|
企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì) 就是為了賺錢(qián) 馬云曾說(shuō)“一個(gè)好的企業(yè)靠輸血是活不久的，關(guān)鍵是自己造血”。對(duì)應(yīng)生產(chǎn)型企業(yè)，能不能長(zhǎng)久的運(yùn)營(yíng)下去，關(guān)鍵看他的造血能力。這里的造血能力指的就是存貨周轉(zhuǎn)率，從這個(gè)指標(biāo)可以看出企業(yè)的產(chǎn)品賣(mài)的好不好？賣(mài)的快不快？回血能力強(qiáng)不強(qiáng)？既然這個(gè)指標(biāo)這么厲害，就先來(lái)看看他是什么吧！
存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定期間內(nèi)的營(yíng)業(yè)成本與存貨平均占用額的比例關(guān)系。它能測(cè)量企業(yè)的銷(xiāo)售能力，分析存貨數(shù)額是否合理，反映購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)之間的平衡協(xié)調(diào)程度及其效率。
存貨周轉(zhuǎn)期是指存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時(shí)間，存貨周轉(zhuǎn)期越短，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)的速度越快。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，假設(shè)有一家專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)饅頭的公司，饅頭的保質(zhì)期是3天。那他最好是每生產(chǎn)一批饅頭，都能在3天內(nèi)賣(mài)出，即它的存貨周轉(zhuǎn)期≤3天，存貨周轉(zhuǎn)率≥120次，這樣生產(chǎn)出來(lái)的饅頭才不會(huì)產(chǎn)生呆滯，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)即是合理的。理解這個(gè)概念后，就以調(diào)味品這個(gè)貼近大家生活的行業(yè)為例，來(lái)進(jìn)行具體的存貨周轉(zhuǎn)率分析。標(biāo)的選取的是海天味業(yè)、千禾味業(yè)和中炬高新這三家在調(diào)味品特別是醬油這方面市場(chǎng)占有率很高的公司來(lái)進(jìn)行存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的比較分析。可以看出海天味業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率最高，遠(yuǎn)超第二名千禾味業(yè)，中炬高新最次。海天的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)超其他兩個(gè)同行，一年可以周轉(zhuǎn)7到8次，平均周轉(zhuǎn)天數(shù)在40—50天，體現(xiàn)了海天作為該行業(yè)龍頭的驚人實(shí)力。
在看到海天這么快的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)之后，在感慨海天厲害的同時(shí)，不知道大家有沒(méi)有產(chǎn)生一個(gè)疑惑，就是海天怎么能把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)做到比醬油的生產(chǎn)天數(shù)還短呢？他是不是醬油造假了？這里就要補(bǔ)充一個(gè)概念才能繼續(xù)驗(yàn)證海天是不是有醬油造假的嫌疑了。存貨是指企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料或物料等，包括各類(lèi)材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品或庫(kù)存商品以及包裝物、低值易耗品、委托加工物資等 。那對(duì)于海天這個(gè)做醬油的公司而言，它的原材料就是指大豆、麥、麩皮之類(lèi)，在產(chǎn)品是指生產(chǎn)中的醬油、產(chǎn)成品是指釀造好的醬油、包裝物就是指醬油瓶、紙箱之類(lèi)的了。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是這些項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率加權(quán)之和，根據(jù)2019年報(bào)中存貨各項(xiàng)目所占比例，假設(shè)該公司原材料保留7天的庫(kù)存，在產(chǎn)品醬油的發(fā)酵期為180天，其他產(chǎn)品的發(fā)酵期為130天，得出在產(chǎn)品發(fā)酵期約155天，庫(kù)存商品周轉(zhuǎn)天數(shù)為7天（假設(shè)產(chǎn)品暢銷(xiāo)、庫(kù)存產(chǎn)品供不應(yīng)求）。以此假設(shè)計(jì)算出的海天味業(yè)的加權(quán)周轉(zhuǎn)天數(shù)是：0.2910*7+0.2626*055+0.4144*7=45.65天這樣經(jīng)過(guò)計(jì)算，海天味業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是可以達(dá)到這個(gè)數(shù)值的，有一定的合理性。海天味業(yè)靠著出色的存貨管理能力把產(chǎn)品賣(mài)的又快又好。
（2019年海天味業(yè)的存貨明細(xì)——摘自蘿卜投研）總結(jié) 存貨周轉(zhuǎn)率是分析企業(yè)的造血能力的重要指標(biāo)，能夠反映公司存貨的管理情況。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越快越好。此外，在在貝殼投研（ID:Beiketouyan）看來(lái)，分析時(shí)需要結(jié)合行業(yè)整體的存貨周轉(zhuǎn)率情況來(lái)看，同行業(yè)對(duì)比才有意義。不同行業(yè)之間的差異非常大，像釀酒、房地產(chǎn)這類(lèi)的行業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)周期可以達(dá)到2-3年，在分析時(shí)還需結(jié)合毛利率等其他指標(biāo)綜合來(lái)看才有意義。（ty017）
|
