既然我們選擇依靠基金進(jìn)行投資理財，那當(dāng)然不能依靠所謂的小道消息，大神推薦進(jìn)行選基。而是要有自己的一套邏輯，那樣，就算虧了，老子也認(rèn)了。

市場上的基金4000余只，這要怎么選?。拷裉旖o大家?guī)淼木褪侨绾卫脵C構(gòu)數(shù)據(jù)（以晨星網(wǎng)為例）來選取基金。

01 基金星級

在晨星基金網(wǎng)的基金篩選器中，選出三年/五年評級三星以上的基金（最好只選4、5星，反正那么多只基金，為什么不挑個好的）

02 參考指數(shù)

本章節(jié)有概念介紹，字?jǐn)?shù)較多。不想看那么多字可以只看加粗，不礙事。

1、標(biāo)準(zhǔn)差：標(biāo)準(zhǔn)差越大，波動也越大。

反映計算期內(nèi)總回報率的波動幅度，即基金每月的總回報率相對于平均月回報率的偏差程度。

2、夏普比率：夏普比率越高越好。

夏普比率是衡量基金風(fēng)險調(diào)整后收益的指標(biāo)之一，反映了基金承擔(dān)單位風(fēng)險所獲得的超額回報率，即基金總回報率高于同期無風(fēng)險收益率的部分，總之，夏普比率越大，說明這只基金的績效越好。

3、晨星風(fēng)險系數(shù)：晨星風(fēng)險系數(shù)越低越好。

就是計算相對于同類基金，基金收益下跌的風(fēng)險，自然就是系數(shù)越高，風(fēng)險越高。

其計算方法為：相對無風(fēng)險收益率的基金平均損失除以同類別平均損失。

4、阿爾法系數(shù)：阿爾法系數(shù)越大越好。

阿爾法系數(shù)（α）是基金的實際收益和按照β系數(shù)計算的期望收益之間的差額。

其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風(fēng)險投資收益（在中國為1年期銀行定期存款收益）；期望收益是貝塔系數(shù)β和市場收益的乘積，反映基金由于市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數(shù)。

5、貝塔系數(shù)：貝塔系數(shù)為1，那么基金基本就跟市場共同進(jìn)退。如果β為 1.1,市場上漲10％時，基金上漲11%,；如果β為 0.9, 市場上漲10％時，基金上漲9% ；市場下滑10％時，基金下滑9%

貝塔系數(shù)衡量基金收益相對于業(yè)績評價基準(zhǔn)收益的總體波動性，是一個相對指標(biāo)。β越高，意味著基金相對于業(yè)績評價基準(zhǔn)的波動性越大。所以在這里，就看的是投資者本身的風(fēng)險承受能力進(jìn)行選擇。

6、R平方：R平方是反映業(yè)績基準(zhǔn)的變動對基金表現(xiàn)的影響，影響程度以0至100計。

如果R平方值等于100，表示基金回報的變動完全由業(yè)績基準(zhǔn)的變動所致。比如，R平方值等于35，即35%的基金回報可歸因于業(yè)績基準(zhǔn)的變動。

還有呀，R平方也用來確定阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)的準(zhǔn)確性。

R平方越高，阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)就越可靠。

03 基金經(jīng)理

從這些基金當(dāng)中找基金經(jīng)理在任穩(wěn)定，沒有頻繁變更基金經(jīng)理的基金。

像這種我老子心里一點都不慌，十多年來根本就沒換過。

那像這種呢，也就任期一年多。我也不慌，因為張坤這個基金經(jīng)理的其他基金我有研究過，在價值投資上有很深的造詣，個人主觀上較為信任。

那怎樣的基金經(jīng)理我們需要斟酌呢？

①我們不熟悉的，不清楚其投資風(fēng)格的。

②頻繁變動的，每個基金任期都不長的，不穩(wěn)定。

③過往歷個任期的收益都差強人意的，我可不想省吃儉用為你發(fā)管理費申贖費。

④從業(yè)年限是一個很重要的參考。相對于年輕的基金經(jīng)理，我們更有理由信任一個從業(yè)十余年經(jīng)歷過數(shù)次牛熊的基金經(jīng)理。

還有包括經(jīng)歷、學(xué)歷等等這些都可以作為一個參考因素。我個人就是基金各項參數(shù)都幾乎同等的情況下，更偏愛出身名校高學(xué)歷的基金經(jīng)理（未必科學(xué)）。

04 基金規(guī)模

基金規(guī)模：基金規(guī)模大了不好，小了也不好。

基金規(guī)模太大，靈活性太低。而基金的規(guī)模長期低于5000萬元，理論上是有清盤的風(fēng)險的。需要在基金的定期報告中予以披露。

1、被動管理的指數(shù)基金：規(guī)模越大越好

2、主動管理的偏股型基金：規(guī)模適中為最好，5億至50億差不多了。

3、貨幣基金：規(guī)模越大越好

4、債券基金：規(guī)模對業(yè)績的影響不大

05 投資風(fēng)格箱

晨星投資風(fēng)格箱有兩個維度，規(guī)模與風(fēng)格。

風(fēng)格：

價值型：就是商品的價格低于它本身應(yīng)該賣得的價格，那它就是有價值買的。價值型，就是，低價買好貨。

成長型：就是商品的價格和它本身應(yīng)該的賣得價格差不多，但這個商品以后賣價上漲的可能性很高，就是值得投入的商品。

平衡性就是介于兩者之間。

那什么劃分為大盤股、中盤、小盤呢？

晨星的劃分標(biāo)準(zhǔn)就是：

大盤股，累計市值占比小于或等于70%的股票；

中盤股，累計市值占比在70%~90%之間的股票；

小盤股：累計市值大于90%的股票

相對而言，價值投資策略比成長投資策略風(fēng)險小，投資大盤股比投資小盤股風(fēng)險小。記住規(guī)律即可：風(fēng)險是從上到下、從左到右遞增，理論上講，風(fēng)險提高了，收益也會有所提高。

最后

至此，利用晨星網(wǎng)選取基金的方法闡述的也差不多了，最后就是選取了自己的基金后，加入自選基金池內(nèi)，考察基金的業(yè)績情況。若長期跑不贏基金業(yè)績基準(zhǔn)則考慮從基金池中找尋替補基金去替換。

投資有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎。在投資理財中面對浩瀚未知的市場，我們不要過于自大或者存在僥幸心理，否則，市場很大幾率會給你當(dāng)頭一棒。

—END—