本周一半導(dǎo)體、電子板塊領(lǐng)跌大市，跌幅分別高達(dá)8%、7%，遭遇大放血后的半導(dǎo)體在次日也相對較弱，A股三大指數(shù)紛紛上漲2%左右，其漲幅位列所有板塊之尾，僅上漲0.5%，在反彈行情中寄予厚望的科技股已經(jīng)連續(xù)很長一段時(shí)間萎靡不振。

年后以來，科技版塊可謂是上演了大起大落的過山車行情，前后一個(gè)多月時(shí)間，以芯片ETF為例，12個(gè)交易日暴漲超過30%，接下來20個(gè)交易日暴跌超過31%，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)又回到最初的起點(diǎn)。

其相關(guān)的個(gè)股也并未能躲過這場暴跌，2月26日以來截止本周，A股市場中有18只芯片個(gè)股跌幅超過30%。其中明星股兆易創(chuàng)新領(lǐng)跌半導(dǎo)體，累計(jì)下跌約42%，在短短20個(gè)交易日的時(shí)間里消失了600億市值。歌爾、傳音、東山等三只個(gè)股在2月3日以來最大回撤均超35%，歌爾期間距高點(diǎn)已經(jīng)回撤37.48%。

在整個(gè)板塊低迷之下，除了芯片股，還有5G為首的科技股也同樣遭到瘋狂拋售，5G ETF20個(gè)交易日暴跌28%，其中，明星股鵬鼎控股、東山精密均等暴跌超過40%。但值得注意的是，相關(guān)個(gè)股其實(shí)在近一年來有不少都實(shí)現(xiàn)了翻倍的漲幅。從2019年開始，不少科技股就連番瘋狂大漲，卓勝微累計(jì)漲幅12.3倍，晶方科技7倍，北京君正、韋爾股份均超6倍，圣邦股份、南大光電均超5倍，匯頂科技、華天科技、通富微電、北方華創(chuàng)等等超過3倍。

市場調(diào)整之下，電子、通信、計(jì)算機(jī)三大科技行業(yè)指數(shù)在2月3日以來最大回撤均超過10%，分別距2月25日高點(diǎn)回撤24.85%、15.82%、11.48%。其中，有七成的電子行業(yè)個(gè)股出現(xiàn)超20%的回撤，計(jì)算機(jī)、通信行業(yè)個(gè)股也分別有四成個(gè)股出現(xiàn)超20%的回撤。

美股遭遇了近萬點(diǎn)的跌幅后，曾在2008年金融危機(jī)時(shí)成功“抄底”花旗與美國銀行而大賺70億美元的泰珀表示，他已開始買入美國的大型科技股。那么，在已經(jīng)有了較大回調(diào)下，A股科技股的后市的投資機(jī)會(huì)如何呢？

對此當(dāng)前科技股的估值，航長投資研究部在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，短期來看，A股交易性機(jī)會(huì)最大的還是泛科技類企業(yè)，但是航長投委判斷，這一板塊局部出現(xiàn)了泡沫化的現(xiàn)象，估值偏高。

天合資產(chǎn)合伙人指出，短期估值高，未來是看好的，我們國家有優(yōu)秀的制造業(yè)和加工業(yè)，核心科技受到美國和歐洲掣肘，未來是主攻的方向，長期看好，但中短期來看，還是主要關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是否過高。

華炎投資投資部副總裁李元?jiǎng)P介紹，科技股從去年年初到今年部分股票的漲幅是巨大的，短期出現(xiàn)明顯的調(diào)整行情，后市需要謹(jǐn)慎參與科技股的行情，有小部分股票業(yè)績明顯增長還有行業(yè)景氣度不斷提升，“黃金坑”后依舊能不斷走高，但大部分科技股本輪上漲行情可能會(huì)告一段落，建議謹(jǐn)慎參與。

對于科技板塊的機(jī)會(huì)，東方港灣但斌在私募排排網(wǎng)路演中指出，5G的到來會(huì)為在線醫(yī)療、在線教育、云游戲等提供更多空間。此次受春節(jié)期間疫情持續(xù)發(fā)酵的影響，包括游戲、短視頻在內(nèi)的在線娛樂異?；钴S。每一次這種重大事件反而都會(huì)催生一種新的商業(yè)模式的崛起。因此，此次疫情很可能會(huì)促使新能源汽車、在線醫(yī)療、在線教育等進(jìn)入集中發(fā)展的爆發(fā)期，促使整個(gè)社會(huì)向著更節(jié)約更有效率、服務(wù)更完善的方向發(fā)展。

大禾投資表示，科技類公司其實(shí)不應(yīng)該限定于5G、芯片、半導(dǎo)體領(lǐng)域的公司，中國真正科技投入大的公司正是在所謂的傳統(tǒng)領(lǐng)域，比如汽車公司還在做智能駕駛。我們對科技類公司不帶有色眼鏡，只要公司的競爭力足夠強(qiáng)就行。如果有好的公司，它能找到好的商業(yè)模式，非常穩(wěn)定的行業(yè)前景，下游客戶非常需要它、繞不過它，并且價(jià)格很好，一定會(huì)買這樣的公司。

悟空投資認(rèn)為，5G最為科技發(fā)展的重要基建，投資確定性高，進(jìn)入2020年投資落地驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長的設(shè)備型企業(yè)，5G應(yīng)用的下游細(xì)分行業(yè)投資機(jī)會(huì)也比較突出。半導(dǎo)體和芯片：周期向上趨勢不變，終端需求景氣，例如智能手機(jī)、IOT硬件、汽車電子等，驅(qū)動(dòng)行業(yè)需求周期向上。

銳天投資表示，當(dāng)前個(gè)股漲幅巨大，因?yàn)楹芏喟雽?dǎo)體雖然說做國產(chǎn)替代，但在市值上已經(jīng)超過了海外頂級(jí)的公司，所以半導(dǎo)體后續(xù)可能會(huì)進(jìn)行分化，更重要的還是要看企業(yè)的估值和營業(yè)情況，以立訊為例，估值60多倍的情況下，今年年報(bào)出之前預(yù)期增速在60左右，年報(bào)出來之后增速到了70多，意味著它的業(yè)績是超預(yù)期的。后續(xù)看一季報(bào)的增速，如果能夠維持在40-50的話，那么它的估值水平還是比較合理的，因?yàn)殡娮赢a(chǎn)業(yè)是分周期的，可能四季度業(yè)績就會(huì)相對較好。