原創(chuàng) 李萌、陳杭 半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo) 今天

美光信貸會(huì)議紀(jì)要

免責(zé)聲明：

本紀(jì)要僅供方正證券的客戶使用，本公司不會(huì)因接收人收到本紀(jì)要而視其為本公司的當(dāng)然客戶；會(huì)議紀(jì)要由方正證券科技團(tuán)隊(duì)翻譯/整理，可能存在與該公司官方公布的紀(jì)要原文/錄音有不一致或不準(zhǔn)確之處，請(qǐng)投資者以上市公司發(fā)布的紀(jì)要原文/錄音為準(zhǔn)；會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容僅供投資者參考，不包含任何方正證券研究所的投資意見(jiàn)和建議，投資者需自行承擔(dān)投資決策的風(fēng)險(xiǎn)。

公司名稱(chēng)：Micron Technology, Inc.  

會(huì)議時(shí)間：2020年12月1日上午11：30

主要內(nèi)容：

原文鏈接：https:///article/4392403-micron-technology-inc-s-mu-ceo-sanjay-mehrotra-presents-credit-suisse-24th-annual-technology

A：我們今天上午發(fā)布了季報(bào)預(yù)告。我們對(duì)美光科技在本季度交付的產(chǎn)品感到非常滿意。看到了近乎全方面優(yōu)于上次業(yè)績(jī)電話會(huì)議中的預(yù)期。我們?cè)谝苿?dòng)，汽車(chē)，工業(yè)，PC中具備優(yōu)勢(shì)。如我們所料，云對(duì)我們而言是可行的。當(dāng)然，行業(yè)持續(xù)疲軟，就像我們?cè)谏洗呜?cái)報(bào)電話會(huì)議中所說(shuō)的那樣，行業(yè)環(huán)境總體上是疲軟的。美光科技的優(yōu)勢(shì)來(lái)自于DRAM和NAND，無(wú)論是在DRAM和NAND的數(shù)量上還是在價(jià)格方面，都表現(xiàn)出了強(qiáng)大的實(shí)力。因此，與之前的預(yù)期相比，我們?cè)跀?shù)量和價(jià)格上均表現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)。

因此，我們將FQ1的收入預(yù)期從57億美元修訂為57.5億美元。毛利率，我們已將其提高到30％（上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)）。此外，我們也將每股收益相應(yīng)地提高了，從0.69美元至0.73美元。但同時(shí)請(qǐng)記住，F(xiàn)Q2確實(shí)在周期性疲軟的季度下跌。DRAM除了第一季度的周期性疲軟之外，我預(yù)計(jì)在這一年中DRAM的需求將持續(xù)強(qiáng)勁，考慮到行業(yè)的供應(yīng)問(wèn)題，但更重要的是，所有推動(dòng)需求增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素對(duì)DRAM需求非常迫切。

無(wú)論是在云端還是在邊緣端，DRAM都將在2021年做得很好。NAND方面，盡管在當(dāng)前季度，我們看到數(shù)量和價(jià)格優(yōu)勢(shì)要比之前提供的預(yù)期更高，但NAND行業(yè)仍然充滿挑戰(zhàn)。當(dāng)然，我們已經(jīng)采取措施來(lái)管理我們的供應(yīng)的持續(xù)增長(zhǎng)?？傮w而言，NAND行業(yè)需要繼續(xù)采取行動(dòng)來(lái)更好地管理供應(yīng)，否則在2021年，可能存在某些供應(yīng)超出NAND需求的風(fēng)險(xiǎn)。但是，在DRAM方面，我們繼續(xù)看到強(qiáng)勁需求的基本面。

我也為美光在技術(shù)方面的出色表現(xiàn)感到自豪。我們?cè)诒炯径刃剂宋覀兊?76層NAND技術(shù)。從浮動(dòng)閘門(mén)到替代閘門(mén)的過(guò)渡，我們將在技術(shù)上超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。Scott DeBoer參加了此次大會(huì)，對(duì)美光科技如何實(shí)現(xiàn)其技術(shù)路線圖和執(zhí)行講的很透徹。Scott還討論了NAND 和DRAM的1-alpha節(jié)點(diǎn)。這兩個(gè)節(jié)點(diǎn)將來(lái)都非常有利于我們降低成本。就美光成本降低能力而言，我們的176層NAND和1-alpha都將是非常強(qiáng)大的節(jié)點(diǎn)。

我想強(qiáng)調(diào)指出，這兩個(gè)節(jié)點(diǎn)都將開(kāi)始提供服務(wù)，并在本財(cái)政年度下半年開(kāi)始提供收益，DRAM1-alpha節(jié)點(diǎn)將在本財(cái)政年度上半年開(kāi)始生產(chǎn)。在一年中，已經(jīng)開(kāi)始生產(chǎn)的176層節(jié)點(diǎn)將逐步過(guò)渡到我們廣泛的產(chǎn)品組合。因此，這些將為我們提供在本財(cái)政年度下半年實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)以及降低成本的能力。

當(dāng)然，美光的口號(hào)是精心管理我們的供應(yīng)增長(zhǎng)，使我們的供應(yīng)復(fù)合年增長(zhǎng)率與需求復(fù)合年增長(zhǎng)率保持一致。我們對(duì)1-alpha DRAM和176層RGNAND這些領(lǐng)先節(jié)點(diǎn)的強(qiáng)大技術(shù)執(zhí)行能力感到非常滿意。但是，我們當(dāng)然會(huì)隨著時(shí)間的推移逐步增加它們，繼續(xù)專(zhuān)注于供應(yīng)增長(zhǎng)，謹(jǐn)慎地進(jìn)行管理，并確保供應(yīng)增長(zhǎng)CAGR與我們估計(jì)的需求CAGR一致。

總的來(lái)說(shuō)，我對(duì)美光的執(zhí)行感到非常滿意。我對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)感到高興。我認(rèn)為，在2021年期間，隨著全球經(jīng)濟(jì)擺脫疫情和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)更多存儲(chǔ)的需求也將繼續(xù)擴(kuò)大。而且我相信，即使是今天疲軟的市場(chǎng)，一旦進(jìn)入疫情后期，也將開(kāi)始改善。

因此，我認(rèn)為內(nèi)存和存儲(chǔ)的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然很強(qiáng)勁。美光科技的定位非常優(yōu)越。我們專(zhuān)注于執(zhí)行我們的策略。

問(wèn)答環(huán)節(jié)：

Q：當(dāng)您最初指導(dǎo)11月季度時(shí)，我認(rèn)為毛利率在大多數(shù)投資者預(yù)期水平以下。您在本季度遇到的阻力之一是新GDDR。在整個(gè)季度中情況有所改善嗎？或者我們?nèi)绾慰创龔?1月到12月的GDDR良率曲線的軌跡？

A：我們將在1月初的業(yè)績(jī)電話會(huì)議中提供更多詳細(xì)信息，并將提供有關(guān)業(yè)務(wù)結(jié)果的更多詳細(xì)信息?？傮w而言，正如我們上次指出的那樣，其中一個(gè)因素是一些新產(chǎn)品，例如，讓我們感到自豪的GDDR6X，這是我們與NVIDIA合作多年以來(lái)推出的差異化產(chǎn)品，旨在將絕對(duì)領(lǐng)先的DRAM產(chǎn)品引入市場(chǎng)。

當(dāng)擴(kuò)展這些新產(chǎn)品而不僅僅是GDDR6X時(shí)，例如，我們已經(jīng)開(kāi)始出貨HBM2E，高帶寬DRAM和LPDDR5 DRAM。當(dāng)您增加這些新產(chǎn)品時(shí)，特別是在早期階段，成本并不是最優(yōu)的。這一切都融入了我們當(dāng)時(shí)提供的指導(dǎo)中。

總體而言，我們將在新產(chǎn)品推出方面繼續(xù)按計(jì)劃執(zhí)行。當(dāng)然，我們的指導(dǎo)在當(dāng)時(shí)的假設(shè)中已經(jīng)根植于整體行業(yè)定價(jià)假設(shè)。請(qǐng)記住，我們已經(jīng)成功執(zhí)行了1Z納米DRAM。

現(xiàn)在，就供應(yīng)增長(zhǎng)而言，對(duì)我們來(lái)說(shuō)這將是相當(dāng)扁平的，直到我們同時(shí)引入1-alpha節(jié)點(diǎn)，然后再在本財(cái)年下半年提供成本收益和供應(yīng)收益。因此，這些因素是當(dāng)時(shí)納入預(yù)期的因素，但正如您所看到的，我們又產(chǎn)生了更好的結(jié)果，這還是由數(shù)量，定價(jià)以及一些因素的混合所驅(qū)動(dòng)。

Q：蘋(píng)果公司今年的市值首次超過(guò)了2萬(wàn)億美元。蘋(píng)果公司是偉大的公司，但是令我驚訝的是，當(dāng)我匯總整個(gè)全球半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)時(shí)，EDA，設(shè)備，設(shè)計(jì)，制造，IDM，內(nèi)存，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的總市值僅為2萬(wàn)億美元。顯然，半導(dǎo)體對(duì)社會(huì)的影響要大于蘋(píng)果，但市場(chǎng)似乎對(duì)蘋(píng)果的估值不是這樣。從您的角度來(lái)看，我很好奇，您作為美光公司首席執(zhí)行官，如何看待這個(gè)問(wèn)題？您要向投資界提出什么價(jià)值主張？

A：在過(guò)去的3-5年中，我一直專(zhuān)注于產(chǎn)品與技術(shù)改進(jìn)。您已經(jīng)看到我剛才所說(shuō)的關(guān)于我們1-alpha DRAM節(jié)點(diǎn)以及176層NAND的例子，我們現(xiàn)在是技術(shù)實(shí)力的領(lǐng)先者。我們過(guò)去一直專(zhuān)注于技術(shù)進(jìn)步?，F(xiàn)在我們已經(jīng)趕上了技術(shù)前沿，我們將要介紹的新技術(shù)節(jié)點(diǎn)將相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)力，并且與行業(yè)新技術(shù)節(jié)點(diǎn)發(fā)展保持一致。這使我們既能為客戶創(chuàng)造價(jià)值又能為投資者創(chuàng)造價(jià)值。

除了在DRAM和NAND方面的強(qiáng)大技術(shù)定位，對(duì)我們而言更重要的是繼續(xù)加強(qiáng)我們的產(chǎn)品定位。舉例來(lái)說(shuō)，在NAND中，我們的重點(diǎn)一直是提供高價(jià)值解決方案，其實(shí)我們比原計(jì)劃更早地實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)?，F(xiàn)在，我們80％的NAND用于高價(jià)值解決方案。我們NAND在移動(dòng)，Web，分立以及多芯片封裝方面做得非常好。我們?cè)谙M(fèi)者端的SSD做得很好，并且還將繼續(xù)擴(kuò)展我們?cè)诳蛻艉蛿?shù)據(jù)中心應(yīng)用中的產(chǎn)品組合。

就剛才討論的領(lǐng)先產(chǎn)品DRAM，比如GDDR6，產(chǎn)品性能方面，我們的1-alpha節(jié)點(diǎn)與1Z節(jié)點(diǎn)相比，在成熟的成品率下可以為我們提供每片晶圓40％的比特優(yōu)勢(shì)。在176層NAND中，我們的裸片比某些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的裸片小30％。因此，我們?cè)诩夹g(shù)和產(chǎn)品方面都很好。這就是我們?yōu)榭蛻艉屯顿Y者創(chuàng)造價(jià)值的方式。

我想強(qiáng)調(diào)的是，當(dāng)查看整個(gè)周期的美光以及美光在整個(gè)周期內(nèi)如何實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)這與過(guò)去的美光是截然不同。我們不僅在低谷期間保持了盈利，而且在整個(gè)周期中都取得了豐碩的成果，甚至是在面臨百年難遇的疫情的挑戰(zhàn)下。這就是我們專(zhuān)注于增強(qiáng)實(shí)力，為客戶和投資者創(chuàng)造價(jià)值的方式。當(dāng)您立足于如今內(nèi)存和存儲(chǔ)在生態(tài)系統(tǒng)中變得越來(lái)越有價(jià)值的背景，看待這一問(wèn)題時(shí)，我相信我們將繼續(xù)縮小與其它競(jìng)爭(zhēng)者的差距，尤其是在半導(dǎo)體體系中。

John，我只想指出，內(nèi)存和存儲(chǔ)的增長(zhǎng)速度快于半導(dǎo)體行業(yè)的平均水平。在2000年，內(nèi)存和存儲(chǔ)占整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的10％左右，現(xiàn)在已接近半導(dǎo)體行業(yè)的30％。從消費(fèi)者到企業(yè)，從數(shù)據(jù)中心到邊緣，以及從5G，物聯(lián)網(wǎng)的AI的所有應(yīng)用程序，您將看到越來(lái)越多的應(yīng)用程序正在創(chuàng)建更多數(shù)據(jù)，正在使用更多數(shù)據(jù)，正在獲得更多智能。從數(shù)據(jù)派生而來(lái)的是，所有行業(yè)的各個(gè)垂直領(lǐng)域都在進(jìn)行更多處理，這就表示了對(duì)數(shù)據(jù)解決方案的更多需求，即存儲(chǔ)，而這正是美光的優(yōu)勢(shì)。

因此，當(dāng)您立足于存儲(chǔ)這種長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)的背景，以及美光科技如何在技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)者方面進(jìn)行自我改造，并緊跟市場(chǎng)需求，我們相信我們將更好地在行業(yè)周期中繼續(xù)提高公司實(shí)力。這就是我為美光所有利益相關(guān)者創(chuàng)造更大價(jià)值而感到非常興奮的地方。

Q：您給美光帶來(lái)的核心變化是這樣的想法，即在指數(shù)曲線上追隨者很難成功?，F(xiàn)在，舊的Micron總是擅長(zhǎng)以最低的入門(mén)成本進(jìn)行優(yōu)化，但不一定是最低的經(jīng)營(yíng)成本。而且我認(rèn)為您真正關(guān)注的關(guān)鍵問(wèn)題之一，是試圖彌合Micron以往在DRAM和NAND方面相對(duì)于同行的成本差距。、給我們一些有關(guān)您的工作成績(jī)的信息嗎，但更重要的是，未來(lái)會(huì)是什么樣？在我看來(lái)，像DRAM中的1-alpha節(jié)點(diǎn)不僅優(yōu)于通常的縮減成本，而且它們也是相對(duì)于同類(lèi)產(chǎn)品而言，具有成本降低的可持續(xù)發(fā)展之路的開(kāi)端前鋒？

A：就美光在過(guò)去幾年中的成就而言，我為美光團(tuán)隊(duì)及其執(zhí)行力感到自豪。該團(tuán)隊(duì)確實(shí)擁有強(qiáng)大的功能，這表明我們有能力在DRAM中引入行業(yè)領(lǐng)先的1-alpha節(jié)點(diǎn)，在NAND中引入176層節(jié)點(diǎn)。當(dāng)然，我們還專(zhuān)注于構(gòu)建高價(jià)值解決方案組合。在過(guò)去的幾年中，我們?cè)贚PDRAM和最低功耗DRAM解決方案方面，在DRAM領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，而在NAND方面，我們?cè)赒LC解決方案方面也處于領(lǐng)先地位，這對(duì)我們未來(lái)也是一個(gè)令人興奮的增長(zhǎng)機(jī)遇。

除技術(shù)外，我們還增強(qiáng)了產(chǎn)品組合，并憑借在移動(dòng)設(shè)備中的強(qiáng)大地位，現(xiàn)在不僅采用了LPDRAM，而且還采用了結(jié)合LPDRAM和NAND的解決方案。因此，我對(duì)美光能夠繼續(xù)在我們的技術(shù)路線和產(chǎn)品路線上良好執(zhí)行的能力感到非常滿意，并且總體上繼續(xù)執(zhí)行我們的戰(zhàn)略。

展望未來(lái)，我們?yōu)榧夹g(shù)和產(chǎn)品制定了令人振奮的路線。DRAM中的所有這些節(jié)點(diǎn)將繼續(xù)使用多模式，當(dāng)我們看到在實(shí)現(xiàn)成本目標(biāo)方面適合我們時(shí)，我們當(dāng)然會(huì)引入EUV。

我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，我們?cè)?-alpha，1-beta和1-gamma節(jié)點(diǎn)上的路線圖不僅在成本方面而且在產(chǎn)品性能方面都處于有利位置，當(dāng)然質(zhì)量是一個(gè)非常重要的因素，而美光多年來(lái)在多重曝光，光刻，工藝技術(shù)和材料方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，可以真正實(shí)現(xiàn)我們規(guī)劃的質(zhì)量，性能和成本融合。因此，我對(duì)我們團(tuán)隊(duì)的交付能力感到非常有信心。

在NAND中，我們處于有利位置。我們現(xiàn)在處于第四代雙堆棧中，并且在此方面一直處于領(lǐng)先地位。現(xiàn)在其他人也開(kāi)始針對(duì)176層NAND進(jìn)行此操作。因此，我認(rèn)為他們對(duì)美光科技的成功過(guò)渡非常滿意。而且我知道，很多人都在關(guān)注浮置柵極到取代柵極的過(guò)渡，但美光的執(zhí)行情況非常好。

我認(rèn)為所有這些都說(shuō)明了我們的能力。我們將持續(xù)良好地運(yùn)行。我對(duì)我們的技術(shù)和產(chǎn)品路線感到滿意。就像我說(shuō)的那樣，關(guān)于NAND產(chǎn)品，我們已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步，我們有望在未來(lái)12到18個(gè)月內(nèi)取得更大的進(jìn)步。我們將繼續(xù)加強(qiáng)我們的客戶SSD產(chǎn)品組合。繼續(xù)生產(chǎn)內(nèi)部開(kāi)發(fā)的控制器，并充分利用垂直集成功能。接下來(lái)將出現(xiàn)更多的數(shù)據(jù)中心SSD解決方案，這將進(jìn)一步鞏固我們?cè)诳蛻舳薙SD中的地位。

因此，我們的戰(zhàn)略是繼續(xù)在技術(shù)節(jié)點(diǎn)方面與行業(yè)保持一致，繼續(xù)審慎地管理我們的供應(yīng)增長(zhǎng)，然后謹(jǐn)慎地管理CapEx投資，繼續(xù)加強(qiáng)我們的產(chǎn)品組合，并利用我們?cè)诳蛻舴矫娴膬?yōu)勢(shì)來(lái)提供產(chǎn)品。我們?cè)谶^(guò)去幾個(gè)月中發(fā)布了一些公告，證明了自己的領(lǐng)導(dǎo)力。

Q：您認(rèn)為NAND行業(yè)仍需要進(jìn)一步整合，是否可以詳細(xì)說(shuō)明？我們已經(jīng)看到了Intel 收購(gòu) Hynix的公告，您如何看待合并？

A：我認(rèn)為NAND行業(yè)可以從整合中受益。您提到的英特爾與Hynix的合并已經(jīng)宣布了這筆交易，這是邁向合并的一步。我想強(qiáng)調(diào)，我們專(zhuān)注于執(zhí)行NAND策略。正如我們剛剛詳細(xì)討論的那樣，就我們的技術(shù)和產(chǎn)品定位以及沒(méi)有其他公司同時(shí)擁有DRAM和NAND的情況而言，我認(rèn)為當(dāng)前美光科技的定位很好。當(dāng)然，作為一個(gè)行業(yè)，NAND需要朝著更高的盈利水平努力，但是美光絕對(duì)致力于繼續(xù)執(zhí)行與NAND發(fā)展有關(guān)的戰(zhàn)略。

Q：在過(guò)去的幾年中，半導(dǎo)體已成為中美地緣政治緊張關(guān)系的代名詞，我很想知道您對(duì)這種動(dòng)態(tài)的想法，因?yàn)轱@然存在一些優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。不利之處在于不能向華為這樣的客戶發(fā)貨，而優(yōu)勢(shì)在于當(dāng)我們考慮存儲(chǔ)芯片的新進(jìn)入者時(shí)，他們大多是中國(guó)公司。您如何看待這樣的發(fā)展局面？

A：就中國(guó)的存儲(chǔ)市場(chǎng)而言，美光科技的參與度很高。在上次財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，我們談到由于商務(wù)部的裁定，9月14日以后無(wú)法向華為發(fā)貨。我們?cè)f(shuō)過(guò)，將盡力減輕華為對(duì)我們第二財(cái)政季度的影響。我很高興整個(gè)團(tuán)隊(duì)在應(yīng)用工程團(tuán)隊(duì)，與客戶合作的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，質(zhì)量團(tuán)隊(duì)方面的出色表現(xiàn)使我們能夠從華為轉(zhuǎn)移部分生產(chǎn)給其他移動(dòng)客戶。

這就是我們?cè)谝苿?dòng)生態(tài)系統(tǒng)中的多元化參與（包括針對(duì)中國(guó)客戶的多元化參與）真正發(fā)揮了我們的優(yōu)勢(shì)的地方。因此，我們將在第二財(cái)季末減輕華為的影響。因此，我們所處的軌跡實(shí)際上要比這更好，并且就我們今天剛剛提供的FQ1更新中的情況而言，無(wú)疑可以幫助我們。正如我所指出的，在FQ1中，除了企業(yè)領(lǐng)域外，我們看到了廣泛的趨勢(shì)增長(zhǎng)。

因此，就中國(guó)而言，我們將繼續(xù)與客戶生態(tài)系統(tǒng)保持緊密聯(lián)系，這對(duì)我們而言至關(guān)重要。對(duì)于已經(jīng)在NAND和DRAM一直在努力的中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我們當(dāng)然始終對(duì)所有競(jìng)爭(zhēng)保持高度專(zhuān)注。我們不會(huì)低估任何競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)際上，Micron已有40多年的歷史了，與許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成了緊密的聯(lián)系，但是您可以看到，對(duì)于我們的技術(shù)和產(chǎn)品組目標(biāo)，我們具有堅(jiān)韌不拔的表現(xiàn)。

因此，對(duì)于中國(guó)的那些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我想指出的是，我們將繼續(xù)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)控。我們不會(huì)低估它。與往常一樣，我們確實(shí)考慮了這些供應(yīng)商帶來(lái)的一定數(shù)量的增長(zhǎng)。但是，似乎每年也有玩家被逐出市場(chǎng)。而且，請(qǐng)記住，技術(shù)和產(chǎn)品還不足以保證成功。確實(shí)需要產(chǎn)品。也確實(shí)需要對(duì)技術(shù)，可靠性，客戶應(yīng)用，如何提高質(zhì)量，如何提高產(chǎn)量，如何交付成本的深刻理解。有很多工作，很多繁重的工作需要完成。

當(dāng)然，與此同時(shí)，我們也不是閑著。我們始終專(zhuān)注于加深我們與全球客戶的互動(dòng)，并通過(guò)我們的技術(shù)和產(chǎn)品路線圖繼續(xù)快速發(fā)展。因此，正如我繼續(xù)重申的那樣，這就是我們?cè)谥塾趹?yīng)對(duì)全球機(jī)遇（包括中國(guó)市場(chǎng)機(jī)遇）時(shí)一直關(guān)注的重點(diǎn)。

Q：在DRAM方面，顯然是以數(shù)據(jù)中心作為增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。十年前，服務(wù)器市場(chǎng)大概是DRAM需求的10％到15％。如今，這一比例為30％，不難想象其隨著時(shí)間的推移會(huì)達(dá)到50％或更高。

A：就使用內(nèi)存的方式而言，數(shù)據(jù)中心客戶的軟件優(yōu)化機(jī)會(huì)確實(shí)顯而易見(jiàn)。這些年來(lái)一直在做。但是，正如您指出的，對(duì)內(nèi)存和存儲(chǔ)的需求正在快速增長(zhǎng)。我的意思是，就數(shù)據(jù)中心而言，人工智能的所有趨勢(shì)無(wú)疑正在推動(dòng)對(duì)內(nèi)存和存儲(chǔ)的更大需求。查看即將發(fā)布的新處理器架構(gòu)。它們具有附加到更高內(nèi)存的能力。它們具有更高的性能和要求。所有這些無(wú)疑推動(dòng)了對(duì)內(nèi)存和存儲(chǔ)需求的增長(zhǎng)。

因此，我們認(rèn)為服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心應(yīng)用程序（尤其是云應(yīng)用程序）中增加內(nèi)存和更多存儲(chǔ)的趨勢(shì)是長(zhǎng)期的。當(dāng)然，將不時(shí)進(jìn)行軟件優(yōu)化。關(guān)于DRAM，我想指出，這不僅與數(shù)據(jù)中心有關(guān)?？匆幌乱苿?dòng)5G。我的意思是，明年，即2021日歷年，預(yù)計(jì)將售出5億部配備5G的智能手機(jī)。5G還可以驅(qū)動(dòng)更多的DRAM和更多的NAND內(nèi)容。因此，我們的最終市場(chǎng)非常多樣化，我們看到了所有最終市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。

Q：Micron的獨(dú)特之處是不僅提供NAND和DRAM，而且在XPoint上也付出了很多努力。XPoint如何應(yīng)用？

A：我們是世界上唯一擁有NANAD，DRAM和3D XPoint的公司。我們推出了世界上最快的SSD，比使用3D XPoint技術(shù)的最接近競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快兩倍。因此，這再次表明了美光科技對(duì)產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)力和建立更強(qiáng)大產(chǎn)品組合的關(guān)注。就生態(tài)系統(tǒng)而言，就架構(gòu)變更和軟件堆棧變更而言，3D XPoint可能需要一段時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然，與此同時(shí)，我們將繼續(xù)使用3DXPoint開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。

在接下來(lái)的幾年中，我們希望3D XPoint對(duì)我們來(lái)說(shuō)將是一個(gè)越來(lái)越多的機(jī)會(huì)。這將進(jìn)一步發(fā)揮我們的實(shí)力，以便能夠向我們的客戶提供NAND，DRAM和3D XPoint的完整產(chǎn)品組合以及這些技術(shù)和產(chǎn)品解決方案的組合，并最終讓客戶根據(jù)其應(yīng)用選擇最能提供最大價(jià)值的產(chǎn)品值。因此，我為3D XPoint帶來(lái)的機(jī)遇感到興奮。但是，正如我們之前一直說(shuō)的那樣，這些新的變革性技術(shù)要花很多年才能成為商業(yè)化機(jī)會(huì)，尤其是考慮到DRAM和NAND是當(dāng)今的巨大市場(chǎng)機(jī)會(huì)。