鳳凰財(cái)經(jīng)：寒冬難熬 鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能路漫漫

機(jī)構(gòu)提供的一組數(shù)據(jù)顯示，目前鋼企負(fù)債率在67%左右，負(fù)債總額達(dá)到4.38萬億元。債務(wù)的不斷膨脹導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用占比迅速擴(kuò)張，通過對(duì)20家上市鋼企的報(bào)表測(cè)算顯示，上市鋼企財(cái)務(wù)費(fèi)用占營業(yè)總收入比重在2014年末為2.15%，而在2015年三季度這一數(shù)字達(dá)到了3.19%。財(cái)務(wù)費(fèi)用占比不斷上升導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流負(fù)擔(dān)加重，目前大部分中小鋼廠都面臨現(xiàn)金流快速消耗的窘境。

債務(wù)負(fù)擔(dān)加重與鋼企虧損加劇有著密切的關(guān)系，從2015年7月開始鋼企利潤開始急劇下滑。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8、9、10三個(gè)月每月虧損數(shù)額都在100億元以上，并有逐步惡化的趨勢(shì)，全年累計(jì)利潤也在7月開始由正轉(zhuǎn)負(fù)，虧損迅速蔓延至全行業(yè)。

 寒冬難熬，但曙光已現(xiàn)。2015年11月10日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組提出“供給側(cè)改革”，指出“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動(dòng)力?！彪S后在多個(gè)場(chǎng)合中央高層多次提出“供給側(cè)改革”，這也被視為未來經(jīng)濟(jì)改革的重要方向之一。

 所謂“供給側(cè)改革”，就是從供給、生產(chǎn)端入手，通過解放生產(chǎn)力，提升競爭力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。具體而言，就是要求清理僵尸企業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能，將發(fā)展方向鎖定新興領(lǐng)域、創(chuàng)新領(lǐng)域，創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

 從行業(yè)周期來看，在經(jīng)濟(jì)增速下滑、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，目前鋼鐵行業(yè)已開始進(jìn)入去產(chǎn)能周期，產(chǎn)能利用率在2010年達(dá)到82%的高點(diǎn)后開始持續(xù)下滑。2014年產(chǎn)能利用率為70.69%，2015年預(yù)估為68.05%，按照一般的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，78%以下的產(chǎn)能利用率已經(jīng)算是產(chǎn)能過剩，從這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來看我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)較為嚴(yán)重。

以日本為例，在1982年產(chǎn)能達(dá)到頂峰后開始了長達(dá)20多年的去產(chǎn)能周期，比較明顯的兩個(gè)階段為1982-1992年和1996-2006年，每個(gè)去產(chǎn)能階段 都伴隨著產(chǎn)能利用率的提升。在行業(yè)完成產(chǎn)能出清后，供需恢復(fù)平衡。

從美國近40年的鋼鐵產(chǎn)能周期來看，比較明顯的一次去產(chǎn)能過程在1981-1990年之間。1981年前美國粗鋼產(chǎn)能達(dá)到頂峰，隨后由于需求萎縮導(dǎo)致產(chǎn)量下降，產(chǎn)能利用率大幅下行至50%以下，隨后開始了一段長達(dá)9年的去產(chǎn)能過程，產(chǎn)能利用率攀升至1989年的接近90%水平。隨后美國還有兩次規(guī)模較小的去產(chǎn)能過程，分別為1991-1995年、2000-2005年，均在4-5年左右。

由此可見，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能是個(gè)較為漫長且期間反復(fù)較多的過程，對(duì)于我國來說，其中涉及到地方政府的業(yè)績壓力、銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)責(zé)任等問題在未來或出現(xiàn)，切不可操之過急?！肮┙o側(cè)改革”路線的提出或有助于為產(chǎn)能出清過程掃除一些障礙，在一定程度上加速去產(chǎn)能的進(jìn)行。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前我國粗鋼產(chǎn)能約12億噸，產(chǎn)量約8億噸，產(chǎn)能利用率還不足70%，屬于典型的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)。如果粗鋼產(chǎn)能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上能淘汰2億噸左右，全行業(yè)產(chǎn)能利用率將有望恢復(fù)到80%左右的正常水平，對(duì)于供需形勢(shì)改善、企業(yè)盈利恢復(fù)以及鋼價(jià)回升到合理水平將起到積極作用。

但值得注意的是，鋼鐵去產(chǎn)能具體實(shí)施將會(huì)相當(dāng)復(fù)雜，去產(chǎn)能進(jìn)程也必將是一個(gè)漫長而又痛苦的過程。且政府強(qiáng)調(diào)去產(chǎn)能將以市場(chǎng)化手段為主，意味著更多的去產(chǎn)能將會(huì)通過市場(chǎng)倒逼的方式來實(shí)現(xiàn)。從這點(diǎn)來看，多數(shù)鋼鐵企業(yè)在去產(chǎn)能尚未取得實(shí)質(zhì)成效前，盈利形勢(shì)將難以得到明顯改善，鋼材價(jià)格低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)也難以改變。

新華社：削減鋼鐵產(chǎn)能可能造成40萬人失業(yè)

新華社日前報(bào)道援引業(yè)內(nèi)人士估計(jì)數(shù)據(jù)稱，中國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能可能造成40萬人失業(yè)，又說政府將建立基金幫助失業(yè)者再就業(yè)。兩周前，新華社曾援引中金公司研究稱，未來兩三年，鋼鐵等產(chǎn)能過剩最嚴(yán)重的行業(yè)若減產(chǎn)30%，將造成裁員300萬人，對(duì)失業(yè)率影響很小。

據(jù)新華社網(wǎng)站25日?qǐng)?bào)道，中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)預(yù)計(jì)，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)可能造成40萬工人失業(yè)，上游和下游行業(yè)還會(huì)有更多從業(yè)者受到影響。他還說：“鋼鐵行業(yè)大規(guī)模員可能威脅社會(huì)穩(wěn)定?！?/p>

上述報(bào)道并未指出李新創(chuàng)何時(shí)做出上述預(yù)測(cè)，但在提到上述鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)時(shí)先已提及，上周日國務(wù)院發(fā)布了粗鋼減產(chǎn)1-1.5億噸的公告，公告預(yù)計(jì)大批煤炭工人將受到未來削減產(chǎn)能影響，并表示，已于本月1日啟動(dòng)“產(chǎn)業(yè)重組基金”，根據(jù)用電量從全國工廠募資。報(bào)道還提到，券商申萬宏源預(yù)計(jì)，該基金每年可征集資金人民幣468億元。

此前國內(nèi)媒體報(bào)道，上周的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定，在近幾年淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能9000多萬噸的基礎(chǔ)上，再壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸，嚴(yán)控新增產(chǎn)能，并提出原則上停止審批新建煤礦、新增產(chǎn)能的技改和產(chǎn)能核增項(xiàng)目。

去產(chǎn)能是去年年末中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議確定的今年五大主要任務(wù)之一。在中央大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，去產(chǎn)能，處置僵尸企業(yè)之際，近來中國官方媒體罕見地不止一次討論“下崗”問題。

兩周前，新華社報(bào)道援引中金公司的報(bào)告稱，推進(jìn)產(chǎn)能過剩對(duì)失業(yè)率影響“很小”。據(jù)中金預(yù)計(jì)，未來2至3年，若產(chǎn)能過剩最嚴(yán)重的行業(yè)——鋼鐵、煤炭開采、水泥、造船業(yè)、煉鋁和平板玻璃減產(chǎn)30%，將造成裁員300萬人。相當(dāng)于城鎮(zhèn)就業(yè)的0.3%，小幅推升失業(yè)率?！⊥瑫r(shí)《人民日?qǐng)?bào)》也刊發(fā)了《別讓僵尸企業(yè)擋了路》的觀察文章。文章闡述僵尸企業(yè)為何“僵”而不死，還稱萬一下崗分流真“攤”到僵尸企業(yè)的職工頭上，也不必有太大的壓力和包袱。如今的就業(yè)形勢(shì)、社會(huì)保障和國家財(cái)力都有了很大進(jìn)步，完全能夠妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的陣痛。只要努力提升自我、有一技之長，總能找到一份適合的工作。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（下稱中鋼協(xié)）理事會(huì)議：

一方面，企業(yè)退出機(jī)制尚未建立。中鋼協(xié)原會(huì)長張廣寧稱，近兩年虧損嚴(yán)重的企業(yè)一度停產(chǎn)，有的企業(yè)想退出，但是企業(yè)退出通道沒有打通，退出機(jī)制沒有建立，退出政策仍然缺失。 “有些地方政府出于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定考慮，仍要求企業(yè)維持生產(chǎn)；有的企業(yè)資金鏈已斷裂，成為了‘僵尸企業(yè)’，仍然退不出去?！?span style="line-height: 1.75em; text-indent: 2em;">張廣寧說。

另一方面，企業(yè)自律不足。中鋼協(xié)新任會(huì)長、武鋼集團(tuán)董事長馬國強(qiáng)認(rèn)為，“控產(chǎn)量”是應(yīng)對(duì)當(dāng)前鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)需求減少、鋼材價(jià)格大幅下降、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營艱難、甚至嚴(yán)重虧損情況最為有效、有力的措施，而“控產(chǎn)量”說到底就是企業(yè)要加強(qiáng)自律，做到有效益的生產(chǎn)。 “造成現(xiàn)在這種慘烈局面，最大的原因是企業(yè)自身發(fā)生了‘踩踏’?！碧旖蛴寻l(fā)鋼管股份有限公司副總裁韓衛(wèi)東曾在第11屆環(huán)渤海鋼鐵市場(chǎng)論壇上表示，“誰也不愿意承認(rèn)自己是落后產(chǎn)能，不到萬不得已，沒有誰會(huì)率先讓自己停產(chǎn)?！?/p>

盡管去產(chǎn)能有諸多困難，但中國鋼鐵減量化發(fā)展已是大勢(shì)所趨。中鋼協(xié)預(yù)測(cè)，2016年中國粗鋼產(chǎn)量或進(jìn)一步下滑至7.83億噸，2020年為7.02億噸，2025年為6.24億噸，2030年為5.6億噸。消費(fèi)量亦將同步下滑。2016年或降至6.48億噸，2020年為5.97億噸，2025年為5.52億噸，2030年為4.92億噸。  

中國證券網(wǎng)訊：多部門醞釀建立產(chǎn)能過剩退出通道 鋼鐵或率先應(yīng)用

從權(quán)威渠道獲悉，為推進(jìn)化解產(chǎn)能過剩，國家有關(guān)部門正在醞釀推出一系列政策，建立產(chǎn)能過剩行業(yè)退出通道，幫助企業(yè)解決產(chǎn)能過剩行業(yè)退出引發(fā)的人員補(bǔ)償包袱過重等問題，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)化的產(chǎn)能過剩退出步伐，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能升級(jí)。

 據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)1月26日?qǐng)?bào)道，上述政策由多個(gè)部委參與，最快將在今年上半年出臺(tái)。一位參與討論的政府人士告訴記者，上述政策的核心內(nèi)容包括，財(cái)政將拿出專項(xiàng)資金，用來解決符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)退出后人員安置、地方化解過剩產(chǎn)能中的人員分流安置獎(jiǎng)補(bǔ)。下一步國家將研究一系列政策并建立和完善產(chǎn)能過剩退出通道，包括支持金融機(jī)構(gòu)做好呆賬核銷和抵債資產(chǎn)處置，完善不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓，支持保險(xiǎn)資金等社會(huì)資本參與企業(yè)并購重組等內(nèi)容。

國務(wù)院日前召開會(huì)議明確化解鋼鐵煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能目標(biāo)，鋼鐵行業(yè)將再壓減粗鋼產(chǎn)能1億噸至1.5億噸；較大幅度壓縮煤炭產(chǎn)能，原則上停止審批新建煤礦、新增產(chǎn)能的技改和產(chǎn)能核增項(xiàng)目。所以，上述政策將首先在鋼鐵和煤炭兩個(gè)行業(yè)展開，隨后將延伸至其他產(chǎn)能過剩行業(yè)。

作為推進(jìn)供給側(cè)改革的重要舉措，化解產(chǎn)能過剩無疑是本輪改革成敗的關(guān)鍵，但不容忽視的是，產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)提及多年，政府也頻頻下文，但是因?yàn)槿狈τ行У耐顺鐾ǖ?，政府光下硬指?biāo)并沒有起到應(yīng)有的作用，產(chǎn)能過剩情況反而愈演愈烈。以水泥行業(yè)為例，近十年來，國家先后出臺(tái)數(shù)十個(gè)相關(guān)文件淘汰水泥落后產(chǎn)能，然而水泥的產(chǎn)能卻一路走高，目前全國水泥產(chǎn)能利用率不到70%，東北地區(qū)更是不足50%，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。但中國水泥協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年3個(gè)省區(qū)依然有新建的水泥項(xiàng)目上馬。

產(chǎn)能嚴(yán)重過剩也是鋼鐵行業(yè)當(dāng)前最主要的問題。2014年，粗鋼產(chǎn)量8.23億噸，產(chǎn)能卻達(dá)到12億噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求。正是由于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場(chǎng)競爭異常激烈，今年以來鋼材價(jià)格長期跌破成本線，導(dǎo)致鋼廠虧損嚴(yán)重。我的鋼鐵網(wǎng)咨詢總監(jiān)徐向春表示，盡管國家三令五申，嚴(yán)控新增產(chǎn)能，并要求在2017年前壓縮8000萬噸粗鋼產(chǎn)能，但是去產(chǎn)能進(jìn)展緩慢。

一位不愿具名的地方政府人士透露，相關(guān)部門已進(jìn)行了長時(shí)間調(diào)研，目前比較大的難題是，大量“未批先建”項(xiàng)目如何治理，應(yīng)采取什么路徑和方法遏制產(chǎn)能過剩；另一方面，很多企業(yè)在新建產(chǎn)能的同時(shí)，對(duì)于舊產(chǎn)能淘汰過慢，導(dǎo)致新舊產(chǎn)能疊加，從而加劇過剩?！斑@些過剩行業(yè)都集中在基礎(chǔ)制造業(yè)，除涉及大量投資，還增加了地方就業(yè)，解決起來面臨人員安置、地方負(fù)債等問題?！鄙鲜鋈耸空f。

“國家鼓勵(lì)企業(yè)自主的市場(chǎng)化退出，通過政策助力解決企業(yè)退出可能出現(xiàn)的難題，為化解產(chǎn)能過剩提供可操作的退出通道，為下一步改革掃平障礙?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦表示，這就意味著，下一步圍繞著產(chǎn)能過剩行業(yè)的兼并重組將提速，過剩產(chǎn)能退出的過程一定很艱苦，但隨著供給側(cè)改革的繼續(xù)推進(jìn)，真正具備競爭力的大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)將會(huì)涅槃重生。

發(fā)改委秘書長李樸民本月12日在就宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)召開的新聞發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)于中央提出的化解產(chǎn)能過剩的要求，發(fā)改委將從加強(qiáng)宏觀調(diào)控和市場(chǎng)監(jiān)管，加大政策力度引導(dǎo)產(chǎn)能主動(dòng)退出，營造良好的市場(chǎng)氛圍，為地方和企業(yè)化解產(chǎn)能過剩進(jìn)行獎(jiǎng)補(bǔ)等五個(gè)方面進(jìn)行引導(dǎo)和調(diào)控。本月22日，財(cái)政部下發(fā)了《關(guān)于征收工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金有關(guān)問題的通知》，明確用于支持鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能。文件規(guī)定，此資金根據(jù)全社會(huì)發(fā)電量征收，根據(jù)2015年的發(fā)電量測(cè)算，全國年度征收專項(xiàng)資金約為467億元。

多位分析人士表示，加上地方配套方案，預(yù)計(jì)中央財(cái)政為鋼鐵、煤炭兩行業(yè)去產(chǎn)能資金支持規(guī)模每年將達(dá)到2000億元，持續(xù)4年至5年的時(shí)間。2016年，這兩大行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)企業(yè)倒閉、兼并重組等事件，行業(yè)的集中度會(huì)進(jìn)一步提高。廣發(fā)證券認(rèn)為，以煤炭行業(yè)為例，我國煤炭行業(yè)前5家、前10家以及前50家企業(yè)產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量比例分別約為27%、40%和73%，集中度相對(duì)較低，而目前動(dòng)力煤和煉焦煤虧損面按礦井個(gè)數(shù)來看分別達(dá)到91%和95%，預(yù)計(jì)“十三五”國內(nèi)煤炭行業(yè)可能逐步展開大規(guī)模并購。

財(cái)政部明確2016年1月1日起征收工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金,專項(xiàng)資金旨在支持地方在淘汰煤炭、鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能中安置下崗失業(yè)人員等，每年安排1000億用于鋼鐵和煤炭行業(yè)去產(chǎn)能。

國金證券：新政策首次提出4類職工安置措施。1）靈活工時(shí)、培訓(xùn)轉(zhuǎn)崗；2）與職工解除勞動(dòng)關(guān)系，支付補(bǔ)償、償還拖欠、補(bǔ)繳社保；3）支持創(chuàng)業(yè)平臺(tái)建設(shè)和自主、就近創(chuàng)業(yè)；4）失業(yè)人員按規(guī)定發(fā)放失業(yè)保險(xiǎn)、就業(yè)幫扶、社會(huì)救助等。

安置資金測(cè)算方面，依據(jù)公開資料，目前全國直接從事鋼鐵生產(chǎn)的職工約180萬，加上關(guān)聯(lián)就業(yè)人員，總數(shù)達(dá)500多萬人。考慮去產(chǎn)能以及以提高勞動(dòng)生產(chǎn)率為目的的裁員，若假設(shè)裁員20%，則鋼鐵行業(yè)需裁員約100萬人，以人均安置費(fèi)用15萬測(cè)算，則總共需安置費(fèi)用1,500億元，若依據(jù)上述測(cè)算，中央及地方政府每年能夠落實(shí)500~600億元，則需要3年左右時(shí)間，但需關(guān)注資金落實(shí)情況。此外，需持續(xù)關(guān)注近幾年鋼鐵企業(yè)裁員方案、補(bǔ)償方案、獲得外部支持的力度，以及可能引致的經(jīng)營、管理風(fēng)險(xiǎn)。?