影譜科技preIPO投資簡要（保密文件請勿外傳）：

老鷹基金連續(xù)投資兩輪，從天使投資到成為獨角獸的明星企業(yè)影譜科技是全國最大的人工智能影像生產(chǎn)企業(yè)、國家人工智能標(biāo)準(zhǔn)發(fā)起者與制定者、2020中國人工智能商業(yè)價值百強前四強、胡潤全球獨角獸第32名、中國第8名，2020年影譜科技創(chuàng)始人姬曉晨入選《財富》中國40位40歲以下中國商界精英排行榜。

影譜科技于2020年11月25日發(fā)布完成最新一輪融資，投后估值人民幣130億元，由北京、天津、上海多地國資委和兩家國家級銀行聯(lián)合投資。深圳老鷹影譜preIPO專項基金獲得難得的折扣老股交易份額（加20%新股，平均成本8折左右），已經(jīng)鎖定部份早期機構(gòu)和個人股東2-3%股份（非老鷹系早期股份），基金將直接與老股東交易成為顯名股東。影譜科技將在一年之內(nèi)登陸上?？苿?chuàng)板上市，目標(biāo)按300億左右市值公開發(fā)行，公司上市后將加快發(fā)展速度，加大研發(fā)投入、產(chǎn)品迭代、業(yè)務(wù)多元化、產(chǎn)業(yè)國際化，遠(yuǎn)景目標(biāo)要往千億市值走，我們也將參與公司上市戰(zhàn)略配售和上市后合作做產(chǎn)業(yè)并購基金。

基金要素

（更多信息參照募資說明書第29頁）

基金名稱：深圳老鷹高飛創(chuàng)新投資中心（有限合伙）

管理人：上海長鷹投資管理有限公司（管理人登記編號：P060640）

普通合伙人：北京老鷹投資基金管理有限公司（管理人登記編號：P1029309）

基金顧問：安可財（杭州）資產(chǎn)管理有限公司

基金規(guī)模：人民幣2億元（超額規(guī)模上限3億元）

LP出資份額：人民幣1000萬起

出資時間：2020年12月底前

封閉時間：2021年1月底前

基金年限：投資期3年、退出期和延展期2年

管理費：投資期2%/年、之后1%/年

基金Carry：收益部份20%

投資亮點：

1）人工智能AI影像生產(chǎn)和商業(yè)變現(xiàn)收入占全國市場份額70%，遙遙領(lǐng)先，

2）唯一盈利人工智能獨角獸，連續(xù)幾年收入和盈利50%以上增長，2019年收入近15億，凈利一個多億，預(yù)計2020年收入20億，盈利同比增長。

3）大型央企、北京、上海、天津、山東、江蘇等多省市國資委國資辦、財政部、外管局、社?；?、中金公司、建銀國際等資金強力投資背書、

4）多家著名市場化VC機構(gòu)軟銀中國、新天域、TR資本、姚明曜為資本、德同資本、昆仲資本、老鷹基金等多輪投資，

5）人工智能行業(yè)全球估值最高獨角獸龍頭商湯科技戰(zhàn)略投資并簽定長期戰(zhàn)略合作。

6）本基金投資后，目標(biāo)公司將于一年內(nèi)登陸上?？苿?chuàng)板，股票禁售期一年。也就是本次投資最快兩年左右可開始出售股票并進(jìn)行分配，退出策略是優(yōu)先退出本金再評估剩余股票退出節(jié)奏，樂觀估計收益預(yù)計在三倍以上。

影譜科技對標(biāo)人工智能獨角獸企業(yè)：

1）寒武紀(jì)-U（688256.SH），科創(chuàng)板上市發(fā)行市值256億，上市后股價暴漲至最高1100億，目前700億左右，公司前三年累計虧損16億，2020年上半年收入僅8700萬元，虧損2億。

2）依圖科技：11月4日上?？苿?chuàng)板申報材料，預(yù)計發(fā)行市值600億元，擬募資75億元，截止2020年上半年前三年公司累計虧損75億…

3）云叢科技：12月4日，云叢科技科創(chuàng)板IPO獲得受理，擬募資37.5億元，預(yù)計發(fā)行市值650億元，公司三年半虧損23億元，三年半累計累計營收17億元。

4）曠視科技：去年在港交所申報IPO之后一再推遲和擱置，過去三年半累計營收為30億元，累計虧損為96億元。上市日期仍未公布。

5）商湯科技：據(jù)網(wǎng)絡(luò)報道，商湯科技上一輪估值為65億美元，最新一輪估值接近100億美元。2019年營收為50億元人民幣以上，屬人工智能四小龍估值最高且收入最高的獨角獸企業(yè)。且商湯科技為影譜科技10%戰(zhàn)略股東，雙方在資本和業(yè)務(wù)層面均有合作，預(yù)期利好影譜上市發(fā)行。

競品分析：

1）極鏈科技（Video++）：2014年成立，2019年收入7.67億元，虧損1.13億元，產(chǎn)品和模式可對標(biāo)影譜早期植入易階段。股東有阿里、云鋒、曠視等機構(gòu)。

2）Mirriad（英國公司）：優(yōu)酷土豆內(nèi)部孵化企業(yè)，產(chǎn)品和模式'移花接木'可參照影譜早期1.0的植入易和Video易模式，Mirriad在英國AIM市場上市，市值4000萬英鎊。

投資風(fēng)險：

1）項目推遲上市：未來幾年公司收入和利潤穩(wěn)定增長，財報健康，普華永道為公司審計師。按照目前科創(chuàng)板行情和政策紅利，推遲上市可行性不大，萬一推遲上市也不影響企業(yè)成長性和短期IPO可能性。

2）紅籌發(fā)行因素：上?？苿?chuàng)板接受紅籌和海外企業(yè)到境內(nèi)上市（不用拆VIE），目前有兩家已上市案例：華潤微（688396.SH）市值860億元，9號機器人（689009.SH），10月29日上市至今漲幅三倍多，市值470億。影譜科技紅籌上市和減持退出路徑已經(jīng)走通。

3）BAT競爭分析：目前主要有阿里系的極鏈和Mirriad屬于直接競爭對手，騰訊視頻與百度愛奇藝還沒加入AI影像賽道，這些大平臺從5年前就開始內(nèi)部孵化競品，目前還沒有可比較競品。影譜未來IPO戰(zhàn)略配售有計劃引進(jìn)BAT的其中一到兩家，強強聯(lián)手降低直接競爭風(fēng)險。

免責(zé)條款：請注意本信息不承擔(dān)投資風(fēng)險責(zé)任，請各位合格投資人獨立評估投資風(fēng)險和投資決策。