對于LOF基金來說，存在以下情況就會產(chǎn)生套利機會： 一，當二級市場交易價格>一級市場申贖的凈值時，且兩者的差價>交易費用二、當二級市場交易價格<一級市場申贖基金凈值時，且兩者的差價>交易費用。

下面以易方達原油（161129）為例來說明一拖六套利策略：

從基金基本資料可以看出易方達原油基金的屬性：

QDII：QDII基金是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。 LOF：上市型開放式基金，可在一級市場申贖，也可以在二級市場交易。 FOF： 基金中的基金，是以證券投資基金為投資標的。

本基金在全球范圍內(nèi)精選優(yōu)質(zhì)的原油 ETF、原油基金，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具進行投資，力求基金凈值增長率與業(yè)績比較基準增長率相當。通常情形下，本基金大部分資產(chǎn)將投資于原油 ETF，在原油 ETF 投資品種缺失或流動性不足，或投資其他金融工具可以更好地實現(xiàn)本基金投資目標等情況下，本基金可選擇其他金融工具進行投資，以實現(xiàn)投資目標。（摘自易方達原油基金招募說明書） 由此可見，該基金的凈值會因國際原油市場的變化而波動。

套利機會的產(chǎn)生： 原油投資者對原油資產(chǎn)具有長期的需求，由于原油類基金多是QDII基金，受外匯制度影響，無法大額申購。從而使得他們只能從二級市場買入，由此基金的價格高漲，價格大于凈值。 套利風險：1，匯率風險。2，QDII基金T日申購，T+2日確認，T+3日才可賣出，時間周期會帶來凈值變動的風險。3，套利群體集中進行操作套利，會使得二級市場價格嚴重下挫。

如何進行套利： 由于易方達暫停大額申購，每個賬戶限購500元，而該基金屬深市基金，所以可以在券商加掛自己名下所有的深市賬戶，包括深A(yù)賬戶和深市封閉式基金賬戶。每人總共可以有三個深A(yù)股東戶和三個深圳封閉式基金賬戶，共計六個賬戶進行申購。 

具體步驟如下： 一，加掛深A(yù)股東戶和深圳封閉式基金戶

在此頁面可以輸入你之前在其他證券開過的深A(yù)股東戶和深圳封閉式基金戶，進行加掛。如果不知道深A(yù)賬戶和深市封閉式基金賬戶，可以電話咨詢原券商。如果之前沒開過，也可以選擇增開。操作三次，即可在一個證券賬戶下操作三個深A(yù)賬戶和三個深圳封閉式基金賬戶。

二，下掛六個賬戶成功后，就可以在場內(nèi)進行套利了： 具體路徑：交易-場內(nèi)基金-基金申購

在此頁面，點擊股東號那欄右邊的小箭頭，可以循環(huán)選擇事先下掛的深A(yù)股東戶和深圳封閉式基金戶，進行申購。 3，六個賬戶T日申購共計500元*6=3000元，T+2日份額確認，T+3日即可賣出進行套利。   

注意：T+0QDII基金套利規(guī)則一定要熟悉，尤其是套利群體越來越龐大時，一定要謹慎套利。 套利標的也不一定非得選擇波動風險較大的原油基金，你可以選擇其他的T+0QDII基金。

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