有朋友問螺絲釘，365天組合，最近是不是需要做調(diào)倉呢？

正常情況下，365天組合，每季度3、6、9、12月份調(diào)倉。

不過今年3月份調(diào)倉后，A股到目前變化不大。

所以6月份365天組合的調(diào)倉，不需要做啥調(diào)整了。

有需要買入即可。

下次調(diào)倉，會到9月份的時候再考慮。

釘釘寶365天組合，上周二的時候上漲，也創(chuàng)下了歷史新高。

這里螺絲釘跟大家一起回顧一下，2020年這一輪債基的波動和反彈。

也可以更好的理解債券類品種的投資。

債券基金和股票基金，其實獲利方式還是有區(qū)別的。

股票的收益來自兩部分，一部分是股票分紅，一部分是股價上漲。

不過股票的價格上漲幅度，遠遠大于分紅收益率。所以主要的影響因素，就是股價上漲。

股價=市盈率*盈利。

我們在低估買入耐心持有，可以獲得估值和盈利兩部分收益。

債券的收益，則大部分來自持有債券的利息。

例如，我們買了一個5年期的國債，利息收益率4%，買了10000元。

剛買入的時候，我們持有價值10000元的債券。

• 第一年結(jié)束，我們持有10000元的債券，收獲到400元的利息，一共10400元；
• 第二年，就變成10800元。以此類推，最后一年變成12000元。

假設這是一個債券基金，這個債券基金只持有這個國債，會看到基金凈值一開始是1元。

第一年結(jié)束的時候，凈值變成了1.04元，到第五年結(jié)束就是1.2元凈值。

現(xiàn)實投資中，債基不會只持有一個債券，而是持有一籃子的債券。

這些債券會陸陸續(xù)續(xù)的發(fā)放利息。

所以持有債券基金，時間拉長，收獲的利息會越來越多。

但利息發(fā)放需要時間，就好比買個理財、存銀行定期也需要時間。

短期里看不出影響，但時間越長，越明顯。

也有朋友問，365天組合投資的風險，和波動修復的時間如何？

365天組合，從2020年3月初，在3周左右時間里，下跌1.35%。

之后隨著時間拉長，365天組合的波動慢慢減小，凈值也逐漸漲了回來。

到2020年5月的時候，重新突破前期的高位繼續(xù)上漲。

而A股一直到7月份，才重新回到2020年年初的位置。

▼第二次較大波動，發(fā)生在2021年3月份

2021年3月份，A股出現(xiàn)短期回調(diào)，債券市場也出現(xiàn)一些波動。

365天組合，從2021年2月份，下跌大約1.2%。

從3月份開始，365天組合逐漸漲了回來。

到5月份，突破前期高位繼續(xù)上漲。

而5月份，A股只是回到3500多點，距離2月份的3700點還有距離。

這也是債基的特點：

短期里會有波動，但恢復起來更快。

因為有債券利息的收益。

這就跟打游戲一樣：債基自帶回血能力。

被市場先生砍了一刀，它也會下跌，但回血能力會讓它重新滿血復活，繼續(xù)上漲。

• 如果只看下跌的這幾個月，365天組合的收益并不理想；
• 但如果時間拉長，它的收益就會越來越穩(wěn)定。

這也是為何叫365天組合的緣故。

也是希望能持有它時間長一些，讓債基慢慢發(fā)揮威力。

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權，并注明作者與出處）

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