一場來自印度的蝴蝶效應(yīng)

在路上的心靈 2020-10-17

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美國氣象學(xué)家洛倫茲曾表示，一只南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動幾下翅膀，可能在兩周后在美國德克薩斯引起一場龍卷風(fēng)。

引用到現(xiàn)實生活中就是：一件表面上看來毫無關(guān)系、非常微小的事情，最終也可能帶來巨大的改變。

9月份以來，印度多家大型出口型紡織企業(yè)因疫情無法保證正常交貨，而歐美零售商為了確保感恩節(jié)、圣誕節(jié)銷售季節(jié)供貨不受沖擊，也將多個本來在印度生產(chǎn)的訂單轉(zhuǎn)移到中國生產(chǎn)。

一家位于浙江的印染廠早在國慶前就在內(nèi)部發(fā)文稱，10月1日“國慶節(jié)”、“中秋節(jié)”不放假，上班員工每人補貼200元，在當月工資中體現(xiàn)。

中國紡織行業(yè)的訂單突然迎來新一輪火爆期，訂單量不斷攀升，同時帶動紡織原材料不斷漲價，而在資本市場，資金早已盯上了紡織概念股。

除了外貿(mào)訂單增加，紡織概念股的上漲，還來自于來自國內(nèi)“雙11購物節(jié)”需求，此外，“拉尼娜”氣候下冷冬預(yù)期也增添了市場對冬裝需求的期待。

其中聚杰微纖連續(xù)兩天漲停，這家來自江蘇蘇州的上市公司，股價從25元直升44元，快要接近翻倍。

聚杰微纖在上市之時股價為23.87元，市值為23.74億元。聚杰微纖是一家挺特別的公司，這家公司是富二代仲鴻天繼承家業(yè)，整個公司則由姐夫沈松在打理。

據(jù)介紹，聚杰微纖屬于紡織行業(yè)中的化纖紡織行業(yè)，主要為超細纖維紡織細分行業(yè)，主要產(chǎn)品為超細纖維制成品、超細纖維仿皮面料、超細纖維功能面料、超細纖維無塵潔凈制品。

招股書顯示，聚杰微纖2016年、2017年、2018年營收分別為4.22億元、4.33億元、4.62億元，2019年上半年營收為2.59億元。

但聚美微纖產(chǎn)品主要出口客戶為法國運動品零售商迪卡儂，對其銷售收入占比70%左右。

除了聚美微纖，一家來自廣州的上市公司穩(wěn)健醫(yī)療，股價也悄然上漲，這周股價從120元漲到最高180元。

據(jù)了解，穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以棉花為主要原材料的醫(yī)用敷料和日用消費品的企業(yè)。

2013-2019 年，穩(wěn)健醫(yī)療營業(yè)收入和歸母凈利潤分別從12.7/0.9億元增長至45.7/5.5億元，年均復(fù)合增速分別達23.8%、35.5%。

受疫情影響，2020 年上半年穩(wěn)健醫(yī)療醫(yī)用口罩、防護服等醫(yī)用防護產(chǎn)品銷售大幅增加，實現(xiàn)營業(yè)收入41.8 億元，同比增長98.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.3 億元，同比增長348.9%。

根據(jù)穩(wěn)健醫(yī)療招股書數(shù)據(jù)，2020年國內(nèi)醫(yī)用敷料市場規(guī)模約82億元，2014-2020年的CAGR為13%，市場擴容速度遠高于全球平均增速。而穩(wěn)健醫(yī)療的醫(yī)用敷料產(chǎn)品已進入國內(nèi)兩千多家醫(yī)院和近四萬家藥店。

跟前兩者股價一并上漲的還有百隆東方，百隆東方成立于2004年，前身是成立于1993年的百隆貿(mào)易，1998年公司開始通過橫向收購開展纖維染色和棉紡等業(yè)務(wù)。

目前，百隆東方主要從事色紡紗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)營產(chǎn)品包括純棉色紡紗、混紡色紡紗等。與傳統(tǒng)紡紗“先紡紗、再染色”不同，色紡紗采用“先染色、后混色紡紗”的加工方法。

結(jié)合中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前全球色紡紗約90%的產(chǎn)能集中在中國，聚焦國內(nèi)則是“雙寡頭”格局。

順著紡織板塊，我們能發(fā)現(xiàn)服裝家紡總需要染料上色，有數(shù)據(jù)顯示，疫情以來出口染料訂單積壓，廠商成本堆疊，導(dǎo)致分散染料價格持續(xù)上調(diào)，擁有中間體產(chǎn)能產(chǎn)業(yè)鏈完整的染料公司股價迎來上漲。

如今染料板塊中市值最高的是浙江龍盛，傳化智聯(lián)、閏土股份也都超過百億，這些個股也都有自己的產(chǎn)業(yè)鏈。

“天冷”自然要“添衣”，對于“多事之秋”的紡織人士來說，這波拉尼娜導(dǎo)致的冬季偏冷，讓紡織產(chǎn)業(yè)變得火熱，正所謂印度紡織產(chǎn)業(yè)打了一個噴嚏，中國的紡織產(chǎn)業(yè)卻賺的盆滿缽滿。

盡管印度紡織業(yè)受到了打擊，但印度紡織業(yè)以其廉價勞動力等優(yōu)勢聞名世界。

紡織業(yè)是印度最古老的產(chǎn)業(yè)之一，它是印度如今主要出口產(chǎn)品大類之一。紡織服裝占印度GDP總量的2%，約占制造業(yè)總量的10%，占工業(yè)生產(chǎn)總指數(shù)（IIP）的14%。

1995年對于印度而言是國內(nèi)經(jīng)濟自由發(fā)展的一年，印度政府大力發(fā)展制造業(yè)，而紡織服裝業(yè)的發(fā)展從此高歌猛進，直至今日成為擁有第二大紡織服裝業(yè)的發(fā)展中國家。

印度紡織服裝業(yè)生產(chǎn)總值的變化表現(xiàn)為持續(xù)增加的布的總產(chǎn)量。

1995年，印度加入世界貿(mào)易組織后，布的產(chǎn)量呈現(xiàn)逐步上升的趨勢。

在 2003-2004年度，布的總產(chǎn)量上升為 192.81 億米，在2005年紡織服裝取消出口配額后，

布的產(chǎn)量開始呈現(xiàn)穩(wěn)定上升使得2008 年度為 271.96 億米。

產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)新在2016年11月，印度政府為刺激工業(yè)增長調(diào)整了政策。2017年年初，又通過了被稱為是莫迪政府執(zhí)政以來最重要的法案——商品和服務(wù)稅（GST）法。

2018年，印度的GST增稅效果逐漸顯現(xiàn)。印度政府原打算通過統(tǒng)一稅賦，促動消費升級，拉動經(jīng)濟增長。

這實際上代表著印度的相關(guān)產(chǎn)業(yè)擁有巨大的增量潛力，印度已成為全球紗線產(chǎn)量最大和最重要的供應(yīng)國。

不僅在紡紗，印度在織布和紡織加工，如涂層、印染領(lǐng)域也在突飛猛進。

印度與多個國家簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定，并且這些國家百分之百可以直接投資印度的紡織工業(yè)，因此印度的紡織工業(yè)容量不斷擴展并創(chuàng)造出新的生機。

在過去，印度紡織業(yè)特色主要是鄉(xiāng)村手工紡織業(yè)，而今天，印度各地成片成片的紡織工業(yè)正在形成以都市為中心的紡織集群。

由于國內(nèi)需要的增長和健康的出口貿(mào)易需求，中產(chǎn)階層迅速崛起，消費收入不斷增加，產(chǎn)品的檔次和數(shù)量需求迅速增加，這大大改變了印度人的經(jīng)營理念。另一方面，西方的消費方式和時尚迅速流入印度，這也改變了印度紡織業(yè)的未來。

據(jù)2016年印度統(tǒng)計年鑒顯示，其紡織服裝業(yè)的創(chuàng)匯能力達到印度總額的27%，生產(chǎn)總值為 1340億美元，占全國工業(yè)總產(chǎn)值的14%，對GDP的貢獻率為 3%。

世界銀行中的數(shù)據(jù)顯示，印度紡織服裝業(yè)的增加值占制造業(yè)增加值的 12%以上印度紡織服裝產(chǎn)品產(chǎn)量的年均增長為 12%，預(yù)計到2025年產(chǎn)值將達到4400億美元。

但新冠疫情改變了一切，數(shù)據(jù)顯示，在2019-20財年，印度的紡織品出口下降了5%。此外，根據(jù)Crisil Research的數(shù)據(jù)，由于新冠肺炎大流行，印度的服裝出口可能會因此減少30%-35%。

由于印度疫情防控不到位，嚴重拖累了本可以更上一層樓的紡織業(yè)。

過去40年，紡織服裝業(yè)始終都是中國傳統(tǒng)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，在中國經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)重要地位，是中國從農(nóng)業(yè)大國向工業(yè)大國轉(zhuǎn)變的重要一部分。

1995年中國紡織服裝業(yè)憑借較高的國際市場占有率就已經(jīng)成為世界第一，至今依然穩(wěn)坐世界第一的位置。

但近年來，中國紡織業(yè)有所下滑。

具體行業(yè)盈利方面，2016-2019年，中國規(guī)模以上紡織業(yè)工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入與利潤總額整體趨于下降。2019年營業(yè)收入與利潤總額分別為24038.1億元和1009億元，同比下降2%和11%。

截止至2020年1-6月中國規(guī)模以上紡織業(yè)工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入與利潤總額分別為紡織業(yè)9669.4億元和402.1億元，同比分別下降15.6%和5.6%。2020年行業(yè)盈利降幅較大。

紡織行業(yè)不僅盈利下降，其投資規(guī)模同樣縮減，2019年中國紡織業(yè)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比減少8.9%，截止至2020年1-7月同比下降17.4%，降幅明顯。

原因一：中國紡織品服裝內(nèi)銷市場增速放緩

造成中國紡織品行業(yè)盈利與投資降幅明顯的原因較多，其中主要原因之一為中國紡織品服裝內(nèi)銷市場增速放緩。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2019年，全國限額以上服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額為13517億元，同比增長2.9%，增速較2018年放緩5.1個百分點。截止至2020年1-7月中國限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品零售額為5959億元，同比下降17.5%。

原因二：紡織行業(yè)出口形勢嚴峻

中國紡織品行業(yè)盈利下降明顯除了受到國內(nèi)紡織品服裝內(nèi)銷不暢的影響之外，還受到紡織品服裝出口下降明顯的深刻影響。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2019年中國紡織品服裝累計出口金額為2807億美元，同比下降1.5%，增速低于上年5.3個百分點。

據(jù)中國海關(guān)總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年7月，中國紡織品服裝出口額為312.94億美元，環(huán)比增長7.79%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為159.769億美元，環(huán)比下降1.11%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為153.175億美元，環(huán)比增長18.97%。

2020年1-7月，中國紡織品服裝累計出口額為1564.82億美元，同比增長5.57%，其中紡織品累計出口額為900.804億美元，同比增長31.25%；服裝累計出口額為664.02億美元，同比下降16.58%。

作為對手，全球化經(jīng)濟的不斷發(fā)展，促使中印兩國之間的競爭愈演愈烈，尤其以紡織服裝業(yè)的競爭最為激烈。紗和布作為中印兩國主要的紡織產(chǎn)品，在國際市場上的競爭日趨激烈。

2007-2015 年，中國國內(nèi)紗的產(chǎn)量在逐年上升。在2015 年，印度的產(chǎn)紗量達到 3538 萬噸。

相比之下的印度，其同時期下的產(chǎn)紗量要遠大于中國，并在 2015 年達到 4138 萬噸的產(chǎn)量。

2016 年，中國布的產(chǎn)量為 892.58 億米，而印度僅為 369.59 億米，差距較大。

綜合以上分析發(fā)現(xiàn)：在布的生產(chǎn)上，中國處于比較優(yōu)勢地位，印度在紗的生產(chǎn)上具有比較優(yōu)勢。

另一方面，印度每年從中國進口價值4.6億美元的合成紗線和價值3.6億美元的合成面料(尼龍)，以及價值超過1.4億美元的紐扣、拉鏈、衣架和針等配件，這不包括針織機、花邊機、紡紗機等機器。

由于產(chǎn)能有限，印度在合成纖維、某些紡織纖維、紗線和織物方面都依賴中國。

對于中國紡織業(yè)而言，中國應(yīng)該積極借鑒印度紡織服裝的出口優(yōu)勢，在不斷提高自身競爭力的同時，紡織服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移也勢在必行，中國的紡織服裝業(yè)必須使要素實現(xiàn)最優(yōu)的配置，重新取得新的競爭優(yōu)勢，才能實現(xiàn)紡織服裝業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。