央行近期下發(fā)《中國(guó)人民銀行關(guān)于推進(jìn)信用卡透支利率市場(chǎng)化改革的通知》，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由發(fā)卡機(jī)構(gòu)與持卡人自主協(xié)商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理。2017年1月1日起，央行對(duì)信用卡透支利率實(shí)行上下限區(qū)間管理，上限為日利率萬(wàn)分之五，下限為日利率萬(wàn)分之五的0.7倍。這次取消上下限區(qū)間管理，被認(rèn)為是信用卡利率市場(chǎng)化再進(jìn)一步。

第一大難題，取消信用卡透支利率上限和下限管理，確實(shí)推進(jìn)了信用卡利率的市場(chǎng)化，在存款貸款利率已經(jīng)市場(chǎng)化的前提下，如何界定以前的利率和以后的利率水平就成為一個(gè)難題

我國(guó)以前是利率嚴(yán)格管制，并在1993年正式啟動(dòng)我國(guó)利率市場(chǎng)化，目的是進(jìn)一步理順存款利率、貸款利率和有價(jià)證券利率之間的關(guān)系；逐步形成以中央銀行利率為基礎(chǔ)的市場(chǎng)利率體系。

我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程遵循的是“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的總體思路，大致可劃分為三個(gè)階段：第一階段1993-1999年實(shí)施貨幣市場(chǎng)利率市場(chǎng)化，貸款利率開始上浮。第二階段1999-2013年貸款利率完全放開，存款利率開始浮動(dòng)；央行開始穩(wěn)步推進(jìn)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大，最終于2004年10月央行完全放開金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限；2013年7月金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制全面放開，貸款利率完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。第三階段2014至今存款利率完全放開，2014年11月存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.2倍，2015年又提升至1.3倍、1.5倍，2015年10月24日央行決定對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。至此，中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程在形式上基本完成。

但是在存款利率和貸款利率市場(chǎng)化以后，仍然存在一個(gè)利率市場(chǎng)化的死角，即信用卡透支利率仍然存在限制。1999年《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》明確規(guī)定：“貸記卡透支按月計(jì)收復(fù)利，透支利率為日利率萬(wàn)分之五”。2017年發(fā)布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于信用卡業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確實(shí)行信用卡透支利率上限、下限區(qū)間管理，并規(guī)定“透支利率上限為日利率萬(wàn)分之五，透支利率下限為日利率萬(wàn)分之五的0.7倍“。這次央行下發(fā)《中國(guó)人民銀行關(guān)于推進(jìn)信用卡透支利率市場(chǎng)化改革的通知》，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由發(fā)卡機(jī)構(gòu)與持卡人自主協(xié)商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理。這標(biāo)志著我國(guó)利率要素市場(chǎng)完全市場(chǎng)化。

但在信用卡透支利率市場(chǎng)化的同時(shí)，面臨一個(gè)巨大的難題，即對(duì)以前已經(jīng)形成的透支利率如何執(zhí)行？是繼續(xù)實(shí)行以前的利率水平還是執(zhí)行現(xiàn)在重新簽定利率的協(xié)定利率。這對(duì)7億信用卡用戶是一個(gè)難題，對(duì)各發(fā)卡銀行也是一個(gè)考驗(yàn)。

第二大難題，取消信用卡透支利率上限和下限管理，是否真的會(huì)導(dǎo)致信用卡透支利率的下沉趨勢(shì)？

經(jīng)過多年的發(fā)展，我國(guó)信用卡市場(chǎng)已經(jīng)形成非常大的存量規(guī)模。根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末全國(guó)銀行卡在用發(fā)卡數(shù)量87.98億張，其中，信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)7.66億張。更重要的是，截至2020年三季度末，信用卡逾期半年未償信貸總額906.63億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.13%，占信用卡應(yīng)償信貸余額的1.17%。

這一政策的出臺(tái)意味著，我國(guó)超7億張信用卡將被取消透支利率上下限區(qū)間管理，同時(shí)信用卡逾期半年未償信貸總額906.63億元將面臨重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)和可能性。

很多人會(huì)認(rèn)為，取消信用卡透支利率的上限和下限管理有利于各銀行下調(diào)信用卡透支利率，并引導(dǎo)信用卡透支利率大概率往下移動(dòng)，同時(shí)由于銀行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的空間增大，銀行可以針對(duì)不同客群進(jìn)行差異化的定價(jià)，對(duì)客戶而言則有可能得到更好的利率優(yōu)惠?，F(xiàn)實(shí)可能恰恰相反，信用卡與低息消費(fèi)貸款本身就不是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)場(chǎng)景，信用卡掌握著用戶優(yōu)勢(shì)和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的本身就是對(duì)消費(fèi)信貸次優(yōu)客戶的競(jìng)爭(zhēng)，而消費(fèi)信貸是對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的競(jìng)爭(zhēng)，這就決定了信用卡透支客戶的粘性較大，同時(shí)由于對(duì)信用卡透支消費(fèi)的過度依賴而對(duì)信用卡透支利率缺乏彈性和敏感度，而僅僅對(duì)信用卡的額度大小敏感性大，從而可能會(huì)出現(xiàn)信用卡透支利率的進(jìn)一步上揚(yáng)。

現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的以卡養(yǎng)卡、透支消費(fèi)和套現(xiàn)行為的發(fā)生，無(wú)疑就是對(duì)信用卡透支利率不敏感的結(jié)果，而信用卡分期的大量存在更說(shuō)明銀行信用卡不可能進(jìn)一步下調(diào)利率。這既是客戶群體所決定的，更是銀行信用卡存在的問題和作用所在，這是一對(duì)非常大的矛盾和非常殘酷的社會(huì)現(xiàn)實(shí)。

自2002年至2018年，中國(guó)銀行卡市場(chǎng)經(jīng)歷了高速發(fā)展階段，銀行卡市場(chǎng)的交易量、交易筆數(shù)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率都在35%以上。但同時(shí)我們也經(jīng)歷了三次大的變局，而每一次變局都是對(duì)過度透支行為的抑制。

第一次變局是2011年強(qiáng)化信用卡整體額度的管理，但直到這兩年才真正進(jìn)行規(guī)范，目前對(duì)信用卡的一人多卡、大額度授信規(guī)范就是這一政策的結(jié)果。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2011年第2號(hào)文件《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》第十五條明確規(guī)定，發(fā)卡銀行要加強(qiáng)信用卡總體授信額度的管理，應(yīng)當(dāng)對(duì)持卡人名下的多張信用卡賬戶授信額度、分期付款總體授信額度、附屬卡授信額度、現(xiàn)金提取授信額度等合并管理，設(shè)定總授信額度上限。但現(xiàn)實(shí)中仍然大量存在一人多卡、過度授信的情況，2019年5月28日，廣東珠海律師助理月薪僅3000多元，名下卻有14張信用卡，授信額度超過77萬(wàn)，信用卡欠款總額達(dá)到87.8萬(wàn)多元。

第二次銀行信用卡變局：從嚴(yán)管理信用卡的套現(xiàn)行為，特別是對(duì)以卡養(yǎng)卡進(jìn)行嚴(yán)格的約束。2017年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信用卡預(yù)借現(xiàn)金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2017〕49號(hào)），其中最重要的一條就是調(diào)整信用卡取現(xiàn)的還款政策從緊控制。以卡養(yǎng)卡的成本非常高，實(shí)際上有年化將近18%的取現(xiàn)成本，而通過套現(xiàn)服務(wù)機(jī)構(gòu)完成的取現(xiàn)要一次性的支付1%到2%之間的費(fèi)用，如果每個(gè)月操作一次年度套現(xiàn)服務(wù)手續(xù)費(fèi)就達(dá)到了12—24%。

第三次銀行信用卡變局，2019年11月18日中國(guó)銀聯(lián)下發(fā)《關(guān)于開展收單機(jī)構(gòu)信用卡違規(guī)代還專項(xiàng)規(guī)范工作的通知》，要求收單機(jī)構(gòu)應(yīng)從外包服務(wù)機(jī)構(gòu)合作、商戶管理、交易監(jiān)控等各環(huán)節(jié)全面排查是否存在信用卡違規(guī)代還業(yè)務(wù)，對(duì)于發(fā)現(xiàn)信用卡違規(guī)代還業(yè)務(wù)的，應(yīng)立即關(guān)停。截至2017年末國(guó)內(nèi)信用卡余額代償市場(chǎng)規(guī)模在323億元左右，而信用卡代償?shù)某杀具h(yuǎn)高于透支的利率成本。

從上面可以看出，信用卡透支利率并不是銀行信用卡競(jìng)爭(zhēng)的最重要方式，而信用卡透支客戶對(duì)信用卡透支利率的高低并不敏感，在取消信用卡透支利率上限的情況下，會(huì)不會(huì)推動(dòng)信用卡透支利率的上揚(yáng)甚至大幅度上揚(yáng)是一個(gè)非常困難的猜想。

第三大難題，取消信用卡透支利率上限和下限管理，如何解決信用卡透支利率與高利貸利率的矛盾？

很多人錯(cuò)誤地以為從信用卡里獲得了的資金都是無(wú)息的，甚至有的銀行的信用卡分期也以零利息為宣傳口號(hào)，但實(shí)際上從銀行信用卡獲得的資金不僅利息高而且是非常的高。

以信用卡小額貸款為例，有的人以為像透支購(gòu)物消費(fèi)一樣沒有利息，所以就傻乎乎地辦理了小額貸款，但是這種小額貸款利率是非常高的，一般銀行都會(huì)在年息13—18%之間，有的銀行甚至達(dá)到24%，還有個(gè)別銀行的信用卡年息超過了100%。

再以信用卡分期來(lái)看，很多銀行信用卡發(fā)放賬單時(shí)都會(huì)建議賬單持有人分期還款，有的還明確告訴你沒有利息，真的沒有利息嗎？如果相信你就上當(dāng)了。銀行雖然確實(shí)不收取利息但是卻有手續(xù)費(fèi)。有的銀行收取的手續(xù)費(fèi)折合成利率達(dá)到15%--18%。

即使現(xiàn)在政策規(guī)定的信用卡“透支利率上限為日利率萬(wàn)分之五，透支利率下限為日利率萬(wàn)分之五的0.7倍“，透支利率上限為已經(jīng)達(dá)到了年息18%，下限也已經(jīng)達(dá)到了年化12.6%，按照當(dāng)前的市場(chǎng)定價(jià)水平，屬于相對(duì)偏高的水平。即使目前的利率水平保持穩(wěn)定，仍然存在一個(gè)嚴(yán)肅的政策障礙：即銀行信用卡的透支利率與高利貸標(biāo)準(zhǔn)的矛盾。

以前我國(guó)的高利貸標(biāo)準(zhǔn)是以24%和36%不標(biāo)準(zhǔn)界限，特別是24%的利率受法律保護(hù)被認(rèn)為是否高利貸的標(biāo)志，因此金融機(jī)構(gòu)貸款利率最高標(biāo)準(zhǔn)以及對(duì)貸款逾期進(jìn)行罰息上限一直是以24%作為法律標(biāo)準(zhǔn)界限。2020年8月份，最高人民法院新修訂了《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，將民間借貸利率司法保護(hù)上限確定為1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的４倍。在被認(rèn)為從法律法規(guī)上大幅度降低高利貸的上限標(biāo)準(zhǔn)，從而進(jìn)一步降低民間借貸成本的同時(shí)，也對(duì)金融機(jī)構(gòu)的利率包括信用卡透支利率上限的18%面臨著執(zhí)行哪種利率的尷尬。

據(jù)多家媒體報(bào)道，2020年9月份平安銀行在一起金融借款糾紛案中，主張以年化24%向逾期借款人收取罰息的請(qǐng)求遭到法院駁回，法院最終判定其按4倍LPR執(zhí)行罰息。

雖然2020年10月中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法（修改建議稿）》開始向社會(huì)公開征求意見，對(duì)商業(yè)銀行存貸款利率有明確的規(guī)定：商業(yè)銀行按照中國(guó)人民銀行有關(guān)規(guī)定，可以與客戶自主協(xié)商確定存貸款利率。

雖然最高法的關(guān)于民間借貸利率司法保護(hù)上限確定為1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的４倍，明確是指 “民間借貸”而非“金融機(jī)構(gòu)”，但現(xiàn)實(shí)中一般的司法機(jī)構(gòu)會(huì)參照民間借貸的上限標(biāo)準(zhǔn)界定金融機(jī)構(gòu)的利率上限標(biāo)準(zhǔn)。這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)以前的大量業(yè)務(wù)規(guī)定和處理方式存在非常尷尬的境地。11月12日，溫州市中級(jí)人民法院發(fā)布消息稱，該院二審判決認(rèn)為，一審判決將案件中金融借款合同里約定的利息、復(fù)利和逾期利息，參照新發(fā)布的司法解釋的規(guī)定，按一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）四倍進(jìn)行調(diào)整，屬適用法律錯(cuò)誤，應(yīng)予糾正。

這一次央行下發(fā)通知，從2021年1月1日起，信用卡透支利率由發(fā)卡機(jī)構(gòu)與持卡人自主協(xié)商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理。這同樣意味著信用卡透支利率不僅會(huì)突破4倍的LPR，更有可能突破24%的界限。

持牌金融機(jī)構(gòu)貸款利率和信用卡透支利率不受限于4倍LPR，可以自主與客戶協(xié)商雖然體現(xiàn)了利率市場(chǎng)化的原則，但仍然面臨著于情、于理、于法三大困惑：

于情：持牌金融機(jī)構(gòu)貸款利率不受限于4倍LPR，必然導(dǎo)致持牌照金融機(jī)構(gòu)的貸款利率高于非持牌機(jī)構(gòu)，從而讓人覺得金融機(jī)構(gòu)是合法的高利貸機(jī)構(gòu)，這與大眾金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著普惠金融和服務(wù)大眾的理念有巨大的沖突。

于理：持牌金融機(jī)構(gòu)貸款利率不受限于4倍LPR，在道理上行不通，民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持牌金融機(jī)構(gòu)，而獲取的利率卻要低于持牌金融機(jī)構(gòu)，這是違背風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)待的經(jīng)濟(jì)原則。

于法：持牌金融機(jī)構(gòu)貸款利率不受限于4倍LPR，會(huì)導(dǎo)致在法律執(zhí)行上的混亂，不同機(jī)構(gòu)適用于不同法律而導(dǎo)致執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)不一。

從而形成一個(gè)無(wú)法逾越的障礙：商業(yè)銀行的利率市場(chǎng)化是否受到民間借貸最高上限的約束，即商業(yè)銀行的貸款利率是否可以合法地發(fā)放高利貸？（麒鑒）素材參考中國(guó)青年網(wǎng)和每日經(jīng)濟(jì)新聞