2004年，臺灣首富國泰人壽創(chuàng)辦人蔡萬霖因突發(fā)心肌梗塞去世，留下了46億美元的遺產(chǎn)，按臺灣遺產(chǎn)稅規(guī)定將要繳納高達50% （23億美元）的遺產(chǎn)稅，而最終其家族只交了2千萬美金。原因是以壽險、信托業(yè)務(wù)起家的蔡家，深知大額遺產(chǎn)稅對家族財產(chǎn)的削減，早已購買了數(shù)十億新臺幣的大額人壽保單將資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)移到家族信托中。

近年來，大額保單成為高凈值人群投資理財?shù)臒衢T手段，各大保險公司也在大力發(fā)展大額保單業(yè)務(wù)。

那究竟什么是大額保單？大額保單具備什么樣的功能呢？為何會成為社會頂層人士眼里的“香餑餑”呢？

關(guān)于大額保單、高凈值人群等等一些概念，今天我?guī)Т蠹疫M行一一梳理。

一、何為大額保單？

大額保單與巨額的保費支出掛鉤。一般認為，年繳保費在100萬元以上的保單均可視為大額保單。

常見的大額保單類型有如下幾種：

年金類大額保單

在被保險人生存期間，保險人按照合同約定的金額、方式，定期向被保險人給付保險金。這種保單是國內(nèi)目前大額保單的主要形式，發(fā)展相對比較成熟。這類大額保險的特點是繳費年限較短，現(xiàn)金價值較高，一般都有保底收益。

壽險保單

大額終身壽險以死亡（或身體全殘）為給付保險金條件，保險期限為終身，保險公司為被保險人設(shè)立保單賬戶，死亡給付的具體金額根據(jù)身故時的賬戶價值和當時的風(fēng)險保額確定。這類大額終身壽險的最大特點是具有高杠桿性，理賠額可達到投保額的數(shù)倍。

儲蓄分紅類大額保單

儲蓄分紅類大額保單是指保險公司將其實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產(chǎn)品。這類大額保險一般沒有保底收益，且分紅收入和保險公司的經(jīng)營狀況有著直接關(guān)系，具有不確定性。需要注意的是，這類保單在擁有高收益的同時也伴隨著高風(fēng)險。

二、大額保單的特有功能

（一）風(fēng)險隔離功能

01、隔離婚姻風(fēng)險

大額保單具有防止財產(chǎn)混同，實現(xiàn)婚姻財產(chǎn)安全的作用。大額保單是婚前財產(chǎn)的“現(xiàn)金保鮮庫”。在實際生活中，夫妻雙方財產(chǎn)因為混同而很難確切區(qū)分，而大額保單在防止財產(chǎn)混同的問題上具有天然優(yōu)勢。

一方面，保險理賠金可以被算作夫妻一方的婚內(nèi)個人財產(chǎn)。明確贈與給夫妻一方的財產(chǎn)，也屬于其婚內(nèi)個人財產(chǎn)。這樣一來，投保人贈與給被保險人保單，比贈與其他財產(chǎn)有更多的優(yōu)勢。

另一方面，婚后以父母為投保人、以子女為被保險人的保單，在保單賠付之前，都屬于投保人的財產(chǎn)，因而不會成為子女婚姻的共同財產(chǎn)。這就是因保險合同的特殊結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的婚姻財產(chǎn)的隔離功能。

由于中國婚后財產(chǎn)混同的風(fēng)險極高，企業(yè)家的離婚大戰(zhàn)涉及的金額往往十分驚人，且一旦涉及公司股權(quán)問題，更是會影響公司經(jīng)營上市。

因此，高凈值人群特別是企業(yè)家，婚姻風(fēng)險防范至關(guān)重要。大額保單就可以以多種方式保護婚前個人財產(chǎn)。比如，以婚前財產(chǎn)投保的巨額年金保險，再如父母出錢投保巨額保險，以其中一方為受益人等等。

02、隔離債務(wù)風(fēng)險

商業(yè)經(jīng)營風(fēng)險難測，企業(yè)家經(jīng)常會思考，一旦經(jīng)營失敗，自己和家人會不會一無所有、生活無依？

著名鞋企富貴鳥創(chuàng)始人林國強的失敗教訓(xùn)為高凈值人士敲響了警鐘。

2017年，林國強心臟病去世后因其為富貴鳥擔任債務(wù)擔保人，其繼承人被要求在繼承遺產(chǎn)范圍內(nèi)連帶清償高達2.9億元的債務(wù)，導(dǎo)致林國強子女只能遺憾放棄遺產(chǎn)。可嘆林國強拼搏一生，僅因企業(yè)經(jīng)營失敗，就未能給子女留下任何無負債的遺產(chǎn)。

只要保單架構(gòu)設(shè)計得當，在實際生活中，大額保單能夠一定程度上對抗債務(wù)人，起到隔離債務(wù)的作用。特別在被保險人死亡且指定了受益人的情況下。

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和審判意見，在明確指定受益人的情況下，保險金公司支付的保險金直接歸屬受益人，不屬于被保險人的遺產(chǎn)，不須清償被保險人所負債務(wù)。但是，除上述情況外，債務(wù)人所投的保險是否能被法院追索，各地法院持不同意見，若想實現(xiàn)進一步的避債功能，還需專業(yè)人士規(guī)劃架構(gòu)。

（二）財富傳承功能

01、私密傳承、避免爭產(chǎn)

改革開放以來，我國出現(xiàn)了大批成功的企業(yè)，也使企業(yè)背后的家族積累了大量財富，而當?shù)谝淮鷦?chuàng)業(yè)者到了“功成身退”的年紀時，如何提前規(guī)劃身后事，平穩(wěn)地實現(xiàn)財富的交接和分配？

目前，主要有遺囑公證、家族信托和指定大額保險三種方式，大額保單有前兩者不能代替的優(yōu)勢。

首先，用大額保單實現(xiàn)財富傳承不需要支付額外的費用，而遺囑公證需要根據(jù)公證內(nèi)容按比例收取公證費，家族信托更是需要持續(xù)支付信托運營費用。

其次，大額保單具有私密性，不但可以經(jīng)由保險賠償金把財富直接傳承給指定受益人，無須經(jīng)過其他任何人的認可或同意，當保險受益人接受財產(chǎn)時，保險公司只會通知受益人及監(jiān)護人，不會通知其他任何人到場。而且相較于遺囑公證和信托都需要將自己資產(chǎn)全盤托出，大額保險只收保費不關(guān)注保費來源明顯更能保護隱私。

02、合法避稅

雖然我國目前沒有開征遺產(chǎn)稅，但世界上許多國家都有關(guān)于遺產(chǎn)稅的規(guī)定，隨著我國市場情況的不斷變化，在不久的將來極有可能開征遺產(chǎn)稅。

而且，出于宜居環(huán)境、子女教育等方面的考慮，越來越多的高凈值人士選擇移民國外。在家族成員國際身份籌劃的過程中，稅收也是需要考慮的重要因素。目前，歐美許多國家都有高額遺產(chǎn)稅的規(guī)定。

相比之下，臺塑集團創(chuàng)辦人王永慶的繼承人就沒有那么幸運了。不但需要繳納當時創(chuàng)下中國臺灣地區(qū)最高遺產(chǎn)稅紀錄得4億美金，為拿到巨額遺產(chǎn)，王家12名繼承人不得不以“質(zhì)押股票”或“借款”等方式籌措稅款。

上述兩個案例形成鮮明的對比，足以可見通過合理的保險籌劃來避免家族財富的流失是多么的重要。

此外，根據(jù)我國《個人所得稅》的相關(guān)規(guī)定，保險賠款免交個人所得稅。高凈值人士使用個人積累的財富購買大額保單，其后代通過領(lǐng)取保險金的方式繼承財富，幫助繼承人免納個人所得稅，避免財富大幅度縮水。

（三）鎖定收益

在高凈值人群的財富規(guī)劃中，收益鎖定功能顯得尤為可貴。對于高凈值人群來講，建立一個安全且能長期持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流是財富規(guī)劃中不可或缺的內(nèi)容。這個現(xiàn)金流可以提供家庭的基本支出、教育費用、養(yǎng)老金、護理、醫(yī)療等，可以提前鎖定家庭長期的生活品質(zhì)。

高凈值人群往往熱衷通過高風(fēng)險投資獲得高收益，為了平衡風(fēng)險，他們需要配置安全性高收益穩(wěn)定的壓艙式理財產(chǎn)品來分散投資。相比股票等投資方式，保險投資非常穩(wěn)定，比較適合進行長期的投資規(guī)劃，為資產(chǎn)管理提供更多的主動權(quán)。

目前，國家對金融領(lǐng)域的改革力度越來越大，風(fēng)險低收益穩(wěn)定的產(chǎn)品將越來越少。但是，由于保險合同屬于長期合同，一旦簽訂，保單中的預(yù)定利率不受市場政策影響，從而鎖定長期穩(wěn)定收益。

2018年央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》已禁止銷售保本型剛性兌付的理財產(chǎn)品。

在2020年過渡期結(jié)束后，具有收益鎖定屬性的保險合同，可能成為保本保收益的最佳選擇。

（四）融資工具

雖然具有上述種種好處，但是很多高凈值人群還是對大額保單敬而遠之，認為一旦投保大額保險，就會導(dǎo)致每年有大筆資金投入其中，成為未出事未達條件不能賠“死錢”。其實這種看法忽略了大額保單所具有的融資貸款功能。

由于大額保單的現(xiàn)金保險價值和其潛在的巨額賠償，大額保單通常被視為一種優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

具體而言，投保人利用保單進行融資主要有兩種方式：保費融資和保單融資。

以香港市場為例，投保人簽下保單的同時，私人銀行對投保人進行保費融資，融資比例可以高達保單現(xiàn)金價值的90%。此外，投保人可以將持有的保單抵押給保險公司或銀行，按照保單現(xiàn)金價值的一定比例獲得資金，這就是所謂的保單融資。

在國際上，投保人既可以將保單質(zhì)押給私人銀行進行貸款，也可以將保單質(zhì)押給保險公司貸款，甚至還可以將保單質(zhì)押給個人貸款。

總之，具備“避稅、避債、傳承”等功能的大額保單在財富規(guī)劃中發(fā)揮著日益重要的作用，成為高凈值人士財富管理和傳承必不可少的工具，高凈值人士通過大額保單實現(xiàn)財富的保值、增值和家族的長遠發(fā)展。