【原】南下！南下！資金掃貨港股，投資者還有哪些機(jī)會(huì)？
瘋狂涌入的南下資金成了市場(chǎng)新爆點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，開(kāi)年僅14個(gè)交易日，南向資金凈買(mǎi)入額就高達(dá)2218億港元，超過(guò)2020全年凈流入的1/3。在洶涌澎湃的資金推動(dòng)下，港股順勢(shì)上揚(yáng)，恒指累計(jì)漲幅約14%。資金南下兇猛，投資者如何參與？基金抱團(tuán)股松動(dòng)，未來(lái)會(huì)瓦解還是轉(zhuǎn)移？1月22日，民生加銀基金經(jīng)理金耀做客中國(guó)財(cái)富《基金與理財(cái)》直播間，就上述問(wèn)題做出解讀。民生加銀基金經(jīng)理金耀做客中國(guó)財(cái)富《基金與理財(cái)》直播間
2021年第三個(gè)交易周剛剛結(jié)束，騰訊控股便已連續(xù)20個(gè)交易日累計(jì)獲凈買(mǎi)入724.98億港元，期間股價(jià)累計(jì)上漲19.21%，讓不少投資者對(duì)南下躍躍欲試。金耀認(rèn)為，雖然當(dāng)前南下資金異?；钴S，但對(duì)投資者實(shí)操不存在較大指導(dǎo)意義，建議不必過(guò)于關(guān)注北上或南下資金動(dòng)態(tài)?！爸援?dāng)前港股資金涌流，是因?yàn)槿缬?jì)算機(jī)、傳媒等新興行業(yè)龍頭多身處港股，因此對(duì)資金來(lái)說(shuō)，邏輯上并不是因?yàn)橄胭I(mǎi)港股才選擇龍頭，而是為選擇龍頭才走到了港股。”這是否意味著只要是龍頭股，投資者就可積極參與？金耀指出，一般而言，龍頭股的確好于非龍頭股，但并不是所有龍頭股都好。“投資者還是需要結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)綜合判斷，找到上升期偏龍頭標(biāo)的，如果該標(biāo)的恰好出現(xiàn)在港股，可直接投入；如果買(mǎi)不了港股，則可選擇A股‘龍二’，無(wú)需分裂看待A股、港股?！?/section>2020年11月至12月間的機(jī)構(gòu)密集抱團(tuán)引起了市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注，近期抱團(tuán)股卻有所松動(dòng)，出現(xiàn)回跌。在金耀看來(lái)，“抱團(tuán)聯(lián)盟”的暫時(shí)瓦解折射出行業(yè)基本面、未來(lái)預(yù)期發(fā)生改變。“實(shí)際上對(duì)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，‘抱團(tuán)’本身就是個(gè)偽命題，只是在結(jié)果上大家恰好選到了同樣的賽道上而已?！苯鹨硎荆诒F(tuán)股松動(dòng)，一方面在于年底基金經(jīng)理對(duì)第二年行情做提前布局，行業(yè)預(yù)期發(fā)生改變，體現(xiàn)在選擇方向上也略有調(diào)整；另一方面，則是因?yàn)椴糠职鍓K基本面發(fā)生變化，機(jī)構(gòu)意見(jiàn)產(chǎn)生分歧。“未來(lái)抱團(tuán)可能還會(huì)持續(xù)，因?yàn)楹脰|西就那么多，基金經(jīng)理也都有自己熟悉的領(lǐng)域和思路，存在投資路徑依賴(lài)。不過(guò)，雖然不同基金經(jīng)理在配置上可能存在一致性，但大家最后的收益率卻一定不同?！苯鹨ㄗh，投資者在選股過(guò)程中也可參考基金抱團(tuán)概念股，第一，選不同基金經(jīng)理重合度較高的個(gè)股；第二，選某個(gè)基金經(jīng)理每季度報(bào)表里重合度較高的個(gè)股，該類(lèi)個(gè)股是其長(zhǎng)期看好的標(biāo)的。“在配置上，我個(gè)人以成長(zhǎng)和周期股為主，輔以小部分消費(fèi)龍頭，新能源、5G應(yīng)用方向和軍工板塊也長(zhǎng)期看好。”金耀表示。他指出，2020年受疫情影響，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量于7月創(chuàng)下歷史新高，但新能源車(chē)在整體乘用車(chē)的銷(xiāo)量占比極小，全年新能源車(chē)總計(jì)僅銷(xiāo)售120萬(wàn)輛，而汽車(chē)總銷(xiāo)售2100萬(wàn)輛。而同時(shí)間歐洲銷(xiāo)量卻爆發(fā)，美國(guó)也集中發(fā)力，共振行業(yè)，疊加傳統(tǒng)燃油車(chē)企紛紛入局電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，“革了自己的命”。種種跡象均透露出行業(yè)恰處于變革初期，未來(lái)勢(shì)必將迎來(lái)全產(chǎn)業(yè)鏈的共同發(fā)展。“5G同樣尚處初期，大有可為。”金耀認(rèn)為，5G投資邏輯總共分為三個(gè)階段：第一階段投資基站，第二階段投資手機(jī)等接收端，第三階段投資應(yīng)用產(chǎn)業(yè)。“2019年投資要點(diǎn)在原材料端，2020年主要投資消費(fèi)電子端，未來(lái)投資方向更多在應(yīng)用端?！?/section>軍工板塊上，金耀分析，由于該行業(yè)多數(shù)公司涉密，做盈利預(yù)測(cè)較難，但通過(guò)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表等觀察，部分上游原材料公司已出現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，行業(yè)趨勢(shì)發(fā)生較大變化，周期較好。“未來(lái)軍工產(chǎn)業(yè)的上、中、下游勢(shì)必會(huì)輪流爆發(fā)，從上游開(kāi)始，所以我現(xiàn)在偏重上游。此前在對(duì)軍工企業(yè)的調(diào)研中我們還發(fā)現(xiàn)有部分公司正在擴(kuò)產(chǎn)，而民營(yíng)企業(yè)敢于擴(kuò)產(chǎn)說(shuō)明對(duì)未來(lái)訂單一定是有信心的，相信行業(yè)一定會(huì)大有發(fā)展?！苯鹨f(shuō)。（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）作者：衣韻潼 新媒體編輯：謝玥 監(jiān)制：田欣鑫
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