近日，銀保監(jiān)會公布今年上半年原保險保費收入數據，行業(yè)上半年實現保費收入2.72萬億元，同比增速6.46%。

其中，從公司角度看，產險公司7217.47億元，同比增長7.62%；人身險公司19968.77億元，同比增長6.04%；從業(yè)務角度看，產險業(yè)務6207.46億元，同比增長5.33%；壽險業(yè)務15618.92億元，同比增長3.94%；健康險業(yè)務4759.69億元，同比增長19.70%；意外險業(yè)務600.17億元，同比下降6.37%。

而從保險賠款和給付支出來看，上半年，保險業(yè)賠款和給付支出6308.14億元，同比增長1.21%。其中，產險業(yè)務賠款2983.83億元，同比增長2.25%；壽險業(yè)務給付2024.03億元，同比下降5.96%；健康險業(yè)務賠款和給付1155.06億元，同比增長13.29%；意外險業(yè)務賠款145.22億元，同比增長1.83%。這也說明整體生產、生活逐漸從疫情中恢復。

另外，我們最為關注的國內五家上市險企的保費數據也相繼出爐，今年上半年五家上市險企合計實現保費收入15231.44億元，同比增長6.75%。除中國平安保費增速為負增長外，其余4家均獲得不同程度增長。

其中，中國平安原保費收入4452.45億元，同比略微下滑0.22%，負增長再次收窄。中國人保原保費收入3350.45億元，同比增長4.25%；中國太保原保費收入2179.75億元，同比增長5.29%。

以壽險為上市主體的兩家公司保費收入已連續(xù)6個月保持較高幅度增長。中國人壽上半年原保費收入4280億元，同比增長13.17%；新華保險原保費收入968.79億元，同比增長30.93%。

上市公司壽險板塊分化嚴重

由于各家上市險企對開門紅的態(tài)度出現分化，如中國人壽、新華保險采取開門紅前置的模式，將原本的開門紅時間都提前了1-2個月，而平安則選擇了淡化開門紅效應的模式，這樣的差異如果沒有遇到今年的疫情，對保險公司的業(yè)績沖擊大概率不會很大。

但突如其來的疫情讓線下的代理人展業(yè)出現了極大的困難，作為客單價較高，客戶更熱衷于一對一溝通的壽險，毫無疑問受到的沖擊是極大的。于是從半年報的業(yè)績來看，五大險企的壽險板塊業(yè)績分化極大。

老大哥中國人壽通過開門紅前置的模式不僅成功減小了疫情沖擊，在業(yè)績上也出現了大幅度的提升，其上半年實現總保費4280億元，甩開第二名平安的壽險業(yè)務(平安人壽+平安養(yǎng)老+平安健康)超過1200億元。

比中國人壽保費同比增長率更高的是新領導班子到位后采取“先量后價”策略的新華保險。其銀保渠道躉交業(yè)務大幅發(fā)力使其上半年保費收入同比增長30.93%，大幅領先行業(yè)平均水平。

和上述兩家相比，處于壽險改革期的平安人壽及太保壽險則是分化的另一面，其中平安人壽上半年保費收入同比下降6.1%，而太保壽險則微降0.06%。人保保持了相對穩(wěn)定的業(yè)績。

財產險行業(yè)：保費增速整體平穩(wěn)回升，非車險發(fā)力

產險公司保費收入同比增長7.62%，規(guī)模達7217億元。隨著生產和居民活動的逐步恢復，多險種的增速進一步修復。其中，車險同比增長2.92%，工程險同比增長15.28%，責任險同比增長14.32%，企財險同比增長5.50%；農業(yè)險和健康險保持了較快速增長，同比增速分別為 21.75%和 40.26%；保證保險的增長出現收縮，同比下降 1.07%。

其中三大產險上市公司人保產險、平安產險、太保產險分別實現原保費收入2456.39、1441.18、769.28 億元。

總體來看，產險公司的保費增速在年初受到較大疫情影響，但從3 月起有明顯的修復并持續(xù)改善。

產險公司月度累計保費同比增長情況

從圖中可以發(fā)現人保財險在今年年初一度出現了負增長的情況，這是平安財險和太保財險都沒有出現的。除去疫情沖擊，人保財險在上半年主動大幅收縮了陷入“多事之秋”的信用保證險業(yè)務，上半年該險種的同比降幅高達58.6%，直接拖累了其整體保費的增幅。

另外上半年由于疫情的沖擊，乘用車銷量降低，直接導致車險增速只有2.92%，遠遠低于財險7.62%的增長速度，所以在上半年，非車險成為了產險保費增長的主要推動力。其中健康險保費增速高達40.26%，占財險保費10.48%，成為非車險第一大險種。

展望下半年的財險業(yè)務，隨著復工復產、生產生活的全面恢復，產險業(yè)務的剛需性質將推動下半年保費持續(xù)向好。但是近日銀保監(jiān)會新發(fā)布的《關于實施車險綜合改革的指導意見（征求意見稿）》，給車險市場帶來了一次地震。

意見稿相關的內容包括理賠上提高交強險責任限額。死亡傷殘賠償限額從11萬元提高到18萬元，醫(yī)療費用賠償限額從1萬元提高到1.8萬元。提高商業(yè)三責險限額。從5萬－500萬元檔次提升到10萬－1000萬元檔次。提高商業(yè)車險預期賠付率，由65％提高到75%。

費率上交強險道路交通事故費率浮動系數的下限從－30%降到－50%。下調商業(yè)車險附加費用率，由35％下調為25%。適時完全放開自主定價系數的范圍。

總結后不難發(fā)現意見稿這次在車險的理賠和費率上展開了大刀闊斧的改革，六個字概括就是提保障減保費。

改革的初心在于引導行業(yè)進一步規(guī)范發(fā)展，讓渡更多的保險利益給消費者，壓縮中間渠道的銷售費用，維持保險公司綜合成本率的整體穩(wěn)定；同時鼓勵行業(yè)不斷創(chuàng)新，適應社會發(fā)展和基礎行業(yè)的新變化。

但由于涉及到降費和提高保障，改革短期內將可能對車險市場的保費增長及承保盈利造成一定的壓力，費率市場化會造成賠付率上升、費用率壓縮，承保盈利減少，甚至出現承保虧損。預計險企將提前計提準備金以平滑全年利潤，預計今年上市險企綜合成本率改善幅度不大，且下半年車險業(yè)務仍將有一定的壓力。

保觀總結

根據瑞再保險預測，由于疫情影響，這次自20世紀30年代以來最為嚴重的經濟衰退將導致2020年保險需求下滑，對壽險業(yè)務影響較大，預計全球壽險保費將收縮6%，非壽險將下降0.1%，而以中國為首的新興市場將支撐保險市場的復蘇。

這個結論與我們目前所獲得的數據是一致的，在一季度極度困難，二季度逐漸緩和的情況下，國內保險行業(yè)上半年實現保費收入2.72萬億元，同比增速6.46%。而同期國內GDP一季度下降6.8%，二季度實現增長3.2%，說明保險業(yè)的復蘇速度要優(yōu)于整體經濟大環(huán)境。

對于國內的保險業(yè)，我們始終認為長期向好的趨勢不會改變，從經濟層面來看，我們的人均名義 GDP 已經達到了 10,000 美元， 根據奧維咨詢的報告，這一點被視作保險普及的重要拐點。

城市化、高等教育和老齡化人口的特點增強了人們的保險意識。社保體系的部分缺陷增加了居民對商業(yè)保險的需求。特別是中國的年輕一代多數為獨生子女，在供養(yǎng)父母和子女的時候面臨著巨大的壓力，進一步增加了保險的需求。

政府近年來加大了對保護導向的保險市場的政策支持。在《2019年政府工作報告》全文中，有多達15個“保險”關鍵詞出現。保險業(yè)的發(fā)展涉及國計民生，連續(xù)多次被政府工作報告提及。國務院辦公廳也正式發(fā)布了《關于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》，并提出把發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險上升為“國家戰(zhàn)略”。

《意見》提出，到2020年，商業(yè)養(yǎng)老保險將成為個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的主要承擔者，企業(yè)發(fā)起的商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的重要提供者，社會養(yǎng)老保障市場化運作的積極參與者，養(yǎng)老服務業(yè)健康發(fā)展的有力促進者，金融安全和經濟增長的穩(wěn)定支持者。

從多個維度去看，我們都有理由相信國內保險市場會迅速的從疫情的影響中走出來，承擔起社會穩(wěn)定器的作用。