原則一：求平衡----避免單一主體一股獨大，

既然國有資本或非國有資本都擔(dān)心自己的資本受制于其他主體，那么最好的辦法就是讓所有資本或核心資本都有較大影響力但股權(quán)比例不至于完全左右決策。

由此，在股權(quán)比例設(shè)計時，大股東中任何單一大股東只有通過聯(lián)合另一大股東形成一致行動人才能主導(dǎo)關(guān)鍵事項的決策。如典型的混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)是國有資本：民營資本：戰(zhàn)略投資主體（4：3：3）的結(jié)構(gòu)中，單一的國有資本或民營資本都無法左右決策，都需要聯(lián)合戰(zhàn)略投資主體才能主導(dǎo)決策，而戰(zhàn)略投資主體相對中立，客觀上并不會簡單成為國有資本或民營資本的一致行動人。從而實現(xiàn)了國有資本與民營資本的相互制衡，最終企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展會成為各方得以一致決策的共同前提。如綠地集團的國有資本比例是上海國資旗下兩家公司合計46%，也才實現(xiàn)了相對控股，從而在保障國有資本合法權(quán)益保障的前提下，民營資本或管理層持股控制的市場化機制才容易得到有效的發(fā)揮作用。

原則二：求調(diào)和----力求參與主體性質(zhì)多元化

混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計過程中，為進(jìn)一步弱化國有大股東與非國有大股東可能產(chǎn)生的矛盾，一方面在大股東選擇方面更力求資源或能力的互補，如市場資源、客戶資源、技術(shù)資源等；另一方面，為了弱化大股東左右決策的可能性，可以通過分散股權(quán)或引入戰(zhàn)略投資主體或財務(wù)投資主體為相對客觀的股權(quán)參與者。從而，由于各方有利益宿求相對公平情況下才能容易形成決策，使企業(yè)管理回歸最基本的資本增長要求，也就達(dá)到了資本保值增值或資源利用效率效果提升的最終目標(biāo)。如中聯(lián)重科的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計中，所有股東的最高持股比例沒有超過20%，而且國有資本的持股比例也僅為16%，其他股東有戰(zhàn)略投資資本、國際投資資本、管理層及骨干等。通過股權(quán)分散化，更容易調(diào)和國有資本與非國有資本的直接矛盾，而集中于整體資本的放大目標(biāo)。

原則三：求規(guī)范-----確保頂層治理結(jié)構(gòu)配套

混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計中更本質(zhì)的矛盾體現(xiàn)在對企業(yè)管理決策的控制權(quán)或影響力爭奪，避免以損害其他股東權(quán)益、或不利于整體資本收益、或不利于資源利用效率提升為前提進(jìn)行決策管理。由此，除了在股權(quán)設(shè)計過程中盡量通過多元股權(quán)參與或合理安排比例來實現(xiàn)外，為有效保障決策的科學(xué)性和合理性，還是需要配套設(shè)計頂層治理結(jié)構(gòu)，即真正建立現(xiàn)代化的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，三會健全，管理完善，運行規(guī)范。

總之，混合所有制的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計，正向方面是有效發(fā)揮不同資本或不同資本性質(zhì)主體互補優(yōu)勢；負(fù)向方面是避免任何股東主導(dǎo)決策而可能導(dǎo)致的決策不合理性。

所以，混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計更講求制衡，能達(dá)到此目的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計方案都將比較現(xiàn)實可行，而且也將是相對科學(xué)的。