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12月2日，恒大物業(yè)集團有限公司（以下簡稱“恒大物業(yè)”）正式掛牌上市。股票代碼為06666.HK，華泰國際、UBS、農(nóng)銀國際、建銀國際、中信證券及海通證券擔任聯(lián)席保薦人。 為了上市求穩(wěn)，恒大物業(yè)引入235億港元戰(zhàn)投后，招股期間又引入21家基石投資者，基石已認購818680000股發(fā)售股份，合計占全球發(fā)售項下緊隨全球發(fā)售完成后已發(fā)行股份約50.49%（于任何超額配股權獲行使前）及緊隨全球發(fā)售完成后已發(fā)行股份約7.57%。每股發(fā)行價定為8.80港元。 
向來標榜追求“最大”“最強”的恒大集團，正分拆旗下一個巨無霸業(yè)務板塊赴港上市。
在物業(yè)管理股自2018年嶄露頭角并最終掀起熱潮兩年后，恒大物業(yè)終于乘上這波行業(yè)“東風”。12月2日上午，恒大物業(yè)在港交所正式掛牌交易，股份代碼6666。從股票代碼、股票定價上看，一系列的66、88，顯示出恒大對傳統(tǒng)吉祥數(shù)字的熱衷，也是頗具討論性的話題。恒大物業(yè)從交表到過審，前后歷時僅62天，刷新了物管公司赴港上市的最短時間記錄。目前，恒大物業(yè)集團是中國最大、增長最快的綜合物業(yè)管理服務提供商之一。上市當日，恒大物業(yè)高開1.25%，市值已近千億，達到962.68億港元。在不久前11月3日，螞蟻集團吸引666萬戶，超過20萬億人民幣的資金參與打新的上市計劃被擱淺后，恒大物業(yè)被認為是最有可能接手資本市場上無處可投的熱錢的標的之一。恒大物業(yè)執(zhí)行董事兼總經(jīng)理胡亮在11月22日的推介會上稱，要把恒大物業(yè)打造成為全球規(guī)模最大、布局最廣、業(yè)態(tài)最全、效益最好的物業(yè)管理集團。此次上市募集資金用途也有65%左右將用于對第三方的收并購，未來恒大物業(yè)的管理面積也將逐步增加。胡亮表示，恒大物業(yè)從2019年已經(jīng)開始關注對外的拓展和收并購，在今年的6月份-9月份已經(jīng)完成5家區(qū)域型獨立第三方物業(yè)公司的收購，總共在管面積為772萬平方米。
截至2020年6月30日，恒大物業(yè)已簽訂約為1,354個項目提供物業(yè)管理服務、非業(yè)主增值服務及╱或社區(qū)增值服務，覆蓋22個省、五個自治區(qū)、四個直轄市及香港逾280個城市，截至2020年6月30日，恒大物業(yè)總在管面積約2.54億平米，服務近二百萬個家庭。
據(jù)悉，截至2019年12月31日或截至該日止年度，在中國物業(yè)服務百強企業(yè)中，以項目所覆蓋城市數(shù)目計，恒大物業(yè)排名第二；分別以總收入、總毛利及總凈利潤計，恒大物業(yè)排名第三；以簽約面積計排名第三及按在管面積計排名第四。圖：2017-2019年恒大物業(yè)在管面積及合約面積情況
數(shù)據(jù)來源：恒大物業(yè)招股書 據(jù)悉，2017年至2019年，恒大物業(yè)的凈利潤以195.5%的復合年增長率增加，在中國物業(yè)服務20強企業(yè)中最高。即便是深受疫情影響的今年上半年，恒大物業(yè)也實現(xiàn)了較高的業(yè)績增長。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，恒大物業(yè)的營業(yè)收入為45.64億元人民幣，較去年同比增長31.7%；同期利潤為11.48億元人民幣，同比增長181.8%。 和其它從房企分拆出來的物業(yè)公司類似，恒大物業(yè)的迅速做大，離不開母公司恒大集團的支持。而作為中國房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的標桿龍頭，恒大集團一直以簽約銷售量大而聞名，其龐大的土地儲備無疑為恒大物業(yè)提前鎖定了巨大的增長空間。 恒大物業(yè)是2020年排隊上市物業(yè)企業(yè)中融資規(guī)模最大的標的，募資高達142.7億港元，也是近期最具爭議的物業(yè)企業(yè)，不失為物業(yè)板塊的“明星股”。
然而，12月2日開盤后，恒大物業(yè)股價沖高至8.9港元后持續(xù)回落，盤中最低觸及8.54港元，最終收盤報8.7港元/股，較發(fā)行價跌0.23%，物業(yè)龍頭也沒能守住發(fā)行價。市場此前期待的千億市值也隨之落空，截至收盤恒大物業(yè)市值949億港元，低于碧桂園服務居物業(yè)股第二。 本身，恒大物業(yè)將發(fā)行價定在8.8港元屬于招股價區(qū)間偏下，進場費用一手只需4924港元。首發(fā)市盈率雖然高達91倍，在上半年凈利潤突飛猛進后，目前市盈率（TTM）為51.8倍，遠低于同批上市的融創(chuàng)服務（78倍）、金科服務（57.7倍），也低于市值第一的碧桂園服務（53.7倍），排32家物業(yè)股第8位。 
一方面物業(yè)股仍在估值調(diào)整階段，近來股價仍處于下行階段。另一方面，恒大物業(yè)、融創(chuàng)服務、金科服務、世茂服務上市首發(fā)募集資金總額達381.6億港元，凈募資總額達到了262.09億港元，物業(yè)新股的吸血效應明顯。 自10月19日卓越商企服務上市后，四季度物業(yè)新股（加上華潤萬象生活及遠洋服務）上市數(shù)量或?qū)⑦_到9家。 2020年是當時無愧的物業(yè)上市爆發(fā)年，通過上市，物業(yè)企業(yè)無疑獲得了提升軟實力的機會，公司治理更加規(guī)范化，外拓能力和規(guī)模也提高了，但團隊的服務能力、執(zhí)行力和經(jīng)營水平是否最強，目前還是一個考驗與問號。針對最新的政策和市場環(huán)境下，物業(yè)管理的運營提升和盈利創(chuàng)新解法，我們將于下周三晚（12月9日）進行講解，時長不低于兩小時，掃碼可查看，報名即贈完整課件資料： 一、物業(yè)服務行業(yè)的內(nèi)容、前景、升級和創(chuàng)新1.中國房地產(chǎn)市場、行業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢3.優(yōu)秀物業(yè)公司服務內(nèi)容的升級和創(chuàng)新二、物業(yè)管理市場和百強物業(yè)管理公司分析2.頭部企業(yè)經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)卓越，管理規(guī)模持續(xù)提升3.營收首次突破記錄，多元業(yè)務價值空間廣闊4.盈利能力持續(xù)增強，多種經(jīng)營服務貢獻較大三、物業(yè)公司上市的背景、現(xiàn)狀和前景2.規(guī)模擴張持續(xù)，逾六成面積位于五大核心城市群3.上市物業(yè)管理公司與房地產(chǎn)開發(fā)公司有什么不同？6.物業(yè)管理費收入也可以融資（或發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）嗎？四、碧桂園服務、雅生活、彩生活、第一服務上市物業(yè)公司等案例分析3. 港交所上市和滬深交易所上市（具體需聽取專業(yè)全是、律師、會計師等建議）
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