，拓展品牌的階級分層，大量的推出中低端產(chǎn)品。

回顧美的和格力，為什么格力最近兩年被美的甩在身后，因為商業(yè)模式。

美的更早比格力布局線上銷售，以銷定產(chǎn)避免積壓。

當(dāng)疫情出現(xiàn)，彎道出現(xiàn)，美的妥妥的就超車了，這就是商業(yè)模式的魅力。

我們分析企業(yè)的時候，一定要關(guān)注到企業(yè)的商業(yè)模式。

先盡量以批判的眼光，尋找商業(yè)模式中的缺陷。

然后，再用發(fā)展的眼光，找尋商業(yè)模式背后，可能存在的爆發(fā)力。

企業(yè)的商業(yè)模式有爆發(fā)力，才有可能在行業(yè)發(fā)展中，分到更大的蛋糕。

十倍牛股的擇時方法

擇時，是最快速達成十倍的機會。

有一些牛股，經(jīng)歷短短一兩年，就上漲十倍。

其背后除了業(yè)績利潤的大幅度增長，更多的是資金的瘋狂涌入，推波助瀾。

十倍牛股的擇時要點，其實有很多。

但本質(zhì)上只有一條，就是足夠便宜時買入。

這里的足夠便宜，指的是股價被低估。

比如，公司面臨經(jīng)營困難時買入，公司轉(zhuǎn)型翻身，股價翻身，暴漲十倍。

比如，公司重組，新業(yè)務(wù)活力十足，給公司帶來大量業(yè)務(wù)營收。

這類個股的最低點，往往和市場的冰點結(jié)合，還和企業(yè)的業(yè)績最低拐點相結(jié)合。

要在一個絕對的底部入場，對于散戶來說，其實是不可能的，除非靠運氣。

那么，散戶該什么時候買入？

1、跌到安全邊際區(qū)域時買入。

跌到安全邊際區(qū)域，就是所謂的相對便宜。

比如，一家明顯不會破產(chǎn)倒閉，僅僅是業(yè)績下滑的企業(yè)，到了絕對的安全邊際區(qū)域，諸如嚴(yán)重破凈買入，或者是跌到了總市值很低，像一個殼公司。

這類公司如果是傳統(tǒng)企業(yè)，那么有起死回生的能力，但十倍成長可能性很小。

相反一些小公司，如果有資產(chǎn)的注入，或者是并購，完全有可能會扭轉(zhuǎn)乾坤，成為十倍牛股。

2、業(yè)績拐點明顯到來時買入。

即便是市場需求很大，即便是企業(yè)實力很強，一定會存在業(yè)績瓶頸期和爆發(fā)期。

因為經(jīng)濟是有周期的，行業(yè)就有周期，企業(yè)的經(jīng)濟增長也就會有周期。

這些其實都是相對同步的，只不過市場資金比較敏銳，往往會提前介入。

所以，如果等到明確的業(yè)績拐點來了，往往股價已經(jīng)脫離底部一段時間，進入了上升通道。

雖說這種介入方式會晚半拍，但是安全性相對很高，風(fēng)險收益比就會偏高。

3、市場資金明顯涌入時買入。

這里指的資金涌入，一方面指的是涌入個股，另一方面指的是涌入市場。

股票上漲的背后，除了業(yè)績增長本身以外，還存在估值修復(fù)和資金溢價。

為什么會出現(xiàn)估值洼地，因為市場資金太少，所以部分股票被資金短暫遺棄。

為什么會出現(xiàn)資金溢價，因為市場資金泛濫，很多資金無處可去，推升市場總體價格。

我們所說的十倍牛股，指的是從最低點到最高點漲幅十倍以上的股票，但實際參與十倍牛股的資金，能賺到五倍以上，已經(jīng)非常不錯了。

股票的擇時確實很重要，但永遠別想著買到最低，賣在最高，這不切實際。

不妨在趨勢開始是介入，在趨勢終結(jié)時離場，也是一種很好的方式。

股票的上漲公式如下：

股票的上漲倍數(shù)＝業(yè)績上漲倍數(shù)×估值溢價倍數(shù)（市盈率倍數(shù)）

原則上，如果沒有估值溢價，業(yè)績增長十倍，股價上漲十倍也很正常。

但業(yè)績增長十倍，需要經(jīng)歷的時間太長，不確定性太強。

即便是阿里騰訊，增長已經(jīng)遠不止十倍，但總體的發(fā)展速度，也是越來越慢，因為人口紅利沒有了。

而絕大多數(shù)上市公司，絕大多數(shù)已經(jīng)過了業(yè)績高速增長期了，進入穩(wěn)定成長期。

所以，很多企業(yè)可能在利潤增長十倍的路上，挑戰(zhàn)極大，更需要動態(tài)的觀察。

從行業(yè)，到技術(shù)，再到商業(yè)模式，從選擇企業(yè)，到選擇買入時間，你真的懂了嗎？

十倍的牛股就在身邊，最后一點要切記，上漲通道中的股票，一定要牢牢拿住。