究竟期市的生存之本是什么？是熟練的交易技巧嗎？顯然不是，這只是你獲勝的武器，你擁有強(qiáng)大的殺傷力并不意味著不會被殺死！嚴(yán)厲的止損嗎？并非完全如此，它只是控制你的損失，杜絕你的損失繼續(xù)擴(kuò)大的紀(jì)律；在你的投機(jī)之旅中，你的智慧、心態(tài)、眼光、勇氣和熟練的交易技巧，都是你在交易之旅中必須跨越的門檻，它們當(dāng)然很重要，但是真正到達(dá)最后，它們并非期市長久生存的本質(zhì)和關(guān)鍵！他們只是造成短期神話的幾個不可缺少的方面，真正的長期生存需要與更重要的因素—資金管理合作！

一、戰(zhàn)爭需要兵力部署，投資必得資金管理。

期貨投資基金管理是期貨投資過程中最重要的部分，是每個想要成功的期貨人必須跨越的門檻。很多有投機(jī)天賦的交易者的交易賬戶都有過巨大的利潤，但后來卻有了巨大的回報。原因是什么？那一定是資金管理不當(dāng)。當(dāng)然，進(jìn)出技術(shù)、止損執(zhí)行、情緒因素等。也是賬面虧損的原因，但最大的問題一定是資金管理和風(fēng)險控制。很多投資者會因為進(jìn)出場地選擇等錯誤而損失賬面，但損失的范圍由資金管理決定。

資金管理是指資金的配置問題，包括投資組合的設(shè)計、整個賬戶的風(fēng)險承受度、每筆交易的初始風(fēng)險承受度、如何設(shè)定交易規(guī)模、如何調(diào)整頭寸、整個賬戶的增長期望、順境或挫折階段的交易方式等。真正的贏家是風(fēng)險的厭惡者。他們不會讓賬戶處于無法控制的風(fēng)險狀態(tài)。頂級交易者不是賺最多錢的人，而是在不利情況下賬戶損失最小、持續(xù)盈利的人。

有些不成熟的交易者，往往只是沉迷于市場分析，他們簡單地認(rèn)為，戰(zhàn)勝市場和獲得暴利的關(guān)鍵在于正確的市場分析。但在這一風(fēng)險市場中，沒有100%的成功率，錯誤經(jīng)常發(fā)生，而錯誤的彌補(bǔ)則需要投機(jī)者加倍努力。

事實證明，損失越小，你挽回?fù)p失的難度就越小，隨著損失的增加，挽回?fù)p失的難度也會加速上升；這也說明，不管你以前的操作有多成功，只要你在以后的任何一次操作中都受到重創(chuàng)，那么你就很難在沒有額外資金的情況下彌補(bǔ)損失。因此，我們必須避免在實際操作中遭受重大損失。

十幾年的投資經(jīng)驗和眾多交易者血液的案例說明了一點，資金管理非常重要！很多時候，我們判斷了后市的大市場走勢，但是開倉后，由于倉位過重，我們無法忍受大大小小的洗盤波動。幾十點的波動可能會導(dǎo)致心態(tài)的破壞，導(dǎo)致提前止損，最終導(dǎo)致看對了但做錯了的遺憾，尤其是大市場。

沒有原則的倉位控制，報復(fù)性的賭博重倉，沒有情由的孤注一擲，最終神話成了噩夢！幾年前，世界著名的日本大和銀行和英國巴林銀行新加坡分行破產(chǎn)，華爾街富豪貝托斯坦被監(jiān)禁，邁克豪斯破產(chǎn)自殺的案例，都是重倉和市場賭博的結(jié)局！如果投資者不努力，單量就會變大，自己害怕市場，他怎么也贏不了錢。

第二，資金因時而動，管理因機(jī)制宜。

任何成功科學(xué)的資金管理模式都必然遵循以下四個原則:

1.安全原則:

猶太人索羅斯在1992年的英鎊風(fēng)暴第一次世界大戰(zhàn)中出名后，對記者說:我渴望生存，不想冒毀滅性的風(fēng)險?，F(xiàn)在的世界首富，股神沃倫·巴菲特有句名言:投資規(guī)則一，盡量避免風(fēng)險，保護(hù)本金；第二，盡量避免風(fēng)險，保護(hù)本金；第三，堅決記住第一條和第二條。保證原投資的安全是投資的基礎(chǔ)，在原投資安全的情況下獲得必然的投資利潤是科學(xué)穩(wěn)定的投資策略。

安全原則是資金管理的首要原則。交易者在進(jìn)行期貨投資之初，首先要根據(jù)自己的資金實力和心理承受能力來決定在期貨操作中投入多少資金和能夠承受的最大損失幅度。首先，投資者在市場上運營的資金不會有太大的壓力，只要有勝利就不會失敗的緊迫感，必須給賬戶帶來比較寬松的空間和時間，在交易中必須克服對資產(chǎn)權(quán)益的過度關(guān)注和個人主觀需求的原因，引起貪婪和恐懼引起戰(zhàn)術(shù)混亂，了解自己的交易方法歷史上連續(xù)損失的次數(shù)和損失的比例，這也是后來操作心理穩(wěn)定的條件。

所有的交易都必須事先設(shè)定止損計劃和止損標(biāo)準(zhǔn)。世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的。當(dāng)損失不可避免時，將損失降至最低是長期利潤的根本保證。此外，當(dāng)你的交易盈利時，相應(yīng)調(diào)整止損位置來保護(hù)你的利潤也是你長期穩(wěn)定盈利的重要因素。

2.程序化原則：

根據(jù)自己的交易風(fēng)格和個性，制定一個相對固化的資本管理模式是非常重要的。在實際操作中，熟練習(xí)慣地使用預(yù)先制定的資本計劃將使你的交易達(dá)到一個新的水平。這種模式不能包含你個人的情感因素。它設(shè)置的風(fēng)險參數(shù)必須經(jīng)過你仔細(xì)的概率測試。錢多錢少不是問題。如果你的成功率為零，那么一分錢的交易也證明你是在冒險。如果你的成功率是100%，那么世界上沒有多少錢可以做。這當(dāng)然是極端的，但我想說的是，你的資本管理模式絕不是你想當(dāng)然地認(rèn)為它是固化的，而是在長期客觀測試的基礎(chǔ)上科學(xué)制定的。我見過很多做期貨不到一年的新手制定的資本應(yīng)用模式，發(fā)現(xiàn)機(jī)會后的初始建倉是總資本的三分之一。這種簡單的不滿倉庫操作的資本應(yīng)用被視為資本管理。當(dāng)然，他們的結(jié)局總是凄慘的。

那么怎樣才能程序化呢？當(dāng)然，我不了解你的情況，也不能給你具體的計劃，但是具體的資金管理策略應(yīng)該分為建倉策略、加倉策略、補(bǔ)倉策略和多元化交易策略；其中，建倉策略又包括平均建倉、簡單比例建倉和復(fù)合比例建倉三種；加倉策略包括等額加倉、金字塔加倉和菱形加倉；多元化交易策略又分為兩個方面：不同品種之間的復(fù)合交易策略和不同周期的復(fù)合交易策略。雖然這些內(nèi)容比較繁瑣，但是真正適合你的策略只有一種，只要一種就足夠了。以下我給朋友們舉幾個簡單的例子：

首先，投資必須限制在所有資本的50%以內(nèi)。也就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應(yīng)該超過總資本的一半，剩下的一半是儲備，以確保在交易不順利或發(fā)生意外時有準(zhǔn)備；

第二，任何單個市場投入的總資金必須限制在總資金的10%-15%以內(nèi)。這種措施可以防止投資者在一個市場上注入過多的本金，從而避免一棵樹被吊死的危險；

第三，任何單個市場的最大總損失必須限制在總資本的5%以內(nèi)。這5%是指交易者在交易失敗時將承受的最大損失。決定應(yīng)該做多少合同交易，以及止損指令應(yīng)該設(shè)置多遠(yuǎn)，這是交易的重要起點；

第四，任何一個市場群體投入的保證金總額必須限制在總資本的20%-25%以內(nèi)。這個禁忌的目的是防止交易者在某個市場投入過多的本金。因為同一群市場往往步調(diào)一致，如果把所有的資金頭寸注入同一群市場，就違反了多元化的風(fēng)險分散原則。

4.協(xié)調(diào)原則：

實際上，很多交易者在幾次獲利后，總是喜不自勝，大膽做單，遇到幾次虧損后，驚恐懊惱，縮水萎靡；今天長線下跌，今天跌停，明天重倉賭博，全線出局！期貨交易不是玩樂，不是玩樂，不是冒險，不是賭博，也不是消磨無謂的時光，它是一項事業(yè)，你必須站在專業(yè)的角度去體味，去遵守它的原則和紀(jì)律，并且要有一貫性的四個大字！一個人如果沒有一致的原則，就不能遵守既定的紀(jì)律，就注定失敗！

只有贏家和輸家才是期貨市場。一個可靠的交易計劃，結(jié)合穩(wěn)定的資金管理，是你成為贏家的秘訣，但如果你不能遵守紀(jì)律，并自覺地執(zhí)行這些理念，那么你仍然會遭受痛苦。這是因為，技術(shù)和理論水平與穩(wěn)定的利潤沒有必然聯(lián)系。一些人會認(rèn)為偶爾犯一兩次錯誤并不嚴(yán)重！然而，雖然出現(xiàn)小概率事件的概率很低，但一旦變成現(xiàn)實，對很多喜歡做期貨的賭徒來說，無異于致命的毀滅！

希望了解成功的交易者賺錢的秘訣，希望了解為什么要投資失敗并不難。最大的困難在于，我們必須限制自己去做正確的事。所以，在有了可靠的交易計劃和穩(wěn)定的資金管理原則之后，一致地制定原則并一致地實施，是我們投資成功的關(guān)鍵！

知行合一，堅持不懈，滴水穿石，終有厚報。

要想長期立于不敗之地，我相信科學(xué)的資金管理是必不可少的！理財要解決問題，關(guān)系到我們在期貸市場的生死存亡。作為一個成功的交易者，笑到最后的人，笑得最美！財務(wù)管理的成長就是所謂的最終勝利！

很多交易者在交易之初，總想尋找所謂的“萬能鑰匙”，但即便輸光了也不明白，正是他這種千變?nèi)f化的思維把他帶入了萬劫不復(fù)的迷宮！的確，對市場的研究和把握是至關(guān)重要的，如果你的交易信號成功率非常低，那么再好的資金管理也難以改變你投機(jī)的命運，資金管理改變的只是權(quán)益變動軌跡的幅度，但絕不能改變其變動方向！但問題并不在于此，很多交易者并不知道市場是隨機(jī)和規(guī)律的組合，對任何思想都要充分、徹底、準(zhǔn)確地把握，這是狂妄、無知和愚蠢的表現(xiàn)，事實上，真正的成功是在把握市場節(jié)奏、嚴(yán)格資金管理、控制風(fēng)險、擴(kuò)大利潤、實現(xiàn)復(fù)利的基礎(chǔ)上取得的！

這里再一次強(qiáng)調(diào)，勝率僅僅是一個方面的因素，勝率的高低并不能決定你的總體盈虧，它只是表明你獲利的次數(shù)，而不能充分考慮你獲利的幅度。事實上，當(dāng)交易信號為正數(shù)時，資金管理將使你的總體權(quán)益更突出，但如果沒有合理的資金管理，那么即使是你的高收益交易系統(tǒng)，也可能會給你帶來損失，而非損失。在期貨投資中，困難并不在于其市場策略方面，因為決定進(jìn)出市場的方法并沒有多大差別，而真正的改變是對資金管理的重要經(jīng)驗。與期貨投資相比，資金管理雖然充滿了兩難和矛盾的困境，但其對勝利者的意義卻不盡相同，我們應(yīng)充分認(rèn)識到這一點。掌握科學(xué)的投資理念，借鑒他人的經(jīng)驗，結(jié)合自己的投資風(fēng)格，制定適合自己的投資策略，才能在期貨市場上長盛不衰，走向成功。

注重資金管理，做到大贏小虧，穩(wěn)定盈利，從幼年開始，隨著歲月的流逝，小流也會匯聚成復(fù)利之海。一個交易員的市場表現(xiàn)應(yīng)該是，能連續(xù)多年獲得穩(wěn)定的復(fù)利回報，能在年復(fù)一年中賺到錢，而不是一朝暴富?；鹗袌龅母呃麧檻?yīng)該來自于長期積累的低風(fēng)險下的持續(xù)盈利，專業(yè)的交易者只追求最可靠的收益，只有業(yè)余愛好者追求利潤最大化，滿足于短暫的輝煌。時光是達(dá)到復(fù)利的可怕力量！喪失了這個原則的基礎(chǔ)，我們的交易就毫無價值可言！假如你不堅決地執(zhí)行，一切都將毫無意義！暫時遵守交易原則是容易的，但是生者要堅持原則，要有信念，直到生命的盡頭。其實，交易是簡單的，生的，交易是簡單的，人生是重要的，交易更重要！

勝利者必然來自于正確的習(xí)慣和不斷完善的人格修養(yǎng)，堅持、耐心、自信、堅持不懈才是事業(yè)上的交易態(tài)度。收益源于風(fēng)險，而非欲望，風(fēng)險永遠(yuǎn)是第一位的，無論在何種情況下，都要嚴(yán)格制定和實施資金管理計劃，防止帳戶權(quán)益異常減少。是否能夠明確、定量、系統(tǒng)地從根本上限制你的一次性操作風(fēng)險，是區(qū)分勝負(fù)的界限，其次才是天賦、勤奮和運氣，才能取得更大的成就。

最終，讓我們用杰西·利弗摩爾的經(jīng)典名言來結(jié)束我們的討論：在華爾街工作了這么多年，賺了幾百萬美元，我想告訴你們：我之所以能賺大錢，不是因為我的各種觀點，而是因為我能堅持自己的想法。不需要任何技巧和手段就可以在市場中正常運作。在牛市和熊市中，你總是能發(fā)現(xiàn)許多機(jī)會。

許多人都是在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)對市場做出正確的判斷。它們能以能獲得最大利潤的價格買或賣，它們的經(jīng)驗常常足以與任何人的經(jīng)驗競爭，但它們卻不能真正地賺錢。能準(zhǔn)確判斷市場，堅持自己觀點的人并不多見。