經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，該買點黃金嗎？

譯言 2020-11-10

展開全文

在各種貨幣流通之前，人們就在市場上用黃金交易。數(shù)千年來，黃金的美麗和稀缺使其成為了世界上最通用的貨幣。金幣最早出現(xiàn)于公元前550年，現(xiàn)代紙幣在“金本位制”的基礎(chǔ)下進(jìn)入了20世紀(jì)。

如今，投資者仍然認(rèn)為黃金是最安全的商品，與現(xiàn)金、股票和債券等投資相比，黃金仍然具有價值。這就是為什么每當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景不穩(wěn)定時，電視和網(wǎng)絡(luò)上的金幣廣告就層出不窮。當(dāng)市場對黃金的需求增加時，金價就會上漲。

高級市場分析師吉姆·威克夫表示：“任何時候，只要存在政治不確定性導(dǎo)致的市場不確定性，你就會看到金價上漲。”這就可以解釋為什么黃金價格在21世紀(jì)的頭十年里暴漲。

2000年底，當(dāng)股市飆升，互聯(lián)網(wǎng)泡沫尚未破裂時，28.3g黃金的交易價格為272.65美元。但從2001年開始，隨著經(jīng)濟(jì)衰退和911恐怖襲擊，投資者開始大量購買黃金。到2011年8月，在大衰退過去幾年、反恐戰(zhàn)爭過去十年之際，緊張不安的投資者將金價推高至每克67.8美元的歷史高峰。

應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時期購買黃金嗎？

與容易受通脹影響的紙幣相比，黃金會長期保值，但短期投資黃金可能存在風(fēng)險。與股票或其他投資一樣，黃金價格也會隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢和投資者的情緒變化而上下波動。

看看2020年2月和3月發(fā)生的事情就知道了。日益嚴(yán)重的新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)影響越發(fā)嚴(yán)重，人們的不安情緒也在節(jié)節(jié)攀升。投資者們把黃金看成是安全港，從而推高了金價。3月4日，1g黃金價格就超過了60美元。理論上來說，只要股市繼續(xù)下滑，就會有更多的人轉(zhuǎn)而投資黃金，推動金價進(jìn)一步走高。

但后來發(fā)生了一件讓人實在意想不到的事情。股市徹底觸底，長達(dá)10年的牛市變成了惡性熊市，道瓊斯指數(shù)在幾天內(nèi)暴跌了20%以上。當(dāng)投資者看到他們的股票遭受巨大損失時，他們接到股票經(jīng)紀(jì)人的追加保證金通知，要求他們回補任何杠桿頭寸。

“投資中有句老話，‘當(dāng)你不能賣掉你想賣的東西時，你就只能賣掉你能賣掉的東西，’”威克夫說，“這就是黃金市場的情況，黃金市場流動性更強，所以交易員可以賣出一些他們購買的黃金，以對沖股市疲軟?！?/p>

從3月11日到3月16日，黃金價格與股市下跌幅度相當(dāng)，下跌幅度超過20%。隨著金融市場的極度波動和全球經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重不確定性，現(xiàn)在是投資者面臨挑戰(zhàn)的時刻。話雖如此，威克夫預(yù)計黃金市場的大出血將會停止，金價將會反彈。

“商品在本質(zhì)上具有高度周期性，”威克夫說，“如果你看一下長期漲幅表，就會發(fā)現(xiàn)它們急劇上升、下降，一次又一次地重復(fù)著以前的那些變化。我猜測，在未來幾年，甚至是今年，金價將達(dá)到每克70.7美元以上的歷史高峰。對我來說，這不是一個大膽的預(yù)測，只是對大宗商品市場周期性的檢驗。”

那么，你應(yīng)該購買黃金嗎？“把一個人投資的一小部分勻給購買黃金是個好主意?！?span style="font-size: 15px;letter-spacing: 1.4px;">威克夫說。

是什么推動金價上漲？

黃金價格對需求波動如此敏感的原因之一是，黃金的供應(yīng)量基本上是固定的。黃金開采難度大、成本高，所以流通中的黃金并不多。

目前我們估計，在整個人類歷史上只開采了209483噸黃金，而且每年新開采的黃金數(shù)量只增加了2755至3306噸，而美國僅在一周內(nèi)就可以鍛造180萬噸鋼鐵。

黃金價格由倫敦金銀市場協(xié)會根據(jù)每45秒進(jìn)行一次的匿名拍賣的財務(wù)評估所確定得。金價分為兩種：黃金現(xiàn)貨價格和黃金期貨價格。現(xiàn)貨價格是黃金的當(dāng)前價格，人們通常會以高于現(xiàn)貨價格的單價買入黃金，然后以現(xiàn)貨價格賣出。現(xiàn)貨價格是根據(jù)投資者、銀行等對黃金的供求來確定的。

期貨價格是指在未來某一日期交易黃金的合約，它基于現(xiàn)貨價格、預(yù)測的供求以及運輸黃金的成本，黃金期貨具有高風(fēng)險。

如何投資黃金？

投資黃金有三種主要方式，各有利弊：

金幣或黃金飾品：購買金幣或黃金飾品是投資黃金最方便的方式之一。另外，當(dāng)你需要賣出的時候，這是一種有形資產(chǎn)。金幣或黃金飾品的價格不僅會隨著黃金價格的變化而波動，還會隨著其內(nèi)在價值而波動。比如：這枚金幣是常見的還是收藏品？這些黃金飾品時尚或老土？隨著時間的推移，這些因素將影響黃金的價格。