|
機器人行業(yè)新貴，單季度業(yè)務(wù)增長超過50%！并購國際巨頭后，定增引入戰(zhàn)投推進(jìn)國產(chǎn)化進(jìn)程，預(yù)期21年凈利潤將翻倍不止——11月1日脫水個股 埃斯頓(002747)：機器人行業(yè)新貴，單季度業(yè)務(wù)增長超過50%!并購國際巨頭后，定增引入戰(zhàn)投推進(jìn)國產(chǎn)化進(jìn)程，預(yù)期21年凈利潤將翻倍不止埃斯頓發(fā)布2020年三季報，收入17.63億同比增長82%，歸母凈利8542萬元，同比增長49%。 四季度經(jīng)營將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，招商證券看好公司長期競爭力。 1、合并德國Cloos貢獻(xiàn)收入增長單季內(nèi)涵增長超過20% 前三季度收入17.63億同比增長82%， Q 3單季收入5.9億同比增長106%。單季度Cloos收入約 2.4億，剔除并表影響單季母公司收入增長約22%比中報持平明顯加速，預(yù)計機器人本體業(yè)務(wù) 增長超過50%，自動化核心部件等增長10%以上。 2、收購CLOOS費用較多影響歸母凈利 前三季度歸母凈利8542萬元同比增長49%，歸母凈利增幅低于收入主要系并購相關(guān)費用增加較多，但Q3單季歸母凈2378萬去年同期僅為65萬.存貨8億同比增長116%，合同負(fù)債3.22億同比增長2.83倍反映在手訂單充沛。 投資收益3125萬元主要為參股公司投資收益及現(xiàn)金管理收益，另外公司加強賬款管理、優(yōu)化客戶，經(jīng)營活動現(xiàn)金流1.1億元同比增長5倍，應(yīng)收賬款8億同比下降2.9%。 3、四季度經(jīng)營將繼續(xù)好轉(zhuǎn)長期看好公司競爭力隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雙循環(huán)拉動，加之疫情激化勞動力供需矛盾凸顯自動化升級訴求，機器人作為通用設(shè)備的大板塊將有明顯增長，同時埃斯頓核心零部件及機器人產(chǎn)品在市場上的競爭力在不斷提升，長期看好公司競爭力.可鍵： Cloos 2020-2022年承諾利潤分別為0.7/0.75/0.9億元， 雖然并購費用及并購貸款短期拖累公司合并利潤，但看好公司長期的產(chǎn)品領(lǐng)域布局。 招商證券預(yù)測20年凈利潤1.6億元，埃斯頓作為佼佼者將持續(xù)享受行業(yè)增長紅利，定增引進(jìn)戰(zhàn)略投資者推進(jìn)Cloos國產(chǎn)化， 有望加速業(yè)績增長， 預(yù)計21年收入超過35億凈利為2.3億 |
|
|
