臨近年底時，雷哥利用閑暇時間研究了各大券商機構(gòu)2021年投資策略報告。從招商、中信、國盛、信達、天風(fēng)、廣發(fā)以及中金公司等各大券商對今年的市場展望來看，A股自今年四季度到2021年上半年仍處在典型的復(fù)蘇期。內(nèi)需推動下的復(fù)蘇正進一步深化，圍繞十四五新規(guī)劃所帶來的各項紅利將持續(xù)釋放，新制造、新消費等將成為布局重點。從整體策略來看，多家券商普遍對2021市場持中性或偏樂觀態(tài)度。高盛最新發(fā)布的2021年中國股市策略展望報告預(yù)計，滬深300指數(shù)將上漲15%。雷哥重點結(jié)合未來1-2個月內(nèi)可能會發(fā)生的業(yè)績景氣方向或GJ級大事件，提前做好前瞻性的邏輯推演。邏輯先行，具體交易，等個股或板塊出現(xiàn)資金流入或者買入信號，勝率更高。

【2021年策略分析】

【一、智能車】從目前已經(jīng)披露的年報來看，汽車零部件概念股，尤其是智能車概念股四季度的業(yè)績普遍迎來加速。601689是特斯拉的一級供應(yīng)商，2020 年四季度單季度凈利潤預(yù)告中值 2.5億，環(huán)比三季度單季度凈利潤 1.7 億增幅 30%。002906是華為供應(yīng)商、HUD 領(lǐng)先標的，2020 年四季度單季度凈利潤預(yù)告中值 8500 萬，環(huán)比三季度單季度凈利潤 4000 萬增幅超 100%。300496是汽車操作系統(tǒng)領(lǐng)先標的，2020 年四季度單季度凈利潤預(yù)告中值 1.5億，環(huán)比三季度單季度凈利潤 1.2 億增幅超 20%。在這背后，各位股友不難看出，伴隨新能車和汽車銷售的大幅增加，整體汽車供應(yīng)鏈的景氣度全面上升。已經(jīng)公布凈利潤的凈利潤的公司，智能車汽車賽道的龍頭，比如汽車安全和BMS 龍頭的600699、高端地圖龍頭的 002405可重點關(guān)注。智能汽車指數(shù)智能汽車 ETF515250。

【二、充電樁】未來 10 年，充電樁增量超 5000 萬臺，投資空間近萬億，服務(wù)費收入年復(fù)合增長率 51.3%，充電樁規(guī)模增速在 2025 年前后達到高峰，并隨后開啟服務(wù)費穩(wěn)定高速增長階段。新能車路上行駛多了，樁就會成為瓶頸，成為剛需。2020 年 12 月，公用充電樁保有量開始出現(xiàn)加速。數(shù)據(jù)顯示，2019 年12月到 2020 年11月，月均新增公共充電樁約 1.7 萬臺。但單單 2020 年12 月一個月，公用充電樁數(shù)量就增加了近 12 萬臺。是之前 12 個月平均水平的 5 倍。公共充電樁運營開始出現(xiàn)加速。充電樁運營市場目前市場競爭格局已經(jīng)基本明確，前三市場占比超 60%， 300001控股的特來電第一，星星充電（未上市）第二、國網(wǎng)第三600406。除了充電樁運營，上游供貨充電樁的供應(yīng)商也將迎來景氣。供應(yīng)商002276、002518，但是上游廠家多，競爭白熱化，議價能力整體不如中游運營商。

【三、新能車】動力電池300750。除了龍頭之外，目前鋰電池的新技術(shù)要求硅碳負極，這對于導(dǎo)電劑提出了新的需求和要求。導(dǎo)電劑的龍頭是科創(chuàng)板股688116。未來汽車是“電動+智能”共同定價，會成為下一個移動終端。汽車的銷售不再是一錘子買賣，而是在銷售之后才開始創(chuàng)造價值。整車廠商是變量最大的區(qū)域。擁有核心智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)汽車的整車廠商收益。002594、601633汽車是白馬，黑馬要看000625與華為合作的量產(chǎn)車最終市場表現(xiàn)。這條邏輯路線目前已經(jīng)走的如火如荼，短期需要四季報的進一步驗證。對于中長期布局雷哥認為必須要等回調(diào)到中長期趨勢支撐位置。

【四、光伏】2021 年 2 月，Bd將會發(fā)布上臺之后的第 2 個法案，主要圍繞新能車和清潔能源展開。2021 年也是光伏平價的第一年。展望十四五，光伏裝機量將維持每年30-50%的復(fù)合增長。這將是未來 5 年內(nèi)最確定的投資賽道之一。光伏 ETF515790和光伏 50ETF516880均可作為布局光伏賽道的好指數(shù)。光伏具體細分賽道的龍頭，601012是組件市場第一、 600438是硅料市場第一、 603806是光伏玻璃第一、 300274是光伏逆變器第一。除了已經(jīng)被市場表現(xiàn)的光伏股，2021 年光伏新上市的兩只次新股也將會有不錯的表現(xiàn)機會。688390僅次于300274的儲能龍頭，戶用儲能逆變器全球第一。688063家庭儲能市場市占率全球第 3，僅次于特斯拉和 LG。

【五、5G應(yīng)用】2020 年因為疫情的原因和華為供貨限制的原因，整體 5G 的發(fā)展延后了。2021 年將成為 5G 應(yīng)用的元年。從去年的各大券商研報來看，5G 應(yīng)用在 2021 年上半年最多還只是一次題材炒作，但到了 2021 年下半年，伴隨 5G 手機滲透率提升，成熟的 5G 應(yīng)用就會站上歷史舞臺。這將會帶來一次時代的盛宴。目前國內(nèi) 5G 基站已經(jīng)建成超 70 萬站。需求側(cè)改革大背景下，新基建既是投資又是消費，能已供給促進需求。5G 下游的應(yīng)用會開始起航。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)688777、300378、300166。車聯(lián)網(wǎng)300496、002373。云游戲002624、300113。一線游資股平均估值已經(jīng)跌到了 20 倍，一旦云游戲應(yīng)用開始爆發(fā)，相關(guān)板塊有望走出一波強趨勢。AR 的標的002241、002273。如果2021年蘋果推出新的 AR終端，雷哥認為這可能成為一個三年期的 AR 長期投資機會的開始。

【六、兩會政策】距離除夕還有8個交易日，距離兩會還有20個交易日，主題預(yù)期的炒作性短期機會，對可能的兩會政策開展前瞻推演。消費端，為了重啟國內(nèi)大市場。雷哥認為一個GJ強大的基本是人，最大概率的政策預(yù)期是提出放開三胎、放開生育、鼓勵生育等政策，利好相關(guān)概念股。生育標的輔助生育603990；300086兒童保溫箱標的300314；幼教標的002621。推動GJ發(fā)展進步的是錢，600108和600692亦可為關(guān)注；科技端的國產(chǎn)替代和自主轉(zhuǎn)型升級是長期國策，在原來提法的基礎(chǔ)上，繼續(xù)圍繞第三代半導(dǎo)體去做延伸。第三代半導(dǎo)體材料端002617、300316。

細分指數(shù)上，不同指數(shù)板塊高點級別不同。食品飲料的潛在高點級別是最大的。汽車潛在高點但要比食品飲料要低一個級別。所以一旦回調(diào)，食品飲料會長時間震蕩，而汽車則會先走出來。而大宗和金融短期內(nèi)還沒啟動，則短期內(nèi)并沒有太大風(fēng)險。而宏觀指數(shù)方面得益于牛市的市場共振，滬深市場指數(shù)目前是趨同的，這也是牛市的好處，技術(shù)上的判斷變得更為簡易化。上半年大概率有個很大級別的高點，一季度則最少有一個高點。市場隨后會進入新一輪長震蕩。不同指數(shù)會先后走出來。再往后則目前完全無法預(yù)估，需要后期跟蹤。從技術(shù)上和宏觀周期判斷對于市場的推演基本類似。兩者目前趨同。基本上就是先加速拔高，然后不停的衰竭再創(chuàng)新高、再衰竭再新高。衰竭級別越來越大，調(diào)整周期越來越長。而目前潛在的衰竭級別已經(jīng)達到了特大級別頂部衰竭的水平。當然是潛在，目前還沒出現(xiàn)。這應(yīng)當是2021年上半年最具威脅的技術(shù)高點。以目前的市場速度看，一季度很可能形成一個大級別結(jié)構(gòu)。這個結(jié)構(gòu)的形成時間將會根據(jù)市場速度來，速度越快，結(jié)構(gòu)形成越靠后，速度越慢結(jié)構(gòu)形成越靠前。目前市場速度還可以放心做。