作為今年前三季度的明星品種，醫(yī)藥板塊曾長時間處于聚光燈下，不少頭部醫(yī)藥股股價屢創(chuàng)新高。但在過去兩個月內(nèi)，在順周期板塊集中發(fā)力的同時，醫(yī)藥股驟然失色。

　　今日早盤，醫(yī)藥板塊進一步回落，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)半天跌去1.38%。自8月4日觸及歷史高點以來，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)已累計回撤16.5%。

　　機構(gòu)認為，10月以來隨著三季度業(yè)績兌現(xiàn)，醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)調(diào)整。特別是進入11月份疫苗研究成果陸續(xù)發(fā)布帶來全球疫情預期明朗化，加劇了行業(yè)回調(diào)。但從中長期看，景氣度確定的細分領(lǐng)域龍頭仍將不懼調(diào)整。創(chuàng)新藥械、CXO（醫(yī)藥研發(fā)及生產(chǎn)外包）等高壁壘領(lǐng)域中的龍頭公司有望迎來布局機會。

25只醫(yī)藥股遭“腰斬”

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日收盤，共有25只醫(yī)藥股最新股價較年內(nèi)高點回撤超過50%，其中多數(shù)來自于醫(yī)療器械與生物制品兩大細分板塊。

　　受全球蔓延的新冠疫情影響，今年不少醫(yī)療器械行業(yè)公司業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)式增長，帶動公司股價水漲船高。

　　科創(chuàng)板公司碩世生物(195.800,-6.80,-3.36%)今年前三季度實現(xiàn)凈利潤5.82億元，同比增長超過10倍。公司方面表示，今年業(yè)績增長主要系新冠檢測產(chǎn)品銷量增加所致。受業(yè)績帶動，碩世生物今年上半年股價連續(xù)拉升，年內(nèi)漲幅一度達到710%。

　　但自8月以來，碩世生物股價見頂回落。截至11月24日收盤，碩世生物股價已較年內(nèi)高點回撤57%，不過仍保有超過250%的年內(nèi)漲幅。

　　生物疫苗板塊是今年6至7月份的絕對龍頭，沃森生物(42.640,-1.02,-2.34%)股價在這兩個月內(nèi)大漲近100%，得益于公司與合作方共同研發(fā)的新型冠狀病毒mRNA疫苗于在6月份獲得臨床試驗批件。

　　但在8月初股價定格高點之后，沃森生物股價急轉(zhuǎn)直下。截至11月24日，沃森生物股價在3個多月內(nèi)較高點回撤了54%，年內(nèi)累計漲幅收窄至35%。

　　此外，西藏藥業(yè)(63.950,0.13,0.20%)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)(10.460,-0.14,-1.32%)、康華生物(489.280,-5.60,-1.13%)等今年紅極一時的明星醫(yī)藥股，當前股價均已較年內(nèi)高點回撤50%以上。

細分領(lǐng)域龍頭望迎布局良機

　　多家券商近期陸續(xù)發(fā)布醫(yī)藥行業(yè)2021年投資展望。展望明年，機構(gòu)普遍提到了“優(yōu)質(zhì)賽道”，認為創(chuàng)新藥等高壁壘的醫(yī)藥細分行業(yè)仍是中長期優(yōu)質(zhì)賽道，相關(guān)一線核心資產(chǎn)仍有較高的配置價值。

　　判斷明年醫(yī)藥部分板塊還將繼續(xù)展現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會，一方面目前市場普遍看好的創(chuàng)新藥、生物藥、醫(yī)療器械、CXO、ICL、零售、醫(yī)美等諸多方向的龍頭公司正持續(xù)享受政策紅利，優(yōu)勢將更加凸顯；另一方面，具有資源稟賦的傳統(tǒng)中醫(yī)藥及處于“互聯(lián)網(wǎng)++醫(yī)療”浪潮的部分企業(yè)目前價值仍被低估，未來基本面有望逐步改善。