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品種好，就可以不看價格直接投資么？

 芙蓉與豪杰 2021-02-21


這兩天看到一些討論，估值對投資是不是重要？

有的觀點認為，只要品種好或者選中了賽道，就可以不看買入估值，什么時候都可以買。
這種觀點并不少見。

不過對普通投資者來說，投資的時候還是要控制下買入估值的。

選擇好公司

指數基金凈值=市盈率×盈利 分紅。
估值是收益的一部分，盈利也是非常重要的另一部分。

其實道理很簡單。
比如說你的朋友有一家公司要賣給你。

第一步你肯定是想要了解下，這個公司是不是賺錢的。
誰會去買一個一直虧錢的公司呢？

如果公司本身賺錢沒問題，那么下一步就是討價還價，爭取買的便宜。

去菜市場買菜也是一樣的道理。
菜都爛掉了，再便宜有什么用。
不過，非常好的菜，賣的很貴，我們也吃的不舒坦。

能找到又好又便宜的菜，這才是我們要的。

我們要投資的品種，也是一樣，本身質量得好，然后，要耐心等待市場便宜的階段進行投資。

買的貴了風險很大

還有一種思路是，只要公司好，就可以不考慮價格，即使估值高也可以買入。

其實這個想法有點危險，很可能會讓人在自己最有把握的一次投資上，栽跟頭。

因為公司當前好，不代表未來一定會一直好。
如果公司經營遭遇了困境，那么估值會下滑，盈利增長會放緩，最后導致戴維斯雙殺。

代表就是80年代末的日本股市。
論盈利增長速度，日本股市當時數一數二。
論估值，也是全世界數一數二。

結果，日本股市栽了大跟頭。
市盈率從八九十倍，跌到10倍，盈利增長也大幅放緩。之后日本股市再也沒有回到之前的估值水平。

這種案例并不常見。
在經濟發(fā)展速度良好的階段，可能順風順水，不會出什么問題。但是一旦遇到一次，家庭資產也就損失慘重。

控制買入估值，是減少自己的買入風險。

巴菲特的風格

巴菲特也深知這一點。

巴菲特就是典型的「既要又要」的風格。

在今年年初，巴菲特手里持有股票的平均ROE，超過標普500，這就是「好」。
巴菲特也很喜歡高ROE的消費等優(yōu)秀行業(yè)。

但巴菲特持有股票的平均市盈率，低于標普500不少。
在今年年初，市盈率只有標普500的三分之二左右的高度，這就是「便宜」。

如果市場不便宜，巴菲特寧愿手握1370億美元，耐心等機會，就像現(xiàn)在。

又好又便宜

有的時候我們著急出手，也是擔心會不會就這么一路漲上去呢？

其實投資時間拉長就會發(fā)現(xiàn)，投資并不缺少機會。
認識到了這一點，就不會著急去高價格買入優(yōu)質資產了。

優(yōu)質資產又不會突然消失，總會遇到好機會，讓我們可以放心的買買買。

像2013-2014年的A股熊市、2016年初的港股熊市、2018年下半年A股的5星級機會、今年3月份全球資產暴跌...
無論是A股的消費醫(yī)藥、還是中概股、美股科技，過去幾年都有過不錯的機會的，有的現(xiàn)在還是低估。

未來也不缺機會。

投資，要又好又便宜：
  • 好，保證自己長期收益。
  • 便宜，減少自己短期風險。

作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

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