油價(jià)又跌了！現(xiàn)在是買入大型石油股的好時(shí)機(jī)嗎？

英為財(cái)情 2020-12-29

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發(fā)送股票、股指、國債關(guān)鍵詞，獲取實(shí)時(shí)行情

作者：Haris Anwar 翻譯：李善文

押注頂級石油股總是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資者在評估能源股時(shí)，面臨的最大挑戰(zhàn)就是——能否準(zhǔn)確預(yù)估石油市場的走向。

即使你長期看好能源，但是考慮到不確定的長期供應(yīng)前景，再加上可再生能源、電動(dòng)汽車市場的不斷擴(kuò)張，以及全球遏制氣候變化的努力等等因素，投資者想要從大型石油股中找到合適的投資標(biāo)的，已經(jīng)變得越來越困難了。

今年以來，由于疫情的影響，投資能源股變成了一項(xiàng)更加困難的事情。雖然第二季度全球緩慢復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)在一定程度上提振了原油的價(jià)格，但是這個(gè)市場深層次的供需失衡問題仍然沒有得到解決。

疫情危機(jī)迫使全球各國各地區(qū)政府封鎖經(jīng)濟(jì)、取消航班、工人不能去辦公室上班，一系列因素都導(dǎo)致了原油需求的大幅度下降。從三月份以來，油價(jià)已經(jīng)回漲了3倍多，但是今年仍然累計(jì)下跌35%左右。周二，WTI 10月原油期貨收跌3.01美元，跌幅7.57%，報(bào)36.76美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌2.23美元，跌幅5.31%，報(bào)39.78美元/桶。當(dāng)日市場中負(fù)面消息較多，包括，原油市場供過于求、全球冠狀病毒病例持續(xù)增長、美國暑期駕駛高峰期結(jié)束等。

面對一系列不確定性因素，有報(bào)道稱，沙特阿拉伯已經(jīng)開始向10月份交貨的買家提供折扣，也就是說，該國將在10月削減其出口原油價(jià)格。這一跡象表明，隨著全球范圍內(nèi)新冠疫情的加劇，這個(gè)世界最大的原油出口國已經(jīng)開始面臨石油市場需求波動(dòng)的危機(jī)了。

而且，目前市場中的石油板塊公司們的業(yè)績?nèi)匀惶幱谔潛p中。

能源指數(shù)基金The Vanguard Energy Index Fund ETF (NYSE:VDE)今年的跌幅仍然超過40%，盡管標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)從今年初的暴跌中收復(fù)了失地。這只ETF持有的前十大個(gè)股包括了?？松梨?(NYSE:XOM)、雪佛龍公司 (NYSE:CVX)、菲利普66公司 (NYSE:PSX)等。

VDE周線圖，來自英為財(cái)情Investing.com

如果本文看到這里，對于經(jīng)濟(jì)的不確定性等因素仍然沒能讓你遠(yuǎn)離能源股，那么另一個(gè)額外的風(fēng)險(xiǎn)也值得你考量——能源股的股息持續(xù)性能見度也較低。

今年第一季度，油價(jià)大幅下挫，迫使美國一些最大的油氣生產(chǎn)商要么凍結(jié)要么大幅削減了支出。今年4月，荷蘭皇家殼牌 (NYSE:RDSa)就宣布了自二戰(zhàn)以來的首次削減股息，削減幅度高達(dá)66%。與此同時(shí)，油田服務(wù)商斯倫貝謝公司 (NYSE:SLB)也將股息削減了75%，這也是該油服巨頭至少40年以來的首次削減股息。另外，埃克森美孚和雪佛龍等能源巨頭雖然避免了削減開支，但是，如果全球能源需求再次下滑，或者OPEC和產(chǎn)油國控制產(chǎn)量的聯(lián)盟出現(xiàn)問題，那么這種情況可能也會發(fā)生改變。

XOM周線圖，來自英為財(cái)情Investing.com

第二季度，?？松梨谶B續(xù)第二季度出現(xiàn)了虧損，這也是本世紀(jì)第一次發(fā)生。而雪佛龍二季度也虧損了83億美元，這是至少1998年以來最大的一次虧損幅度。過去十年，盡管增長放緩，利潤下滑，許多石油巨頭仍然試圖挽留投資者，但是這一次，情況似乎已經(jīng)不再是如此了。投資銀行Evercore ISI的數(shù)據(jù)顯示，活躍的基金經(jīng)理手中持有的油氣類股股份，眼下處于15年來的低點(diǎn)。

總結(jié)

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，石油股并不是一個(gè)令人信服的投資標(biāo)的。這些公司的利潤在下滑，股息也受到了威脅。只要疫情繼續(xù)蔓延，人們對于化石燃料的興趣繼續(xù)轉(zhuǎn)移，石油、天然氣、液化天然氣的供應(yīng)也會過剩。那么這種情況會變得更加糟糕。這些公司最容易受到這些不利因素的影響。

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