美股突發(fā)暴跌，A股周五獨自走穩(wěn)，然而周五晚間突發(fā)大基金減持消息。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(以下簡稱“大基金”)擬減持三安光電、兆易創(chuàng)新，最多分別減持19.4億元、10.83億元。

　　三安光電、兆易創(chuàng)新都是半導(dǎo)體行業(yè)巨頭公司，最新市值分別為970億元、1083億元。大基金的重磅出手，令市場有所擔(dān)憂，有私募機構(gòu)分析，科技股當(dāng)中目前仍有較好的投資機會，市場還有活躍的結(jié)構(gòu)性機會。

　　大基金擬減持三安光電、兆易創(chuàng)新

　　三安光電公告，大基金自披露該減持計劃公告日起15個交易日后的6個月內(nèi)，采取集中競價交易方式減持股份數(shù)量不超過公司股份總數(shù)2%，即目前對應(yīng)8156.85萬股。按三安光電最新股價為23.78元，對應(yīng)的擬減持金額不超過19.4億元。

　　大基金目前持有三安光電股票4.61億股，約占公司總股本的11.30%。2015年6月，三安光電控股股東三安集團以22.3元/股的價格，將其持有的2.17億股轉(zhuǎn)讓給大基金，合計對價48.39億元；2015年12月，大基金再以22.51元/股的價格，合計16億元認購公司增發(fā)股份7107.95萬股。此后，三安光電進行股本轉(zhuǎn)增，大基金持股增至4.61億股。

　　以三安光電6月12日收盤最新價23.78元計算，目前大基金持股市值109.63億元。相比于其2015年入股成本64.39億元，浮盈金額達45億元，浮盈比例70%。

　　此前遭大基金減持的兆易創(chuàng)新再度公告，6月12日晚間公告，大基金(持股3920.37萬股，持股比例8.33%)自披露該減持計劃公告日起15個交易日后的3個月內(nèi)，采取集中競價交易方式減持股份數(shù)量不超過公司股份總數(shù)1%，即471萬股。兆易創(chuàng)新最新股價為230.03元，對應(yīng)的擬減持金額不超過10.83億元。

　　相比于首度減持三安光電，這是大基金再度披露減持兆易創(chuàng)新，就在幾個月前大基金已經(jīng)減持過兆易創(chuàng)新321萬股。

　　2017年8月，大基金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以14.5億元收購了兆易創(chuàng)新11%的股份，約2229.5萬股；而后兆易創(chuàng)新進行了兩次10轉(zhuǎn)4送轉(zhuǎn)和分紅，即使經(jīng)過減持，目前最新持股市值仍有90.18億元，浮盈較大。

　　超級大佬葛衛(wèi)東

　　剛剛出手15億認購定增

　　在大基金再度減持前，超級大佬剛剛出手買入兆易創(chuàng)新，并且還有鎖定期。

　　就在6月初，兆易創(chuàng)新發(fā)布了43億元定增大消息，私募大佬葛衛(wèi)東個人掏了15億元抄底該公司，還有新加坡政府投資了近20億，國內(nèi)公募基金巨頭博時基金出了近1.5億。

　　6月4日晚，兆易創(chuàng)新披露非公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果，兆易創(chuàng)新以203.78元/股價格，向新加坡政府投資有限公司(GIC)、葛衛(wèi)東、畢永生、博時基金、青島城投科技發(fā)展有限公司非公開發(fā)行2121.91萬股股份，募集資金總額達43.24億元。本次發(fā)行對象所認購的股份鎖定期為 6 個月。

　　并非大基金首次出手減持

　　2014年，《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》公布后，總規(guī)模1300多億元的大基金成立，大基金的成立于投資備受關(guān)注。天眼查顯示，大基金注冊資本987.2億元。第一大股東為財政部，持股36.47%。

　　成立后，大基金頻頻出手在A股買入半導(dǎo)體科技股。到2019年12月份，大基金就開始披露要進行減持。2019年12月20日晚間，兆易創(chuàng)新、匯頂科技和國科微3家半導(dǎo)體公司分別發(fā)布公告稱，大基金你進行減持。

　　值得注意的是，在大基金披露減持后，這幾只半導(dǎo)體股票大跌過后，后續(xù)還出現(xiàn)持續(xù)大漲行情。

　　今年以來，國家大基金已按此前披露的減持計劃對匯頂科技、兆易創(chuàng)新和國科微完成了此前披露的減持計劃。同時大基擬計劃自5月27日至8月26日減持晶方科技股份不超過229.68萬股，即不超過公司總股本的1%，截至6月9日，其減持了167.20萬股，減持計劃未實施完畢。

　　大基金一季度末持A股約400億元

　　截至一季度末，大基金現(xiàn)身三安光電、兆易創(chuàng)新、匯頂科技、通富微電、北方華創(chuàng)等12只股票前十大股東中，持股市值396.52億元。

　　或為新的投資：

　　大基金二期已有行動

　　對于大基金(又稱為大基金一期)的減持行為，有微博網(wǎng)友認為不用過于擔(dān)憂，這不是大基金第一次減持，并且大基金的目的是把行業(yè)和公司“扶起來”，目前把公司扶起來了減持，去扶持新的公司，也是很正常的。

　　大基金一期減持之際，大基金二期(國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司)已開始出手投資。

　　大基金二期注冊資本為2041.5億元，成立于2019年10月，注冊資本比一期的兩倍還多。大基金二期共27位股東，均為企業(yè)法人類型。其中包含中國電信、聯(lián)通資本、中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團、紫光通信、福建三安等機構(gòu)。

　　機構(gòu)認為結(jié)構(gòu)性機會仍然存在

　　多位公私募機構(gòu)人士表示，國內(nèi)疫情得到有效控制、資本市場改革漸次推進、經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇、公募基金熱銷增量資金不斷，A股仍然有較好的結(jié)構(gòu)性機會。

　　承澤資產(chǎn)CEO曹雄飛表示，最近幾個月A股走勢已顯著與美股脫鉤，疫情受控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度較好，并且A股整體漲幅不大，因而成為資金的避風(fēng)港，后市仍然值得看好。而歐美疫情形勢仍然嚴峻、復(fù)工復(fù)產(chǎn)波折不斷，美股漲幅過大波動也更大。

　　聚灃資本總經(jīng)理余愛斌表示，現(xiàn)在國內(nèi)仍然整體處于流動性相對寬松的環(huán)境，股票市場仍處比較強的上升趨勢中，雖然經(jīng)濟增長還有不確定性，并且部分股票漲幅過大估值過高，但市場仍然有比較好的結(jié)構(gòu)性機會。

　　星石投資表示，預(yù)計國內(nèi)流動性會保持合理充裕，資本市場改革舉措不斷，經(jīng)濟基本面漸次修復(fù)，公募基金和北上資金等增量資金持續(xù)流入。目前A股是全年較好的布局時點，科技、周期和消費三個類別股票都有較好的投資機會。

　　星石投資認為，從中長期邏輯看，A股當(dāng)下是良好的布局窗口期。主要原因在于：

　　(1)政策面：貨幣政策邊際上或有所弱化，但是財政政策會持續(xù)發(fā)力，外圍則維持“斗而不破”。

　　前期貨幣寬松導(dǎo)致宏觀杠桿率跳升，到時貨幣政策邊際上可能會有所弱化，但是，《政府工作報告》當(dāng)中隱含的經(jīng)濟增速并不低，預(yù)計貨幣還是會維持在比較寬松的狀態(tài)，且財政政策會接棒。

　　另外，資本市場改革舉措不斷，構(gòu)筑著長牛的基礎(chǔ)。

　　融資端來看，上市公司質(zhì)量專項行動計劃將實施；創(chuàng)業(yè)板注冊制通過更加嚴格的退市制度淘汰那些質(zhì)地不佳的公司。

　　投資端來看，拓展長線資金入市渠道、豐富金融工具、加強信息披露和投資者保護等等，都是當(dāng)前改革重點。

　　外圍方面，美國 “大選”結(jié)束之前，中美之間將整體維持“斗而不破”的局面。

　　(2)經(jīng)濟基本面：宏觀經(jīng)濟已經(jīng)漸次修復(fù)。

　　生產(chǎn)端已經(jīng)明顯修復(fù)，6月鋼鐵、水泥等工程物資產(chǎn)量、銷量、價格均已持平甚至高于去年同期水平；

　　需求端，汽車等大宗可選消費也都明顯修復(fù)，5月乘聯(lián)會乘用車銷量增速已回升轉(zhuǎn)正至1.8%，中汽協(xié)口徑下的銷量增速也有望回到正增長區(qū)間，行業(yè)需求已恢復(fù)至和去年同期水平相當(dāng)。

　　(3)資金面：增量資金持續(xù)匯入。

　　公募基金和外資是當(dāng)前最重要的增量資金來源。根據(jù)數(shù)據(jù)，1-5月股票型+混合型公募基金發(fā)行規(guī)模達到5258.8億份，已經(jīng)接近去年全年的水平(5333.4億份)。

　　而北向資金自3月24日以來，凈流入總量已經(jīng)超過1200億元。

（文章來源：中國基金報）