近期大盤走向較為震蕩，攪亂了投資者的心神。

當節(jié)后大批基民積極入市，求穩(wěn)健還是冒風險，這是個問題。

下面，基金君向大家分析一只今日上市的寬基指數(shù)基金，要知道寬基指數(shù)基金雖然收益不及權益類基金，但由于覆蓋股票面較廣、持股數(shù)量多，宏觀上總體指數(shù)運行相對穩(wěn)定，跌幅相對可控，不容易令投資者因市場波動而“心?！薄?/p>

匯添富中證滬港深500ETF

今日，匯添富中證滬港深500ETF(交易代碼：517080)將在市場上市交易，擴位證券簡稱為滬港深500ETF基金。該基金由董瑾管理，其擁有10年證券從業(yè)經(jīng)驗，其中投資管理年限4年，管理費率為0.15%/年，托管費率為0.05%/年。

本次上市交易的基金份額為10.89億份，截至2021年2月8日，基金資產(chǎn)組合情況中股票占基金總資產(chǎn)的比例為59.1%。而受板塊調(diào)整的影響，截至收盤下跌了1.94%。

該只ETF是全市場首只上市對中證滬港深500指數(shù)進行跟蹤的ETF，不同于此前的單市場ETF，滬港深500ETF主要跟蹤的中證滬港深500指數(shù)在滬股通、深股通和港股通范圍內(nèi)的股票中，選取總市值排名較高的500只股票組成樣本股，在一定程度上反映了滬港深兩地三市龍頭上市企業(yè)股票的整體表現(xiàn)。

可以發(fā)現(xiàn)，這一指數(shù)覆蓋了多只兩地三市頭部龍頭個股，主要聚焦科技、消費、醫(yī)藥、金融等熱門板塊，其中對新經(jīng)濟方向更為關注。

而滬港深500ETF的前十大重倉股分別是：騰訊控股、美團-W、友邦保險、貴州茅臺、匯豐控股、建設銀行、中國平安、香港交易所、中國平安、招商銀行，不難發(fā)現(xiàn)，該只基金對港股的配置較重，且多集中于具有較強的市場代表性和競爭力的頭部標的。

這一配置選擇不難理解。畢竟在當今全球整體流動性較為充裕的背景下，疊加結構性行情中A股抱團股泡沫引發(fā)一定的高估值風險，港股估值目前較低，具備一定可觀的上漲空間，尤其是隨著中概股紛紛回港二次上市，新經(jīng)濟公司也加速登陸港股市場，甚至成為恒生指數(shù)重要成分股，港股市場優(yōu)質標的供給急升，市場成交量愈發(fā)活躍，對境內(nèi)外機構投資者的吸引力更強，這便是開年以來南向資金涌入港股的重要原因。

除此之外，董瑾旗下管理的代表性基金還有匯添富滬深300指數(shù)(LOF)A，比較基準為滬深300指數(shù)收益率*95%+銀行人民幣活期存款利率(稅后)*5%，資金規(guī)模為1.75億元。自2017-09-06成立以來已取得70.78%的收益，1年收益率52.12%，同類排名175/818；2年收益率85.15%，同類排名165/579；年化回報在16.74%。

從前十大重倉股來看，貴州茅臺為第一大重倉股，中國平安為第二大重倉股，其他包括五糧液、招商銀行、格力電器、恒瑞醫(yī)藥等標的，主要聚焦價值龍頭，覆蓋消費、醫(yī)藥等板塊。

抱團股熄火了嗎？

最后講講近期依舊處于話題中心的機構抱團股，節(jié)后幾個交易日，抱團股連遭重挫，顯然在高估值泡沫這把達摩克利斯之劍之下，流動性收緊預期較為強烈，2月22日有500億元央行逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠400億元，預計總體或將呈現(xiàn)緊平衡之態(tài)，因此，大批資金作出高低切換的調(diào)倉選擇也是在意料之中。

目前來看，不少機構開始順勢而為，調(diào)整持倉結構，除了對逢高減倉部分標的，將目光放在順周期板塊配置，有色、鋼鐵、石油等板塊今日強勢上攻延續(xù)漲勢。

需要注意的是，如今市場從炒垃圾、炒小票逐步轉向炒藍籌價值股，機構抱團瓦解與否其實并不是最關鍵的，關鍵的是機構始終會盯緊經(jīng)過市場長期驗證的頭部公司，這類行業(yè)標的始終可以更具競爭力的獲得資本的追捧。

畢竟，在結構性行情下，相對于多數(shù)中小市值個股，雖說機構抱團股頭頂高估值的光環(huán)，亟待有效消化，頗有壓力，但長期而言，基金經(jīng)理的投資偏好具備一定的持續(xù)性，科技、醫(yī)藥消費行業(yè)依舊是他們的掌上明珠。而隨著市場行情分化越發(fā)明顯，投資機會還是會遞給優(yōu)質個股橄欖枝，只不過短期博弈引發(fā)的市場波動，需要戳破估值泡沫，以及給予業(yè)績盈利具有確定性變化或超預期的板塊一定的布局機遇。

結語

無論何時，防范風險都是投資過程中的重要準則。雖說寬基類指數(shù)基金無法與明星基金經(jīng)理管理的主動性基金所媲美，回報率不會太高，但還算可觀，貴在穩(wěn)字，對風險波動敏感度也在安全邊際內(nèi)。

整體方向上，投資者在現(xiàn)階段若是心態(tài)求穩(wěn)，可以通過較為均衡的投資組合去應對震蕩行情，尤其是對于那些新基民來說，盲目追捧明星基金，把握不好板塊輪動的行情，容易給自己挖坑，在保持長期的投資眼光的同時，也要學會選擇合適的投資時機。